100³â·¡ ù ¿©¼º ¹Ì±¹¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB)ÀÇÀå ÀÚ¸®¿¡ ¿À¸¥ Àç´Ö ¿»·±ÀÇ ¹Ì±¹ °æÁ¦´ëÅë·É µî±Ø °úÁ¤Àº ¼øźġ ¾Ê¾Ò´Ù.
¿¬ÁØÀÇÀå Áö¸í±ÇÀÚÀÎ ¹ö¶ô ¿À¹Ù¸¶ ¹Ì±¹ ´ëÅë·ÉÀº ´çÃÊ ¿»·±º¸´Ù´Â ·¡¸® ¼¸Ó½º Àü À繫Àå°ü(Çö ÇϹöµå´ë ±³¼ö)À» ¿¬ÁØÀÇÀå ÀÚ¸®¿¡ ¾ÉÈ÷°í ½Í¾î Çß´Ù. ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ °³ÀÎÀûÀ¸·Î ¿»·±º¸´Ù´Â ¼¸Ó½º¿Í °¡±õ°Ô Áö³»¿Ô´ø ÅÍ¶ó ¼¸Ó½º¿Í ´õ ¸»ÀÌ Àß ÅëÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¼¸Ó½º Àü À繫Àå°üÀº ¿À¹Ù¸¶ 1±â ±¹°¡°æÁ¦À§¿øȸ À§¿øÀå(2009~2010³â)À» Áö³»¸é¼ ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·É°ú È£ÈíÀ» ¸ÂÃè´Ù. ¼¸Ó½º Àü Àå°üÀÌ ¹é¾Ç°üÀ» ¶°³ µÚ¿¡µµ ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀº ¼¸Ó½ºÀÇ ÀλçÀÌÆ®°¡ ÇÊ¿äÇÒ ¶§¸¶´Ù ¼ö½Ã·Î ¹é¾Ç°üÀ¸·Î ºÒ·¯µé¿© ÀÇ°ßÀ» ûÃëÇß´Ù. ¹Ý¸é ¿»·±Àº ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·É°úÀÇ ½ºÅ²½ÊÀÌ ºÎÁ·Çß´Ù. ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ¼¸Ó½º ¿¬ÁØÀÇÀå Ä«µå¸¦ ²¨³»µç ¹è°æÀÌ´Ù.
±×·±µ¥ Á¤Ä¡±Ç°ú ¿©·ÐÀÌ ¹®Á¦¿´´Ù. ¼¸Ó½º Àü À繫Àå°üÀÇ ±îÄ¥ÇÏ°í µ¶¼±ÀûÀÌ¸ç ¿À¸¸ÇÑ ¼º°ÝÀ» µé¾î ±×¸¦ ºñÅäÇÏ´Â ÀÇ¿øµéÀÌ ÇѵΠ¸íÀÌ ¾Æ´Ï¾ú´Ù. Áö³ 1999~2001³â ºô Ŭ¸°ÅÏ ÇàÁ¤ºÎ ¶§ À繫Àå°üÀ» ¸Ã¾Ò´ø ¼¸Ó½º°¡ ´ç½Ã ±ÝÀ¶±ÔÁ¦¸¦ È® Ç®¾îÁÖ´Â ¹Ù¶÷¿¡ 2008³â 9¿ù ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â°¡ Ã˹ߵƴٴ ºñÆǵµ ÀûÁö ¾Ê¾Ò´Ù.
°á±¹ Áö³ÇØ 9¿ù ¼¸Ó½º Àü Àå°üÀÌ ½º½º·Î ¿¬ÁØÀÇÀå Èĺ¸Á÷À» °í»çÇß°í ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀº ¿»·±À» ¿¬ÁØÀÇÀåÀ¸·Î Áö¸íÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀÇÀå Áö¸í ÈÄ¿¡µµ ³í¶õÀº ÀÖ¾ú´Ù. À̽º¶ó¿¤ Áß¾ÓÀºÇà ÃÑÀç¿Í ±¹Á¦Åëȱâ±Ý(IMF)ºÎÃÑÀ縦 ¿ªÀÓÇÑ ½ºÅĸ® ÇǼŸ¦ ¿¬ÁØ ºÎÀÇÀåÀ¸·Î Áö¸íÇÏÀÚ ½ÃÀåÀº ¶Ç °í°³¸¦ °¼¿ì¶×°Å·È´Ù. ÇǼŴ º¥ ¹ö³ÃÅ° Àü ¿¬ÁØÀÇÀåÀÇ Àº»ç·Î ¿¬·ûÀ̳ª °æ·ÂÀ¸·Î º¼ ¶§ ¿»·±ÀÇÀ庸´Ù ´õ °Å¹°À̾ú±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¿»·±µµ ½±°Ô »ó´ëÇϱâ Èûµç Àι°À» ¿¬ÁØ 2ÀÎÀÚ·Î Áö¸íÇÏÀÚ È£»ç°¡µéÀº ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ¿©ÀüÈ÷ ¿»·± ÀÇÀåÀ» 100% ½ÅÀÓÇÏÁö ¾Ê´Â °Í ¾Æ´Ï³Ä´Â Áø´ÜÀ» ³»³õ±âµµ Çß´Ù. ±×¸¸Å ¿»·±ÀÌ ¿¬ÁØÀÇÀåÀ¸·Î¼ÀÇ ´É·ÂÀ» ´õ º¸¿©Áà¾ß ÇÏ´Â »óȲ¿¡ Á÷¸éÇÑ ¼ÀÀÌ´Ù.
ÃëÀÓÇÏÀÚ¸¶ÀÚ À§±â°ü¸® ½ÃÇè´ë
Áö³ 2¿ù, 4³â ÀÓ±âÀÇ ¿¬ÁØÀÇÀåÀ¸·Î ÃëÀÓÇÑ ¿»·±Àº ¾÷¹«¸¦ ½ÃÀÛÇÏÀÚ¸¶ÀÚ °Å¼¾ µµÀü¿¡ Á÷¸éÇß´Ù. ¿¬ÁØ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò(Å×ÀÌÆÛ¸µ)¿Í Áß±¹ °æ±âµÐȶó´Â Á÷°ÝźÀ» ¸ÂÀº ÅÍÅ°, ¾Æ¸£ÇîƼ³ª µî ½ÅÈï°æÁ¦°¡ ¹¶Ä©µ· ÀÌÅ»°ú ÀÌ¿¡ µû¸¥ ÅëÈ°¡Ä¡ Æø¶ôÀ¸·Î ¿äµ¿À» Ä¡´Â »óȲÀÌ ¹ß»ýÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
2¿ù µé¾î ¿¬ÁØÀº ½ÃÀå¿¡¼ ±¹Ã¤¿Í ÁÖÅô㺸ºÎÁõ±Ç(MBS)¸ÅÀԱԸ𸦠¿ù°£ 200¾ï´Þ·¯ ÁÙ¿´´Ù. Áö³ÇØ ¸»±îÁö ¿ù 850¾ï´Þ·¯¾îÄ¡ÀÇ Ã¤±ÇÀ» ½ÃÀå¿¡¼ »çµé¿´Áö¸¸ ÀÌÁ¦´Â 650¾ï´Þ·¯¾îÄ¡¸¸ ¸ÅÀÔÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¾ÕÀ¸·Î ¹Ì±¹ ¿¬ÁØÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥À» °áÁ¤ÇÏ´Â ¹Ì±¹¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) Á¤·ÊȸÀÇ°¡ ¿¸± ¶§¸¶´Ù 100¾ï´Þ·¯¾¿ Ãß°¡ Å×ÀÌÆÛ¸µ¿¡ µé¾î°¡ 10~12¿ù²² ¾çÀû¿ÏÈÁ¤Ã¥À» ¿ÏÀü Áß´ÜÇÑ´Ù´Â °Ô ¿¬ÁØÀÇ »ý°¢ÀÌ´Ù. ±×µ¿¾È ¾çÀû¿ÏÈ·Î ³ÑÃijª´Â À¯µ¿¼ºÀÌ ½ÅÈï½ÃÀå¿¡ ´ë°Å À¯ÀԵƴø ¸¸Å À̸¦ ÁÙÀÌ´Â Å×ÀÌÆÛ¸µÀÌ ½ÃÀ۵Ʊ⠶§¹®¿¡ ½ÅÈï½ÃÀå¿¡¼ ±×¸¸Å ¹¶Ä©µ·ÀÌ ÀÌÅ»ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °³¿¬¼ºÀÌ Ä¿Áø °Ô »ç½ÇÀÌ´Ù.
2¿ù Áß¼ø µé¾î ½ÅÈïÅëÈ Åõ¸Å»çÅ°¡ ´Ù¼Ò ¿Ïȵǰí´Â ÀÖÁö¸¸ ¾ðÁ¦µçÁö ½ÅÈï½ÃÀå À§±â¼³ÀÌ ºÒ°ÅÁú ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ¿»·± ÀÇÀå ÀÔÀå¿¡¼ »ó´çÈ÷ ½Å°æÀÌ ¾²ÀÏ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. ¹°·Ð ¿»·± ÀÇÀåÀº ¾ÆÁ÷±îÁö ½ÅÈï½ÃÀå »óȲÀÌ Å×ÀÌÆÛ¸µ ¼Óµµ¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÙ Á¤µµ·Î ½É°¢ÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖÁö´Â ¾Ê´Ù.
¡°½ÅÈï½ÃÀå À§±â°¡ ¹Ì±¹ °æÁ¦¡¤±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ °æ°íµîÀ» ¿ï¸± ¸¸Å À§ÇùÀûÀ̶ó°í º¸Áö ¾Ê´Â´Ù¡±´Â °Ô ¿»·± ÀÇÀåÀÇ »ý°¢ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¹«¸®ÇÑ Ãß°¡ Å×ÀÌÆÛ¸µÀ¸·Î ½ÅÈï°æÁ¦°¡ ÅëÁ¦ºÒ´É »óȲ¿¡ óÇÒ °æ¿ì, ¹Ì±¹ °æÁ¦°¡ ¿ªÇ³À» ¸ÂÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ½ÅÈï½ÃÀå »óȲÀ» ¿¹ÀÇÁÖ½ÃÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
»ç½Ç ½ÅÈï½ÃÀå À̽´°¡ ¾Æ´Ï´õ¶óµµ Å×ÀÌÆÛ¸µ ¼Óµµ¸¦ ¾î¶»°Ô °¡Á®°¡°í ¾çÀû¿ÏÈ Àü¸é Áß´Ü ½ÃÁ¡À» ¾ðÁ¦·Î ÇÒÁö¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â °Í ÀÚü°¡ µµÀüÀûÀÎ °úÁ¦´Ù. ¹Ì±¹ °æ±â ȸº¹À» ÀüÁ¦·Î Å×ÀÌÆÛ¸µÀ» ÁøÇàÇÏ°í Àִµ¥ ¸¸¾à ȸº¹¼¼°¡ ¿¬ÁØ ±â´ë¿¡ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÒ °æ¿ì, Å×ÀÌÆÛ¸µÀ» Áß´ÜÇϰųª ±Ô¸ð¸¦ ÁÙ¿©¾ß ÇÏ´Â »óȲ¿¡ Á÷¸éÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
¡°½ÅÈïÅëÈ Åõ¸Å »çÅ°¡ ½Éȵǰųª ÁÖ°¡°¡ Æø¶ôÇÏ´õ¶óµµ Å×ÀÌÆÛ¸µ ¼Óµµ¸¦ ´ÊÃç¼´Â ¾È µÈ´Ù¡±°í ÁÖÀåÇÏ´Â ¸®Ã³µå ÇǼŠ´î·¯½º ¿¬¹æÁغñÀºÇà ÃÑÀç µî ¿¬ÁØ ³» ¸ÅÆÄ ¼¼·ÂµéÀ» ºÒÇùÈÀ½ ¾øÀÌ À̲ø¾î°¡´Â ¸®´õ½ÊÀ» ¹ßÈÖÇÏ´Â °Íµµ ¿»·± ÀÇÀå¿¡°Ô´Â Áß¿äÇÑ ÀÏÀÌ´Ù.
º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áø Áõ½Ãµµ ¿»·± ÀÇÀå¿¡°Ô´Â °ñÄ©°Å¸®´Ù.
±×µ¿¾È ¿¬ÁØÀº ¾çÀû¿Ïȸ¦ ÅëÇØ ÁÖ½Ä µî À§ÇèÀÚ»ê °¡°ÝÀ» ²ø¾î¿Ã·Á ºÎÀÇ È¿°ú(wealth effect)¸¦ ±Ø´ëÈÇÏ´Â µ¥ ÁýÁßÇß´Ù. °¡°è °¡Ã³ºÐ¼ÒµæÀ» ´Ã·Á ¼Òºñ¸¦ ÃËÁøÇÏ°í À̸¦ ÅëÇØ ÃѼö¿ä¸¦ È®´ë, ¹Ì±¹ °æ±âȸº¹ ¸ð¸àÅÒ °È¸¦ À¯µµÇß´Ù. ±×·±µ¥ ÁÖ°¡°¡ ¶³¾îÁö¸é ¿ªÀÇ ºÎÀÇ È¿°ú(negative wealth effect)°¡ ³ªÅ¸³ª ¿ÀÈ÷·Á ¼Òºñ°¡ ÁÙ¾îµé ¼ö ÀÖ´Ù. ¶§¹®¿¡ Áõ½Ã Á¶Á¤ÀÌ ½É鵃 °æ¿ì, Ãß°¡ Å×ÀÌÆÛ¸µ ¿©ºÎ¸¦ ³õ°í ¿»·± ÀÇÀåÀÇ °í¹ÎÀÌ ±í¾îÁú ¼ö ÀÖ´Ù.
¡®¾çÀû¿ÏÈ¡¯ ¹ö³ÃÅ°¿Í Âû¶±±ÃÇÕ
Áö³ 2010³âºÎÅÍ ¿¬ÁØ ºÎÀÇÀåÀ¸·Î ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀå°ú ÇÔ²² °æ±âºÎ¾çÀ» À§ÇÑ ¾çÀû¿ÏÈ Á¤Ã¥À» À̲ø¾î¿Â ¿»·±Àº ¿¬ÁØ ³» ´ëÇ¥ÀûÀÎ ºñµÑ±âÆÄ(¹°°¡º¸´Ù´Â ¼ºÀå¿¡ ¹«°ÔÁß½É)´Ù.
ƯÈ÷ ¿»·± Â÷±âÀÇÀåÀº ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀ庸´Ùµµ ´õ °·ÂÇÑ ÃÊ¿ÏÈ ÅëÈÁ¤Ã¥À» ÁöÁöÇÏ´Â ¿©¿Õ ºñµÑ±â´Ù. ¾çÀû¿Ïȸ¦ ÅëÇÑ °æ±âºÎ¾çÁ¶Ä¡¸¦ ±Ý°ú¿ÁÁ¶·Î ¿©±â¸ç ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀå°ú Âû¶±±ÃÇÕÀ» °ú½ÃÇß´ø ¿»·±Àº ÀÇÀå ÃëÀÓ Ã¹ ÀϼºÀ¸·Î ¹ö³ÃÅ° Àü ÀÇÀåÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥ ±âÁ¶¸¦ ±×´ë·Î À¯ÁöÇÏ°Ú´Ù°í °Á¶Çß´Ù. ¶Ç ¿»·± ÀÇÀåÀº ½Ç¾÷·üÀÌ 6.5% ¾Æ·¡·Î ¶³¾îÁö´õ¶óµµ ±âÁرݸ®¸¦ °ð¹Ù·Î ÀλóÇÏ´Â ÀÏÀº ¾øÀ» °ÍÀ̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
Áö³ÇØ 12¿ù FOMC Á¤·ÊȸÀÇ ÈÄ ¹ö³ÃÅ° Àü ÀÇÀåµµ ½Ç¾÷·üÀÌ 6.5% ¾Æ·¡·Î Ç϶ôÇÏ´õ¶óµµ ±âÁرݸ®¸¦ ÀλóÇÏÁö ¾Ê°Ú´Ù°í ¾à¼ÓÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ÀÌ¿Í ÇÔ²² ¿»·± ÀÇÀåÀº ¹Ì±¹ °æÁ¦°¡ ¿¬ÁØÀÌ ±â´ëÇÑ´ë·Î °³¼±µÉ °æ¿ì, Å×ÀÌÆÛ¸µ ±Ô¸ð¸¦ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î È®´ëÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¹àÇû´Ù.
´Ù¸¸ Ãß°¡ Å×ÀÌÆÛ¸µ°ú °ü·ÃÇØ ¹Ì¸® È®Á¤µÈ ±æ(pre-set course)ÀÌ ¾ø´Ù´Â Á¡À» °Á¶, Ȥ½Ã¶óµµ ¹Ì±¹°æÁ¦°¡ ³ª»Û ÂÊÀ¸·Î Çö°ÝÇÑ º¯È(notable change)¸¦ º¸ÀÏ ¶§´Â Å×ÀÌÆÛ¸µ ¼Óµµ¸¦ Á¶ÀýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇß´Ù.
À̰͵µ ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀåÀÌ ¸î Â÷·Ê¿¡ °ÉÃÄ ¹àÇû´ø ³»¿ëÀÌ´Ù. ´çºÐ°£ ¿»·± ÀÇÀåÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥ÀÌ ¹ö³ÃÅ° Àü ÀÇÀå ÅëÈÁ¤Ã¥À» ±×´ë·Î À̾î¹ÞÀº ¹ö³ÃÅ° 2.0¹öÀü ¼öÁØ¿¡¼ À¯ÁöµÉ °ÍÀ̶ó´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿À´Â ¹è°æÀÌ´Ù.
[¹ÚºÀ±Ç ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦42È£(2014³â 03¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]