ÇìÁöÆÝµå ¾÷°èÀÇ Àü¼³ Á¶Áö ¼Ò·Î½º ¼Ò·Î½ºÆݵå ȸÀåÀº Çѱ¹ ³ªÀÌ·Î ÆȼøÀ» Èǽ ³Ñ±ä 83¼¼´Ù. ¾ï¸¸ÀåÀÚ·Î Æò»ý ½áµµ ´Ù ¸ø¾µ ºÎ¸¦ ÃàÀûÇßÀ¸´Ï ÀÌÁ¦ µÞ ¼±À¸·Î ¹°·¯³ª ¿©À¯¸¦ ºÎ¸± ¶§µµ µÆÁö¸¸ ±×´Â ¿©ÀüÈ÷ Çö¿ªÀÌ´Ù. ³î¶ó¿ì¸®¸¸Å µ· ³¿»õ¸¦ Àß ¸Ã´Â µ¿¹°ÀûÀÎ °¨°¢À¸·Î ÃÖ±Ù¿¡µµ ¾öû³ ÅõÀÚ¼öÀÍÀ» °ÅµÎ¸ç °ÇÀ縦 °ú½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Áö³ÇØ ¸» ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¿£È°ª Ç϶ô¿¡ º£ÆÃÇß´Ù. ¹«Á¦ÇÑ ¾çÀû¿ÏÈ¿Í °ø°ÝÀûÀÎ °æ±âºÎ¾çÀ» °ñÀÚ·Î ÇÏ´Â ¾Æº£³ë¹Í½º¸¦ ¼±°Å °ø¾àÀ¸·Î ³»¼¼¿î ¾Æº£ ½ÅÁ¶ÀÇ ÃѼ± ½Â¸®¸¦ È®½ÅÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº 20³â°£¿¡ °ÉÄ£ µðÇ÷¹ÀÌ¼Ç »ç½½À» ²÷±â À§ÇØ ¾Æº£ Á¤ºÎ°¡ ¹Ð°í ÀÖ´Â ¾çÀû¿ÏÈ Á¶Ä¡ ¹èÈÄ¿¡ ¿£Àú À¯µµ¶ó´Â ¡®Ä®¡¯ÀÌ ¼û°ÜÁ® ÀÖ´Ù°í ºÃ´Ù. ¿£È¾à¼¼ À¯µµ¸¦ ÅëÇØ ÀϺ» ¼öÃâ±â¾÷µéÀÇ °¡°Ý °æÀï·ÂÀ» ²ø¾î¿Ã¸®±â À§ÇÑ ²Ä¼ö°¡ ¹Ù·Î ¾çÀû¿Ïȶó°í º» °Í. ¾çÀû¿Ïȸ¦ ÅëÇØ ½ÃÀå¿¡ ¿£È°¡ ³ÑÃijª¸é ´ç¿¬È÷ ¿£È°¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¾Æº£³ë¹Í½º=¿£È¾à¼¼ À¯µµ¶ó´Â °ø½ÄÀÌ 2013³â µé¾î ´õ¿í °ÈµÉ °ÍÀ¸·Î º» ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ÃѼ± Á÷ÀüÀÎ Áö³ÇØ 11¿ùºÎÅÍ ¿£È°¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁö¸é ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â ¸Å¸ÅÆ÷Áö¼ÇÀ» ´ë°Å ½×¾Æ³ª°¬´Ù. ±×¸®°í ÀÌ °°Àº µµ¹ÚÀÌ ¼º°øÇÏ¸é¼ ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¿Ã µé¾î µÎ ´Þ ¿© ¸¸¿¡ 10¾ï´Þ·¯(1Á¶1000¾ï¿ø)¸¦ ¹ú¾îµéÀÌ´Â ´ë¹ÚÀ» ÅÍÆ®·È´Ù. Áö³ÇØ 12¿ù ¾Æº£ ÃѸ®°¡ ¾çÀû¿ÏÈ¿¡ ³ª¼± µÚ ±Þ°ÝÈ÷ ÁøÇàµÈ ¿£È¾à¼¼·Î ¿Ã µé¾î ´Þ·¯ ´ëºñ ¿£È °¡Ä¡´Â Áö³ 3¿ù Áß¼ø ÇöÀç 20% °¡±îÀÌ ±Þ¶ôÇß´Ù.
¼Ò·Î½º ȸÀåÀº Áö³ 1992³â¿¡µµ ¡®¿µ±¹ ÆÄ¿îµåÈ °¡Ä¡°¡ °íÆò°¡µÆ´Ù¡¯¸ç ÆÄ¿îµåȸ¦ Åõ¸ÅÇØ ÀÏÁÖÀÏ »õ 10¾ï´Þ·¯ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸° ¹Ù ÀÖ´Ù. ´ç½Ã ÆÄ¿îµåÈ °¡Ä¡ ¹æ¾î¿¡ ³ª¼± ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ¿µ¶õÀºÇà(BOE)À» ±¼º¹½ÃÄÑ ¼¼°èÀûÀÎ ¾Ç¸íÀ» ¶³ÃÆ´Ù.
¿Ã µé¾î ±Ý º¸À¯ ºñÁß È® ÁÙ¿© ³î¶ó¿î °¨°¢
¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ Å¹¿ùÇÑ ÅõÀÚ °¨°¢Àº ±Ý½ÃÀå¿¡¼µµ ¿©½ÇÈ÷ ³ªÅ¸³µ´Ù. Áö³ÇØ 3ºÐ±â ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ±Ý ÅõÀÚ¸¦ È® ´Ã·È´Ù. ¼Ò·Î½º Æݵ带 ÅëÇØ 3ºÐ±â Áß ¼¼°è ÃÖ´ë ±Ý »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)ÀÎ SPDR°ñµåÆ®·¯½ºÆ® ÁÖ½Ä 132¸¸ÁÖ¸¦ 2¾ï2140¸¸´Þ·¯¿¡ »çµéÀÌ´Â µî ±Ýº¸À¯·®À» 50%³ª ²ø¾î¿Ã·È´Ù. ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(Fed), ÀϺ»ÀºÇà(BOJ) µî Àü ¼¼°è Áß¾ÓÀºÇàµéÀÌ °æÀïÀûÀ¸·Î µ·À» Ç®¸é¼ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾Ð·ÂÀÌ °¡Áß µÉ °ÍÀ¸·Î ºÃ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¹°°¡°¡ ºÒ¾ÈÇØÁö¸é ´ëÇ¥ÀûÀÎ ½Ç¹°ÀÚ»êÀÎ ±Ý ¼ö¿ä°¡ ´Ã¾î³ª°í °á±¹ ±Ý°ªµµ »ó½ÂÇÏ´Â °Ô ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. ¸·´ëÇÑ ÀڱݻìÆ÷·Î ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾Ð·ÂÀÌ ³ô¾ÆÁú °ÍÀ̶ó´Â ºÐÀ§±â°¡ ÈûÀ» ¹ÞÀ¸¸é¼ Áö³ÇØ 4ºÐ±â ±Ý°ªÀº Áö¼ÓÀûÀÎ ¿À¸§¼¼¸¦ Áö¼Ó, ¼Ò·Î½º Æݵå ȸÀåÀÇ º£ÆÃÀº ±×´ë·Î ¸Â¾Æ¶³¾îÁ³´Ù. ±×·±µ¥ ´õ ³î¶ó¿î Á¡Àº Áö³ 4ºÐ±â Áß ±Ý°ªÀÌ »ó½ÂÇÒ ¶§ ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´ø SPDR ÁÖ½Ä Àý¹Ý ÀÌ»ó(55%)À» ÆȾÆÄ¡¿ö ¼öÀÍÀ» ½ÇÇöÇØ ¹ö¸° °Í. ´ç½Ã¸¸ Çصµ ±ÝÀ» ²Ë ¿òÄÑÁö°í ÀÖÀ¸¸é ¿Ã µé¾î ´õ Å« ¼öÀÍÀ» °ÅµÑ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Àü¸ÁÀÌ ´ëºÎºÐÀ̾úÁö¸¸ ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº °ú°¨ÇÏ°Ô ±Ý º¸À¯ ºñÁßÀ» È® ÁÙ¿©¹ö·È´Ù. ±×¸®°í ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ ÆÇ´ÜÀº Çö½ÃÁ¡¿¡¼ º¸¸é Ź¿ùÇÑ ¼±ÅÃÀ̾ú´Ù. ¿Ã µé¾î 3°³¿ù°£ ±Ý°ªÀº 6% °¡±îÀÌ ±Þ¶ôÇß´Ù. ¿¬ÃÊ 3°³¿ù°£ ±Þ°ª Ç϶ôÆøÀ¸·Î´Â Áö³ 88³â ÀÌÈÄ 25³â·¡ ÃÖ¾ÇÀÌ´Ù. °æ±âȸº¹ ±â´ë°¨¼Ó¿¡ ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀÚ±ÝÀÌ ÁÖ½Ä µî À§ÇèÀÚ»êÀ¸·Î ´ë°Å À̵¿ÇÏ¸é¼ ±Ý µî ¾ÈÀüÀÚ»ê ÀαⰡ ½ÃµéÇØÁ³±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¾çÀû¿ÏÈ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ¿¹»ó¿Ü·Î ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾Ð·ÂÀÌ ¹Ì¹ÌÇÑ Á¡µµ ÇìÁö ¼ö´ÜÀ¸·Î½á ±ÝÀÇ ¸Å·ÂÀ» ¶³¾î¶ß·È´Ù. ´Þ·¯°¡Ä¡°¡ ÁÖ¿äÅëÈ ´ëºñ 7°³¿ù·¡ ÃÖ°íÄ¡·Î »ó½ÂÇÑ °Íµµ ±Ý°ª¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇß´Ù. ±×µ¿¾È ´Þ·¯°¡Ä¡°¡ ¾à¼¼¸¦ º¸ÀÌ¸é ±Ý°ªÀÌ »ó½ÂÇÏ°í ¹Ý´ëÀÇ °æ¿ì ±Ý°ªÀÌ Ç϶ôÇÏ´Â È帧À» º¸¿© ¿Ô´Ù.
º»¾÷ÀÎ ÅõÀÚ´Â ¹°·Ð ´ë¿Ü È°µ¿µµ ¿©ÀüÈ÷ È°¹ßÇÏ°Ô ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº Áö³ 1¿ù ´Ùº¸½ºÆ÷·³¿¡ Âü¼®ÇÑ µ¥ À̾î Áö³ 2¿ù 25ÀÏ ´º¿å ¸ÇÇØÆ° Ä÷³ºñ¾Æ´ëÇп¡¼ ¡®À¯·´ÀÇ ¹Ì·¡¡¯¸¦ ÁÖÁ¦·Î ¿¸° ¿ùµå¸®´õ½ºÆ÷·³¿¡µµ Æгθ®½ºÆ®·Î Âü¿©Çß´Ù. ÇöÀå¿¡¼ Á¢ÇÑ ±×ÀÇ ¸»Åõ´Â °ú°Å¿¡ ºñÇØ ¸¹ÀÌ ´À·ÁÁ³Áö¸¸ ±Û·Î¹ú °æÁ¦¸¦ º¸´Â ½Ã°¢Àº ¿©ÀüÈ÷ ³ÃöÇÏ°í Åë·ÄÇß´Ù.
¼Ò·Î½º ȸÀåÀº À̳¯ ±Û·Î¹ú °æÁ¦ÀÇ ¹ß¸ñÀ» Àâ°í ÀÖ´Â À¯·ÎÁ¸ °æ±âµÐÈÀÇ ±Ùº»ÀûÀÎ ¿øÀÎÀÌ ±äÃà¿¡ ÀÖ´Ù°í Àß¶ó ¸»Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¡°µ¶ÀÏ ¾Ó°Ö¶ó ¸Þ¸£ÄÌ Á¤ºÎ°¡ À¯·ÎÁ¸ °¢±¹¿¡ °úµµÇÑ ±äÃàÁ¤Ã¥À» °¿äÇÏ¸é¼ ¿ÀÈ÷·Á À¯·ÎÁ¸ °æÁ¦¸¦ ´õ¿í ¾î·Á¿î »óȲÀ¸·Î ¸ô¾Æ³Ö°í ÀÖ´Ù¡±¸ç µ¶ÀÏÀ» ½Å¶öÇÏ°Ô ºñÆÇÇß´Ù. ÀçÁ¤ÀûÀÚ °¨ÃàÀ» À§ÇØ µ¶ÀÏÀÌ °¿äÇÏ´Â ±äÃà ó¹æÀüÀÌ ¿ÀÈ÷·Á °æÁ¦¸¦ ¸Á°¡¶ß¸®´Â ºñ¼ö°¡ µÇ°í ÀÖ´Ù´Â Áø´ÜÀÌ´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ ±äÃà¹Ý´ë ³í¸®´Â ÀÌ·¸´Ù.
ÀçÁ¤ÀûÀÚ¶ó´Â °ÍÀº ±¹³»ÃÑ»ý»ê(GDP) ´ëºñ ºñÁßÀ¸·Î ÃøÁ¤µÈ´Ù. ±×·±µ¥ Á¤ºÎÁöÃ⠻谨¡¤Áõ¼¼ µî ±äÃà Á¶Ä¡¸¦ °ÈÇÏ¸é °æ±â°¡ ħü¿¡ ºüÁ® ¿ÀÈ÷·Á GDP°¡ Âɱ׶óµå´Â ºÎÀÛ¿ëÀÌ ¹ß»ýÇÑ´Ù´Â °Í. ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é GDP¿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ÀçÁ¤ÀûÀÚ ±Ô¸ð°¡ ´õ Ä¿Áø´Ù´Â °Ô ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ ÁöÀûÀÌ´Ù. ¼ö¿äºÎÁ·À¸·Î °æ±âħü¸¦ °Þ°í ÀÖ´Â À¯·ÎÁ¸¿¡¼ 1À¯·Î¸¸Å Á¤ºÎÁöÃâÀ» ÁÙÀ̸é ÀçÁ¤½Â¼ö(Fiscal Multiplier) È¿°ú ¶§¹®¿¡ 1À¯·Î ÀÌ»ó GDP°¡ ÁÙ¾îµç´Ù´Â °Ô ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ ¼³¸íÀÌ´Ù.
À¯·´¿¬ÇÕ Á¸Àç·ÐÀû À§±â¿¡ ºüÁö´Ù
¶§¹®¿¡ °á±¹ µ¶Àϵµ ÀϹæÀûÀÎ ±äÃàÁ¤Ã¥¿¡ ´ëÇÑ ±âÁ¸ ÀÔÀåÀ» ¹Ù²Ü ¼ö¹Û¿¡ ¾øÀ» °ÍÀ¸·Î ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ³»´ÙºÃ´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¡°±äÃà ¶§¹®¿¡ ¾ÕÀ¸·Î À¯·ÎÁ¸ »óȲÀÌ ´õ ³ªºüÁö¸é °á±¹ µ¶Àϵµ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù¡±¸ç ¡°µ¶ÀÏÀÌ 9¿ù ÃѼ± ÀÌÈÄ ±äÃàÁ¤Ã¥À» ¼Õ º¼ °Í¡±À¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù.
¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¶Ç À¯·´¿¬ÇÕ(EU)ÀÌ Á¸Àç·ÐÀû À§±â¿¡ ºüÁ®ÀÖ´Ù°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¡°È¸¿ø±¹µéÀÌ Á¤Ä¡¡¤°æÁ¦ ÅëÇÕÀ» À§ÇØ ÀÚ¹ßÀûÀ¸·Î Âü¿©ÇØ ¸¸µç °Ô EU¿´´Âµ¥ ÃÖ±Ù EU Á¤Ã¼¼ºÀÌ Çõ¸íÀûÀ¸·Î º¯ÈµÆ´Ù¡±°í ²¿Áý´Â´Ù. ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¡°µ¶ÀÏÀÇ ½ÂÀÎÀ» ¾òÁö ¸øÇϸé À¯·ÎÁ¸ ³»¿¡¼ ¾î¶² °Íµµ ÇÒ ¼ö ¾ø´Â °Ô Çö½Ç¡±À̶ó¸ç ¡°ÀçÁ¤À§±â¿¡ ºüÁø ³²À¯·´ 乫±¹µéÀÌ ºÏÀ¯·´ ä±Ç±¹¿¡ Á¾¼ÓµÈ ä ¸í·É°ú Áö½Ã¸¦ ¹Þ´Â À̵°¡·Î Àü¶ôÇß´Ù. ÀÌ·± üÁ¦´Â Á¤Ä¡ÀûÀ¸·Î Áö¼Ó°¡´ÉÇÏÁö ¾Ê´Ù¡±°í ÁöÀûÇß´Ù.
½ÇÁ¦·Î Áö³ 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â¿Í 2010³â À¯·ÎÁ¸ ÀçÁ¤À§±â¸¦ °ÅÄ¡¸é¼ EU±¹°¡ °£ °æÁ¦°ÝÂ÷°¡ Å©°Ô ¹ú¾îÁø »óÅ´Ù. ÀÌÁ¦ À¯·ÎÁ¸Àº ä±Ç±¹°¡(µ¶ÀÏ, ³×´ú¶õµå, ½ºÄµð³ªºñ¾Æ)¿Í 乫±¹(±×¸®½º, ½ºÆäÀÎ, ÀÌÅ»¸®¾Æ, Æ÷¸£Åõ°¥, ¾ÆÀÏ·£µå)À¸·Î ¶Ñ·ÇÀÌ ±¸ºÐµÅ ÀÖ´Ù. µ¿ÀÏÇÑ ±¹°¡ °£ ÀÚ¹ßÀû °áÇÕ¹°ÀÎ À¯·´¿¬ÇÕ(EU)ÀÌ ÀÌÁ¦ Á߽ɱ¹°¡¿Í ÁÖº¯±¹°¡·Î ÇٺпµÇ´Â À§Çè¿¡ óÇØ ÀÖ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù.
Á߽ɱ¹°¡°¡ Á¤Ã¥À» ÁÖµµÇÏ°í ÁÖº¯±¹°¡´Â ¿µ¿øÈ÷ ¿µî±¹°¡·Î ³«ÀÎÂïÈù ä °æÁ¦ÀûÀ¸·Î Á¾¼ÓµÇ´Â »óȲ¿¡ óÇÏ°Ô µÆ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù.
¼Ò·Î½º ȸÀåÀº ¶Ç ¡°À¯·Î ´ÜÀÏ ÅëÈÀÇ ¹®Á¦ Áß Áß Çϳª´Â ¹Ù·Î EUȸ¿ø±¹µéÀÌ ¼¼´¢¸®Áö(ÈÆó¹ßÇàÀ¸·Î ¾ò´Â °æÁ¦Àû ÀÌÀÍ)¸¦ À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)¿¡ ³Ñ°Ü¹ö¸° °Í¡±À̶ó¸ç ¡°ÀÌÀü¿¡´Â ¹ß±Ç·ÂÀ» °¡Áö°í ÀÖ¾ú±â ¶§¹®¿¡ ¼±Áø±¹¿¡¼ °áÄÚ µðÆúÆ® À§±â°¡ »ý±âÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸ ÀÌÁ¦´Â ÀÌ °°Àº ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁö°í ÀÖ´Ù¡±°í À¯·ÎÀÇ Å»ýÀû ÇѰ踦 ÁöÀûÇß´Ù. ÅõÀÚÈ帧Àº ¹°·Ð Àü ¼¼°è °æÁ¦¿¡ ¾ÆÁ÷µµ Å« ¿µÇâ·ÂÀ» ¹ßÈÖÇÏ°í ÀÖ´Â ¼Ò·Î½º ȸÀåÀÇ Çö¿ª»ýÈ°ÀÌ ¾ðÁ¦±îÁö Áö¼ÓµÉÁö ±Ã±ÝÇÏ´Ù.
[¹ÚºÀ±Ç ¸ÅÀÏ°æÁ¦ ´º¿å ƯÆÄ¿ø]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦31È£(2013³â 04¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]