¹ÚºÀ±ÇÀÇ ¿ù½ºÆ®¸®Æ® ÀλçÀÌÆ®
ÇìÁöÆݵåÇÏ¸é ´ë´Ù¼ö »ç¶÷µéÀº À¸·¹ Á¶Áö ¼Ò·Î½º ¼Ò·Î½º ÆÝµå ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ® ȸÀåÀ» °¡Àå ¸ÕÀú ¶°¿Ã¸°´Ù. Áö³ 1969³â ±×°¡ ¼³¸³ÇÑ ÄöÅÒÆݵå´Â ÇìÁöÆݵåÀÇ ´ë¸í»ç°¡ µÆ°í, Áö³ 1982³â ¡®¿µ±¹ ÆÄ¿îµåÈ °¡Ä¡°¡ °íÆò°¡µÆ´Ù¡¯¸ç ÆÄ¿îµåȸ¦ Åõ¸ÅÇØ ÀÏÁÖÀÏ »õ 10¾ï´Þ·¯ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®±âµµ Çß´Ù. ƯÈ÷ À̶§ ÆÄ¿îµåÈ °¡Ä¡ ¹æ¾î¿¡ ³ª¼± ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ¿µ¶õÀºÇàÀ» ±¼º¹½ÃÄÑ ¼¼°èÀûÀÎ ¾Ç¸íÀ» ¶³Ä¡±âµµ ÇÏ´Â µî ¼Ò·Î½º ȸÀåÀº Áö³ 40¿©³â°£ ÇìÁöÆÝµå ´ëºÎ·Î ±º¸²Çß´Ù.
±×·±µ¥ Áö³ 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â¸¦ °ÅÄ¡¸é¼ ÇìÁöÆÝµå ¾÷°è¿¡ ¶Ç ÇÑ ¸íÀÇ ÇìÁöÆÝµå ½ºÅ¸°¡ Çý¼ºÃ³·³ ³ªÅ¸³µ´Ù. ¹Ù·Î Á¸ Æú½¼ Æú½¼¾ØÄÄÆÛ´Ï È¸ÀåÀÌ´Ù. ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â°¡ ÅÍÁö±â Àü±îÁö¸¸ Çصµ Æú½¼ ȸÀåÀº °ÅÀÇ ¹«¸í¿¡ °¡±î¿ü´Ù. ÇÏÁö¸¸ Áö³ 30³â ´ë°øȲ(Great depression) ÀÌÈÄ °¡Àå ½É°¢ÇÑ ±Û·Î¹ú °æ±âħü¸¦ ÃÊ·¡ÇÑ 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â´Â ÇìÁöÆÝµå ¾÷°è ³» ±×ÀÇ À§»óÀ» È® ¹Ù²ã ³ù´Ù. ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ´ÜÃÊ°¡ µÈ ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö(Subprime Mortgage¡¤ºñ¿ì·® ÁÖÅô㺸´ëÃâ) °ÅÇ° ºØ±«¸¦ ¿¹°ßÇÑ ±×´Â ´ç½Ã ¸ð±âÁö´ãº¸Ã¤±Ç(MBS) °¡°Ý Ç϶ô¿¡ º£ÆÃÇß´Ù. ÀÌ °°Àº µµ¹ÚÀº ±×´ë·Î µé¾î¸Â¾Æ 200¾ï´Þ·¯(22Á¶¿ø)¿¡ ´ÞÇϴ õ¹®ÇÐÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» °í°´µé¿¡°Ô ¾È°ÜÁá´Ù. ´öºÐ¿¡ Áö³ 2010³â¿¡´Â ÇìÁöÆÝµå ¾÷°è »ç»ó ÃÖ´ëÀÎ 5¾ï´Þ·¯(5690¾ï¿ø)¶ó´Â Àü¹«ÈĹ«ÇÑ ¼º°ú±ÝÀ» ì±â±âµµ Çß´Ù.
À̶§ºÎÅÍ Æú½¼ ȸÀåÀº ÇìÁöÆݵ带 ´ëÇ¥ÇÏ´Â ¹Ì´õ½ºÀÇ ¼ÕÀ¸·Î ºÒ¸®¸ç ³ë¼èÇØ°¡´Â ¼Ò·Î½º ȸÀåÀ» ´ëüÇÏ´Â ÇìÁöÆÝµå ¾÷°è ¾ó±¼¸¶´ãÀ¸·Î ±ÞºÎ»óÇß´Ù.
±×·±µ¥ ÀÌó·³ ½Â½ÂÀ屸ÇÏ´ø Æú½¼ ȸÀåÀÌ °©ÀÛ½º·¹ 2011³âºÎÅÍ ÀÌ»ó Á¶ÁüÀ» º¸À̱⠽ÃÀÛÇß´Ù. Àç¿îÀÌ ´ÙÇÑ µí Æú½¼ ȸÀåÀÇ ½ÃÀå Àü¸ÁÀº ¿©Áö¾øÀÌ ¾î±ß³µ°í ÁÖ½ÄÀ̵ç ä±ÇÀ̵ç Æݵ忡 Áý¾î³Ö±â¸¸ ÇÏ¸é °ð¹Ù·Î ±Þ¶ô¼¼·Î µ¹¾Æ¼¹´Ù.
Áö³ÇØ Æú½¼ ȸÀåÀº ¹Ì±¹ °æ±â°¡ °ÇÑ È¸º¹¼¼·Î µ¹¾Æ¼³ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇß´Ù. ¹Ì±¹ °æÁ¦°¡ »ì¾Æ³ª¸é¼ ±â¾÷ÅõÀÚ ¼ö¿ä°¡ ´Ã°í °¡°è ¼ÒºñÁöÃâÀÌ È®´ëµÇ¸é¼ ÀºÇà ´ëÃâÀÌ È°¼ºÈµÉ °ÍÀ¸·Î ÀÚ½ÅÇß´Ù. À̸¦ ÅëÇØ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÈÄ À§ÃàµÆ´ø ÀºÇà½ÇÀûÀÌ Å«Æø °³¼±µÉ °ÍÀ¸·Î º¸°í JP¸ð°ÇüÀ̽º, ¾¾Æ¼±×·ì, BOA µî ÀºÇàÁÖ¸¦ ´ë°Å ¿î¿ëÆݵ忡 ÆíÀÔÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ µ¹¹ßº¯¼ö°¡ ¹ß»ýÇß´Ù. ±×¸®½º°¡ ±â¼úÀûÀ¸·Î µðÆúÆ®(乫»óȯ ºÒ´É) »óȲ¿¡ ºüÁö´Â µî À¯·ÎÁ¸ ÀçÁ¤À§±â°¡ Á¤Á¡À» ÇâÇØ Ä¡´ÞÀ¸¸é¼ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ¾ó¾îºÙ°Ô ¸¸µé¾ú´Ù. ±×¸®°í ±Û·Î¹ú °æ±âħü ºÒ¾È°¨ÀÌ Ä¿Áö¸é¼ ÀºÇàÁÖ´Â ³¯°³ ¾ø´Â Ã߶ôÀ» °ÅµìÇß´Ù. ¼³»ó°¡»óÀ¸·Î 2011³â 8¿ù ¹Ì±¹ÀÌ ÃÖ»óÀ§ ½Å¿ëµî±ÞÀÎ Æ®¸®ÇÃA(AAA) µî±Þ±îÁö ¹ÚÅ»´çÇÏÀÚ ÀºÇàÁÖ´Â ´õ ±íÀº ¼ö··À¸·Î ºüÁ®µé¾ú´Ù. °á±¹ ÀºÇàÁÖ°¡ Á¶¸¸°£ ¹ÝµîÇϱâ Èûµé °ÍÀ¸·Î ü³äÇÑ Æú½¼ ȸÀåÀº ¾öû³ ¼Õ½ÇÀ» º» ä ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ¸ðµÎ óºÐÇعö·È´Ù. ÀÌ °°Àº ÅõÀÚ ÆÇ´Ü ½ÇÆд Æú½¼ ȸÀåÀÌ ÇìÁöÆݵ带 ¼³¸³ÇÑ ÀÌÈÄ 17³â·¡ ÃÖ´ë ¼Õ½Ç·Î µ¹¾Æ¿Ô´Ù. Æú½¼¾ØÄÄÆÛ´Ï Àüü ¿î¿ëÀÚ»êÀÇ Àý¹ÝÀÌ ¸ô»§µÅ ÀÖ´Â Æú½¼ ¾îµå¹êƼÁö Ç÷¯½º Æݵå¿Í Æú½¼ ¾îµå¹êƼÁö ÆݵåÀÇ 2011³â ¼öÀÍ·üÀº °¢°¢ -51%, -36%¿´´Ù. ÆÝµå ¼öÀÍ·üÀ̶ó°í ³»¹Ð±â¿¡´Â ³Ê¹« ÂüȤÇÑ ¼ºÀûÇ¥¿´´Ù.
´ë±Ô¸ð ¼Õ½ÇÀ» º» ÅõÀÚÀÚµéÀÇ Ç×ÀÇ°¡ À̾îÁöÀÚ Æú½¼ ȸÀåÀº Áö³ÇØ ÆÝµå ½ÇÀûÀ» ¾Æ¿ô¶óÀ̾î(±×°£ÀÇ °æÇè¿¡ ºñÃç ÀÏ»óÀûÀÎ ¹ß»ý È®·ü ¹Û¿¡ ÀÖ´Â ±ØÈ÷ ÀÌ·ÊÀûÀÎ »ç·Ê)¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù´Â Á¡À» °Á¶ÇÏ°í ¿ÃÇØ´Â ´Ù¸¦ °ÍÀ̶ó°í ÀÚ½ÅÇß´Ù.
2011³â°ú´Â Á¤¹Ý´ë·Î ±Ø´ÜÀûÀÎ ±Û·Î¹ú °æÁ¦ ºñ°ü·Ð¿¡ ±â¹ÝÇØ ¿ÃÇØ Æݵå ÅõÀÚ ¹æÇâÀ» °áÁ¤Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ 2012³â ±×¸®½º µðÆúÆ®°¡ Çö½ÇÀÌ µÇ¸é¼ À¯·ÎÁ¸ ½Ã½ºÅÛÀÌ ºØ±«µÇ°í ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ ´ëÈ¥¶õÀ» °ÞÀ» °ÍÀ̶ó´Âµ¥ º£ÆÃÇß´Ù. ½ÉÁö¾î À¯·ÎÁ¸ ÃÖ´ë ¾ÈÀüÀÚ»êÀÎ ¡®µ¶ÀÏ ±¹Ã¤(ºÐÆ®)±îÁö ´Ù ÆȾÆÄ¡¿ì¶ó¡¯¸ç À¯·´ ÀçÁ¤À§±â ½Éȸ¦ ±âÁ¤»ç½ÇÈÇß´Ù.
Æú½¼ ȸÀå Àü¸Á´ë·Î À¯·´ 3´ë °æÁ¦´ë±¹ÀÎ ½ºÆäÀαîÁö µðÆúÆ® À§±â¿¡ óÇÏ´Â µî À¯·ÎÁ¸ ÀçÁ¤À§±â°¡ È®»êµÇ´Â µí º¸¿´Áö¸¸ Áö³ 9¿ù À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)ÀÌ ´ë±Ô¸ð ¾çÀû¿ÏÈ Á¶Ä¡¸¦ ¹ßÇ¥ÇÑ ÀÌÈÄ À¯·ÎÁ¸ ÁÖ°¡´Â ¿ÀÈ÷·Á »ó½Â¼¼¸¦ ÅÀ´Ù. ¸ÓÇÇÀÇ ¹ýÄ¢¿¡ °É¸° °Íó·³ ½ÃÀåÀº Æú½¼ ȸÀåÀÌ º£ÆÃÇÏ´Â ¹æÇâ°ú Ç×»ó ¹Ý´ë ¹æÇâÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÎ ¼ÀÀÌ´Ù. °á±¹ ÆÝµå ¼öÀÍ·üÀº ÇüÆí¾ø¾ú´Ù. Áö³ 11¿ù ¸» ÇöÀç Æú½¼ ¾îµå¹êƼÁö Ç÷¯½º Æݵå¿Í ¾îµå¹êƼÁö Æݵå´Â °¢°¢ -22%, -15%·Î 2³â ¿¬¼Ó ¸¶À̳ʽº ¼öÀÍ·ü¿¡¼ ¹þ¾î³ªÁö ¸øÇß´Ù. Áö³ 2011³â 1¿ù ¾îµå¹êƼÁö Ç÷¯½º Æݵ忡 ÅõÀÚÇÑ 1´Þ·¯´Â 2³âµµ ¾È µÅ ¿ø±ÝÀÌ 40¼¾Æ®µµ ¾È µÇ´Â ¼öÁØÀ¸·Î È® Âɱ׶óµç »óÅ´Ù. 380¾ï´Þ·¯¿¡ ´ÞÇß´ø ¿î¿ëÀڻ굵 È® ÁÙ¾î 190¾ï´Þ·¯ ¼öÁØÀÌ´Ù. ¹Ý¸é ¼¼°è ÃÖ´ë ä±Ç¿î¿ëȸ»ç ÇËÄÚÀÇ ÅäÅи®ÅÏ Æݵå´Â ¿Ã µé¾î 10.3% Ç÷¯½º ¼öÀÍ·üÀ» °ÅµÖ ´ëÁ¶¸¦ º¸¿´´Ù.
ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸àºØ »óÅ¿¡ ºüÁø °Íµµ ÀÌ ¶§¹®ÀÌ´Ù. 2³â ¿¬¼Ó µÎ ÀÚ¸´¼ö ¸¶À̳ʽº ¼öÀÍÀ» °ÅµÐ Á¡µµ ºÒ¸¸ÀÌÁö¸¸ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Æ¯È÷ ¹®Á¦·Î »ï´Â °ÍÀº ¿À¶ô°¡¶ôÇÏ´Â Æú½¼ ȸÀåÀÇ ÅõÀÚÀü·«ÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀü·«ÀÌ ¼ö½Ã·Î º¯ÇÏ´Â µ¥´Ù ¼öÀÍ·üµµ ³ÃÅÁ°ú ¿ÂÅÁÀ» ¿À°í°¡´Â µî ÅõÀÚÀ§ÇèÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ¾î ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î µ·À» ¸Ã±æ ¼ö ¾ø´Ù´Â ºÐÀ§±â´Ù. ȯ¸Å¿äûÀÌ ÀÕµû¸£°í ÀÖ´Â °Íµµ ÀÌ ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¾îµå¹êƼÁö Ç÷¯½º¿Í ¾îµå¹êƼÁö Æݵ忡¼ Å« ¼Õ½ÇÀ» º» Æú½¼ ȸÀåÀº ÃÖ±Ù ±Ý°ú ºÎµ¿»ê µî ½Ç¹°Àڻ꿡 º£ÆÃ, ¸í¿¹È¸º¹À» ³ë¸®°í ÀÖ´Ù. Àü ¼¼°è Áß¾ÓÀºÇàµéÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ·Î ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¾Ð·ÂÀÌ ³ô¾ÆÁ® ±Ý, ÁÖÅà µî ½Ç¹°ÀÚ»ê °ªÀÌ »ó½ÂÇÒ °ÍÀ̶ó´Â °Ô ±×ÀÇ ÆÇ´ÜÀÌ´Ù. Æú½¼¾ØÄÄÆÛ´Ï´Â ¼¼°è ÃÖ´ë ±Ý »óÀåÁö¼öÆݵåÀÎ SPDRÀÇ ÁöºÐÀ» ´ëÆø ´Ã·Á ÃÖ´ëÁÖÁÖ·Î ¿Ã¶ó¼¹´Ù.
ÇÏÁö¸¸ Æú½¼¾ØÄÄÆÛ´ÏÀÇ ±ÝÆÝµå ¼öÀÍ·üµµ ¾ÆÁ÷±îÁö´Â ½Ç¸Á½º·´´Ù. ½Ç¸Á½º·± ÆÝµå ¼öÀÍ·ü ¶§¹®¿¡ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Ä¿´Ù¶õ ÅõÀÚ¼Õ½ÇÀ» º¸°í ÀÖÁö¸¸ Æú½¼ ȸÀåÀº ¿©ÀüÈ÷ ¹Ì±¹À» ´ëÇ¥ÇÏ´Â °ÅºÎ ÀÚ¸®¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. º¸À¯ Àç»ê¸¸ 9¿ù ¸» ÇöÀç 110¾ï´Þ·¯·Î ¹Ì±¹ 6´ë °ÅºÎ´Ù.
[¹ÚºÀ±Ç ¸ÅÀÏ°æÁ¦ ´º¿å ƯÆÄ¿ø]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦28È£(2013³â 01¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]