³»³â »õ Á¤ºÎ Ãâ¹üÀ» ¾ÕµÎ°í ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ °³Æí³íÀÇ°¡ º»°ÝÀûÀ¸·Î ´ëµÎµÇ°í ÀÖ´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ °³ÆíÀÌ Áß¿äÇÑ ±Ùº»ÀûÀÎ ÀÌÀ¯´Â µÎ °¡Áö´Ù. Çϳª´Â Çѱ¹ ±ÝÀ¶»ê¾÷ÀÌ ¿Ö ÀÌ·¸°Ô °¥¼ö·Ï ³«Èĵǰí Àִ°¡ ÇÏ´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÇѶ§ Çѱ¹À» µ¿ºÏ¾Æ±ÝÀ¶Çãºê·Î ¸¸µç´Ù´Â ±¸»óÀÌ Á¦½ÃµÇ±âµµ ÇßÁö¸¸ 10¿©³âÀÌ Áö³ Áö±Ý Çѱ¹Àº µ¿°æ ½Ì°¡Æ÷¸£ È«ÄáÀº ¹°·Ð »õ·Ó°Ô ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾ÅÍ·Î ºÎ»óÇÏ°í ÀÖ´Â »óÇØ¿¡µµ ¹Ð¸®°í ÀÖ´Ù. 2009³â¿¡´Â ¿©Àǵµ¿Í ºÎ»ê ¹®ÇöÁö±¸¸¦ ±ÝÀ¶Áß½ÉÁö·Î ¼±Á¤ÇØ ¹ßÇ¥ÇÏ°í ¿©Àǵµ¿¡´Â ¾ß½ÉÂ÷°Ô ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾Å͸¦ °Ç¼³ÇßÀ¸³ª °íÀÛ ¸î °³ÀÇ ¿Ü±¹±ÝÀ¶±â°üµé¸¸ ÀÔÁÖÇØ ÀÖ´Â ½ÇÁ¤ÀÌ´Ù. ÀÌÁ¦ ¾Æ¹«µµ µ¿ºÏ¾Æ±ÝÀ¶Çãºê¸¦ ¾ê±âÇÏ´Â »ç¶÷Àº ¾ø´Ù.
½ºÀ§½ºÀÇ UBS, ³×´ú¶õµåÀÇ ING¿Í °°Àº Çѱ¹¿¡¼ ±ÝÀ¶ÀÇ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ Åº»ýÀº ºÒ°¡´ÉÇÑ °ÍÀΰ¡. µÑ°´Â ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ¹Ýº¹Çؼ´Â ¾È µÈ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÇϹöµå´ëÀÇ ·Î°íÇÁ(Kenneth S. Rogoff) ±³¼ö¿Í ¸Þ¸±·£µå´ëÀÇ ¶óÀÎÇÏÆ®(Carmen M. Reinhart) ±³¼ö´Â ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â 800³â ¿ª»ç¸¦ ¿¬±¸ÇØ °øµ¿Àú¼úÇÑ <À̹ø¿£ ´Ù¸£´Ù(This Time Is Different)>¿¡¼ ±ÝÀ¶À§±â°¡ Çѹø ¹ß»ýÇÏ¸é ¼ºÀå·üÀÌ ¹ÝÅ丷 ³ª°í ±× °á°ú ¼¼¼ö´Â °¨¼ÒÇÏ´Â ¹Ý¸é ±¸Á¦±ÝÀ¶Àº Áõ°¡ÇØ ÀçÁ¤ÀÌ ¾Çȵȴٰí ÁÖÀåÇÑ´Ù. ±ÝÀ¶À§±â Àü 1962~1997³â ¿¬Æò±Õ 8.1%¸¦ ±â·ÏÇÏ´ø ¼ºÀå·üÀÌ ±ÝÀ¶À§±â ÈÄ 1998~2011³â¿¡´Â ¿¬Æò±Õ 4.2%·Î ¹ÝÅ丷 ³ Çѱ¹ÀÌ ¹Ù·Î ±× ¿¹´Ù. ±× ÈÄ¿¡µµ 2001~2003³âÀÇ Ä«µå´ë¶õ, 2011~2012³âÀÇ ÀúÃàÀºÇà »çÅ µî Å©°í ÀÛÀº ±ÝÀ¶À§±â°¡ ²÷ÀÓ¾øÀÌ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ Å»ýÀû ¿À·ù
ÀÌó·³ Áß¿äÇÑ ±ÝÀ¶»ê¾÷ ¹ßÀü°ú ±ÝÀ¶À§±â ¹æÁöÀÇ Á߽ɿ¡ ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ°¡ ÀÖ°í, ÇöÀçÀÇ ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ°¡ ÀÌ µÎ ¹®Á¦ ÇØ°áÀ» ´ãº¸ÇÏÁö ¸øÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡ °³Æí³íÀÇ°¡ ´ëµÎµÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. º¸´Ù ±¸Ã¼ÀûÀÎ °³Æí ³íÀÇ ¹è°æÀ¸·Î´Â ´ÙÀ½ ¼¼ °¡Áö¸¦ »ý°¢ÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ù°´Â ÇöÇà ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµÀÇ Å»ýÀû ¿À·ù´Ù.
1997³â ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ±ÝÀ¶°¨µ¶À§¿øȸ¿Í ÅëÇÕ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀ¸·Î ź»ýµÇ°í À̾î 2008³â ±ÝÀ¶À§¿øȸ¿Í ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀ¸·Î üÁ¦¸¦ °®Ãá ÇöÀçÀÇ ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ´Â ¼³¸³µÉ ¶§ºÎÅÍ Å»ýÀûÀÎ ¿À·ù¸¦ ¾È°í ÀÖ¾ú´Ù. Áï 1997³â ±ÝÀ¶À§±â°¡ ¹ß»ýÇÏÀÚ IMF´Â Çѱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶À§±â°¡ Á¤ºÎÀÇ ±ÝÀ¶ºÎ¹® °³ÀÔÀ¸·Î ±ÝÀ¶ÀÇ ºñÈ¿À²°ú ±â¾÷ºÎä°¡ Áõ°¡Çѵ¥ ¿øÀÎÀÌ ÀÖ´Ù°í º¸°í, Çѱ¹Á¤ºÎ¿Í ü°áÇÑ ±¸Á¦±ÝÀ¶Áö¿ø ÀÇÇâ¼¿Í Çѱ¹ °æÁ¦ ¸Þ¸ð·£´ý¿¡¼ ¡®¿î¿µ ¹× ÀçÁ¤»óÀÇ ÀÚÀ²¼º¡¯ÀÌ º¸ÀåµÈ ¡®°·ÂÇÏ°í µ¶¸³ÀûÀÎ °¨µ¶±â±¸¡¯¸¦ ¼³¸³ÇÒ °ÍÀ» ÁÖ¹®Çß´Ù.
±×·¯³ª Çѱ¹Á¤ºÎ´Â ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¤Ã¥À» ¼ö¸³ÇÏ°í ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀ» Áöµµ¡¤°¨µ¶ÇÏ´Â ±ÝÀ¶°¨µ¶À§¿øȸ¸¦ ±ÝÀ¶°¨µ¶¿ø°ú º°µµ·Î ¼³Ä¡Çß´Ù. À̾î 2008³â¿¡´Â ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¤Ã¥°ú ´õºÒ¾î ±¹³»±ÝÀ¶Á¤Ã¥µµ °üÀåÇÏ´Â ±ÝÀ¶À§¿øȸ·Î È®´ë, °³ÆíµÊÀ¸·Î½á ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ¿øÀÎÀÌ µÇ¾ú´ø °üÄ¡±ÝÀ¶ ¹®Á¦°¡ ´õ¿í ¾Ç鵃 ¼ÒÁö¸¦ ¾È°í ÀÖ´Ù.
µÑ°, ºó¹øÇÏ°Ô ¹ß»ýÇÏ´Â ±ÝÀ¶À§±â ¹®Á¦´Ù. 2001~2003³â ½Å¿ëÄ«µå ´ë¶õ, 2011~2012³â ÀúÃàÀºÇà »çÅ µî 1997³â ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ¿¡µµ Å©°í ÀÛÀº ±ÝÀ¶À§±â°¡ ¹Ýº¹ÀûÀ¸·Î ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ùµµ ±ÝÀ¶°¨µ¶ µ¶¸³¼º ºÎÁ·, ±ÝÀ¶Á¤Ã¥ÀÌ °¨µ¶Á¤Ã¥À» °üÀåÇÏ´Â »óÇϱ¸Á¶, ÅëÇÕ°¨µ¶Á¦µµ¿¡ µû¸¥ Àü¹®¼º ºÎÁ·°ú °¨µ¶ »ç°¢Áö´ë Á¸Àç µîÀÌ ±Ùº» ¿øÀÎÀÌ´Ù.
¼Â°, 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â´Â ±Û·Î¹ú Â÷¿ø¿¡¼ ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ¿¡ ÀÏ´ë Àüȯ±â°¡ µÆ´Ù. Áï ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀ§±âÀÇ »çÀü¿¹¹æÀ» À§ÇÑ °Å½Ã°ÇÀü¼º ±ÔÁ¦ÀÇ Á߿伺ÀÌ ´ëµÎµÇ°í À§±âÀÇ »çÀü¿¹¹æÀ̳ª Ãß°¡È®»ê¹æÁö¸¦ À§ÇØ ÃÖÁ¾´ëºÎÀÚ±â´ÉÀ» ¼öÇàÇÏ´Â Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤±â´ÉÀÌ ´Ù½Ã ÀçÁ¶¸í¹Þ´Â °è±â°¡ µÆ´Ù.
ÀÌ¿¡ µû¶ó 1998³â ÅëÇÕ°¨µ¶Ã¼Á¦¸¦ ±¸ÃàÇß´ø ¿µ±¹Àº ±ÝÀ¶°¨µ¶À» ¿µ¶õÀºÇàÀ¸·Î ´Ù½Ã ÀÌ°üÇÏ°í ¹Ì±¹µµ FRBÀÇ °¨µ¶±â´ÉÀ» °ÈÇϴ°¡ Çϸé ÃÖ±Ù À¯·´¿¬ÇÕÀº À¯·´Áß¾ÓÀºÇà »êÇÏ¿¡ À¯·´ÅëÇÕ°¨µ¶±â±¸¸¦ ¼³Ä¡Çϴµ¥ ÇÕÀÇÇÏ´Â µî Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ±ÝÀ¶°¨µ¶ ±â´ÉÀÌ °ÈµÇ´Â Ãß¼¼´Ù.
±ÝÀ¶°¨µ¶ µ¶¸³¼º È®º¸ ÃÖ¿ì¼± °úÁ¦
ÀÌ·¯ÇÑ Ãß¼¼¿¡ ºÎÀÀÇÑ ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ °³Æí¹æÇâÀº ´ÙÀ½°ú °°´Ù. °üÄ¡±ÝÀ¶Ã»»ê°ú ±ÝÀ¶Áß°³±â´É Á¤»óȸ¦ À§ÇÑ ±ÝÀ¶°¨µ¶ÀÇ µ¶¸³¼º È®º¸, °¨µ¶±â´É ¾àÈ ¹æÁö¸¦ À§ÇÑ ±ÝÀ¶Á¤Ã¥°ú ±ÝÀ¶°¨µ¶ÀÇ ºÐ¸®, ±¹³»¿Ü ±ÝÀ¶Á¤Ã¥ Á¶Èµµ¸ð, µ¶Á¡ÆóÇØ¿Í °¨µ¶ »ç°¢Áö´ë ¹æÁö¸¦ À§ÇÑ °¨µ¶ÀÇ ºÐ±ÇÈ¿Í Àü¹®È, ±ÝÀ¶À§±â »çÀü ¿¹¹æÀ» À§ÇÑ °ÇÀü¼º±ÔÁ¦ °È, ±ÝÀ¶À§±â ¿¹¹æ°ú È®»ê¹æÁö¸¦ À§ÇÑ Áß¾ÓÀºÇà ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤±â´É °È, ¼ÒºñÀÚº¸È£ °È, ±¹¹ÎÀÇ ½Å·Úȸº¹À» À§ÇÑ °¨µ¶´ç±¹ÀÇ Ã¥ÀÓ¼º Åõ¸í¼º Á¦°í, °¨µ¶´ç±¹ °£ À¯±âÀû ÇùÁ¶Ã¼Á¦ ±¸Ãà, °¨µ¶Á¦µµÀÇ ±¹Á¦Àû Á¤ÇÕ¼º Á¦°í µî 10´ë °³Æí¹æÇâÀÌ´Ù.
¿©±â¼ °¡Àå Áß¿äÇÑ °ÍÀÌ °üÄ¡±ÝÀ¶Ã»»ê°ú ±ÝÀ¶Áß°³ ±â´É Á¤»óȸ¦ À§ÇÑ ±ÝÀ¶°¨µ¶ÀÇ µ¶¸³¼º È®º¸´Ù. °üÄ¡±ÝÀ¶ÀÌ Á¸ÀçÇÏ´Â °æ¿ì¿¡´Â ±ÝÀ¶±â°üÀÇ °ÇÀüÇÑ ´ëÃâÀ» À§ÇÑ »çÀü½É»ç¿Í »çÈÄ°¨½Ã¶ó´Â ±ÝÀ¶Áß°³ ±â´ÉÀÌ ¹ß´ÞÇÒ ¼ö ¾ø°í ±× °á°ú ±ÝÀ¶ºÎ½ÇÀÌ Áõ°¡ÇÏ°í ±ÝÀ¶À§±â°¡ ÃÊ·¡µÈ´Ù. »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó °úµµÇÑ ±ÔÁ¦·Î ±ÝÀ¶ »ê¾÷ÀÌ ¹ßÀüÇÒ ¼ö ¾ø°Ô µÈ´Ù.
°üÄ¡ ¿ì·Á ±ÝÀ¶À§ ÇØü¸¦
ÀÌ·¯ÇÑ °³Æí¹æÇâÀ» Åä´ë·Î ÇÑ ±¸Ã¼ÀûÀÎ °³Æí¹æ¾ÈÀ¸·Î´Â ¸ÕÀú °üÄ¡±ÝÀ¶ÀÇ ¿ì·Á°¡ Å« ±ÝÀ¶À§¿øȸ´Â ÇØüÇØ ±¹³»±ÝÀ¶Á¤Ã¥ ±â´ÉÀº ±âȹÀçÁ¤ºÎÀÇ ±¹Á¦±ÝÀ¶Á¤Ã¥ ±â´É°ú ÅëÇÕÇÏ°í, ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¤Ã¥°ú °¨µ¶°Ë»ç¾÷¹«¸¦ °üÀåÇÏ´Â ±ÝÀ¶À§¿øȸ´Â ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀÇ ³»ºÎ ÃÖ°íÀÇ»ç°áÁ¤±â±¸·Î ÀÏ¿øÈÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù.
À§¿øÀÇ ÀÓ±â¿Í ½ÅºÐÀ» º¸ÀåÇÏ°í ¹Î°£Àü¹®°¡°¡ °ú¹Ý¼ö ÀÌ»óÀÌ µÇµµ·Ï ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. °¨µ¶¿øÀº ¹«ÀÚº»Æ¯¼ö¹ýÀÎÈÇØ Àü¹®¼ºÀ» È®º¸ÇÏ°í ¹ý·ÉÁ¦Á¤±Ç, °¨µ¶¾÷¹«¿Í ¿¹»ê»óÀÇ µ¶¸³ÀÌ È®º¸µÈ µ¶¸³µÈ ±â±¸·Î ź»ýµÅ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ·¸°Ô °³ÆíµÈ ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀ» ½Ã½ºÅÛ¸®½ºÅ©¿Í °ü·Ã¼ºÀÌ Å« ÀºÇà°ú Á¦2±ÝÀ¶±ÇÀÇ °¨µ¶À» ´ã´çÇÏ´Â ±ÝÀ¶°ÇÀü¼º°¨µ¶¿ø°ú Áõ±Ç º¸Çè ÆÄ»ý»óÇ° µî ±ÝÀ¶»óÇ°°Å·¡ °¨µ¶À» ´ã´çÇÏ´Â ±ÝÀ¶½ÃÀå°¨µ¶¿øÀ¸·Î ³ª´©´Â °Íµµ ºÐ±ÇÈ Àü¹®ÈÀÇ Çʿ伺°ú °¨µ¶ »ç°¢Áö´ë Çؼҿ¡ ºÎÇÕÇÏ´Â ÇÑ ¹æ¾ÈÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù °ÇÀü¼º°¨µ¶°ú ¿µ¾÷ÇàÀ§±ÔÁ¦·Î ³ª´©´Â ½ÖºÀÇüÀÌ ÁÖÀåµÇ°í ÀÖÀ¸³ª Çö½ÇÀûÀ¸·Î ±¸ºÐÀÇ ¾î·Á¿òÀÌ ÀÖ°í ÇÇ°¨±â°üÀÇ ÀÌÁß °¨µ¶°Ë»ç ¿ì·Á°¡ Å©´Ù.
ÀÌ·¸°Ô ±ÝÀ¶°ÇÀü¼º°¨µ¶¿ø°ú ±ÝÀ¶½ÃÀå°¨µ¶¿øÀ¸·Î ³ª´ °æ¿ì¿¡´Â ¿µ±¹ ÇÁ¶û½º À¯·ÎÁ¸ÀÇ °æ¿ìó·³ ±ÝÀ¶°ÇÀü¼º°¨µ¶¿øÀº Áß¾ÓÀºÇàÀÎ Çѱ¹ÀºÇà¿¡ µÎ´Â ¹æ¾Èµµ °ËÅäÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â Áß¾ÓÀºÇà ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤±â´É °ÈÃß¼¼¿¡ ºÎÀÀÇÏ°í À§±â ¡ÈÄ ½Ã À§±â »çÀü¿¹¹æ, À§±â ¹ß»ý ½Ã À§±â Ãß°¡È®»ê¹æÁö¸¦ À§ÇÑ Áß¾ÓÀºÇà ÃÖÁ¾´ëºÎÀÚ ±â´ÉÀÇ ¿øÈ°ÇÑ ¼öÇà¿¡ µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶°ÇÀü¼º°¨µ¶¿øÀ» µû·Î µÑ °æ¿ì¿¡´Â Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ¿øÈ°ÇÑ ÃÖÁ¾´ëºÎÀÚ ±â´É ¼öÇàÀ» À§ÇØ ±ÝÀ¶±â°ü ºÎ½Ç¡ÈÄ ½Ã¿¡´Â Çѱ¹ÀºÇà¿¡ ´Üµ¶ °¨»ç±ÇÀ» ºÎ¿©ÇÏ´Â Á¤µµÀÇ ÀåÄ¡´Â ÀÖ¾î¾ß ÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
ÀÌ ¹Û¿¡ ±ÝÀ¶¼ÒºñÀÚº¸È£ ±â´ÉÀº ±ÝÀ¶¼ÒºñÀÚº¸È£¸¦ À§ÇÑ ±ÔÁ¦ÀÇ À¯È¿¼º°ú È¿À²¼º ¹× ÀÌÁß±ÔÁ¦ ¼ÒÁö µîÀ» °í·ÁÇØ ±ÝÀ¶½ÃÀå°¨µ¶¿ø¿¡ ÇöÇà´ë·Î ±ÝÀ¶¼ÒºñÀÚº¸È£Ã³·Î µÎ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
ÇÑÆí °¨µ¶´ç±¹µé °£ÀÇ À¯±âÀûÀÎ Çù·ÂÀ» °ÈÇϱâ À§ÇÑ ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤À§¿øȸ¸¦ ¼³¸³Ç쵂 ÀÌ´Â ¾îµð±îÁö³ª Çù·Â±â±¸ÀÌ¸ç °¢ ´ç±¹ÀÇ µ¶¸³ÀûÀÎ Á¤Ã¥°áÁ¤À» ±¸¼ÓÇؼ´Â ¾È µÉ °ÍÀÌ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ °¨µ¶´ç±¹ÀÇ Ã¥ÀÓ¼º°ú Åõ¸í¼º °È¸¦ À§ÇÑ Á¶Ä¡µµ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ùµµ Áß¿äÇÑ °ÍÀº ÃÖ±Ù ±¹Á¦Àû È帧¿¡ ºÎÀÀÇÏ¸é¼ °üÄ¡±ÝÀ¶Ã»»êÀ¸·Î ¹Ì·¡ÀÇ Áö½Ä±â¹Ý °íºÎ°¡°¡Ä¡ ¼ºÀ嵿·Â »ê¾÷À¸·Î¼ÀÇ ±ÝÀ¶»ê¾÷ ¹ßÀü°ú °æÁ¦ÀÇ °ÇÀüÇÑ ¹ßÀüÀ» ¿¸ÁÇÏ´Â ±¹¹ÎÀÇ ±â´ë¿¡µµ ºÎÀÀÇÏ´Â ¹æÇâÀ¸·Î 10~20³âÀ» ³»´Ùº¸´Â »õ·Î¿î ±ÝÀ¶°¨µ¶Á¦µµ¸¦ ±¸ÃàÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù.
[¿ÀÁ¤±Ù °í·Á´ë °æÁ¦Çаú ±³¼ö ¾Æ½Ã¾Æ±ÝÀ¶ÇÐȸÀå]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦27È£(2012³â 12¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]