¹Ì±¹ ¿ª»ç»ó óÀ½À¸·Î ºÎµ¿»ê ¾÷°è¿¡ Á÷Á¢ ¸ö´ã¾Ò´ø »ç¾÷°¡°¡ ¹Ì±¹ ´ëÅë·É¿¡ ÃëÀÓÇß´Ù. µðº§·ÎÆÛ Ãâ½ÅÀÇ Æ®·³ÇÁ°¡ À̲ô´Â ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀÌ °ú¿¬ ¾î¶² °î¼±À» ±×·Á³¾Áö °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ¾ÆÁ÷±îÁö Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎ´Â ÁÖÅýÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ¾ð±ÞÀÌ °ÅÀÇ ¾ø¾ú±â ¶§¹®¿¡ ÀüüÀû ÁÖÅÃÁ¤Ã¥À» ¿¹ÃøÇϱâ´Â ½±Áö ¾Ê´Ù. ´Ù¸¸ ¹Ì±¹¿ì¼±ÁÖÀǸ¦ °ñÀÚ·Î ÀÚ±¹°æ±âºÎ¾ç°ú 1Á¶´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ ´ë±Ô¸ð ÀÎÇÁ¶óÅõÀÚ¸¦ ¿¹°íÇÑ Æ®·³ÇÁ°¡ ¼ÒÀ¯À²À» ¿Ã¸®´Â ¹æÇâÀ¸·Î Á¤Ã¥À» Æì ³ª°¥ °ÍÀ̶õ °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀÎ ¿¹ÃøÀÌ´Ù. ´ë´Ù¼ö Àü¹®°¡µéÀÌ °¡Àå ¸ÕÀú ¼ÕÀ» ´î °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ºÐ¾ß·Î ´ëÃâ±ÔÁ¦ ¿Ïȸ¦ ²Å¾Ò´Ù.
Áö³ 2007³âÀÇ ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅ·ΠÀÎÇØ ¹Ì±¹±ÝÀ¶ ½ÃÀåÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ Æı«µÇ¸é¼ Á¤ºÎÀÇ ±ÔÁ¦¿Í °³ÀÔÀÌ Ä¿Áø »óȲÀÌ´Ù. ÀÌÈÄ 2008³â ¼³¸³µÈ ¼ÒºñÀÚ±ÝÀ¶º¸È£±¹ÀÇ ¾ö°ÝÇÑ ¹æħ¿¡ µû¶ó, ÀºÇàµéÀº Áö±Ý±îÁöµµ Á¤ºÎ Áö½Ã´ë·Î ´ëÃâÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±ÔÁ¦¿ÏÈ¿Í ÀÛÀº Á¤ºÎ¸¦ ÁöÇâÇÏ´Â Æ®·³ÇÁÀÇ ÇàÁ¤ºÎ´Â À¶ÀÚÀýÂ÷¸¦ ¿ÏÈÇØ ºÎµ¿»ê °æ±â¸¦ È°¼ºÈ½Ãų °ÍÀ̶ó´Â °Ô ÀϹÝÀûÀÎ ¿¹»óÀÌ´Ù. ±âÁ¸ ÀºÇàÀÇ ´ëºÎ¸¦ ´ëÆø ±ÔÁ¦ÇØ ¿Â µµµå ÇÁ·©Å©(Dodd-Frank) °°Àº Á¶·Ê°¡ ´ëÆø ¼öÁ¤µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÅ ´ëÃâÀÌ ¾î·Á¿ü´ø »ç¶÷µéÀÇ ¼ûÅëÀÌ Æ®ÀÏ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ´ëÃâ ÀÌ¿Ü¿¡ ¸ð±âÁö À¶ÀÚ¿Í °ü·ÃµÈ ¿©·¯ °¡Áö ±ÔÁ¦ Á¶Ç×µéÀÌ ÆóÁöµÇ°í °³ÀÎ ¿Ü¿¡ ´ë±Ô¸ð °Ç¼³À̳ª °³¹ß»ç¾÷°ú °ü·ÃµÈ À¶ÀÚ ½Ã ¹ß»ýÇÏ´Â ¿©·¯ °¡Áö ºñ¿ëµµ ¸¹ÀÌ ÁÙ¾îµé¾î ´ëÃ⠺δãÀÌ ÁÙ¾îµé°Ô µÉ °ÍÀ̶ó°í ÇÑ´Ù. ÇöÀç ºÎµ¿»ê ¼ö¿ä°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ°í ³·Àº ÀÌÀÚÀ²°ú ÇâÈÄ °í¿ë½ÃÀåÀÌ °³¼±µÉ °æ¿ì ¸î ³â°£Àº ºÎµ¿»ê °æ±â°¡ ¿Ï¸¸ÇÏ°Ô ¼ºÀåÇÒ °ÍÀ̶õ ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
º¯¼ö´Â ¿ª½Ã ±Ý¸®´Ù. ÁÖÅÃÀÌÀÚÀ²¿¡ ´ëÇؼ Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎ´Â ¾ÆÁ÷±îÁö ¸íÈ®ÇÏ°Ô ¹àÈù ¹Ù°¡ ¾øÁö¸¸ ÀÌÀÚÀ² ÀλóÀÇ ½Ã±â³ª ÆøÀÌ ¿¹»ó°ú ´Þ¸® ´õ ºü¸¥ ¼Óµµ¸¦ ¿À¸¦ °æ¿ì ¾Ç¿µÇâÀ» ³¢Ä¥ °¡´É¼ºµµ ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ¸î ³â µ¿¾È ¹Ì±¹ °æÁ¦´Â ÁÖÅðæ±â¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸¿´´Ù. ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed¡¤¿¬ÁØ)ÀÇ ±Ý¸® ÀλóÀÌ ÁÖÅðæ±â¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ °ÍÀ̶ó´Â ¿ì·Áµµ ÀÖ´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ǰú °í¿ëÁöÇ¥ È£Á¶ µî¿¡ µû¶ó ¸ð±âÁö ±Ý¸®°¡ »ó½ÂÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ¼ºêÇÁ¶óÀÓ »çŸ¦ ÅëÇØ »ÀÀú¸° ÇнÀÈ¿°ú¸¦ °ÅÄ£ ¸¸Å ±Þ°ÝÇÑ º¯µ¿ ÆøÀ» °¡Á®°¡Áø ¾ÊÀ» °ÍÀ̶õ °ßÇØ°¡ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù.
ÁÖÅðæ±â ÁöÇ¥µµ È£Á¶¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. Áö³ 1¿ù ¹Ì±¹ÀÇ ÁÖÅÃÂø°ø Çã°¡ °Ç¼ö´Â 14°³¿ù ¸¸¿¡ ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÁÖÅÃÂø°ø Çã°¡ °Ç¼ö´Â ½ÇÁ¦ ÁÖÅðæ±â¿¡ ¼±ÇàÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. À̹ۿ¡ ¸ð±âÁö ±Ý¸® »ó½Â µî¿¡µµ °í¿ë °³¼±¿¡ µû¸¥ ¼Òµæ Áõ°¡°¡ ÁÖÅðæ±â¸¦ ÁöÁöÇÒ °¡´É¼ºÀ» º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù.
¹Ì±¹ ºñ¹ö¸®ÈúÁî °í±ÞÁÖÅÃ
¢ºÆ®·³ÇÁ ±â´ë°¨¿¡ ºÎµ¿»ê °ø¸ðÆݵå Àαâ
±¹³» ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ¹æ¹ýÀº Å©°Ô Á÷Á¢ÅõÀÚ¿Í ºÎµ¿»êÆݵ峪 ÇìÁöÆݵå, ETF, ETN µîÀ¸·Î ¹Ì±¹ ¸®Ã÷¿¡ °£Á¢ÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ Áö³ÇغÎÅÍ ±¹³» °³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ°¡ ±ÞÁõÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÆݵåÆò°¡»ç ¿¡ÇÁ¾Ø°¡À̵忡 µû¸£¸é ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °ø¸ðÆÝµå ¼³Á¤¾×Àº 2014³â 1¿ù 260¾ï¿ø ¼öÁØ¿¡¼ 2¿ù 21ÀÏ ±âÁØ 3400¾ï¿ø´ë·Î 13¹è ±Ô¸ð·Î ¼ºÀåÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Áö³ÇØ 10¿ù¿¡ 2°³ÀÇ Æݵ尡 Ãâ½ÃµÇ¸ç »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)¸¦ Æ÷ÇÔÇØ ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ø¸ðÇüÆݵ嵵 4°³·Î ´Ã¾ú´Ù. ´ëÇ¥ÀûÀÎ ºÎµ¿»êÆݵå·Î´Â ¹Ì·¡¿¡¼ÂÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ ¡®¹Ì·¡¿¡¼Â ¹Ì±¹¸®Ã÷ ºÎµ¿»êÀÚÅõÀÚ½ÅŹ1È£¡¯°¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ Æݵå´Â ¹Ì·¡¿¡¼ÂÀÚ»ê¿î¿ëÀÌ ±¹³» ÃÖÃÊ·Î ¹Ì±¹ ¸®Ã÷ ÅõÀÚ¸¦ ¸ñÀûÀ¸·Î Ãâ½ÃÇÑ »óÇ°ÀÌ´Ù. ETF¿Í ETNÀ¸·Î´Â ¡®¹Ì·¡¿¡¼ÂTIGERMSCIUS¸®Ã÷ºÎµ¿»êETF¡¯¿Í ¡®Çѱ¹ÅõÀÚKINDEX´Ù¿ìÁ¸½º¹Ì±¹¸®Ã÷ºÎµ¿»êETF¡¯ÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. µÎ ETFÀÇ ÃÖ±Ù 3³â°£ ´©Àû¼öÀÍ·üÀº 20%´ë¸¦ ³Ñ¾î¼± °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
ÁÖ·Î ¼öÀÍÇü ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇØ ³ôÀº ¹è´ç¼öÀÍÀ» ±â´ëÇغ¼ ¼ö ÀÖ´Â ¹Ì±¹ ¸®Ã÷(REITs) ¿ª½Ã ½Å±Ô ÅõÀÚó·Î ºÎ»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¸®Ã÷¶õ ¿ÀÇǽººôµùÀ̳ª »ó¾÷¿ë ºÎµ¿»ê, È£ÅÚ µî¿¡ ÅõÀÚÇØ ¹è´ç¼Òµæ ¹× ÀÚº»ÀÌÀÍÀ» ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¼öÀÍÀ¸·Î µ¹·ÁÁÖ´Â ºÎµ¿»êÅõÀÚ½ÅŹÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ¹Ì±¹À» ºñ·ÔÇÑ ¼±Áø±¹ÀÇ ÁÖ¿ä ¸®Ã÷´Â ´ëºÎºÐ »óÀåµÅ ÀÖ´Ù. ¸®Ã÷ÀÇ ¼öÀÍ·üÀº ¹Ì±¹ °æÁ¦¼ºÀå·ü¿¡ ºñ·ÊÇØ ¿òÁ÷ÀÌ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹Àºµ¥ ÃÖ±Ù Æ®·³ÇÁÀÇ Á¤Ã¥°ú ¹Ì±¹ÀÇ ÃÖ±Ù °æÁ¦ÁöÇ¥µéÀÌ ¼ºÀå·ü »ó½ÂÀ¸·Î À̾îÁú °¡´É¼ºÀÌ Á¦±âµÇ¸ç ¸®Ã÷°¡ ¼öÇý¸¦ ÀÔÀ» °ÍÀ̶ó´Â ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ¼±Áø±¹ÀÇ °æ¿ì ´Ù¼öÀÇ ¸®Ã÷ »óÇ°ÀÌ »óÀåµÇ¾î ÀÖ¾î ÀÌ¿¡ ÅõÀÚÇϰųª ±¹³»¿¡ °£Á¢ÅõÀÚ»óÇ°À» °í¸¦ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
ÀÚ»ê¿î¿ë¾÷°è´Â ¹Ì±¹ ¸®Ã÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ÇìÁöÆÝµå µî ¿©·¯ °¡Áö ±¸Á¶È »óÇ°À» ³»³õÀ¸¸ç ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ½Ã¼±À» ²ø°í ÀÖ´Ù.
¶óÀÓÀÚ»ê¿î¿ëÀº Áö³ 12¿ù ¡®¶óÀÓ_M360 Àü¹®ÅõÀÚÇü »ç¸ðÅõÀÚ½ÅŹ¡¯À» Ãâ½ÃÇß´Ù. ÀÌ Æݵå´Â ¹Ì±¹ ¸®Ã÷ÀÎ ¡®M360 CRE Income Fund LP¡¯ µî¿¡ Àç°£Á¢À¸·Î ÅõÀÚÇÏ´Â Àç°£Á¢Æݵå´Ù. ¶óÀÓÀÚ»ê¿î¿ëÀº ¿¬ ±â´ë¼öÀÍ·üÀº 7~12%·Î, ·¹¹ö¸®Áö¸¦ È°¿ëÇÒ °æ¿ì ¿¬ 13~20%±îÁöµµ ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
¿Ã 3¿ù ÇϳªÀÚ»ê¿î¿ëÀÌ ³»³õÀ» ¹Ì±¹ ¸®Ã÷ ÅõÀÚÆݵå´Â ¹Ì±¹ÀÇ NASA º»»ç °Ç¹°À» ´ë»óÀ¸·Î ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. Àü¹®°¡µéÀº ÀÌ·¯ÇÑ ºÎµ¿»êÆݵå¿Í ¸®Ã÷ »óÇ°Àº ´Ü±âÀûÀÎ Á¢±Ùº¸´Ù ÁßÀå±âÀûÀÎ ÅõÀÚó·Î ÀûÀýÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀÎ °ßÇØ´Ù. ¹è´ç°ú ÀÚº»Â÷ÀÍÀ» µ¿½Ã¿¡ ³ë¸± ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÇ Æ¯¼º»ó 3~5³â Á¤µµÀÇ ÁßÀå±âÀû °üÁ¡¿¡¼ Á¢±ÙÇØ¾ß ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¶¾ðÀÌ´Ù.
[À±Àç¿À¡¤¹ÚÁöÈÆ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦78È£ (2017³â 03¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]