ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS)¿¡¼µµ »ç¸ðÇüÀÌ ´ë¼¼´Ù. ±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ¿¡ µû¸£¸é ¿Ã µé¾î Áö³ 9¿ù ¸»±îÁö ELS ¹ßÇà±Ý¾×Àº 36Á¶788¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
ÀÌ °¡¿îµ¥ 65%ÀÎ 23Á¶2532¾ï¿øÀÌ »ç¸ðÇüÅ·Π¹ßÇàµÆ´Ù. ¹ßÇà °Ç¼ö¿¡¼µµ »ç¸ðÇüÀÌ 8389°ÇÀ¸·Î ÀüüÀÇ 62%¸¦ Â÷ÁöÇÑ´Ù. °ø¸ð ELS¿¡ ºñÇØ »ç¸ðÇüÀº ÅõÀÚ ¼Õ½Ç ±¸°£À̳ª »ó½ÂÆø, »óȯ±â°£ µîÀ» ¿øÇÏ´Â ´ë·Î Á¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ ÀåÁ¡ÀÌ´Ù.
ÇãÀ±¼® ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾îºí·ç °ºÏ¼¾ÅÍ ºÎÀåÀº ¡°Áö¼öÇü ELSÀÇ °æ¿ì 1³â ¸¸±â Á¤±â¿¹±ÝÀÇ µÎ ¹è¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¿¬ 7%ÀÇ ¼öÀÍÀ» ³»°í ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°»ç¸ð ÇüÅ·ΠÆǸŵǴ ±¹³» ¿ì·®ÀºÇàÀÌ ¹ßÇàÇÑ ÇؿܹßÇà ÈļøÀ§Ã¤µµ ½´ÆÛ¸®Ä¡µé »çÀÌ¿¡¼ Àα⡱¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
¼¿ï ¹ÝÆ÷µ¿¿¡ °ÅÁÖÇÏ´Â ±è¿µÈ£(63¡¤°¡¸í) ¾¾´Â Áö³ 8¿ù ¸¸±â°¡ µ¹¾Æ¿Â Á¤±â¿¹±Ý 5¾ï¿ø °¡¿îµ¥ 2¾ï¿øÀ» Áõ±Ç»ç PB¼¾ÅÍ¿¡¼ ÆǸÅÇÏ´Â »ç¸ðÆݵ忡 ³Ö¾ú´Ù.
ÀÌ »ç¸ðÆݵå´Â Æò¼Ò¿¡ ¿ì·®ÁÖ Áß½ÉÀ¸·Î ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ ÇÏ´Ù ½ÃÀå »óȲÀÌ ¾È ÁÁ¾ÆÁö¸é ¼±¹° ¸Åµµ¸¦ ÅëÇØ ÁÖ°¡Ç϶ô¿¡ µû¸¥ ¼Õ½ÇÀ» ÃÖ¼ÒÈÇÏ´Â ÇüÅ·Π¿î¿µÇÑ´Ù.
ÁÖ½Ä ¡®·Õ(¸Å¼ö)-¼ô(¸Åµµ)¡¯ ÇüÅ°¡ ±âº»ÀÎ ÇìÁöÆÝµå ½ºÅ¸ÀÏÀÇ ¿î¿ë¹æ½ÄÀÌ´Ù. ÇöÀç ±è¿µÈ£ ¾¾ÀÇ ¼öÀÍ·üÀº ¿¬È¯»êÀ¸·Î 8%°¡ ³Ñ´Â´Ù. Áö³¹ø ¹Þ¾Ò´ø Á¤±â¿¹±Ý ÀÌÀÚÀ² ¿¬ 3.8%ÀÇ µÎ ¹è°¡ ³Ñ´Â ¼öÀÍÀÌ´Ù.
±è¿µÈ£ ¾¾´Â ¡°ÁÖº¯¿¡ Çѱ¹Çü ÇìÁöÆݵ忡 µ·À» ³Ö¾ú´Ù°¡ ¿¬ 8~9%ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®°í ÀÖ´Ù´Â ¾ê±â¸¦ µè°í ºñ½ÁÇÑ »óÇ°ÀÌ ¾ø´ÂÁö PB¼¾ÅÍ¿¡ ¹®ÀÇÇß´Ù¡±¸ç ¡°ÇìÁöÆݵåÀÇ °æ¿ì ÃÖ¼Ò ÅõÀÚ ±Ý¾×ÀÌ 5¾ï¿ø ÀÌ»óÀÌ°í ¼º°úº¸¼öµµ ÀÖ´Ù°í µé¾ú´Âµ¥ »ç¸ðÆݵå´Â À¯»çÇÑ ¼öÀÍ·üÀ» ³»¸é¼ ÀÌ·± ºÎ´ã±îÁö Àû¾î ¼±¶æ ÅõÀÚÇÏ°Ô µÆ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù.
½´ÆÛ¸®Ä¡µéÀÌ »ç¸ðÆݵ带 ¼±È£ÇÏ´Â °ÍÀº ¿øÇÏ´Â ´ë·Î ¸ÂÃãÇü ÅõÀÚ°¡ °¡´ÉÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. °ø¸ðÆݵ尡 ºÒƯÁ¤ ´Ù¼ö¸¦ ´ë»óÀ¸·Î °ø°³ÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ¸¦ ¸ðÁýÇÏ´Â ¹Ý¸é »ç¸ðÆݵå´Â ÁÖ·Î ÀºÇࡤÁõ±Ç»ç PB¼¾ÅÍ¿¡¼ °Å¾×Àڻ갡µéÀ» »ó´ë·Î ÅõÀÚÀÚ¸¦ ã´Â´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀÌ »óÇ°À» ½ÂÀÎÇÏ´Â °ø¸ðÆݵå´Â ÀÏÁ¤ÇÑ ÅõÀÚ ±ÔÄ¢À» µû¶ó¾ß ÇÏ´Â ¹Ý¸é »óÇ° ½ÂÀÎÀÌ ºÒÇÊ¿äÇÑ »ç¸ðÆݵå´Â ¸ÂÃãÇü ¼³°è°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù. ÅõÀÚÀÚ°¡ 49ÀÎ ÀÌÇÏÀÇ ¼Ò¼ö·Î ±¸¼ºµÇ´Â °Íµµ ÇâÈÄ Æݵå û»ê µî¿¡ ÀÖ¾î¼ ÀåÁ¡ÀÌ µÈ´Ù.
¹Ú°æÈñ »ï¼ºÁõ±Ç UHNW»ç¾÷ºÎ »ó¹«´Â ¡°Á¤±â¿¹±Ý Ç÷¯½º¾ËÆÄÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¿øÇÏ´Â °í°´µé »ó´ç¼ö°¡ ¸ÂÃãÇü »ç¸ðÆݵ忡 °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°ÆÄ»ý »óÇ°À» ÃÖ´ëÇÑ È°¿ëÇØ À§ÇèÀ» ÁÙÀ̸鼵µ ¼öÀÍÀ» ³ôÀÌ´Â °ÍÀÌ °ü°Ç¡±À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ¿¡ µû¸£¸é »ç¸ðÆݵ尡 Àα⸦ ²ø¸é¼ ¿Ã µé¾î ÃÖ±Ù±îÁö »õ·Ó°Ô ¼³Á¤µÈ »ç¸ðÆݵå´Â 3807°ÇÀ¸·Î °ø¸ðÆݵå 417°ÇÀÇ 9¹è¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. »õ·Ó°Ô ½ÃÀå¿¡ ¼±º¸ÀÌ´Â Æݵå 10°³ Áß 9°³°¡ »ç¸ðÆݵå¶ó´Â ¾ê±â´Ù.
»ç¸ðÆݵå´Â À¯Çü¸é¿¡¼µµ ´Ù¾çÇÏ´Ù. ´Ü¼øÇÑ ÁÖ½ÄÇü°ú È¥ÇÕÇü ä±ÇÇüÀ» ³Ñ¾î¼ ±¹³»¿Ü ºÎµ¿»ê°ú ¿øÀÚÀç, ÇØ¿ÜÂ÷ÀÍ°Å·¡ µî¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ »óÇ°ÀÌ µîÀåÇß´Ù. ÇѶ§ Àα⸦ ²ø¾ú´ø À¯ÀüÆݵå¿Í ÀÚ¿øÆÝµå µî ´ëºÎºÐÀÌ »ç¸ðÇü¿¡¼ Ãâ¹ßÇß´Ù.
ÃÖ±Ù PB¼¾ÅÍ¿¡¼ °¡Àå Àαâ ÀÖ´Â »óÇ°Àº ÇìÁöÆݵåÇü »ç¸ðÆݵå´Ù. ÇìÁöÆÝµå ½ºÅ¸ÀÏ·Î ¿î¿ëÀ» ÇÏ¸é¼ ÇìÁöÆݵ尡 °¡Áø ±ÔÁ¦ÀÇ »ó´çºÎºÐÀÌ Á¦°ÅµÆ´Ù´Â Æò°¡´Ù.
»ï¼ºÁõ±Ç»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç µî PB¼¾Å͸¦ °¡Áø »ó´ç¼ö Áõ±Ç»çµéÀÌ À¯»çÇÑ »óÇ°À» ¼Ó¼Ó ³»³õ°í ÀÖ´Ù.
ÇãÀ±¼® ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç ÇÁ¸®¹Ì¾îºí·ç °ºÏ¼¾ÅÍ ºÎÀåÀº ¡°1³â Àü Çѱ¹Çü ÇìÁöÆݵ尡 ù¼±À» º¸¿´À» ¶§ ¹Ý½Å¹ÝÀÇÇß´ø ½´ÆÛ¸®Ä¡µéÀÌ ÃÖ±Ù ÁÁÀº ¼ºÀûÀ» ³½ ÇìÁöÆݵ尡 ¸î °³ ³ª¿ÀÀÚ °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù¡±°í ±Í¶êÇß´Ù.
ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS) ½ÃÀå¿¡¼µµ »ç¸ðÇüÀÌ ´ë¼¼´Ù. ¿Ã µé¾î ¹ßÇàµÈ ELSÀÇ °æ¿ì ¹ßÇà°Ç¼ö³ª ±Ý¾× µî¿¡¼ 60% ÀÌ»óÀÌ ¸ðµÎ »ç¸ðÇüÀÌ´Ù. ¿ÃÇØ Àαâ ÀÖ´Â »ç¸ðÇü ELSÀÇ »ó´ç¼ö´Â ÄÚ½ºÇÇ200À̳ª S&P500 µî ÁÖ°¡Áö¼ö¸¦ ÃßÁ¾ÇÏ´Â »óÇ°µéÀÌ ´ëºÎºÐÀÌ´Ù. 3³â Àü ÆǸÅÇÑ Á¾¸ñÇü ELS »óÇ°ÀÌ ´ëºÎºÐ ¼Õ½Ç ³µ±â ¶§¹®¿¡ Áö¼öÇüÀÌ ´ë¼¼ÀÎ ¼ÀÀÌ´Ù. PB¼¾ÅÍ µî¿¡¼ ÆǸÅÇÏ´Â »ç¸ðÇü ELS´Â °ø¸ðÇü°ú ´Þ¸® ½´ÆÛ¸®Ä¡°¡ ¿øÇÏ´Â ÇüÅ·Π¼³°è°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù. °íÀ§Çè-°í¼öÀÍ ¶Ç´Â ÁßÀ§Çè-Áß¼öÀÍ µî ¿øÇÏ´Â ÇüÅÂÀÇ »óÇ°¿¡ °¡ÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹°·Ð »ç¸ðÆݵ尡 Àαâ¶ó°í Çؼ ¹Ýµå½Ã ¼öÀÍ·üÀÌ ÁÁ°Å³ª ³»¿ëÀÌ ÈǸ¢ÇÑ °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. °ø¸ðÆݵå´Â °ø½Ã¸¦ ÅëÇØ Æݵå¿Í °ü·ÃµÈ »çÇ×À» ¼ö½Ã·Î È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ »ç¸ðÆݵå´Â °ø½Ã Àǹ«°¡ ¾ø´Ù. ÆÝµå °ü·Ã ³»¿ëÀº PB¼¾Åͳª Áõ±Ç»ç ⱸ µî¿¡ ¹®ÀÇÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. ¶Ç ÀÏÁ¤±â°£ ȯ¸Å°¡ ±ÝÁöµÇ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹±â ¶§¹®¿¡ ±ÞÀüÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °æ¿ì ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÌ ¾î·Æ´Ù´Â ´ÜÁ¡µµ ÀÖ´Ù.
Á¶Àç¹Î KBÀÚ»ê¿î¿ë ´ëÇ¥´Â ¡°»ç¸ðÆݵå´Â ±Ô¸ð°¡ À۱⠶§¹®¿¡ ¿î¿ëÀ» ´ã´çÇÑ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç°¡ ÃÖ°íÀÇ Æݵå¸Å´ÏÀú¸¦ ¹èÄ¡ÇØ ¿î¿ëÇϵµ·Ï ÇÏ´Â °ÍÀÌ ½±Áö ¾Ê´Ù¡±¸ç ¡°ÀÇ¿Ü·Î ¼öÀÍ·üÀÌ ³ª»Ú°Ô ³ª¿Ã ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚ¿¡ ÁÖÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù¡±°í ÁöÀûÇß´Ù.
Key point
»ç¸ðÆݵ尡 Àα⸦ ²ø¸é¼ ¿Ã µé¾î ÃÖ±Ù±îÁö »õ·Ó°Ô ¼³Á¤µÈ »ç¸ðÆݵå´Â 3807°ÇÀ¸·Î °ø¸ðÆݵå 417°ÇÀÇ 9¹è¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. »õ·Ó°Ô ½ÃÀå¿¡ ¼±º¸ÀÌ´Â Æݵå 10°³ Áß 9°³°¡ »ç¸ðÆݵå¶ó´Â ¾ê±â´Ù.
[À̽ÂÈÆ ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Áõ±Ç±â ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦31È£(2013³â 04¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]