¿ë¾îÇؼ³ bail-in ä±Ç(long term loss unsecured debt) : ÀºÇàÀÌ µðÆúÆ®¿¡ óÇÑ °æ¿ì û»êÀÌ ÁøÇàµÇ±â ÀÌÀü¿¡ ÀÚº»À¸·Î ÀüȯµÇ´Â ä±ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. Á¤»óÀûÀÎ »óȲ¿¡¼ ÀÚº»ºñÀ²ÀÌ ÀÏÁ¤ ÀÌÇÏ·Î Ç϶ôÇÒ °æ¿ì ÀÚº»À¸·Î ÀüȯµÇ´Â ä±ÇÀº Á¶°ÇºÎÀÚº»À̶ó ÇÑ´Ù.
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ¸¹Àº ±¹°¡¿¡¼ ±ÝÀ¶°¨µ¶ üÁ¦¸¦ º¯È½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù. ±× Áß¿¡¼µµ °¡Àå ¾Õ¼ º¯È¸¦ ½ÃµµÇÏ°í ÀÖ´Â ±¹°¡´Â ¿µ±¹°ú ¹Ì±¹ÀÌ´Ù. ¿µ±¹Àº EU¿¡ ¼ÓÇϸ鼵µ À¯·ÎÁ¸°ú´Â ´Þ¸® º¸´Ù Àû±ØÀûÀÎ º¯È¸¦ ²ÒÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¿µ±¹ÀÌ ÇàÇÏ°í ÀÖ´Â Àû±ØÀûÀÎ Á¦µµ °³¼±ÀÇ ±¸Ã¼ÀûÀÎ ÇÑ °¡Áö ¿¹´Â ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥µÈ ±ÝÀ¶±ÔÁ¦°³¼±À§¿øȸ(Independent Commission on Banking)ÀÇ º¸°í¼´Ù.±ÝÀ¶±ÔÁ¦°³¼±À§¿øȸ´Â 2010³â 6¿ù¿¡ ±¸¼ºµÆÀ¸¸ç, ±ÝÀ¶»ê¾÷ÀÇ ¾ÈÁ¤¼º°ú °æÀï·ÂÀ» Á¦°íÇϱâ À§ÇÑ ±ÔÁ¦°³Çõ ³»¿ëÀ» ¿¬±¸ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÁÖµÈ ¸ñÀûÀ̾ú´Ù.
±ÝÀ¶±ÔÁ¦°³¼±À§¿øȸ´Â 2011³â 9¿ù ±×°£ÀÇ ¿¬±¸ °á°ú¸¦ ¹ßÇ¥ÇßÀ¸¸ç, À§¿øÀåÀÎ Sir John Vickers ¹Ú»çÀÇ À̸§À» µû¼
¶ó°í ºÒ¸°´Ù. ¿¡ ´ã±ä ±ÔÁ¦ °³¼±¾ÈÀº 2015³â¿¡ µµÀ﵃ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
´Â ¿µ±¹ÀÌ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â·ÎºÎÅÍ ÀÚÀ¯·ÓÁö ¸øÇß´ø ÀÌÀ¯¸¦ ¸î °¡Áö ÁöÀûÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿ì¼± ±ÝÀ¶±â°üµéÀÇ ·¹¹ö¸®Áö´Â Áö³ªÄ¡°Ô ³ô¾ÒÀ¸¸ç À§Çè¿¡ ºñÃç ÀÚº»±ÝÀº ÃæºÐÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ´õ±¸³ª À§Çè°¡ÁßÀÚ»êÀÌ À§ÇèÀÇ ½ÇÁ¦ ¼öÁØÀ» Á¤È®È÷ ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇØ À§Çè°¡ÁßÀÚ»êÀ» ±âÁØÀ¸·Î ÇÑ ÀÚº»±Ý ºñÀ²ÀÌ ½ÇÁ¦·Î ¼Õ½ÇÀ» Èí¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Á¦´ë·Î µÈ ´É·ÂÀ» °®ÃßÁö ¸øÇß´Ù.
¶ÇÇÑ ¸¸¾à ÀºÇàÀÌ ºÎµµ°¡ ³ª¼ û»êµÉ °æ¿ì, ¿¹±ÝÀÌ ¿©Å¸ ºÎä(debt)¿¡ ºñÇØ º¯Á¦¿ì¼±±ÇÀ» °®Áö ¸øÇÔ¿¡ µû¶ó À§±â°¡ ¹ß»ýÇÏ¸é ¿¹±Ý ÀÎÃâÀÌ ¾ß±âµÅ ÀºÇàµéÀÌ ÀÚ±Ý Á¶´Þ¿¡ °ï¶õÀ» °Þ´Â µî ÀºÇàÀÇ ºÎ䱸Á¶µµ ¼Õ½Ç Èí¼ö ´É·ÂÀ» °®Áö ¸øÇß´Ù. °£´ÜÈ÷ ¸»Çϸé, À§ÇèÀÌ Á¤È®È÷ Æò°¡µÇÁö ¸øÇß°í ÀÚ±Ý Á¶´Þ ±¸Á¶µµ ¾ÈÁ¤ÀûÀÌÁö ¸øÇßÀ¸¸ç ´õ±¸³ª ÀÚº»±Ýµµ ºÎÁ·Çß´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¹®Á¦Á¡µéÀÌ Àç¹ßÇÏÁö ¾Êµµ·Ï Çϱâ À§ÇØ ´Â ¸î °¡Áö Áß¿äÇÑ ±ÔÁ¦°³¼±À» Á¦¾ÈÇߴµ¥ ÁÖ¿ä ³»¿ëÀº ¿¹±ÝÀºÇàÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» ³ôÀ̱â À§ÇÑ º¸È£¸·(ring-fencing)ÀÇ ¼³Ä¡, ÀÚº»±Ý °È, ¿¹±ÝÀÇ º¯Á¦¿ì¼±±Ç ºÎ¿© µîÀÌ´Ù.
¡®º¸È£¸·¡¯Àº ¿¹±ÝÀºÇàÀÌ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ À§ÇèÀ¸·ÎºÎÅÍ ÀÚÀ¯·Î¿ï ¼ö ÀÖµµ·Ï Çϱâ À§ÇÑ ¾ÈÀüÀåÄ¡Àε¥, ÀºÇàÀÌ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ¸·ÎºÎÅÍ ¹Þ´Â À§Çèµµ ÃÖ¼ÒÈÇÏ°í ¹Ý´ë·Î ÀºÇàÀÌ ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ÁÖ´Â À§Çèµµ ÃÖ¼ÒÈÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸ñÀûÀÌ´Ù. ÀÌ ÀåÄ¡¿¡ ÀÇÇϸé ÀºÇàÀÇ »ç¾÷±¸Á¶¿Í Áö¹è±¸Á¶ ±×¸®°í ½ÉÁö¾î ¹è´ç¸¶Àúµµ Á¦ÇÑÀ» ¹Þ°Ô µÈ´Ù.
À̸¦Å×¸é º¸È£¸· ÇÏ¿¡¼ ÀºÇàÀÇ »ç¾÷±¸Á¶´Â Áõ±Ç ¹× ÆÄ»ý°Å·¡ µî ±âÁ¸ À¯´Ï¹ö¼³ÀºÇà ü°è¿¡¼ Çã¿ëµÇ´ø ¸ðµç ÇüÅÂÀÇ ÅõÀÚÀºÇà¾÷¹«´Â ´õ ÀÌ»ó ÇÒ ¼ö ¾ø°Ô µÇ°í ´ÜÁö ¿¹±Ý¾÷¹«¿Í Áö±Þ°áÁ¦¾÷¹«¸¸ Çã¿ëµÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »ç¾÷±¸Á¶ Á¦ÇÑÀÇ ¸ñÀûÀº ÅõÀÚÀºÇà¾÷¹«·ÎºÎÅÍ ¾ß±âµÉ ¼ö ÀÖ´Â À§Çè ¹× ´Ù¸¥ ±ÝÀ¶±â°ü°úÀÇ »óÈ£¿¬°ü¼º(interconnectedness)À» Å©°Ô ³·Ãß´Â µ¥ ÀÖ´Ù.
Áö¹è±¸Á¶¿Í °ü·ÃÇؼ ÀºÇàÀº ¼³·É ±âÁ¸ÀÇ Æ¯Á¤ ±ÝÀ¶±×·ì¿¡ ¼Ò¼ÓµÆ´Ù°í ÇÒÁö¶óµµ ÀÌÁ¦´Â ´õ ÀÌ»ó ±×·¯ÇÑ ¼Ò¼Ó°ü°è¸¦ À¯ÁöÇؼ´Â ¾È µÇ¸ç, ¹ýÀûÀ¸·Î»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ¿î¿µ¿¡ À־µ ºÐ¸®µÅ¾ß ÇÑ´Ù. ÀºÇàÀÇ ÀÔÀå¿¡¼ º¸¸é ¾î¹Ì¸¦ ¶°³ ÀÚ½ÄÀÌ µÇ´Â ¼ÀÀÌ°í, ±ÝÀ¶±×·ìÀÇ ÀÔÀå¿¡¼ º¸¸é ³»³õÀº ÀÚ½ÄÀÌ µÇ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ ±âÁ¸ ¼Ò¼Ó ±ÝÀ¶±×·ì°úÀÇ ±ÝÀ¶°Å·¡¿¡ À־µ ¡®Á¦3ÀÚÀû °ü°èÀÇ ¿øÄ¢(arm¡¯s length principle)¡¯¿¡ ±âÃÊÇÑ °øÁ¤°Å·¡¸¸ Çã¿ëµÈ´Ù.ƯÈ÷ À§Çè¿¡ ³ëÃâµÇ´Â ±ÝÀ¶°Å·¡´Â Å©°Ô Á¦¾àÀ» ¹Þ°Ô µÈ´Ù. ÀºÇà¿¡ ´ëÇؼ ±ÝÀ¶±×·ìÀÌ ÁöºÐÀ» ¼ÒÀ¯ÇÒ ¼ö´Â ÀÖÁö¸¸, ÀÌ ÁöºÐÀ» ±Ù°Å·Î ÇÑ ¾î¶² ¹è´çµµ ÀÚÀ¯·Ó°Ô Çã¿ëµÇÁö´Â ¾Ê´Â´Ù.
¸¸ÀÏ ¹è´çÀÌ ÀºÇàÀÇ ÀÚº» ÀûÁ¤¼º¿¡ ºÎ´ãÀ» ÁÙ °æ¿ì ÀÌ ¹è´çÀº °áÄÚ Çã¿ëµÇÁö ¾Ê´Â´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¿¡ µû¸£¸é ³»ºÎ°â¿µÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÏ´Â ¿µ±¹ÀÇ À¯´Ï¹ö¼³ÀºÇà üÁ¦´Â »ç½Ç»ó Á¾°áµÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
´Â ¿¹±Ý ¹× Áö±Þ°áÁ¦¾÷¹«¸¦ ´ã´çÇÏ´Â ÀºÇà¿¡ ´ëÇØ °ÇÑ ±ÔÁ¦¸¦ Àû¿ëÇÒ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´ëÇؼµµ °ÈµÈ ±ÔÁ¦¸¦ ¿ä±¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿¹±ÝÀºÇàÀº º¸È£¸·À¸·Î ÀÎÇØ »ç¾÷±¸Á¶, Áö¹è±¸Á¶ ¹× ¹è´ç µîÀÌ Á¦ÇѵǹǷΠ»ó´ëÀûÀ¸·Î ¾ÈÀüÇÏ°Ô µÇ´Âµ¥ ¹ÝÇØ, ÅõÀÚÀºÇàÀº ÀÌ·¯ÇÑ º¸È£¸·ÀÇ ´ë»óÀÌ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ ¼Õ½ÇÈí¼ö´É·Â ±âÁØÀÌ ´õ °ÈµÅ¾ß ÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ ÀÇ ±âº»ÀûÀÎ »ý°¢ÀÌ´Ù.
¿¹¸¦ µé¸é ÀÚº»±Ý(equity capital)¿¡ ´ëÇؼ´Â ¿¹±ÝÀºÇà°ú ÅõÀÚÀºÇà °øÈ÷ À§Çè°¡ÁßÀÚ»ê ´ëºñ ÃÖ¼Ò 10%°¡ µÇµµ·Ï ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, ¿¹±ÝÀºÇàÀÇ ÁÖ¿ä ¼Õ½ÇÈí¼ö ¿©·ÂÀº ÃÖ¼Ò 17%¸¦ ±âÁØÀ¸·Î Çϸç, ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´ëÇؼ´Â À̸¦ ÃÖ¼Ò 20%·Î ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿©±â¿¡¼ ÁÖ¿ä ¼Õ½ÇÈí¼ö ¿©·ÂÀº ÀÚº»±Ý, Á¶°ÇºÎÀÚº», bail-in ä±Ç(long term loss unsecured debt) µîÀ» Æ÷ÇÔÇÑ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ °¡ ±¹³»¿¡ ½Ã»çÇÏ´Â ¹Ù´Â ¹«¾ùÀΰ¡? ±¹³» ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀº ³»ºÎ°â¿µÀÇ À¯´Ï¹ö¼³ÀºÇà üÁ¦°¡ ¾Æ´Ï¹Ç·Î ÀÇ ±ÔÁ¦¾ÈÀ» ¹Ýµå½Ã µµÀÔÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾øÀ¸³ª, ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ¼Õ½Ç Èí¼ö´É·Â È®º¸ ü°è µµÀÔÀº Àû±Ø °ËÅäÇØ º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ Á¤»ó-ºÎµµ-û»ê µî ´Ü°èº°·Î ±¸ºÐÇØ ¼Õ½ÇÈí¼ö´É·ÂÀ» Á¦°íÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¾ÈÀ» ¸ð»öÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ±¹³» ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀº ³»ºÎ°â¿µ ü°è°¡ ¾Æ´Ï¹Ç·Î ring-fencing°ú °°Àº º¸È£¸·Ã¼°è°¡ ÇÊ¿äÇÏÁö´Â ¾ÊÁö¸¸, ±ÝÀ¶±â°ü °£ ¾÷¹« °æ°èÀÇ ¸ðÈ£¼ºÀÌ È®´ëµÇ´Â °ÍÀº »óÈ£¿¬°ü¼º ¹× ½Ã½ºÅÛ À§ÇèÀÇ °¡´É¼ºÀ» ³ôÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ À¯ÀÇÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
[±èÀÚºÀ Çѱ¹±ÝÀ¶¿¬±¸¿ø ¿¬±¸À§¿ø]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦20È£(2012³â 05¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]