¼¼°è ±ÝÀ¶ÀÇ ½ÉÀåÀ̶ó ºÒ¸®´Â ¿ù°¡¸¦ À̲ô´Â À¯¼öÀÇ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»çµéÀÌ ÀÖÁö¸¸ ±× Á¤Á¡¿£ ºí·¢·ÏÀÚ»ê¿î¿ëÀÌ ÀÖ´Ù. ºí·¢·ÏÀÌ ¿î¿ëÇÏ´Â ÀÚ»êÀº Áö³ÇØ ±âÁØ 4Á¶6500¾ï´Þ·¯(¾à 5732Á¶) ±Ô¸ð·Î Áö³ÇØ ¿ì¸®³ª¶ó ÃÑ¿¹»ê(376Á¶¿ø)ÀÇ 15¹è°¡ ³Ñ´Â´Ù. 1988³â ÃÖ°í°æ¿µÀÚ(CEO)ÀÎ ·¡¸® ÇÎÅ©(Laurence Fink)°¡ â¾÷ÇÑ ÀÌ·¡·Î M&A¸¦ ÅëÇÑ »ç¼¼ È®Àå°ú ÇÔ²² ¼¼°è ÃÖ´ë ÀÚ»ê¿î¿ë»ç ÀÚ¸®¸¦ ¿À·§µ¿¾È ÁöÅ°°í ÀÖ´Â ºí·¢·ÏÀº ¾ÖÇÃ, ¸Æµµ³Îµå, MS, GE µî ±Û·Î¹ú ±â¾÷ÀÇ ÃÖ´ë ÁÖÁַμ ¿µÇâ·ÂÀ» Çà»çÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÌ´Ù. ¸í½Ç»óºÎÇÑ No.1 ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê¿î¿ë»ç·Î ¼¼°è °¢±¹¿¡ ÃÖ°í Àü¹®°¡¸¦ Æ÷Áø½ÃÄÑ ¹ýÀÎÀ» ¿î¿µÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çѱ¹ º»ºÎ¿¡´Â ÃÖ¸¸¿¬ ºí·¢·ÏÀÚ»ê¿î¿ë ´ëÇ¥°¡ ÀÚ¸®ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÃÖ¸¸¿¬ ºí·¢·ÏÀÚ»ê¿î¿ë ´ëÇ¥ ´ë±¸ Ãâ½ÅÀ¸·Î Áß¾Ó´ëÇб³ ¹«¿ªÇаú¸¦ Á¹¾÷ÇÏ°í 1985³â Çѱ¹ÅõÀÚ½ÅŹ°ú ù Àο¬À» ¸Î¾ú´Ù. Çѱ¹ÅõÀÚ½ÅŹ¿¡¼ ±¹Á¦ºÎ Á¶»ç¿ªÀ¸·Î ½ÃÀÛ. 1989³â¿£ ÇØ¿Ü ÅõÀںΠ¿î¿ë¿ªÀ» ¸Ã¾Ò´Ù. ÀÌÈÄ 1994³âºÎÅÍ 1998³â±îÁö ´º¿å¿¡¼ ÇØ¿Ü Æݵ带 Á÷Á¢ ¿î¿ëÇß´Ù. ´ç½Ã ¿î¿ë ±Ô¸ð´Â 5000¸¸´Þ·¯. ÁÖ·Î ¹Ì±¹°ú ³²¹Ì Áö¿ª¿¡ ÅõÀÚ¸¦ Çß´Ù. ¸ß½ÃÄÚ ¿ÜȯÀ§±â·Î »ó´çÇÑ ¾î·Á¿òÀ» °Þ±âµµ ÇßÁö¸¸ À§±â¸¦ Àß ±Øº¹Çß´Ù. À̶§ ÇØ¿Ü ÅõÀÚ Àü¹®°¡·Î¼ ¸í¼ºÀ» ¾ò¾ú´Ù. ±×¸®°í 2000³â ½´·Î´õÅõ½Å¿î¿ë ¼³¸³ ¸â¹ö·Î ÇÕ·ùÇØ 14³â µ¿¾È ÀÏÇÑ µÚ 2014³âºÎÅÍ ºí·¢·ÏÀÚ»ê¿î¿ë Çѱ¹¹ýÀÎ ´ëÇ¥¸¦ ¿ªÀÓÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¢º¿µ¾î ÇѸ¶µð ÇÏÁö ¸øÇÏ´ø ÅäÁ¾ ´ë±¸ û³âÀÌ ¡®´º¿äÄ¿¡¯ µÇ±â±îÁö
¡°¼¿ï·Î ´ëÇÐÀ» ÀÔÇÐÇØ ¿Ã¶ó¿Í¼ ¿µ¾î¶ó°í´Â ¾ÆÀÓ ¾î º¸ÀÌ, À¯¾Æ ·¯ °É(I¡¯m a boy, You are a Girl.) Á¤µµ ¹Û¿¡ ¸ô¶ú´Âµ¥ ¿Ü±¹°è ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿¡ ÀûÀ» µÎ±â±îÁö µ¹ÀÌÄѺ¸¸é Âü °í¸¿°íµµ ½Å±âÇÑ ÀוּéÀÌ ±æÀ» ¹àÇôÁØ °Í °°½À´Ï´Ù.¡±
´ë±¸ Ãâ½ÅÀ¸·Î °æºÏ»ç´ëºÎ°í¸¦ Á¹¾÷ÇÏ°í Áß¾Ó´ë ¹«¿ªÇаú¿¡ ÀÔÇÐÇÑ ÃÖ ´ëÇ¥´Â ÇÐâ ½ÃÀýÀ» ¶°¿Ã¸®¸ç ¹«Ã´À̳ª Èûµç ½Ã±â·Î ±â¾ïÇß´Ù. ÀÏÂġ ¾Æ¹öÁö¸¦ ÀÒ°í º¯º¯Ä¡ ¸øÇß´ø ÇüÆí¿¡ ´ëÇп¡ ¿Í¼µµ ¼±¹èµé ÁýÀ» ÀüÀüÇÏ¸ç °Ü¿ì Çб³»ýÈ°À» À̾°¥ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù°í Çß´Ù.
¡°¹ÏÀ¸½ÇÁö ¸ð¸£°ÚÁö¸¸ ¾î·ÈÀ» Àû¿¡ È£·ÕºÒ ¹Ø¿¡¼ °øºÎÇß½À´Ï´Ù.(¿ôÀ½) Èûµé°Ô °øºÎÇÏ´Ù°¡ ÀÌ·¸°Ô Çؼ´Â ³» »îÀÌ ¹Ù²îÁö ¾Ê°Ú´Ù°í »ý°¢ÇØ ¼¿ï Çб³·Î ¿Í¾ß°Ú´Ù°í »ý°¢Çß°í ´ëÇÐ ¿Í¼´Â ¼±¹èµé Áý¿¡ ¾ñÇô »ì¾Ò½À´Ï´Ù. ÀÌÀüºÎÅÍ Å¸Áö »ýÈ°¿¡ Àͼ÷ÇØ ¸¹ÀÌ ºÒÆíÇÏÁö´Â ¾Ê¾Ò½À´Ï´Ù.¡±
ÀüÀü±à±à ´ëÇлýÈ°À» À̾°¡´Â Áß ÃÖ ´ëÇ¥¿¡°Ô ¾î¶² Àο¬ÀÌ Ã£¾Æ¿Í ¼ÕÀ» ³»¹Î´Ù.
¡°´ç½Ã ¿ì¿¬Âú°Ô Àο¬À» ¸ÎÀº ¿Ü±¹ÀÎ ¸ñ»ç´Ô ºÎºÎ°¡ ÀÖ¾ú¾î¿ä. ´ç½Ã Á¦ Áýµµ ¾Æ´Ï¾ú´Âµ¥ Á¦ Ä£±¸°¡ ÁýÀ» ºñ¿ì´Â ³¯ Àú¶û ¶Ç·¡ÀÎ ±×ºÐµé Àڳฦ Áý¿¡¼ ÇÏ·í¹ã Àç¿öÁØ °Ô Àο¬ÀÌ µÆ¾î¿ä. Àο¬À» À̾°¡´ø Áß¿¡ Á¦ »çÁ¤À» ¾Ë°Ô µÈ ±×ºÐµéÀÌ ºÎ¸ð°¡ µÇ¾î ÁÖ½Ã°Ú´Ù¸é¼ °°ÀÌ »ìÀÚ°í Çϼ̽À´Ï´Ù.¡±
Á»Ã³·³ ÁÖº¯¿¡¼ ã¾Æº¸±â Èûµç Àο¬ÀÇ ¼Õ±æÀ» ¸¸³ µÚ ¿Ü±¹ÀÎ ¸ñ»ç ºÎºÎ¿Í ±× ÀÚ³àµé°ú ÇÑÁý¿¡¼ Áö³»°Ô µÇ¸é¼ ÃÖ ´ëÇ¥ÀÇ »î¿¡ ¸¹Àº º¯È°¡ ÀϾ´Ù.
¡°¹Ï¾îÁöÁö ¾ÊÀ» Á¤µµ·Î ½Å±âÇÑ Àο¬ÀÌ°í ¶Ç °¨»çÇÑ ºÐµéÀÌÁÒ. °°ÀÌ Áö³»°Ô µÇ¸é¼ ¿µ¾î¸¦ ½á¾ß ÇÏ´Ï Ä¡¿ÇÏ°Ô °øºÎ¸¦ ÇØ¾ß Çß°í °¨»çÇÑ ¸¶À½¿¡ Çаú °øºÎµµ ¼º½ÇÈ÷ ÇÑ ´ö¿¡ Çѱ¹ ÅõÀÚ½ÅŹÀÇ ±¹Á¦ºÎ¿¡ ÀÔ»çÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù°í Çصµ °ú¾ðÀÌ ¾Æ´Õ´Ï´Ù.¡±
Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀÌ °³¹æµÇ±âµµ ÀüÀÎ 1985³â 1¿ù ÃÖ ´ëÇ¥´Â ±ÝÀ¶ ÅõÀÚ »ç°üÇб³¶ó ºÒ¸®´Â Çѱ¹ ÅõÀÚ½ÅŹ¿¡ ÀÔ»çÇß´Ù. ¾÷°è¿¡¼´Â ¡®ÆݵåÀÇ ¸í°¡¡¯·Î ºÒ¸®´Â ÇÑÅõÁõ±Ç Á¶»çºÎ¿Í ¸®¼Ä¡ ¼¾Å͸¦ °ÅÃÄ°£ Àι°µéÀº ÇöÀç ±ÝÀ¶ ÅõÀÚ ¾÷°è¿¡¼ ¿Õ¼ºÇÑ È°µ¿À» ÆîÄ¡°í ÀÖ´Ù. ¹ß±ºÀÇ ¾ð¾î ½Ç·ÂÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÇØ¿Ü ±ÝÀ¶ ½ÃÀå¿¡ ´ëÇØ °øºÎÇÏ°í Àü¹® Áö½ÄÀ» ½×Àº ±×¿¡°Ô µÎ ¹ø° ±âȸ°¡ ã¾Æ¿Â´Ù.
¡°Á¶»çºÎ¿¡ °è¼Ó ÀÖ´Ù°¡ ºÎ»ê, ´ë±¸ ÁöÁ¡¿¡¼ ±Ù¹«ÇÏ°Ô µÆ´Âµ¥ 1989³â ȸ»ç¿¡ ÇØ¿Ü ÅõÀںΰ¡ ½Å¼³µÆ½À´Ï´Ù. ±×¶§ ´Ù½Ã º»»ç·Î ¿À°Ô µÆ°í 1994³â¿¡´Â ´º¿åÀÇ ÇöÁö ÀÚ»ê¿î¿ë¿¡ Æݵå¸Å´ÏÀú·Î ÆÄ°ß ³ª°¥ ¼ö ÀÖ´Â ±âȸµµ Àâ°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. »ç½Ç ´ç½Ã¿¡ ÇØ¿Ü·Î ³ª°¡´Â ÁÖÀç¿ø ÀÚ¸® °æÀïÀº ÀüÀïÀ̾ú½À´Ï´Ù. ´ç½Ã¿¡ Àú´Â ½ºÆåÀÌ ±×´ÙÁö ÁÁ´Ù°í º¼ ¼ö´Â ¾ø¾ú°Åµç¿ä. ¿ø·¡ 2³â ´ÜÀ§·Î º¹±Í¸¦ ÇØ¾ß Çϴµ¥ ´ç½Ã ¸ð½Ã´ø ÆÀÀå´Ô°ú »çÀå´ÔÀÇ ¹è·Á ´ö¿¡ ¹«·Á 4³â µ¿¾ÈÀ̳ª ÇöÁö¿¡¼ ¹è¿ì°í °æÇèÀ» ½×À» ¼ö ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù.¡±
1990³âºÎÅÍ ½ÇÁúÀûÀ¸·Î ÇØ¿Ü ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÑ ÃÖ ´ëÇ¥´Â ÇØ¿Ü ÅõÀÚ ºÐ¾ß ¾÷°è 1¼¼´ë¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. 1998³â±îÁö ´º¿å¿¡¼ ÇØ¿Ü Æݵ带 Á÷Á¢ ¿î¿ëÇߴµ¥ ´ç½Ã ±Ô¸ð´Â 5000¸¸´Þ·¯. ÁÖ·Î ¹Ì±¹°ú ³²¹Ì Áö¿ª¿¡ ÅõÀÚ¸¦ Çß´Ù.
¡°¹Ì±¹ ÀÚ»ê¿î¿ë»çµéÀÌ ¾î¶»°Ô ÅõÀÚÇÏ°í ¶Ç À§±â¿¡ ¾î¶»°Ô ´ëóÇÏ´ÂÁö ¸¹ÀÌ °æÇèÇß½À´Ï´Ù. 1998³â ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ¿¡ ·¯½Ã¾Æ ¸ð¶óÅ丮¾öÀ» ¼±¾ðÇϱâ Àü±îÁö ½ÃÀåÀº ±¦Âú¾Ò½À´Ï´Ù. ´ç½Ã¿¡´Â ÁÖ½ÄÇü Æݵ带 ÇìÁöÇÏ´Â °³³äÀÌ ¾ø¾ú´øÁö¶ó ȯÀ² È¿°ú·Î ºÁ¼ 2¹è ¼öÀÍ·üÀÌ ³ª¿À±âµµ ÇßÁÒ. ´Ü ¸ß½ÃÄÚ´Â ¿ö³« À§ÇèÇÑ ÅõÀÚ¿´°í ¸®½ºÅ© °ü¸® Ãø¸é¿¡¼ Å« °æÇèÀ» Çß´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù.¡±
Ä¿´Ù¶õ ±Û·Î¹ú °æÁ¦ À§±â¸¦ °Þ°í ÀÖ´Â ½ÃÁ¡¿¡ ¼¼°è ±ÝÀ¶ ½ÃÀåÀÇ Á߽ɿ¡¼ ¸®½ºÅ© °ü¸® ½Ã½ºÅÛÀ» ¹è¿ü´Ù°í ¹àÈù ÃÖ ´ëÇ¥´Â ¸ß½ÃÄÚ ¿ÜȯÀ§±â·Î ÀÎÇØ »ó´çÇÑ ¾î·Á¿òÀ» °Þ±âµµ ÇßÁö¸¸ À§±â¸¦ Àß ±Øº¹Çß´Ù. À̶§ ÇØ¿Ü ÅõÀÚ Àü¹®°¡·Î¼ÀÇ ¸í¼ºÀ» ¾ò±â ½ÃÀÛÇß´Ù.
±×´Â Çѱ¹¿¡ µé¾î¿Í ÇØ¿Ü ÅõÀÚ ÆÀÀåÀ» ¸Ã¾Æ È°µ¿ÇÏ´ø Áß¿¡ Àü±æ¼ö Çö ½´·Î´õÅõ½Å¿î¿ë ´ëÇ¥¿Í ÇÔ²² ½´·Î´õÅõ½Å¿î¿ë ¼³¸³ ¸â¹ö·Î ÇÕ·ùÇÏ°Ô µÆ´Ù. ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡ ¿Ü±¹°è ÀÚ»ê¿î¿ë»ç·Î ù¹ßÀ» ³»µðµò ¼ÀÀÌ´Ù.
¡°È¸»ç°¡ Á¶±Ý ¾î·Á¿òÀ» °Þ°í ÀÖ¾ú°í Àú´Â Àü »çÀå´ÔÀÇ ºÎ¸§À» ¹Þ°í ½´·Î´õ¿¡ ÇÕ·ùÇÏ°Ô µÆ½À´Ï´Ù. ÀÚ»ê¿î¿ëÀ» Àΰ¡ ¹Þ±â ÀüÀÎ »ç¹«¼Ò ½ÃÀý¿¡ ÇÕ·ùÇؼ ¿ª¿ÜÆݵå ÆǸŸ¦ ÇÏ´Ù°¡ ¹ýÀÎ ¼³¸³±îÁö ÇÏ°Ô µÆÁÒ.¡±
2000³â 6¿ùºÎÅÍ ½´·Î´õÀÚ»ê¿î¿ëÀÌ Çѱ¹ ½ÃÀå¿¡¼ ÀÚ¸®¸¦ ÀâÀ» ¶§±îÁö ±âƲÀ» ´ÙÁø ÃÖ ´ëÇ¥´Â ÀÌÈÄ 2014³âºÎÅÍ ºí·¢·ÏÀÚ»ê¿î¿ë ´ëÇ¥ ÀÚ¸®¿¡ ¾É°Ô µÈ´Ù.
¡°½´·Î´õ¿¡ °è½Ã´Â Àü±æ¼ö ´ëÇ¥´ÔÀº ÇÑÅõ ½ÃÀý Á¦ »ç¼ö¿´½À´Ï´Ù. °¨»çÇÏ°Ôµµ ±âȸ¸¦ Áּż ÀÌ·¸°Ô Á¦°¡ Ä¿¸®¾î¸¦ ¹ßÀü½Ãų ¼ö ÀÖ¾ú´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ¾úÁÒ. ´©±¸¶û ¸¸³ª¼ ¾î¶»°Ô ÀÏÇÏ´À³Ä°¡ Âü Áß¿äÇѵ¥ Àú´Â ±×·± ¸é¿¡¼ Âü ÁÁÀº ÀוּéÀ» ¸¸³ °Í °°½À´Ï´Ù.¡±
´©±¸µç Àڽſ¡°Ô ´Ù°¡¿Â Àο¬À» ¼ÒÁßÇÏ°Ô ¿©°Ü¾ß ÇÑ´Ù°í ¼öÂ÷·Ê °Á¶ÇÑ ÃÖ ´ëÇ¥´Â ÁøÁ¤¼º°ú ÀÏ°ü¼ºÀÌ Àΰ£°ü°è¿¡ ÀÖ¾î¼ °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ä¼Ò¶ó°í Çß´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ¼º°ø ºñ°á ¿ª½Ã ÀÌ·¯ÇÑ ÁøÁöÇÑ Àΰ£°ü°è¸¦ 1¼øÀ§·Î ²Å¾Ò´Ù.
¡°´ëÀΰü°è¿¡¼´Â ÀÏ°ü¼ºÀÌ Âü Áß¿äÇÑ °Í °°½À´Ï´Ù. ´Ù¸¥ Àǵµ¸¦ °¡ÁöÁö ¾Ê°í ÁøÁ¤¼º ÀÖ°Ô ¸¸³ª°í ¿À·£¸¸¿¡ ¸¸³ªµµ ºÒÆíÇÔ ¾øÀÌ ´ëÇÏ´Â °ÅÁÒ. ±×·¯·Á¸é ¸¹ÀÌ µé¾î¾ß ÇÕ´Ï´Ù. Á¦°¡ ³»ºÎ Á÷¿øµéÇÑÅ×´Â ¸»ÀÌ ¸¹Àº ÆíÀÌÁö¸¸(¿ôÀ½) ¹Û¿¡ ³ª°¡¸é ¸¹ÀÌ µè½À´Ï´Ù. 95% µè°í 5% ¾ê±âÇÏ°í ¿À´Â °æ¿ìµµ ¸¹½À´Ï´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î´Â Àú´Â Á» Àß ¿ô´Â »óÀÔ´Ï´Ù. ¿ô´Â ¾ó±¼¿¡ ħ ¹ñ°Ú½À´Ï±î?¡±
¢ºÇØ¿Ü ºÐ»êÅõÀÚ´Â °Å½º¸¦ ¼ö ¾ø´Â ´ë¼¼
¸®½ºÅ© °ü¸®Çü ÅõÀÚ ÁöÇâÇؾß
¿À·§µ¿¾È ÇØ¿Ü ÅõÀÚ Àü¹®°¡·Î È°µ¿ÇÑ ÃÖ ´ëÇ¥ÀÇ ÅõÀÚ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â ¾î¶³±î?
¡°°³ÀÎÀûÀ¸·Î ÇØ¿Ü ÅõÀÚ ºñÁßÀÌ ³ô½À´Ï´Ù. »óȲ¿¡ µû¶ó Á¶±Ý¾¿ ´Ù¸£Áö¸¸ ¾à 60% ÀÌ»óÀ» ÅõÀÚÇÏ°í, ÅõÀÚ Çü½ÄÀº Æݵ带 ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±¹³»´Â Æݵå¿Í °³º° Á¾¸ñ ÅõÀÚ¸¦ º´ÇàÇϴµ¥ µÑ ´Ù Àå±âÅõÀÚ¸¦ ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¸ñµ·À» ¸ðÀ» ¶§±îÁö´Â Àû¸³½Ä °èÁ¿¡ ³Ö°í ÀÌÈÄ¿¡´Â ÅõÀÚó¸¦ Á¤ÇÏ´Â ½ÄÀÔ´Ï´Ù.¡±
±Û·Î¹ú ½ÃÀåÀÇ ºÎħÀÌ °ÇÑ ½Ã±â¸¦ °ÞÀ¸¸é¼ ÇØ¿Ü ÅõÀÚ¿¡ Æ®¶ó¿ì¸¶¸¦ °¡Áö°í ÀÖ´Â ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀڵ鵵 ¸¹ÀÌ ºÃ´Ù°í ¹àÈù ±×´Â ±×·³¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ÇØ¿Ü ÅõÀÚ´Â °Å½º¸¦ ¼ö ¾ø´Â ´ë¼¼·Î ÀÚ¸® Àâ¾Ò´Ù°í Çß´Ù.
¡°±Û·Î¹ú À§±â ÀÌÈÄ ±¹³» ½ÃÀå°ú ÇØ¿Ü ½ÃÀåÀ» ºñ±³ÇØ º¸½Ã¸é ´äÀÌ ³ª¿É´Ï´Ù. ±¹°¡º°·Î Â÷ÀÌ°¡ ÀÖÁö¸¸ Æò±ÕÀ» ³õ°í º¸¸é ÇØ¿Ü ½ÃÀåÀÌ µÎ ¹è ÀÌ»ó ¿òÁ÷ÀÏ µ¿¾È Çѱ¹Àº º¸ÇÕ¿¡ °¡±õ°Ô ¸ØÃç ÀÖ½À´Ï´Ù. ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼´Â ±¹³» ½ÃÀåÀ» ÇϳªÀÇ ÅõÀÚó·Î ÆíÀÔÇØ ±Û·Î¹ú »çÀ̵忡¼ ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÇØ¾ß ÇÏ´Â ½ÃÁ¡ÀÌ ¿Ô´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù.¡±
±Û·Î¹ú ºÐ»êÅõÀÚÀÇ Á߿伺À» °Åµì °Á¶ÇÑ ÃÖ ´ëÇ¥´Â ºí·¢·Ïµµ Çѱ¹ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ±Û·Î¹ú ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çѱ¹¿¡ ±Û·Î¹ú »óÇ°À» Ãâ½ÃÇßÀ¸¸ç, ÇâÈÄ¿¡´Â º¸´Ù ´õ ´Ù¾çÇÑ »óÇ°À» ¼Ò°³ÇÏ´Â °ÍÀº ¹°·Ð ¿ì¸®³ª¶ó ȯ°æ¿¡ ÀûÀýÇÑ ÀÚü ÆÝµå »óÇ°°³¹ßÀ» °í·ÁÇÏ°í ÀÖ´Ù°í Çß´Ù.
¡°ÇöÀç ±¹³»¿¡ µî·ÏµÈ ±Û·Î¹ú °ü·Ã Æݵå 19Á¾À» ±¹³»¿¡ Ãâ½ÃÇßÁö¸¸ ¾ÆÁ÷ Çѱ¹ÀÇ ÁÖ½Ä, ä±Ç Æݵå´Â ¼±º¸ÀÌÁö ¸øÇÑ »óȲÀÔ´Ï´Ù. ÇâÈÄ Àå±âÀûÀÎ ºñÁî´Ï½º ¸ðµ¨À» ±Û·Î¹ú 1À§ ÀÚ»ê¿î¿ë ȸ»çÀÇ À§»ó¿¡ °É¸Â°Ô Çѱ¹¿¡¼ ·ÎÄà ½ÃÀå¿¡ ¸Â´Â »óÇ°µµ ¼±º¸ÀÏ °èȹÀÔ´Ï´Ù.¡±
ºí·¢·Ï Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ® ÀνºÆ¼Æ©Æ®(BlackRock Investment Institute) ±Û·Î¹ú °æÁ¦ Áø´Ü 4Ùý 4ÓÍ
1. ¼¼°è °æ±âÀÇ °¢Á¾ »çÀÌŬÀÇ µðÄ¿ÇøµÀÌ ÀϾ °ÍÀ̶ó°í ¿¹ÃøÇߴµ¥.
ºí·¢·Ï Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ® ÀνºÆ¼Æ©Æ®°¡ ¸Å³â Ãâ°£ÇÏ´Â ÅõÀÚ Àü¸Á ÀÚ·á¿¡¼ 2016³âÀÇ Å׸¶¸¦ ¡®µðÄ¿Çøµ ½Ã´ëÀÇ µµ·¡(Cycles out of Sync)¡¯·Î Ç¥ÇöÇß½À´Ï´Ù. ±Û·Î¹ú À¯µ¿¼º »çÀÌŬÀÌ µÐÈÇÏ¸é¼ °æ±â¼øȯ(business cycle) ¹× ¹ë·ù¿¡À̼Ç(valuation) »çÀÌŬÀÌ ¿¹Àüº¸´Ù ´õ Áß¿äÇÑ ÅõÀÚ Æ÷ÀÎÆ®°¡ µÉ °ÍÀ̸ç, ÀÌ »çÀÌŬÀÇ µðÄ¿ÇøµÀ¸·Î ÀÎÇØ Áö¿ª ¹× ±¹°¡º°·Î »çÀÌŬÀÇ °¢±â ´Ù¸¥ ÁøÇà Á¤µµ¸¦ ÆľÇÇÏ´Â °Í ¶ÇÇÑ Áß¿äÇÕ´Ï´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì, °æ±â¼øȯ°ú Á¤Ã¥(policy)ÀÇ »çÀÌŬÀº Á߱⿡ ÀÖÀ¸³ª ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÇ °æ¿ì »çÀÌŬÀÇ ¸»±â·Î ÀÌ¹Ì °íÆò°¡µÇ¾ú´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¹Ý¸é À̸Ó¡¸¶ÄÏÀÇ °æ¿ì °æ±â¼øȯÀº »çÀÌŬ ¸»±â¿¡ ÀÖÀ¸³ª ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÇ °æ¿ì »çÀÌŬ Ãʱâ·Î º¸´Ù ´õ ÀúÆò°¡µÇ¾î ÀÖ½À´Ï´Ù.
2. Áö³ÇØ ¸»ºÎÅÍ ¹Ì±¹ÀÇ ±Ý¸® Àλó ÀÌÈÄ Ãß°¡ ÀÎ»ó¿¡ ´ëÇÑ ¿¹Ãø°ú ±¹³» °æ±â¿¡ °üÇÑ ¿µÇâ¿¡ ¸¹Àº °ü½ÉÀÌ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀº?
ÇöÀç ½ÃÀå »óȲÀÌ Áö¼ÓµÇ¸é, ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ ´ÙÀ½ ±Ý¸® ÀλóÀ» ¼µÎ¸¦ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌÁö´Â ¾Ê½À´Ï´Ù. Áö³ 1¿ù ȸÀÇ¿¡¼ ¹Ì ¿¬ÁØÀº 3¿ù ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ ´ëÇÑ °¡´É¼ºÀ» ¿¾î µÎ¾úÁö¸¸, ½ÃÀåÀÌ ¹Ú½º±ÇÀ» Ⱦº¸ÇÏ´Â »óȲ¿¡¼ Ãß°¡ ±Ý¸® ÀλóÀÇ °¡´É¼ºÀº ³·¾Æ º¸ÀÔ´Ï´Ù.
À̸Ó¡¸¶ÄÏÀº ±Û·Î¹ú ¼ºÀå µÐÈÀÇ Á߽ɿ¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇöÁö ÅëÈ ¾à¼¼·Î ÀÎÇØ Ãß°¡ÀûÀÎ ÅëÈÁ¤Ã¥ ¿ÏÈÀÇ ¿©Áöµµ Àû½À´Ï´Ù. ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ º¸´Ù ¿Â°ÇÆÄÀûÀÎ(dovish) Á¤Ã¥À» ÃëÇÒ °æ¿ì, À̸Ó¡¸¶ÄÏ ÅëÈ¿¡ °¡ÇØÁö´Â ºÎ´ãÀÌ ¾î´À Á¤µµ ÁÙ¾îµé ¼ö ÀÖÁö¸¸, Áß±¹ÀÇ ¼ºÀå ¿ì·Á ¹× ¿øÀÚÀç ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀº ¿©ÀüÈ÷ À̸Ó¡¸¶ÄÏ ÁֽĿ¡ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ±â¾÷ ½ÇÀûÀº ¾ÆÁ÷ ¼ºÀåÀÇ ±â¹Ì¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °æ±â¼øȯÀû ¹× ±¸Á¶Àû ³Á¦¸¦ °í·ÁÇÏ¿© ÀÚ¿ø »ý»ê±¹(ºê¶óÁú, ·¯½Ã¾Æ µî)º¸´Ù´Â ¿øÀÚÀç °¡°ÝÀÇ Ç϶ôÀ¸·Î ÀÎÇØ ¼öÇý ´ë»óÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Â ÀÚ¿ø ¼öÀÔ±¹(Çѱ¹)ÀÌ º¸´Ù ´õ ¸Å·ÂÀûÀ̶ó°í ÆÇ´ÜÇÕ´Ï´Ù. ´õ¿í´õ Áß¿äÇÑ °ÍÀº, ÀÌ·¸°Ô ¼±È£ ´ë»óÀÌ ¾Æ´Ñ Áö¿ª ¶Ç´Â ¼½ÅÍ¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¶§´Â ¾×Ƽºê(active) ¸Å´ÏÀú¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ´Â ÆíÀÌ ´õ À¯¸®ÇÏ´Ù´Â Á¡ÀÔ´Ï´Ù. ¾×Ƽºê ¸Å´ÏÀú´Â ¹Ì¼¼ÇÑ ÅõÀÚ ±âȸ¸¦ ÆľÇÇÏ°í ÇöÀç¿Í °°Àº ȯ°æ¿¡¼ º¸´Ù ´õ ¾çÈ£ÇÑ ½ÇÀûÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷µéÀ» ¹ß±¼ÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù.
3. Áß±¹ÀÇ °æ±â º¯µ¿°ú ÇâÈÄ Àü¸ÁÀº.
2016³â Áß±¹ °æÁ¦´Â ±¹°¡ ¹× °¡°èÀÇ °ßÁ¶ÇÑ À繫±¸Á¶°¡ ¿ÏÃæ ÀÛ¿ëÀ» ÇÏ¿© ¿¬Âø·úÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµË´Ï´Ù. Áö¼ÓÀûÀÎ ÀÚº» À¯Ãâ ¹× À§¾ÈÈÀÇ Ãß°¡ÀûÀÎ Æò°¡ÀýÇÏ¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë°¨À¸·Î Áß±¹ ±¹³» ±ÝÀ¶ ¿©°ÇÀÌ ´õ ±äÃàµÉ ¼ö ÀÖÀ¸³ª, ÀÌ´Â À۳⠽ÃÀåÀ» ¾ÈÁ¤½ÃÅ°°Ú´Ù´Â ÀÇÁö¸¦ Ç¥¸íÇÑ Á¤Ã¥ ´ç±¹ÀÇ ÀÔÀå¿¡¼ °¨´çÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ´Ü±âÀûÀÎ ¸®½ºÅ©¶ó°í ÆÇ´ÜÇÕ´Ï´Ù. ÇÑÆí ÃÖ±Ù °æÁ¦ ÁöÇ¥°¡ ´Ù½Ã ¾àÈµÇ¸é¼ ÀÎÇÁ¶ó ÅõÀÚ¸¦ ºñ·ÔÇÑ Á¤Ã¥Áö¿ø Á¶Ä¡ÀÇ ¼Óµµ°¡ ¾Õ´ç°ÜÁú °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇâÈÄ ¼ºÀå°ú °³Çõ ¸ñÇ¥ »çÀÌÀÇ ±ÕÇüÀÌ ¿©ÀüÈ÷ Áß¿äÇϸç, ƯÈ÷ °³ÇõÀº Àå±âÀûÀ¸·Î ½ÃÀå°ú ±â¾÷ÀÇ ½Å·Ú¸¦ ¾ò´Â µ¥ °ü°ÇÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù.
4. ±Û·Î¹ú ÅõÀÚ °üÁ¡¿¡¼ ºí·¢·ÏÀº ÃÖ±Ù À¯·´°ú ÀϺ» ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ·Õ Æ÷Áö¼ÇÀ» ÃëÇÒ °ÍÀ» ÃßõÇÏ°í Àִµ¥, ¾ÆÁ÷±îÁö À¯·´ ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ºÒÈ®½Ç¼º ¿ì·Á°¡ ¸¹°í ÀϺ» ÁֽĽÃÀåÀÇ °æ¿ì ½ÉÇÑ ºÎħÀ» º¸ÀÌ°í Àִµ¥.
ÀϺ» ÁÖ½ÄÀº »ó´ëÀûÀ¸·Î ¸Å·ÂÀûÀÎ °¡Ä¡ Æò°¡ ¼öÁØ(¹ë·ù¿¡À̼Ç) ¿Ü¿¡µµ, ±àÁ¤ÀûÀÎ Áö¹è ±¸Á¶ º¯È·Î ÀÎÇØ ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(ROE)ÀÌ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î °³¼±µÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀϺ»ÀºÇàÀÇ ±âÁ¸ ¾çÀû ¿ÏÈ ÇÁ·Î±×·¥ ¿Ü¿¡ ¿¹»ó ¹ÛÀÇ ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®´Â ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¿£È °¡Ä¡¸¦ ¾ïÁ¦ÇÏ¿© ¼öÃâ ¾÷üÀÇ ½ÇÀûÀ» ´Ù¸¥ ¼±Áø ½ÃÀå¿¡ ºñÇØ ´õ ³ôÀÏ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù. ÀϺ»ÀÇ ¸®Ç÷¹ÀÌ¼Ç Àü·«ÀÌ È¿°ú¸¦ ¹ßÈÖÇϱâ À§Çؼ´Â ÅëÈÁ¤Ã¥ ¿Ïȸ¸À¸·Î´Â ÃæºÐÇÏÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. ÀçÁ¤Á¤Ã¥ ¹× ¹Î°£ ºÎ¹®ÀÇ ÀÓ±Ý »ó½ÂÀÌ ³»¼ö¸¦ ÁöÅÊÇÏ°í ¿£È ¾à¼¼·Î ÀÎÇÑ ¼öÀÔ ¹°°¡ »ó½ÂÀ» »ó¼âÇÏ´Â µ¥ ÀÏÁ¤ Á¤µµÀÇ ¿ªÇÒÀ» ÇØÁà¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ´Ù°¡¿À´Â º½Ã¶ ÀÓ±Ý Çù»óÀº ÀÌ Á¡¿¡¼ Áß¿äÇÑ ´Ü¼¸¦ Á¦°øÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù.
À¯·´ ÁÖ½ÄÀº ¾ÆÁ÷ À¯¸ÁÇØ º¸ÀÔ´Ï´Ù. ¾ÆÁ÷ ȸº¹ Ãʱ⠴ܰèÁö¸¸, ¿ÃÇØ À¯°¡°¡ ºÎÁøÇÑ °¡¿îµ¥ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶ ¿©°ÇÀÌ ±äÃàµÇ¸é À¯·´ °æÁ¦ÀÇ Ãß°¡ÀûÀÎ °³¼±À» ¾î·Æ°Ô ¸¸µé ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ½ÇÀû ±â´ëÄ¡°¡ ÇÏÇâ Á¶Á¤µÇ¾úÁö¸¸, ¹Ì±¹º¸´Ù´Â ±â´ë ½ÇÀûÀÌ ¾ÆÁ÷ ³ô½À´Ï´Ù. ½ÃÀå º¯µ¿¼ºÀÇ »ó½Â ¹× ¿Â°ÇÆÄÀûÀÎ ¿¬ÁØ°ú ÀϺ»ÀºÇàÀÇ ±âÁ¶°¡ °áÇյǾî, À¯·´Áß¾ÓÀºÇàÀÌ º¸´Ù ´õ °ø°ÝÀûÀ¸·Î ¿ÏÈÁ¤Ã¥À» ÃëÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁ³½À´Ï´Ù.
¶ÇÇÑ À¯·´ ÁÖ½ÄÀº ¹Ì±¹ Áֽĺ¸´Ù Àú·ÅÇÒ »Ó ¾Æ´Ï¶ó, ÃÖ±Ù °¡Ä¡ Æò°¡ ¼öÁØÀÌ °ú°Å 10³â Æò±Õ ¾Æ·¡·Î ¶³¾îÁ³½À´Ï´Ù. ´Ü ÅõÀÚÀÚµéÀÌ À¯ÀÇÇØ¾ß ÇÒ Á¡Àº, À¯·´Áß¾ÓÀºÇà°ú ¿¬ÁØÀÇ Á¤Ã¥ÀÌ »óÈ£ Â÷º°ÈµÇ°í À¯·ÎÈ¿¡ ´ëÇÑ ¾Ð·ÂÀÌ ¿©ÀüÈ÷ Á¸ÀçÇÏ´Â ÇÑ, ÅõÀÚÀÚµéÀº ȯÀ² °ü·Ã º¯µ¿¼ºÀ» ÁÙÀ̱â À§ÇÑ ÇìÁö °í·Á¸¦ »ý°¢ÇغÁ¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
* BlackRock Investment Institute´Â ºí·¢·ÏÀÇ Àü¹®¼ºÀ» È°¿ëÇÏ¿© ºí·¢·Ï Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸Å´ÏÀúµéÀÇ ¿ª·®À» °ÈÇÏ°í °í°´µé¿¡°Ô ´õ ³ªÀº ÅõÀÚ ¼º°ú¸¦ âÃâÇÏ´Â µ¥ µµ¿òÀÌ µÇ´Â Á¤º¸¸¦ Á¦°øÇÏ°íÀÚ ¸¸µé¾îÁø ºí·¢·Ï ³»ºÎ ±â°üÀÔ´Ï´Ù.
[¹ÚÁöÈÆ ±âÀÚ »çÁø Á¤±âÅà ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦66È£(2016³â 03¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]