°¼Ò±¹ ½Ì°¡Æ÷¸£°¡ Áß±¹ÀÇ ºÎ»óÀ» ÀÌ¿ëÇØ ¿µ¸®ÇÑ Åëȿܱ³¸¦ ÆîÄ¡°í ÀÖ´Ù. °íÃ˵¿ Àü ¼ö»óÀº ½Ì°¡Æ÷¸£ÅëÈû(Monetary Authority of Singapore; MAS) ȸÀå ÀÚ°ÝÀ¸·Î Áö³ 4¿ù Áß±¹À» ¹æ¹®ÇØ ½Ì°¡Æ÷¸£°¡ Áß±¹ À§¾Èȸ¦ û»êÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿ª¿ÜÀ§¾È°Å·¡¼¾ÅͷμÀÇ ÁöÀ§¸¦ ¾ò¾î³»´Â µ¥ ÇÕÀÇÇß´Ù. Áö³ÇØ 7¿ù 1500¸¸ À§¾È ¹× 300¾ï ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ ÅëȽº¿ÒÇùÁ¤À» ü°áÇÑ Áö 9°³¿ù ¸¸ÀÌ´Ù. ÀÌÁ¦ °ð ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡¼ ±â°ü°ú °³ÀεéÀÌ À§¾ÈÈ °Å·¡¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ´Â ÇÑÆí MASµµ Áß±¹¿¡¼ À§¾ÈÈ °Å·¡¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù.
°íÃ˵¿ Àü ¼ö»óÀº ¿ª¿Ü°Å·¡¼¾ÅÍ ¼³¸³ ÇÕÀÇ ÈÄ ÇÑ ÀÎÅͺ信¼ ¡°¿ì¸®´Â Áß±¹ÀÌ ÀÚ½ÅÀÇ ÆäÀ̽º¿¡ µû¶ó À§¾Èȸ¦ ±¹Á¦È½ÃÄÑ ³ª°¡´Â µ¥¿¡ ½Ì°¡Æ÷¸£°¡ ¹º°¡ ¿ªÇÒÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸®¶ó º¸°í ±ÝÀ¶Çù·ÂÀ» Çسª°¡°í ÀÖ´Ù¡±°í °â¼ÕÇÏ°Ô Ç¥ÇöÇß´Ù. ±×·¯³ª ±×µ¿¾È ÁøÇàµÅ ¿Â °ÍµéÀ» µé¿©´Ùº¸¸é ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾Åͷμ ÁöÀ§¸¦ °ÈÇϱâ À§ÇØ ´ë´ÜÈ÷ ¾ß½ÉÂù Çຸ¸¦ ÇØ¿Ô´Ù. ±×¸®°í ÀÌ°ÍÀº ´Ü¼øÈ÷ ±ÝÀ¶Çù·Â¿¡¼ ±×Ä¡´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó Á¤Ä¡¾Èº¸Çù·ÂÀ̶ó´Â Å« ±×¸² ¼Ó¿¡¼ ÁøÇàµÇ´Â ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ 21¼¼±â ±ÝÀ¶¿Ü±³¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
Áß±¹ÀÇ ½Ì°¡Æ÷¸£ ÅõÀÚ ±ÞÁõ
¾ð·Ð¿¡ °ÅÀÇ º¸µµµÇÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸ ½Ì°¡Æ÷¸£´Â Áö³ÇØ ±¹ºÎ(ÏÐÝ«) ¸®ÄäÀ¯¿Í Çö ¼ö»ó ¸®½Ã¿£·îÀÌ Áß±¹À» ¿©·¯ Â÷·Ê ¹æ¹®ÇØ À§¾ÈÈ ÀÚ±Ý À¯Ãâ¿¡ °üÇØ È«Äá°ú °ÅÀÇ µ¿µîÇÑ À§Ä¡¸¦ À̲ø¾î³Â´Ù. Áß±¹Àº ¾ÆÁ÷±îÁö ÀÚ±Ý À¯ÃâÀÔ¿¡ ´ëÇÑ ±ÔÁ¦°¡ ¸¹Àº ³ª¶ó´Ù. ƯÈ÷ Áß±¹ ³»¿¡¼ ÇØ¿Ü·Î ³ª°¡´Â ÀÚ±Ý À¯Ãâ¿¡ ´ëÇÑ ±ÔÁ¦°¡ °ÇÏ´Ù. ±×·¯³ª È«Äá¿¡ ´ëÇؼ¸¸Àº ¿¹¿Ü´Ù. È«ÄáÀº ¡®¾çÁ¦(Õ×ð¤)¡¯·Î µ¶¸³µÈ Á¤Ä¡°æÁ¦Ã¼Á¦¸¦ À¯ÁöÇÏÁö¸¸ ¡®Àϱ¹(ìéÏÐ)¡¯, Áï Áß±¹°ú °°Àº ³ª¶ó±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. Áß±¹ÀÌ ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡ È«Äá°ú À¯»çÇÑ ÁöÀ§¸¦ ÀÎÁ¤ÇÑ °ÍÀº ¡®Àϱ¹¡¯¿¡ ÇØ´çÇϴ ƯÇý¸¦ ÁÖ°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£°¡ µ¿³²¾Æ¿¡¼ È°¾àÇϴ ȱ³µéÀÇ ±³µÎº¸¶ó´Â »ç½ÇÀ» ´Ù½Ã È®ÀÎÇÏ°í ÀÌ Áö¿ª ³» Áß±¹ÀÇ ¿µÇâ·ÂÀ» °ÈÇϱâ À§ÇÑ Æ÷¼®À̶ó°íµµ Çؼ®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
½ÇÁ¦·Î ÃÖ±Ù Áß±¹¿¡¼ ½Ì°¡Æ÷¸£·Î ¿À´Â ÅõÀÚ´Â ±Þ°ÝÈ÷ ´Ã°í ÀÖ´Â Ãß¼¼´Ù. Áß±¹ ±â¾÷µé»Ó ¾Æ´Ï¶ó °³ÀεéÀÇ Àڱݵµ ¸¹ÀÌ µé¾î¿Â´Ù. Áö³ÇØ¿¡´Â ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ ºÎÃÌ ¼¾Åä»ç ÄÚºê(Sentosa Cove)¿¡ ÇÑ Áß±¹ÀÎ °¡Á·ÀÌ ÇöÂû 1000¸¸ ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯(¾à 90¾ï¿ø)¸¦ µé°í ¿Í Áý 4並 ÇÑ ¹ø¿¡ »ç¼ ÇöÁö ºÎµ¿»ê¾÷°è¸¦ ±ô¦ ³î¶ó°Ô ¸¸µç Àûµµ ÀÖ´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£°¡ Áß±¹°ú °¢Á¾ Çù·ÂÀ» °ÈÇÏ´Â °ÍÀº ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾ÅͷμÀÇ ÁöÀ§¸¦ ÁöÅ°¸é¼ ÇÑ ´Ü°è µµ¾àÇÏ´Â µ¥ ´ë´ÜÈ÷ Áß¿äÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£ ±ÝÀ¶¼ºñ½º¿¡¼ ÇöÀç °¡Àå ºü¸£°Ô È®´ëµÇ°í ÀÖ´Â ºÎ¹®ÀÌ °í¾×Àڻ갡µéÀ» »ó´ë·Î ÇÏ´Â ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ·(private banking)ÀÌ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ÃÖ±Ù ¸î ³â µ¿¾È »õ·Î¿î ±ÝÀ¶¹ý¾ÈÀ» Åë°ú½ÃÅ°¸é¼ ½ºÀ§½ºº¸´Ù ´õ °·ÂÇÑ °í°´ºñ¹Ðº¸È£Á¦µµ¸¦ µµÀÔÇß´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¿Ü±¹°è ±ÝÀ¶±â°üµéÀÇ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ·ÀÌ ´ë°Å µé¾î¿Í ÀÖ´Ù. ½ºÅÄ´ÙµåÂ÷ŸµåÀºÇàÀº ¿µ±¹ ·±´ø¿¡ º»»ç°¡ ÀÖÁö¸¸ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ· ºÎ¹®¸¸Àº º»ºÎ¸¦ ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡ µÑ Á¤µµ·Î ½Ì°¡Æ÷¸£¸¦ Áß½ÃÇÑ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£ ±¹³» ÀºÇàÀÇ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ·µµ ´ëÆø °ÈÇß´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡¼ ÀÚ»ê±Ô¸ð 2À§ÀÎ OCBCÀºÇàÀÌ ³×´ú¶õµå INGÀºÇàÀÇ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ· ºÎ¹®À» 14¾ï ´Þ·¯¿¡ ÀμöÇÏÀÚ ½Ì°¡Æ÷¸£ Á¤ºÎ´Â ÀÌ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ· ºÎ¹®ÀÌ ¡®½Ì°¡Æ÷¸£ÀºÇà(Bank of Singapore)¡¯À̶ó´Â À̸§À» »ç¿ëÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÆÄ°ÝÀûÀ¸·Î Áö¿øÇß´Ù. ±¹³»¿¡¼ ¿¹ÄÁ´ë ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ· ºÎ¹®¿¡ ¡®Çѱ¹ÀºÇ࡯À̶ó´Â À̸§À» ºÙÀÏ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¤ºÎ°¡ Çã¶ôÇÑ °Í°ú ¸¶Âù°¡Áö´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£ ÅëÈû(MAS).
ÀÌ·¯ÇÑ ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ Á¤Ã¥ È帧Àº ½ºÀ§½º°¡ Áö³ 10¿© ³â µ¿¾È À¯·´¿¬ÇÕ°ú ¹Ì±¹ÀÇ ¾Ð·Â¿¡ ¸ø ÀÌ°Ü °í°´Á¤º¸¸¦ ³»ÁÖ¸é¼ ¼ö¹é ³â µ¿¾È ¸í¼ºÀ» ½×¾Ò´ø °í°´ºñ¹Ðº¸È£°¡ ¾àȵǰí ÀÖ´Â °Í°ú ¹Ý´ë ¹æÇâÀÌ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ Àü·«Àº ½ºÀ§½º·Î °¡´ø µ·µéµµ ½Ì°¡Æ÷¸£·Î ²ø¾îµé¿© ÇÁ¶óÀ̺ø ¹ðÅ·ÀÇ ¸ÞÄ«·Î ¹ßµ¸¿òÇÏ°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¹Ì¾á¸¶ ±ººÎÀÇ ºñÀÚ±ÝÀÌ ½Ì°¡Æ÷¸£·Î Èê·¯µé¾î ¿Ô´Ù¸ç À̸¦ ¸·¾Æ´Þ¶ó´Â ¼¹æ ±¹°¡µéÀÇ ¿ä±¸°¡ À־ ¡®¸ð¸£¼è¡¯·Î ÀÏ°üÇÑ´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â Áßµ¿ÀÇ Á¤¼¼°¡ ºÒ¾ÈÁ¤ÇØÁö¸é¼ Áßµ¿ Àڱݵµ ½Ì°¡Æ÷¸£·Î ³Ñ¾î¿Ô´Ù.
ÀÌ·± »óȲ¿¡¼ Áß±¹°úÀÇ ±ä¹ÐÇÑ Çù·ÂÀº ´ë´ÜÈ÷ Áß¿äÇÏ´Ù. ¹Ì±¹À̳ª À¯·´ µî ¼¹æ ±¹°¡µéÀÇ ¿¹±ÝÀÚ Á¤º¸°ø°³ ¾Ð·ÂÀÌ µé¾î¿Ã ¶§ Áß±¹ÀÌ ¹öÆÀ¸ñÀÌ µÅÁÖ¸é ±×¸¸Å °í¸¶¿î ÀÏÀÌ ¾ø´Ù. ¼¹æ¿¡¼´Â Åõ¸í¼ºÀ» Áß¿äÇÑ °¡Ä¡·Î ¿©±ä´Ù. ±×·¸Áö¸¸ Áß±¹Àº Åõ¸í¼ºÀ» ±×´ÙÁö Áß½ÃÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é¼ Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î °Å¾×ÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ¿òÁ÷ÀδÙ. ºÎµ¿ÀÚ±ÝÀÌ º¸°üµÇ°í °Å·¡µÉ ¼ö ÀÖ´Â ±ÝÀ¶¼¾Å͸¦ Å°¿ö ³ª°¡·Á´Â ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡ Áß±¹°úÀÇ Çù·ÂÀº ´Ü¼øÈ÷ °æÁ¦Àû À̵æÀ» ³Ñ¾î¼´Â Àǹ̸¦ °®°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¾Æ½Ã¾Æ¼ µÎ ¹ø° Å« ¿Üȯ°Å·¡ ½ÃÀå
½Ì°¡Æ÷¸£ ±¹ºÎ ¸®ÄäÀ¯(°¡¿îµ¥)´Â Áß±¹ À§¾Èȸ¦ ½Ì°¡Æ÷¸£·Î ²ø¾î³»´Â µ¥ Å« °øÀ» ¼¼¿ü´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ ±ÝÀ¶¿Ü±³¸¦ Á¦´ë·Î ÀÌÇØÇÏ·Á¸é ȯÀ² Á¦µµ¸¦ ºÁ¾ß ÇÑ´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ¾Æ½Ã¾Æ¿¡¼ ÀϺ»¿¡ ÀÌ¾î µÎ ¹ø°·Î Å« ¿Üȯ°Å·¡ ½ÃÀåÀÌ´Ù. ÇÏ·ç ¿Üȯ°Å·¡·®¸¸ 3000¸¸ ´Þ·¯°¡·®ÀÌ´Ù. ÈÞÀÏ »©°í 250ÀÏ°£ °Å·¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁø´Ù°í ÇÒ ¶§ ¿¬°£À¸·Î´Â 75Á¶ ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. Á¶±Ý ÀÖÀ¸¸é ÀϺ»À» Á¥È÷°í ¾Æ½Ã¾Æ 1À§·Î ¶°¿À¸¦ ±â¼¼·Î ºü¸£°Ô °Å·¡·®ÀÌ ´Ã°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¸°Ô ¿Üȯ°Å·¡°¡ ¸¹ÀÌ ÀÌ·ç¾îÁö±â À§Çؼ´Â ÀÚ±ÝÀÌ ½ÃÀå¿¡¼ ÀÚÀ¯·Ó°Ô °Å·¡µÅ¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯ÀÇ È¯À²À» ½ÃÀå¿¡ ±×´ë·Î ¸Ã±ä ÀûÀÌ ¾ø´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£°¡ °ø½ÄÀûÀ¸·Î äÅÃÇÏ°í ÀÖ´Â Á¦µµ´Â ¡®¹Ù½ºÄÏ ¹æ½Ä¡¯ÀÌ´Ù. ¿©±â¿¡¼µµ ½Ì°¡Æ÷¸£¿Í Áß±¹ÀÇ °ø°¨´ë°¡ µå·¯³´Ù. Áß±¹ÀÌ ¹Ì±¹ ´Þ·¯È¿¡ ´ëÇØ °íÁ¤È¯À²Á¦¸¦ À¯ÁöÇÏ¸é¼ ¹Ì±¹À̳ª À¯·´ ±¹°¡µé·ÎºÎÅÍ ¡®È¯À²Á¶ÀÛ±¹¡¯À̶ó´Â ºñ³À» ¹ÞÀ» ¶§ ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ÀڽŵéÀÌ ¼º°øÀûÀ¸·Î »ç¿ëÇÑ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀÌ Áß±¹ÀÌ ³ª¾Æ°¡¾ß ÇÒ ±æÀ̶ó°í Á¶¾ðÇß´Ù. ½ÇÁ¦·Î Áß±¹ÀÌ 2005³â ȯÀ² Á¦µµ¸¦ ¡®°³Çõ¡¯ÇÑ´Ù¸é¼ ÅÃÇÑ Á¦µµ°¡ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀÌ´Ù.
¹°·Ð Áß±¹ÀÇ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½Ä°ú ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀº ´Ù¼Ò ´Ù¸£´Ù. Áß±¹Àº ȯÀ²ÀÌ ¿òÁ÷ÀÏ ¼ö ÀÖ´Â ¹üÀ§¸¦ Á¼°Ô µÎ°í Á¤ºÎ°¡ ÇâÈÄ È¯À² ¹æÇâ¿¡ ´ëÇÑ »çÀεµ º¸³»Áö ¾Ê´Â´Ù. ¹Ý¸é ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ȯÀ²ÀÌ ¿òÁ÷ÀÌ´Â ¹üÀ§¸¦ ³Ð°Ô ÁÖ°í MAS°¡ ÁÖ±âÀûÀ¸·Î ¾î¶² ¹æÇâÀ¸·Î ¿òÁ÷À̱⸦ ¹Ù¶õ´Ù´Â »çÀÎÀ» º¸³½´Ù. Çѱ¹µµ 1997³â ¾Æ½Ã¾Æ ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ´çÇϱâ ÀÌÀü¿¡ ½Ì°¡Æ÷¸£¿Í Áß±¹ÀÇ Áß°£ ÇüÅ¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀ» »ç¿ëÇϱ⵵ Çß´Ù.
±×·¸Áö¸¸ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀÇ ±âº»ÀûÀΠöÇÐÀ̳ª ¿ø¸®´Â ºñ½ÁÇÏ´Ù. ÀÌ Á¦µµ´Â ÁÖ¿ä ±³¿ª »ó´ë±¹ ÅëÈ¿¡ ÀÏÁ¤ÇÑ °¡ÁßÄ¡¸¦ µÖ¼ ¹Ù½ºÄÏÀ» ±¸¼ºÇÏ°í ÀÌ¿¡ µû¶ó ȯÀ²ÀÌ °áÁ¤µÇµµ·Ï ÇÑ´Ù. ÀÚÀ¯º¯µ¿È¯À²Á¦¿Í °íÁ¤È¯À²Á¦ÀÇ Áß°£¿¡ ÀÖ´Â Á¦µµ¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. °íÁ¤È¯À²Á¦¿Í ´Þ¸® °æ»ó¼öÁö, ÀÎÇ÷¹À², ±¹°¡ °£ ÀÚº»À̵¿ µîÀ» ¹Ý¿µÇØ È¯À²º¯µ¿À» Çã¿ëÇÑ´Ù. ÇÑÆí ÀÚÀ¯º¯µ¿È¯À²Á¦¿Í ´Þ¸® ¿Üȯ½ÃÀåÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ÇØ´ç±¹ Á¤ºÎ°¡ ȯÀ² °áÁ¤ÀÇ ÁÖµµ±ÇÀ» Áå´Ù. Á¤ºÎ´Â ¹Ù½ºÄÏÀ» ¸¸µé°í ¿Üȯ½ÃÀå È帧 µîÀ» »ìÆì¼ È¯À²ÀÌ °áÁ¤µÇµµ·Ï ¿µÇâ·ÂÀ» Çà»çÇÑ´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀº 2.0~2.5% °¡·®À¸·Î ¾Ë·ÁÁø ¡®°ø°³ÇÏÁö ¾ÊÀº Á¤Ã¥¹êµå(undisclosed policy band)¡¯¸¦ Á༠±× ¹üÀ§ ³»¿¡¼´Â ȯÀ²ÀÌ ÀÚÀ¯·Ó°Ô ¿òÁ÷À̵µ·Ï ÇÑ´Ù. MAS°¡ ÁÖ±âÀûÀ¸·Î ¹ßÇ¥ÇÏ´Â ¡®MAS ÅëÈÁ¤Ã¥¼º¸í¼¡¯´Â µÎ °¡Áö¸¸ ¸í½ÃÀûÀ¸·Î ¹àÈù´Ù. ù°´Â MAS°¡ °è»êÇÏ´Â ¸í¸ñ½ÇȿȯÀ²(NEER, nominal effective exchange rate)ÀÌ ±×µ¿¾È ¾î¶»°Ô º¯ÈÇØ ¿Ô´Â°¡ ÇÏ´Â ³»¿ªÀÌ´Ù. µÑ°´Â MAS°¡ ¾ÕÀ¸·Î ȯÀ² ¿òÁ÷ÀÓÀ» ¾î¶»°Ô ¸¸µé¾î³¾ °ÍÀΰ¡ ÇÏ´Â Á¡ÀÌ´Ù. ¾î¶² ¶§´Â ¡®Á߸³Àû¡¯À̶ó°í ¾ê±âÇÑ´Ù. ÇöÀç ¼öÁØÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¡®º¸´Ù Á¡ÁøÀû Àý»ó¡¯ ȤÀº ¡®º¸´Ù Á¡ÁøÀû ÀýÇÏ¡¯¶ó´Â ¸»ÀÌ ³ª¿Ã ¶§µµ ÀÖ´Ù.
ÀÌ Á¦µµ°¡ ½ÃÀå Âü°¡Àڵ鿡°Ô ´øÁö´Â ¸Þ½ÃÁö´Â ¸í·áÇÏ´Ù. Á¤ºÎ°¡ »ý°¢ÇÏ´Â ¡®ÀûÁ¤È¯À²¹üÀ§¡¯ ³»¿¡¼´Â ÀÚÀ¯·Ó°Ô ¿Üȯ°Å·¡¸¦ ÇÏ°í ȯÅõ±âµµ ÇÏÁö¸¸ ±× ¹üÀ§¸¦ ³ÑÁö´Â ¸»¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿Üȯ°Å·¡¿¡¼ 4~5% °¡·®ÀÇ º¯µ¿ÆøÀº »ó´çÈ÷ Å« °ÍÀÌ´Ù. °³ÀεéÀÌ ¼±¹°È¯°Å·¡¸¦ ÇÒ ¶§µµ Áõ°Å±ÝÀ» 2~3%¸¸ ¿¹Ä¡ÇÏ¸é µÈ´Ù. 2% Áõ°Å±ÝÀ» ¿¹Ä¡Çߴµ¥ ȯÀ²ÀÌ 1% ¿òÁ÷À̸é 50%ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸°´Ù. ±ÝÀ¶±â°üµéÀº Áõ°Å±ÝÀ» ³¾ ÇÊ¿ä°¡ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¼öÀÍ·üÀÌ ¹«ÇÑ´ë´Ù. ½ÇÁ¦·Î ½Ì°¡Æ÷¸£¿¡´Â ¿Üȯ°Å·¡¸¦ È°¿ëÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ ´ë´ÜÈ÷ ¸¹´Ù. ¿¹±Ý ±Ý¸®°¡ ÇöÀç ¿¬ 0.1%¿¡ ºÒ°úÇϱ⠶§¹®¿¡ ´Ù¸¥ °í¼öÀÍ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ã´Â ¼ö¿ä°¡ ¸¹°í ÀÌ¿¡ ºÎÀÀÇØ ¿¬ 10~15%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» Á¦°øÇØÁÖ´Â ¿Üȯ°Å·¡È°¿ë ±¸Á¶È»óÇ°(structured product)ÀÌ ´Ù¾çÇÏ°Ô ÆǸŵǰí ÀÖ´Ù. ½ÃÀåÀÌ ÀÚÀ¯·Ó°Ô ÆÇ´ÜÇÏ°í ȯÅõ±â ¼öÀ͵µ ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â ¿©Áö´Â Æø³Ð°Ô ¸¸µé¾î³ù´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
±×·¸Áö¸¸ ÀÌ ÀÚÀ¯´Â Á¤Ã¥¹êµå ³»¿¡¼¸¸ ´©¸± ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¹êµå¸¦ ³Ñ¾î¼´Â ½ÃÀå ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ ´ëÇؼ´Â °·ÂÇÑ ¡®°æ°í¡¯¿Í ¡®ÀÀ¡¡¯ÀÌ µû¸¥´Ù. ¿ì¼± ½Ã½ºÅÛ ÀÚü°¡ Áö¼ÓÀûÀÎ °æ°í ¸Þ½ÃÁö¸¦ º¸³½´Ù. ¹êµå ³»¿¡¼ ¿òÁ÷¿©µµ ¼öÀÍ ¿Ã¸± ±âȸ°¡ ¸¹Àºµ¥ ±¸Å¿© ¹êµå¸¦ ³Ñ¾î¼¸é¼±îÁö µ·À» ¹ú·Á°í ¹«¸®ÇÏÁö ¸»¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ÇÑÆí ¹êµå¸¦ °Çµå¸®´Â ¼¼·ÂÀ» ÀÀ¡Çϱâ À§ÇØ ¸·°ÇÑ ÀڱݷÂÀ» µ¿¿øÇÑ´Ù. °ø½ÄÀûÀ¸·Î 2400¾ï ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¿Üȯº¸À¯¾×ÀÌ ÀÖÁö¸¸ ±¹ºÎÆݵåÀÎ Á¤ºÎÅõÀÚ°ø»ç(GIC) µîÀÌ µ¿¿øÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿Üȯ ±Ô¸ð´Â º£ÀÏ¿¡ °¡·Á ÀÖ´Ù. ȯÅõ±â ¼¼·Â ÀÔÀå¿¡¼´Â »ó´ë¹æÀÇ ¡®½Çź¡¯ÀÌ ¾ó¸¶ÀÎÁö ¾Ë ¼ö ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ÇԺηΠ´Þ·Áµé ¼ö ¾ø´Ù.
¶Ç ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯¿¡ ´ëÇÑ °ø¸Åµµ(short-selling)¸¦ »ç½Ç»ó ±ÝÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. À̸¦ À§ÇØ ¿Ü±¹ ±ÝÀ¶±â°üµéÀÌ ÀÏÁ¤ ±Ô¸ð ÀÌ»óÀÇ ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯¸¦ ºô¸± ¶§´Â ½Å°íÇÏ´Â °ÍÀ» Àǹ«ÈÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ°ÍÀº ´Þ¸® Ç¥ÇöÇÏ¸é ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯ÀÇ ¡®±¹Á¦È¡¯¸¦ ¾î´À Á¤µµ Æ÷±âÇß´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£ Åëȿܱ³ ¿ì¸®µµ ¹è¿ö¾ß
½Ì°¡Æ÷¸£ Åëȿܱ³¸¦ À̲ô´Â »ç¶÷ Áß ÇÑ ¸íÀÎ ¸®¼Ï·î ½Ì°¡Æ÷¸£ ÃѸ®.
½Ì°¡Æ÷¸£ °æÁ¦ÇаèÀÇ ´ëºÎ¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¸²ÃѾß(Lim Chong Yah) ±³¼ö´Â ¡°½Ì°¡Æ÷¸£°¡ ¹Ù½ºÄÏ ¹æ½ÄÀ» »ç¿ëÇÏ´Â µ¥´Â ¿©·¯ °¡Áö ÀÌÀ¯°¡ ÀÖÁö¸¸ °¡Àå Áß¿äÇÑ °ÍÀº ±ÝÀ¶¼¾Åͷμ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» È®º¸Çϱâ À§ÇÑ °Í¡±À̶ó°í ¸»ÇÑ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö ÀÌÀ¯ ¶§¹®¿¡ È«Äáµµ È«Äá´Þ·¯¸¦ ¹Ì´Þ·¯È¿¡ °íÁ¤½ÃÅ°´Â ¡®ÅëÈÀ§¿øȸ(currency board)¡¯ ½Ã½ºÅÛÀ» »ç¿ëÇÑ´Ù. ÀÛÀº µµ½Ã±¹°¡¿¡¼ ȯÀ²ÀÌ ³Î¶Ùµí ¿òÁ÷ÀÌ¸é ±¹Á¦ÀÚ±ÝÀÌ ¸ðÀ̱â Èûµé¾îÁø´Ù. ¡®È¯À²¾ÈÁ¤¡¯À̶ó´Â ¾ÈÀüÆÇÀ» ¸¸µé¾îÁà¾ß µ·ÀÌ ½±°Ô ¿À°í °£´Ù.
±¹³»¿¡¼´Â ±×µ¿¾È ¿øÈ°¡Ä¡¸¦ À¯ÁöÇÏ°í °È½ÃÅ°±â À§ÇÑ Àü·«À̳ª Åëȿܱ³ÀÇ °³³äÀÌ °ÅÀÇ ¾ø¾ú´ø °Í °°´Ù. ƯÈ÷ IMF ±¸Á¶Á¶Á¤ ÀÌÈÄ¿¡´Â ¹Ì±¹½ÄÀ» ±×´ë·Î µû¶ó°¡¾ß ¼±Áø±¹ÀÌ µÈ´Ù´Â Âø°¢¿¡ ºüÁ³´Ù. ¹Ì±¹Àº ÅëÈ Çì°Ô¸ð´Ï¸¦ Áã°í Àֱ⠶§¹®¿¡ ¿ÜȯÀ§±â¸¦ °ÆÁ¤ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ¾ø´Ù.
±×·¡¼ ¡®¾çÀû¿ÏÈ(quantitative easing)¡¯¶ó´Â ½ÅÁ¶¾î¸¦ ¸¸µé¾î ³»¸é¼ ´Þ·¯¸¦ Âï¾î³»µµ Å« ¹®Á¦°¡ ¾ø´Ù. ±×·±µ¥ Çѱ¹Àº ÀÌ·± ÅëÈ Çì°Ô¸ð´Ï°¡ ¾ø´Ù. ¾î¶»°Ô Èûµµ ¾ø´Â Çѱ¹ÀÌ È¯À²À» ¹Ì±¹Ã³·³ ½ÃÀå¿¡ ¸Ã°Ü¼ ¿øÈ°¡Ä¡°¡ Á¦´ë·Î À¯ÁöµÇ±â¸¦ ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ³ª.
½Ì°¡Æ÷¸£¿Í Çѱ¹ °£¿¡ Åëȿܱ³ ´É·ÂÀÇ Â÷À̴ ȯÀ²¿¡ ±×´ë·Î ¹Ý¿µµÅ ÀÖ´Ù. ¿øÈ´Â 1970³â´ë ÃÊ¿¡ ¹Ì ´Þ·¯´ç 310¿øÀ̾ú´Ù. ±×·¯³ª Áö±ÝÀº ´Þ·¯´ç 1200¿ø¿¡ ´ÞÇØ ÀÖ´Ù. ±×µ¿¾È ¡®°æÁ¦±âÀû¡¯À» ´Þ¼ºÇ߾ ¿øÈ°¡Ä¡´Â ¹Ì ´Þ·¯È¿¡ ´ëÇØ 75% °¡·® ÀýÇϵƴÙ.
¹Ì±¹Àº Á¾À̵· Âï¾î³»¸é¼ ¹°°ÇÀ» »òÁö¸¸ Çѱ¹Àº ¶È°°Àº °ª¿¡ °¥¼ö·Ï ´õ ¸¹Àº ¹°°ÇÀ» °ø±ÞÇÏ¸ç °æÁ¦¼ºÀåÀ» Çß´Ù. ¹Ý¸é ½Ì°¡Æ÷¸£´Þ·¯´Â 1970³â´ë ÃÊ ¹Ì ´Þ·¯´ç 3½Ì´Þ·¯¿´´Ù. Áö±ÝÀº ¹Ì ´Þ·¯´ç 1.2½Ì´Þ·¯¿¡ ±ÙÁ¢Çß´Ù.
½Ì´Þ·¯´Â Áö³ 40³â µ¿¾È ¹Ì´Þ·¯¿¡ ´ëÇØ 2.5¹è°¡·® Àý»óµÆ´Ù. 2010³â ¸» Çѱ¹ÀÇ 1ÀÎ´ç ±¹¹Î¼ÒµæÀº 2¸¸ ¹Ì ´Þ·¯¸¦ °£½ÅÈ÷ ³ÑÀº ¹Ý¸é ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ 1ÀÎ´ç ±¹¹Î¼ÒµæÀº 4¸¸7000´Þ·¯¿´´Ù. ½Ì°¡Æ÷¸£´Â ¡®°æÁ¦ ±âÀû¡¯À» ÀÌ·ç¸é¼ ¡®ÅëÈ ±âÀû¡¯µµ ´Þ¼ºÇß´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
½Ì°¡Æ÷¸£°¡ Çѱ¹¿¡ ºñÇØ ±ÝÀ¶ ¹ßÀü¿¡ ¿©·¯ °¡Áö À¯¸®ÇÑ ¿©°ÇÀ» °®°í ÀÖ¾ú´Ù´Â »ç½ÇÀº ºÎÀÎÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. ±×·¯³ª ½Ì°¡Æ÷¸£°¡ ÇöÀçÀÇ ±âÀûÀ» Àϱº µ¥´Â Åëȿܱ³¸¦ Àß ÆîÃÆ´Ù´Â Á¡À» ¹«½ÃÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. Áß±¹ÀÇ ¿µÇâ·ÂÀÌ Ä¿Áö¸é¼ ½Ì°¡Æ÷¸£ÀÇ Åëȿܱ³ ¿ª·®Àº ´õ¿í ºûÀ» ¹ßÇÏ°í ÀÖ´Â °Í °°´Ù.
[½ÅÀå¼· / ½Ì°¡Æ÷¸£±¹¸³´ë °æÁ¦Çаú ±³¼ö ecssjs@nus.edu.sg]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦10È£(2011³â 07¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]