Àü¹®°¡µéÀº ÇÁ¶û½º ÀÌ¿Ü¿¡ ¿µ±¹¡¤µ¶ÀÏ¡¤³×´ú¶õµå¡¤µ§¸¶Å© µî ÁÖ·Î À¯·´±¹¿¡ ÁýÁßµÈ ´Ù¸¥ AAA ±¹°¡µéµµ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ °µîµÉ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.
½ºÅÄ´õµå¾ØµåǪ¾î½º(S&P)°¡ ¹Ì±¹ ½Å¿ëµî±ÞÀ» AAA¿¡¼ AA+·Î ÇÑ ´Ü°è ³»¸° ÀÌÈÄ ±¹°¡ ½Å¿ëµî±Þ¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ »õ»ï °íÁ¶µÇ°í ÀÖ´Ù.
°ú°Å¿¡´Â µµÀúÈ÷ »ý°¢ÇÒ ¼ö ¾ø¾ú´ø ¹Ì±¹ÀÇ ½Å¿ëµî±Þ °µî »çÅ°¡ Çö½ÇÈÇÏÀÚ ½ÃÀå¿¡ ³ªÅ¸³ ¹ÝÀÀÀº °øÆ÷ ±× ÀÚü¿´´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ µî±Þ Ç϶ô¿¡ ±×ó·³ ½ÃÀåÀÌ °Ý·ÄÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÑ ÀÌÀ¯´Â °ú°Å¿¡ »ý°¢ÇÏÁö ¸øÇß´ø ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁø µ¥ µû¸¥ ºÒ¾È°¨ ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¼¼°è ÃÖ°´ë±¹ÀÎ ¹Ì±¹µµ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ °µîµÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀº ¿ª¼³ÀûÀ¸·Î ´Ù¸¥ ³ª¶óµµ ¾ó¸¶µçÁö µî±ÞÀÌ °©Àڱ⠶³¾îÁú ¼ö ÀÖÀ½À» ÀçÈ®ÀνÃŲ °è±â°¡ µÆ´Ù.
½ÇÁ¦·Î ¹Ì±¹ÀÇ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ °µîµÈ Áö ¿Èêµµ ¾ÈµÅ ÇÁ¶û½ºµµ AAA µî±ÞÀ» ÀÒÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿°·Á°¡ ³ª¿Ô´Ù. ÀçÁ¤ÀûÀÚ ¹®Á¦°¡ ½É°¢ÇÑ °¡¿îµ¥ °æÁ¦ ¼ºÀå·üÀÌ ¿¹»óÀ» ¹Øµ¹ °ÍÀ¸·Î ¿°·ÁµÇÀÚ ±Û·Î¹ú ½Å¿ëÆò°¡±â°üµéÀÌ µî±ÞÀ» ³»¸± ¼ö ÀÖ´Ù´Â °üÃøÀÌ Á¦±âµÈ °ÍÀÌ´Ù. ´ëÇ¥ÀûÀ¸·Î ȲÀ§¾È»ê È«Äá Áß¹®´ë ±³¼ö´Â ÃÖ±Ù ¡°±×¸®½º¿Í ¾ÆÀÏ·£µå, Æ÷¸£Åõ°¥Àº ÀÌ¹Ì ÆÄ»êÇß°í, ½ºÆäÀεµ ½Ã°£ÀÌ ¾ó¸¶ ³²Áö ¾Ê¾Ò´Ù¡±¸ç ¡°À¯·´ ºÎä À§±âÀÇ ºÒÀÌ ÀÌÅ»¸®¾Æ·Î ¿Å°Ü ºÙ¾ú°í ÀÌ ºÒÀ» ÀâÁö ¸øÇÏ¸é ´ÙÀ½ ¸ñÇ¥´Â ÇÁ¶û½º°¡ µÉ °Í¡±À̶ó°í ÀÏ°¥Çß´Ù. ±×´Â ¡°ÇÁ¶û½º 乫°¡ ±¹³»ÃÑ»ý»ê(GDP)ÀÇ 80%¸¦ ³Ñ¾î¼°í ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ °æÁ¦ ¼ºÀåÀÌ ¸ØÃç¹ö¸°´Ù¸é ÇÁ¶û½º°¡ 2³â ³»¿¡ ºÐ¸íÈ÷ Àü ¼¼°è ½Å¹®ÀÇ Çìµå¶óÀÎÀ» Àå½ÄÇÏ°Ô µÉ °Í¡±À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù. Ȳ ±³¼ö´Â ¡°Áö±ÝÀÇ À¯·ÎÁ¸ À§±â´Â Àûº®´ëÀü¿¡¼ ¸ðµç ¹è°¡ ¼·Î ¿¬°áµÅ ²÷±â Èûµç °¡¿îµ¥ ºÒÀÌ ºÙÀº °Í°ú °°´Ù¡±¸ç ¡°À¯·´Àº Áß¾ÓÀºÇàÀÌ ÅëÀϵÆÁö¸¸ ÀçÁ¤ÀÌ ÅëÀϵÇÁö ¾Ê¾Æ À§±â µ¹ÆÄ°¡ ¾î·Æ´Ù¡±°í Áø´ÜÇß´Ù. Àü¹®°¡µéÀº ÇÁ¶û½º ÀÌ¿Ü¿¡ ¿µ±¹¡¤µ¶ÀÏ¡¤³×´ú¶õµå¡¤µ§¸¶Å© µî ÁÖ·Î À¯·´±¹¿¡ ÁýÁßµÈ ´Ù¸¥ AAA ±¹°¡µéµµ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ °µîµÉ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.
±× ÀÌÀ¯´Â ¹ú½á 2³âÀ» ³Ñ¾î¼± ÀçÁ¤À§±â¸¦ À¯·´ÀÌ ÀÚüÀûÀ¸·Î ÇØ°áÇÒ ´É·ÂÀÌ ±×¸® ÃæºÐÄ¡ ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)Àº ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed)ó·³ ¾çÀû¿ÏÈ Á¤Ã¥À» Áï°¢ÀûÀ¸·Î ½ÃÇàÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿©°ÇÀÌ °®ÃçÁ® ÀÖÁö ¾ÊÀº µ¥´Ù À¯·ÎÁ¸ ³» ÅëÈÆØâ °¡´É¼ºÀ¸·Î ÀÎÇØ ¿î½ÅÀÇ ÆøÀÌ Á¼´Ù. »õ·Î ´ëÃâÀ» ¹Þ¾Æ °ú°Å ºÎ並 °±¾Æ ³ª°¡¸é¼ ½Ã°£À» ²ø ¼ö ÀÖ´Â ¹Ì±¹°ú ´Þ¸® À¯·´ÀÇ ÀçÁ¤»óÅ´ ÈξÀ ½É°¢ÇÑ »óȲÀÌ´Ù.
¸¹Àº Àü¹®°¡µéÀÌ À¯·´ÀÌ ºÎä À§±â¿¡¼ ¹þ¾î³¯ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¹ýÀÌ °æÁ¦¼ºÀå¹Û¿¡ ¾ø´Ù°í ÇÏ´Â ÀÌÀ¯µµ ±× ¶§¹®ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª 乫¾Ð·Â¿¡ ½Ã´Þ¸®´Â À¯·´³» ÁÖ¿ä ±¹°¡µéÀÇ °æÁ¦¸¶Àú ħüµÇ°í ¼ºÀ嵿·ÂÀÌ ¾àÇØÁö¸é ¸î ³â µÚ¿¡´Â ½ºÅ±×Ç÷¹À̼ÇÀ» ¿°·ÁÇØ¾ß ÇÒÁöµµ ¸ð¸¥´Ù.
À̸¦ ¸·±â À§Çؼ´Â ³»ºÎ Á¤Ä¡Àû ¹Ý¹ß¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í °æÁ¦Ã¼ÁúÀÌ °ÇÑ µ¶ÀÏÀÌ ³ª¼¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª Áö±ÝÀ¸·Î¼´Â ½Ã³ª¸®¿À°¡ ÃÖ¼±À¸·Î ¿Ï¼ºµÉÁö ¾Æ´Ï¸é ÃÖ¾ÇÀ¸·Î Ä¡´ÞÀ»Áö ¼²ºÒ¸® ¿¹´ÜÇϱ⠾î·Æ´Ù.
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ÀÌ·± È¥¶õ¿¡ ºü¶ß¸° ÁÖ¹üÀ¸·Î Áö¸ñµÇ´Â ½Å¿ëÆò°¡±â°üµéÀº µµ´ëü ¾î¶² °÷Àϱî.
S&P¸¦ ºñ·ÔÇØ ¹«µð½º, ÇÇÄ¡ µî ¼¼°è 3´ë ½Å¿ëÆò°¡±â°üÀÌ ½ÃÀåÀ» µÚÈçµç Àü·Ê´Â ¹°·Ð À̹ø¸¸ÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. 1997³â ¾Æ½Ã¾Æ ¿ÜȯÀ§±â´Â ¹°·Ð ·¯½Ã¾Æ À§±â, 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â, À¯·´ ÀçÁ¤À§±â±îÁö À§±â°¡ Ŭ¶óÀ̸·½º·Î Ä¡´ÞÀ» ¶§¸¶´Ù ³ªÅ¸³ª À§±â¸¦ È®»ê½ÃÅ°´Â ¿ªÇÒÀ» ÀÚÁÖ Çß´Ù. À̵éÀÌ ½Å¿ëµî±ÞÀ» Æò°¡ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀº ±ÝÀ¶¡¤ÀÚº» ÀÚÀ¯È°¡ ÁøÀüµÇÁö ¾ÊÀº 1980³â´ë ÀÌÀü¿¡´Â ´Ù¼Ò °£´ÜÇß´Ù. 乫ºÒÀÌÇà °¡´É¼º¿¡ ÃÊ÷À» ¸ÂÃç ÀçÁ¤°ú °æ»ó¼öÁö, ºÎäºñÀ² µî ¸î¸î ÁöÇ¥ À§ÁÖ·Î Æò°¡ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀ̾ú´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶³×Æ®¿öÅ©°¡ º»°ÝÈµÇ¸é¼ ½Å¿ëÆò°¡µµ º¹ÀâÇØÁ³´Ù.
S&PÀÇ °æ¿ì Á¤Ä¡Àû À§Çè, ¿Üä°ü¸® À§Çè, °æÁ¦Àû À§ÇèÀ» Á¾ÇÕÀûÀ¸·Î Æò°¡ÇØ µî±ÞÀ» ¸Å±â´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù. Á¤Ä¡Àû À§Çè¿¡´Â Á¤±ÇÀÇ ¾ÈÁ¤¼º, ±ººÎÀÇ Á¤Ä¡°³ÀÔ, ºÎÆÐ Á¤µµ µîÀÌ ¹Ý¿µµÇ°í ¿Üä°ü¸® À§Çè¿¡´Â ¿Üä »óȯ ´É·Â, ȯÀ² ¾ÈÁ¤¼º, ¿Üȯº¸À¯°í µîÀÌ °¨¾ÈµÈ´Ù. °æÁ¦Àû À§Çè¿¡´Â °æÁ¦¼ºÀå·ü, °æÁ¦Á¤Ã¥, ¹°°¡»ó½Â·ü, °æ»ó¼öÁö µîÀÌ Æ÷ÇԵȴÙ. ƯÈ÷ ¿Üä»óȯ ´É·Â°ú °æÁ¦Àû ¿ä¼ÒÀÇ °¡ÁßÄ¡°¡ Å©´Ù.
À̵éÀÌ ÀÚ¸®¿¡ ¾É¾Æ¼ ÀÎÅͳݿ¡ ¶á Åë°èÀڷḸ º¸°í µî±ÞÀ» ¸Å±â´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. ±¹°¡½Å¿ëµµ Æò°¡¸¦ À§ÇØ Çظ¶´Ù °¢ ±¹¿¡ Á÷¿øÀ» º¸³» Á¤ºÎ¿Í ±ÝÀ¶±â°ü, ¹Î°£±â¾÷ µîÀ» µ¹¾Æº¸°í °ü°èÀÚ¿Í ¸é´ãÇϰųª ÇöÀå½Ç»ç¸¦ ÁøÇàÇÑ´Ù. ¹«µð½º °ü°èÀÚ´Â ¡°±âȹÀçÁ¤ºÎ, ±ÝÀ¶À§, ¿Ü±³ºÎ, Çѱ¹ÀºÇàÀº ¹°·Ð ³ëµ¿ÀÚ´Üü¿Í Àü°æ·Ã±îÁö ¹æ¹®ÇØ ÀڷḦ ¼öÁýÇÑ´Ù¡±¸ç ¡°ÀÎÅͺä¿Í ºñ°ø°³ ÀÚ·á ¿¶÷À» ÅëÇØ ¼öÄ¡·Î ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê´Â Á¤º¸¸¦ ȹµæÇϴµ¥ ¸ñÀûÀÌ ÀÖ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù. ÀÌµé ±¹Á¦½Å¿ëÆò°¡±â°üÀÌ ¸Å±ä ±â¾÷À̳ª ±ÝÀ¶±â°ü, ±¹°¡½Å¿ëµµ´Â ±ÝÀ¶±â°ü, ±â¾÷, Á¤ºÎ µîÀÌ À¶ÀÚ³ª ÅõÀÚ¸¦ ÇÒ ¶§ ÁÖ¿ä Âü°íÀÚ·á·Î È°¿ëµÈ´Ù.
½Å¿ëÆò°¡ °á°ú°¡ ÇÑ ³ª¶óÀÇ °æÁ¦¿¡ Áï°¢ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ÀÌÀ¯´Â µî±Þ¿¡ µû¶ó ±¹¹Î °æÁ¦ Àü¹Ý¿¡ °ÉÃÄ ÀÚ±Ý Á¶´Þ ºñ¿ë¿¡ Å« Â÷ÀÌ°¡ ¹ß»ýÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. À̵éÀÌ µî±ÞÀ» ¿Ã¸®¸é ±×°Í¸¸À¸·Î Áï½Ã ÇØ´ç±¹ ±ÝÀ¶±â°ü°ú ±â¾÷Àº Àüº¸´Ù ³·Àº ±Ý¸® µî À¯¸®ÇÑ Á¶°ÇÀ¸·Î ÇØ¿ÜÀÚ±ÝÀ» ºô¸± ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ¹Ý´ë·Î µî±ÞÀÌ ¶³¾îÁö¸é ÀÚ±Ý À¶ÅëÀÌ ¾î·Á¿öÁ® Áï½Ã Ÿ°ÝÀ» ÀԴ´Ù. ´ëÃâ±Ý¸®¸¦ ´õ ³»¾ßÇϰųª ¾Æ¿¹ ÀÚ±ÝÀ¶ÅëÀ» °ÅÀý´çÇϱ⵵ ÇÑ´Ù.
Çѱ¹°ú´Â ¾Ç¿¬ Áö¼Ó
½Å¿ëÆò°¡ °á°ú´Â ¿ì¸®³ª¶ó¿¡µµ °ñÄ¡ ¾ÆÇ Á¸Àç¿´´Ù. 1997³â ¿ÜȯÀ§±â ´ç½Ã ¿ì¸®³ª¶ó¸¦ º¶û ³¡À¸·Î ¸ô°í °£ °ÍÀÌ ¹Ù·Î ½Å¿ëµî±Þ °µîÀ̾ú´Ù.
´ç½Ã ÇѺ¸Ã¶°¿¡¼ ½ÃÀÛµÈ Áٺεµ »çÅ°¡ »ï¹Ì, Áø·Î, ÇØÅÂ, ±â¾ÆÂ÷ µîÀ¸·Î À̾îÁöÀÚ S&P´Â 1997³â 10¿ù Çѱ¹ÀÇ ½Å¿ëµî±ÞÀ» AA-¿¡¼ A+·Î ÇÑ ´Ü°è ÇÏÇâ Á¶Á¤Çß´Ù. ÀÌ¿¡ ÀڱعÞÀº ¹«µð½ºµµ ºÒ°ú »çÈê µÚ ±¹°¡ ½Å¿ëµî±Þ¿¡ Á÷°áµÇ´Â ¿ÜÈÇ¥½ÃÀå±â¿¹±Ý ½Å¿ëµî±ÞÀ» A1¿¡¼ A2·Î ÇÑ ´Ü°è ³»·È´Ù. µÎ ±â°üÀÌ °ÅÀÇ µ¿½Ã¿¡ ½Å¿ëµî±ÞÀ» °µîÇÏÀÚ ±¹Á¦ ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼ ¿ì¸® ±â°üÀÌ ¹ßÇàÇÑ Ã¤±ÇÀÇ °¡»ê±Ý¸®°¡ »ç»ó ÃÖ´ë ÆøÀ¸·Î Ä¡¼ÚÀ¸¸é¼ ¸Å¼ö¼¼°¡ ½ÇÁ¾µÆ´Ù. ÀÌÈÄ 3´ë ½Å¿ëÆò°¡±â°üÀÇ ½Å¿ëµî±Þ ¿¬¼â °µî Á¶Ä¡´Â ¹«ÀÚºñÇß´Ù.
µÎ ´Þµµ ¾È µÇ´Â »çÀÌ¿¡ S&P´Â ½Å¿ëµî±Þ 10°è´ÜÀ», ÇÇÄ¡´Â 12°è´ÜÀ» ³»·È´Ù.
À̵é°ú Çѱ¹ÀÇ ¾Ç¿¬Àº Áö±Ýµµ ÇöÀç ÁøÇàÇüÀÌ´Ù. ¹«µð½º¸¦ Á¦¿ÜÇÑ S&P¿Í ÇÇÄ¡´Â ¿©ÀüÈ÷ ¿ì¸®³ª¶ó ½Å¿ëµî±ÞÀ» ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÀüÀ¸·Î µ¹·Á³õÁö ¾Ê¾Ò´Ù.
[Á¤ÇõÈÆ / ¸ÅÀÏ°æÁ¦ ±¹Á¦ºÎ Â÷Àå moneyjung@mk.co.kr]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦12È£(2011³â 09¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]