¡ß ºÎÀÚ ÀçÅ×Å© ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ ¿ÀÇØ¿Í Áø½Ç ¡ß
±×µ¿¾È ±¹³»¿¡¼ ÇìÁöÆݵå¶ó°í Çϸé Åõ±â¼º ÀÚ±ÝÀÌ ¿¬»óµÆ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌ´Â ÇìÁöÆݵåÀÇ º»·¡ ¼º°Ý°ú´Â ÀüÇô ´Ù¸£°Ô Àνĵǰí ÀÖ´Â ¿ÀÇØ´Ù. ¹°·Ð ÇìÁöÆݵ忡 Åõ±â¼ºÀÌ Â£Àº ÀÚ±ÝÀÌ Æ÷ÇԵŠÀÖ±â´Â ÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ´õ ¸¹Àº ÇìÁöÆݵå´Â Åõ±âº¸´Ù´Â ¿ÀÈ÷·Á Åõ±âÀÇ ÇÇÇظ¦ ÃÖ¼ÒÈÇÏ·Á´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¿î¿ëµÈ´Ù.
¡®ÇìÁö(Hedge)¡¯ÀÇ »çÀüÀû Àǹ̵µ Åõ±â¿Í´Â °Å¸®°¡ ¸Ö´Ù. ÇìÁö´Â ¡®ÁýÀ̳ª Á¤¿ø, µµ·Î ÁÖº¯¿¡ ´ýºÒÀ̳ª ³ª¹«ÀÇ ÀÜ°¡ÁöµéÀ» ¾ô¾î ¸¸µç ¿ïŸ¸®¡¯¸¦ ¶æÇÑ´Ù. ÀÌ·± »çÀüÀû Àǹ̰¡ ±ÝÀ¶ ¿ë¾î·Î Â÷¿ëµÇ¸é¼ ¡®À§ÇèÀ» ¸·±â À§ÇÑ ¼ö´Ü¡¯À¸·Î ¹Ù²î¾ú°í, ´õ ³ª¾Æ°¡ ¡®´Ù¾çÇÑ ¹æ¹ýÀ¸·Î Àý´ë¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÅõÀÚ±â¹ý¡¯À¸·Î È®´ëµÆ´Ù.
ÇìÁöÆݵå´Â ¿ø·¡ Åõ±â¿Í °Å¸®°¡ ¸Ö¾î
ÅõÀÚ À§ÇèÀ» ¸·´Â ¹æ¹ý, Áï ÇìÁö ¼ö´ÜÀº ¸Å¿ì ¸¹´Ù. ÀÚ»êÀ» ´Ù¾çÇÑ °÷¿¡ ¹èºÐÇϰųª Çö¹° ÁÖ½ÄÀ» »ç¸é¼ µ¿½Ã¿¡ ¼±¹°ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅµµÇÏ´Â °Í µîÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. È®½ÇÇÏ°Ô ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Â °÷À» ã¾Æ ÅõÀÚÇÏ´Â °Íµµ ¡®ÇìÁö¡¯ÀÇ ÇÑ ¹æ¹ýÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ¡®ÇìÁöÆݵå=Åõ±â¼º Àڱݡ¯À̶ó´Â »ý°¢Àº À߸øµÈ ¼±ÀÔ°ßÀÏ »ÓÀÌ´Ù.
ÃÖ±Ù ±¹³»¿¡µµ º»°ÝÀûÀÎ ÇìÁöÆݵ尡 µµÀԵǴ ¹æ¾ÈÀÌ ÃßÁøµÇ¸é¼ ÀÌ·± ¿ÀÇØ´Â ¸¹ÀÌ Ç®¸®°í ÀÖ´Ù. Åõ±â ¼¼·ÂÀ̱⠶§¹®¿¡ ÇìÁöÆݵ带 ¹èôÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ±âÁ¸ ŵµº¸´Ù´Â ¿ì¸®µµ ÇìÁöÆÝµå ±â¹ýÀ» Àû±Ø µµÀÔÇØ ÀÚ»êÁõ½Ä°ú ÀÚ»ê°ü¸®¿¡ È°¿ëÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸ñ¼Ò¸®°¡ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·± ¼ö¿ä¿¡ ºÎÀÀÇØ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç»Ó ¾Æ´Ï¶ó Áõ±Ç»çµéµµ ¿Ü±¹ ÇìÁöÆݵå¿Í Àü·«Àû Á¦ÈÞ¸¦ ¸Î°Å³ª Àü´ã ºÎ¼¸¦ ½Å¼³ÇÏ´Â µî È°¹ßÈ÷ ¿òÁ÷ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ±ÝÀ¶´ç±¹µµ ¿ÃÇØ ÇϹݱ⠰ü·Ã¹ýÀ̳ª ±ÔÁ¤À» Á¤ºñÇØ ±¹³» ±ÝÀ¶¾÷üµéÀÌ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÇìÁöÆݵ带 ¿î¿ëÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÒ ¹æħÀÌ´Ù. Áö±Ý °°Àº ºÐÀ§±â¶ó¸é À̸£¸é ¿ÃÇØ ¸»ºÎÅÍ ÇìÁöÆÝµå ¿Ç³ÀÌ ºÒ¾î ¿Ã °¡´É¼ºµµ ³ô´Ù.
±×·¯³ª ¿©ÀüÈ÷ ÇìÁöÆݵåÀÇ º»ÁúÀ̳ª ½Çü¿¡ ´ëÇØ Á¦´ë·Î ¾Æ´Â ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚ´Â º°·Î ¸¹Áö ¾Ê¾Æ º¸ÀδÙ. ±¹³» Áõ±Ç°¡´Â ¹°·Ð ÀÚ»ê¿î¿ë»çµéµµ ÇìÁöÆݵ带 Á÷Á¢ ¿î¿ëÇÒ ¸¸Å ½Ç·ÂÀ» °®Ãá °÷Àº °ÅÀÇ ¾ø´Ù.
ÇìÁöÆݵå´Â ±âº»ÀûÀ¸·Î »ç¸ðÆÝµå ¿µ¿ª¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î »ç¸ðÆݵå´Â º¸À¯ ÀÚ»êÀÌ ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÁÖ·Î ÀÌ¿ëÇÏ´Â ¼ö´ÜÀÌ´Ù. ÀÌ·± Ãø¸é¿¡¼ ÇìÁöÆݵ嵵 ¸¶Âù°¡Áö´Ù. ¼Ò¾×À¸·Î µ·À» ºÒ¸®·Á´Â ÀÏ¹Ý °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô´Â »ç½Ç»ó ¹«¿ëÁö¹°(ÙíéÄñýÚª)ÀÏ »ÓÀÌ´Ù.
ÇìÁöÆݵ忡´Â ±â°üÀ̳ª ¹ýÀÎÀÌ ÁÖ·Î ÅõÀÚÇÏ°í °³ÀεéÀº ÀÏÁ¤ ÀÚ»ê ±Ô¸ð¸¦ °®Ãá Àû°Ý ÅõÀÚÀÚ¸¸ Âü¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×¸¸Å ¹®ÅÎÀÌ ³ô´Ù´Â ¾ê±â´Ù. ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ÇìÁöÆÝµå ¹ýÀ» Á¤ºñÇÏ¸é¼ °³ÀÎÀÇ Àû°Ý ÅõÀÚ ¿ä°ÇÀÇ ¼öÀ§¸¦ ¾î¶»°Ô °áÁ¤ÇÒÁö °í¹ÎÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ±âÁØÀ» ³Ê¹« ³·Ã߸é ÇìÁöÆݵå ÅõÀÚ·Î ¼Õ½ÇÀ» º¼ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¾ç»êµÉ À§ÇèÀÌ ÀÖ°í ¼öÀ§¸¦ ³ôÀÌ¸é µµÀÔ ÃʱâºÎÅÍ ½ÃÀåÀ» À§Ãà½Ãų ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¶Ç Àû°Ý ÅõÀÚÀÚ ¿ä°ÇÀÌ ³Ê¹« ±î´Ù·Î¿ì¸é ºÎÀڵ鸸 ÇìÁöÆݵ忡 °¡ÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô Çß´Ù´Â ºñ³À» ¹ÞÀ» ¼öµµ ÀÖ´Ù.
ÅõÀÚ ÀÚ°Ý¿¡ °¡À̵å¶óÀÎÀ» µÎ´Â µî ÀÏÁ¤ ±ÔÁ¦°¡ ÀÖ±â´Â ÇÏÁö¸¸ ÇìÁöÆݵå´Â °ø¸ðÆݵå¿Í ºñ±³ÇØ ¿î¿ëÀÌ ÀÚÀ¯·Ó´Ù. ¶§¹®¿¡ ¾î¶»°Ô ¿î¿ëÇÏµç ±× °á°ú´Â ÀüÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ°¡ Ã¥ÀÓÁ®¾ß ÇÑ´Ù. ¶Ç °ø¸ðÆݵå¿Í ´Þ¸® µ·À» ºô·Á ÅõÀÚÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ À§Ç輺ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ô´Ù. ¹°·Ð Â÷ÀÔ(·¹¹ö¸®Áö) ±Ô¸ð¸¦ ¹«ÇÑÁ¤ ´Ã¸± ¼ö´Â ¾ø´Ù. ±×·¯³ª ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ÀÏÀ¸Å³ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °Í ÀÚü°¡ ¿ø±Ý ÀÌ»óÀÇ ¼Õ½ÇÀÌ »ý±æ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ °ø¸ðÆݵ庸´Ù ÈξÀ ¸®½ºÅ©¸¦ Å©°Ô ÇÑ´Ù. ½ÉÁö¾î ÇìÁöÆݵå´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ¿î¿ë ³»¿ªÀ» ¼º½ÇÇÏ°Ô ¾Ë·ÁÁÖÁöµµ ¾Ê´Â´Ù. Åõ¸í¼ºÀÌ °ø¸ðÆݵ庸´Ù ¸¹ÀÌ ¶³¾îÁø´Ù´Â ¾ê±â´Ù.
ÇìÁöÆݵ忡 ³»Æ÷µÈ ´Ù¾çÇÑ ÀåÁ¡
ÇìÁöÆݵåÀÇ ´ëºÎ·Î ºÒ¸®´Â Á¶Áö ¼Ò·Î½º
±×·³¿¡µµ ÇìÁöÆݵå´Â ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼³ª ÀÚº»½ÃÀå ¹ßÀü Ãø¸é¿¡¼ ÀûÁö ¾ÊÀº ÀåÁ¡À» °¡Áö°í ÀÖ´Ù. ¿ì¼± ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼´Â ÀÚÀ¯·Î¿î ¿î¿ëÀ» ÅëÇØ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®°Å³ª ½ÃÀåÀÇ È帧°ú °ü°è¾øÀÌ Àý´ë¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ ¸Å·ÂÀÌ´Ù. ¿¬±â±ÝÀ» ºñ·ÔÇÑ ±â°üµéÀÌ ÇìÁöÆÝµå ºñÁßÀ» Á¡Â÷ ´Ã¸®°í ÀÖ´Â °Íµµ ÀÌ·± Ư¡ ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¼Á¤µÎ Çѱ¹ÅõÀÚ½ÅŹ¿î¿ë ±Û·Î¹ú¿î¿ëº»ºÎÀåÀº ¡°¿¬±â±Ý µî °¢±¹ ±â°üµéÀº ÇìÁöÆݵ尡 ´Ù¸¥ ÅõÀÚ ¼ö´Ü¿¡ ºñÇØ ½±°Ô ¿î¿ë ¸ñÇ¥¸¦ ´Þ¼ºÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÏ°í ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°ÀÌ·± ÀνÄÀÌ È®»êµÇ¸é¼ ÇìÁöÆÝµå ½ÃÀå¿¡¼ ±â°üÅõÀÚÀÚÀÇ ºñÁßÀÌ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Â °Í¡±À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â ±¹³» ±â°üÅõÀÚ°¡µéµµ ¿Ü±¹ ÇìÁöÆݵå ÅõÀÚ¿¡ ¼Óµµ¸¦ ³»°í ÀÖ´Ù. ¿ìÁ¤»ç¾÷º»ºÎ¿Í ±³Á÷¿ø°øÁ¦È¸¸¦ ½ÃÀÛÀ¸·Î ¼öõ ¾ï¿ø´ëÀÇ ÇìÁöÆݵå ÅõÀÚ¸¦ º»°ÝÈÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁ³´Ù.
ÅõÀÚÀÚ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ÀÚº»½ÃÀå Àüü ¹ßÀüÀ» À§Çؼµµ ÇìÁöÆݵ尡 ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÇ°ßµµ ¸¹´Ù. ÇìÁöÆݵå´Â ´Ù¾çÇÑ ¹æ½ÄÀ¸·Î ¼öÀÍÀ» Ãß±¸Çϱ⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚÀÇ ÁöÆòÀ» ³ÐÈú ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ÇìÁöÆݵå´Â ±â¼ú·ÂÀ̳ª ÀáÀç·ÂÀÌ ¶Ù¾î³ªÁö¸¸ Àß ¾Ë·ÁÁöÁö ¾Ê¾Æ ÀÚ±Ý Á¶´Þ¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ´Â Áß¼Ò º¥Ã³±â¾÷¿¡ °ú°¨ÇÏ°Ô ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±âÁ¸ ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ ÃæÁ·½Ãų ¼ö ¾ø´Â ÅõÀÚ ¼ö¿ä¸¦ ²ø¾îµé¿© ½ÃÀåÀÇ ÆÄÀÌ(±Ô¸ð)¸¦ Å°¿î´Ù´Â Á¡µµ ÇìÁöÆݵåÀÇ ±àÁ¤ÀûÀÎ ±â´É¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. ÇìÁöÆݵå´Â ¶Ç Áß¼Ò ¿î¿ë»ç³ª ÀÚ¹®»ç¿¡ »õ·Î¿î ±âȸ¸¦ Áֱ⵵ ÇÑ´Ù. ºñ±³Àû ÀÚÀ¯·Ó°Ô ÀÚ±ÝÀ» ¿î¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ ½ºÅ¸ Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ź»ýÇÑ´Ù. ÇìÁöÆÝµå µµÀÔÀº ÀÌ·± ¿î¿ë Àü¹®°¡¸¦ À°¼ºÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ°¡ µÉ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
±×·¯³ª ÇìÁöÆݵå´Â ºÎÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» Áֱ⵵ ÇÑ´Ù. ±ÔÁ¦¸¦ ¹ÞÁö ¾Ê´Â´Ù´Â Á¡À» ¾Ç¿ëÇØ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀ» ±³¶õ½ÃÅ°´Â °ÍÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. ÇìÁöÆݵå´Â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ÃÊ·¡ÇÑ ÁÖ¹ü Áß Çϳª·Î Áö¸ñµÇ±âµµ Çß´Ù. ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ¼Ó¼º ¶§¹®¿¡ ÀϺΠÇìÁöÆݵå´Â ¹«ºÐº°ÇÑ ÅõÀÚ ÇàÀ§¸¦ ÇÑ´Ù. ƯÈ÷ ÇìÁöÆݵåÀÇ °ø°ÝÀûÀÎ °ø¸Åµµ´Â ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» ³ô¿© ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô Å« ÇÇÇظ¦ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ¿Í ÇÔ²² ¿ø±Ý ÀÌ»óÀ» ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Á¡À» È°¿ëÇØ °úµµÇÑ ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ÀÏÀ¸Å°´Ù°¡ Å« ¼Õ½ÇÀ» º¸¸é ÇØ´ç ÇìÁöÆݵå»Ó ¾Æ´Ï¶ó ´ëÇü ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ÆÄ»êÀ» ºÒ·¯¿Ã À§Çèµµ »ý±ä´Ù.
Áö³ÇØ 11¿ù11ÀÏ Àå ¸¶°¨À» ¾ÕµÎ°í 2Á¶5000¾ï¿ø °¡·®ÀÇ ÇÁ·Î±×·¥ ¸Åµµ ÆøźÀÌ ÅÍÁ³À» ¶§µµ ¹èÈÄ¿¡ ÇìÁöÆݵ尡 µµ»ç¸®°í ÀÖ¾ú´Ù´Â ÇøÀǸ¦ ¹Þ¾Ò´Ù. ±ÝÀ¶´ç±¹ Á¶»ç °á°ú ¹üÀÎÀº µµÀÌÄ¡Áõ±ÇÀ¸·Î ¹àÇôÁ³Áö¸¸ ÀÌ·± ºñÁ¤»óÀûÀÎ °Å·¡°¡ ³ª¿Ã ¶§¸¶´Ù ÇìÁöÆݵå´Â ÀǽÉÀ» ¹Þ´Â´Ù.
Áõ±Ç¾÷°è °ü°èÀÚ´Â ¡°Åë»ó ÇìÁöÆݵ尡 Çö¹°°ú ÆÄ»ý»óÇ°°ú ¿¬°èÇÑ °Å·¡¸¦ ¸¹ÀÌ Çϱ⠶§¹®¿¡ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀ» ±³¶õÇÏ´Â »ç°Ç¸¸ ¹ß»ýÇϸé ÀǽÉÀ» ¹Þ´Â °Í¡±À̶ó¸ç ¡°°ú°Å °¢Á¾ ±ÝÀ¶ »ç°Ç¿¡ ¸¹Àº ÇìÁöÆݵåµéÀÌ ¿¬°üµÆ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â ¶Ç ¡°À¯µ¶ ÇìÁöÆݵ带 ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ ±³¶õÀÚ·Î Áö¸ñÇÏ´Â °ÍÀº ÇìÁöÆݵåÀÇ Æó¼âÀûÀÎ ¼Ó¼º°ú ´õºÒ¾î ±â»óõ¿ÜÇÑ ¹æ¹ýÀ¸·Î ¾î¶² »óȲ¿¡¼µµ Å« ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®´Â ±â¼úÀ» ½Ã±âÇÏ´Â ¸¶À½µµ ÀÖÀ» °Í¡±À̶ó°í ±Í¶êÇß´Ù.
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ¹èÈÄ¿¡ ÇìÁöÆݵåÀÇ ¹«ºÐº°ÇÑ ÅõÀÚÇàÀ§°¡ ÀÖ¾ú´Ù´Â ÀüÁ¦·Î ¹Ì±¹°ú À¯·´ µî ¼±Áø±¹µéÀº ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ ´ë´ëÀûÀÎ ±ÔÁ¦¿¡ ³ª¼¹´Ù. ¹Ì±¹Àº Áö³ÇØ 7¿ù Æ÷°ýÀû ±ÝÀ¶°³Çõ¹ýÀÎ Åäµå-ÇÁ·©Å© ¹ýÀ» ±Ù°Å·Î ÇìÁöÆݵ带 ¿ÁÁ˱⠽ÃÀÛÇß´Ù. À۳⠸»¿¡´Â ¹Ì±¹ ¿¬¹æ¼ö»ç±¹(FBI)ÀÌ ³»ºÎÀÚ°Å·¡ ¼ö»ç °úÁ¤¿¡¼ ÇìÁöÆÝµå ¾÷ü 3°÷¿¡ ´ëÇØ ¾Ð¼ö¼ö»öÀ» Çϱ⵵ Çß´Ù. ÀÌ »ç°Ç¿¡ ¿¬·çµÈ ´ÙÀ̾Ƹóµå¹é ijÇÇÅÐ ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ®¿Í ·¹º§ ±Û·Î¹ú Àκ£½ºÅͽº, ·ÎÅ© ijÇÇÅÐ ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ® µîÀº °¢°¢ ¼ö¾ï ´Þ·¯¿¡¼ ¼ö½Ê¾ï ´Þ·¯ÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ¿î¿µÇÏ´Â ÇìÁöÆݵåµéÀÌ´Ù. À¯·´¿¬ÇÕ(EU)ÀÇ À¯·´Áõ±Ç½ÃÀåû(ESMA)µµ ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ ±ÔÁ¦¸¦ ´õ¿í °ÈÇÏ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
±Û·Î¹ú ÇìÁöÆݵå½ÃÀå Áö¼ÓÀû ¼ºÀå
Àü ¼¼°è Â÷¿ø¿¡¼ ´ÜÇàµÇ°í ÀÖ´Â ±ÔÁ¦ °È¿¡µµ ±Û·Î¹ú ÇìÁöÆݵå½ÃÀåÀº Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¼±Áø±¹¿¡¼ ÅõÀÚÈ°µ¿À» ÇÏ´ø ÇìÁöÆݵåµéÀÌ ½ÅÈï½ÃÀåÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÌ¸é¼ »õ·Î¿î ¼ºÀå ±âȸ¸¦ ¸ð»öÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶À§±â¸¦ °è±â·Î ¼±Áø±¹µéÀÌ ±ÔÁ¦¸¦ °ÈÇÏÀÚ ½ÅÈï½ÃÀåÀ» Àû±Ø °ø·«ÇÏ´Â ¹æÇâÀ¸·Î ÁÖ¿ä ÇìÁöÆݵåµéÀÌ Àü·«À» ¹Ù²Ù°í ÀÖ´Ù´Â ¾ê±â´Ù.
½ÅÈï½ÃÀå Áß¿¡¼µµ »ó´ëÀûÀ¸·Î °æÁ¦ ¼ºÀå ¼Óµµ°¡ ºü¸¥ ¾Æ½Ã¾Æ½ÃÀå¿¡ ´«µ¶À» µéÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¼Ò·Î½ºÆݵ带 ºñ·ÔÇØ ¹«¾î ijÇÇÅаú ¹ÙÀÌÅ· ±Û·Î¹ú Àκ£½ºÅͽº, ¸Ç±×·ì »êÇÏ GlG ÆÄÆ®³Ê½º µî ´ëÇü ÇìÁöÆݵåµéÀº Áö³ÇØ ¾Æ½Ã¾Æ¿¡ »õ·Î °ÅÁ¡À» ¸¶·ÃÇß´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ±Û·Î¹ú ÇìÁöÆݵåÀÇ ¾Æ½Ã¾Æ ÅõÀÚ ºñÁßµµ Å« ÆøÀ¸·Î ´Ã°í ÀÖ´Ù. ÇìÁöÆݵå Àü¹® Á¶»ç±â°üÀÎ ÇìÁöÆݵ帮¼Ä¡(HFR)¿¡ µû¸£¸é Áö³ÇØ Àü ¼¼°è ÇìÁöÆݵå ÀÚ±Ý 1Á¶9000¾ï ´Þ·¯°¡ ³Ñ¾î¼¹´Ù. ÀÌÁß 7~10%°¡ ¾Æ½Ã¾Æ½ÃÀå¿¡ ÅõÀÚµÆÀ» °ÍÀ¸·Î HFR´Â ÃßÁ¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÇìÁöÆݵå´Â 1966³â <Æ÷Ãá> ±â»ç¿¡ óÀ½À¸·Î µîÀåÇß´Ù. ±×·¯³ª Â÷ÀÔ ÅõÀÚ¿Í °ø¸Åµµ °°Àº ÇìÁöÆݵå ÅõÀÚ ±â¹ýÀº ±× ÀÌÀü¿¡µµ ÀÖ¾ú´Ù. ÁÖ½Ä ¿Ü¿¡ ´ëüÅõÀÚ½ÃÀåÀÌ Å©°Ô ¼ºÀåÇϱ⠽ÃÀÛÇß´ø 1990³â´ëºÎÅÍ ÇìÁöÆÝµå ½ÃÀåÀÌ ¼ºÀåÇßÁö¸¸ 1998³â ·¯½Ã¾Æ ¸ð¶óÅ丮¾ö ¼±¾ð ¶§ ·ÕÅÒijÇÇÅиŴÏÁö¸ÕÆ®(LTCM) »ç°ÇÀÌ ÅÍÁö¸é¼ Àá½Ã ÁÖÃãÇß´Ù. ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ Ãæ°ÝÀÌ ¾î´À Á¤µµ ¿ÏÈµÇ¸é¼ 2000³â´ëºÎÅÍ ÇìÁöÆݵå´Â º»°ÝÀûÀÎ ÆØâÀÇ ½Ã´ë¸¦ ¸Â´Â´Ù. 2000³â 4900¾ï ´Þ·¯ ¼öÁØÀ̾ú´ø ÇìÁöÆݵå ÀÚ»êÀº 2005³â±îÁö ¿¬Æò±Õ 1000¾ï ´Þ·¯ ÀÌ»ó Áõ°¡ÇÏ¸é¼ 1Á¶1000¾ï ´Þ·¯¸¦ µ¹ÆÄÇß´Ù. 2006³â°ú 2007³â¿¡´Â ´õ ¸¹Àº ÀÚ±ÝÀÌ ÇìÁöÆݵå·Î À¯ÀÔµÇ¸é¼ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â Á÷Àü¿¡´Â 1Á¶8600¾ï ´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾î¼¹´Ù. ±ÝÀ¶À§±â Á÷ÈÄ 1Á¶4000¾ï ´Þ·¯·Î ±Ô¸ð°¡ ±Þ°¨ÇßÁö¸¸ 2009³â°ú 2010³â ´Ù½Ã ¼øÀ¯ÀÔ¼¼·Î ÀüȯÇÏ¸é¼ Áö³ÇØ ¸» ±âÁØÀ¸·Î »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ °æ½ÅÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ¿©·¯ °³ÀÇ ÇìÁöÆݵ带 ´ãÀº ÇìÁö ¿ÀÇÁ ÇìÁöÆݵå(Àç °£Á¢ Æݵå)¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ÇìÁöÆÝµå ¼öµµ 2007³â 1¸¸ °³¸¦ µ¹ÆÄÇß´Ù°¡ ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ Å©°Ô °¨¼ÒÇßÁö¸¸ ´Ù½Ã Áõ°¡¼¼¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.
HFR¿¡ µû¸£¸é Áö³ÇØ ¸» ±âÁØ ÇìÁöÆÝµå ¼ö´Â 9237°³·Î ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÀü ¼öÁØÀ» ȸº¹ÇÑ °ÍÀ¸·Î Áý°èµÆ´Ù. ƯÈ÷ ´Üµ¶ ÇìÁöÆݵå´Â À۳⿡¸¸ 300°³ °¡±îÀÌ »õ·Î »ý°å´Ù. ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼ ÇìÁöÆݵåÀÇ Àý´ë±Ý¾× ºñÁßÀº 3~5%¿¡ ±×Ä£´Ù. ÇÏÁö¸¸ È°¹ßÇÏ°Ô °Å·¡ÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡ ´º¿å°ú ·±´ø µî ÁÖ¿ä ¼±Áø±¹ Áõ½Ã ¸Å¸Å ¹°·®ÀÇ 40%, ÅõÀÚ Â÷ÀÔ±ÝÀÇ 50%, ¿Üȯ °Å·¡·®ÀÇ 10% ÀÌ»óÀ» Â÷ÁöÇÒ ¸¸Å ±Û·Î¹ú ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ ÇìÁöÆݵåÀÇ ¿ªÇÒÀº Å©´Ù.
¼±Áø±¹ ½ÃÀåÀÇ Ä§Ã¼¿¡µµ ÇìÁöÆݵ尡 Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀº ¾Õ¼ ÁöÀûÇßµí ½ÅÈï±¹ÀÇ ¼ö¿ä°¡ Áõ°¡ÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÇìÁöÆݵå ÄÁ¼³Æà ¾÷üÀÎ À¯·¹Ä«ÇìÁö¿¡ µû¸£¸é ¾Æ½Ã¾Æ¿¡ ÅõÀÚµÈ Æݵå ÀÚ±ÝÀº 2009³â 1000¾ï ´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾úÀ¸¸ç ¿ÃÇØ´Â 1800¾ï ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÆ´Ù. ÀÌ Áß 10~20%°¡ Çѱ¹ ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±Ç, ÆÄ»ý»óÇ°½ÃÀå µîÀ¸·Î Èê·¯µé¾î ¿Ã °ÍÀ¸·Î ¾÷°è´Â ÃßÁ¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀÌ ¸Å¿ù Áý°èÇÏ´Â ¿Ü±¹ÀÎ ÀÚ±Ý ±Ô¸ð°¡ 400Á¶~500Á¶¿ø ±Ô¸ð¶ó´Â Á¡À» °¨¾ÈÇÒ ¶§ 50Á¶¿ø °¡·®À» ÇìÁöÆݵå ÀÚ±ÝÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
±¹³» ÇÑ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç ´ëÇ¥´Â ¡°ÇìÁöÆݵ尡 ÇÖ¸Ó´Ï·Î º¯ÁúµÅ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ È¥¶õÀ» ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ Àڻ갡¿¡°Ô ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚ ¼ö´ÜÀ» Á¦°øÇÏ°í ÀÚº»½ÃÀå ±Ô¸ð¸¦ È®ÃæÇÏ´Â µ¥ ±â¿©ÇÏ´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°ÇìÁöÆݵåÀÇ ºÎÀÛ¿ëÀ» ÃÖ¼ÒÈÇÏ¸é¼ µµÀÔ ¸ñÀûÀ» ¼º°øÀûÀ¸·Î ´Þ¼ºÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ±ÝÀ¶´ç±¹°ú ¾÷°è°¡ Çù·ÂÇØ¾ß ÇÒ °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
¡á ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ ´Ù¾çÇÑ Á¤ÀÇ¿Í ¿ÀÇØ
¡®ÇìÁö¡¯ ¼ö´Ü¸¸ÅÀ̳ª ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ Á¤ÀÇ´Â ´Ù¾çÇÏ´Ù. °ñµå¸¸»è½º´Â Æ÷°ýÀûÀ¸·Î ÇìÁöÆݵ带 ±ÔÁ¤ÇÑ´Ù. Áï ¡°ÀÏÁ¤ Á¤µµÀÇ À§Çè°ú ¼öÀÍ·üÀ» ¸ñÇ¥·Î Á¤ÇØ ±×°Í¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÅõÀÚÀü·«À» ±¸»çÇÏ¸ç ´ëü·Î ½ÃÀå ¹æÇ⼺°ú °ü°è¾øÀÌ Àý´ë ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇìÁöÆݵ塱¶ó°í Á¤ÀÇÇß´Ù. ±ÔÁ¦°¡ ¾ø´Ù´Â Á¡À» °Á¶ÇÑ °÷µµ ÀÖ´Ù. ¹Ì½Ã°£´ë´Â ¡°Â÷ÀÔ(·¹¹ö¸®Áö)ÀÌ ÀÚÀ¯·Ó°í ±ÔÁ¦ ´ç±¹ÀÇ °¨µ¶À» ¹ÞÁö ¾Ê´Â »ç¸ðÆݵ塱¶ó°í ¸»ÇÑ´Ù.
À̹ۿ¡ ¡®¼Ò¼öÀÇ ºÎÀ¯ÇÑ ÅõÀÚÀÚ¸¦ À§ÇØ À§ÇèÀ» °¨¼öÇÏ¸ç ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â ¼ö´Ü¡¯, ¡®Åõ±âÀûÀÎ ±âȸ¸¦ ã¾Æ °ø°ÝÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÏ´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À¡¯, ¡®·¹¹ö¸®Áö, °ø¸Åµµ, ÆÄ»ý»óÇ° »ç¿ë¿¡ Á¦¾àÀÌ ¾ø°í Á¢±ÙÀÌ ÀϺΠÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô¸¸ Á¦ÇÑµÈ ÆÄÆ®³Ê½Ê ¶Ç´Â À¯ÇÑȸ»ç ÇüÅÂÀÇ »ç¸ðÆݵ塯 µî ¸¹Àº Àü¹®±â°üµéÀÌ ÇìÁöÆݵ带 ´Ù¾çÇÏ°Ô Çؼ®ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ ¶§¹®ÀÎÁö ÇìÁöÆݵ忡 ´ëÇÑ ¿ÀÇصµ ÀûÁö ¾Ê´Ù. ¡®ÇìÁö¡¯¶ó´Â ¸»¿¡ ÇöȤµÅ ÇìÁöÆݵå´Â ¹«Á¶°Ç À§ÇèÀ» ȸÇÇÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î »ý°¢ÇÏÁö¸¸ °í¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÀϺΠÇìÁöÆݵå´Â ÀǵµÀûÀ¸·Î ÇìÁö¸¦ ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ¶Ç ÇìÁöÆݵå¶ó°í ¸ðµÎ À¯´ÉÇÑ Æݵå¸Å´ÏÀú¸¸ ÀÖ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ¼Õ½ÇÀ» º¸´Â ÇìÁöÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ ´õ ¸¹´Ù. ±ÔÁ¦ ¹®Á¦µµ ±×·¸´Ù.
ÇìÁöÆݵ嵵 ÅõÀÚ»óÇ°ÀÎ ¸¸Å ±ÔÁ¦¸¦ ¹ÞÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù. ÇìÁöÆݵ尡 À§ÇèÇÑ °÷¿¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â ¼±ÀÔ°ßµµ ¼±ÀÔ°ßÀÏ »ÓÀÌ´Ù. ÇìÁöÆݵå´Â ¼º°ú º¸¼ö°¡ ºñ½Ñ ÆíÀÌÁö¸¸ ¼ö¼ö·á³ª º¸¼ö ü°è°¡ º¹ÀâÇÑ °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù.
[Àå¹Ú¿ø / ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Áõ±ÇºÎ Â÷Àå jangbak@mk.co.kr]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦9È£(2011³â 06¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]