¡®½ÅÁß ¶Ç ½ÅÁß!¡¯
M&A½ÃÀå¿¡ º¯ÈÀÇ ¹Ù¶÷ÀÌ ºÒ°í ÀÖ´Ù. Á¶ ´ÜÀ§ ÀÌ»óÀÇ ´ë¾î±Þ ¸Å¹°ÀÌ µîÀåÇÏ¸é °ð¹Ù·Î ´ë±â¾÷µéÀÇ ÀμöÀüÀÌ Ä¡¿ÇÏ°Ô ÆîÃÄÁ³´ø °ú°Å¿Í ´Þ¶óÁø ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿ÀÈ÷·Á Â÷°©°í ³ÃÁ¤ÇÑ ¸ð½ÀÀ¸·Î ½ÃÀåÀ» »ìÇÇ°í ÀÖÀ» »ÓÀÌ´Ù.
»ç¸ðÆݵåµé ¿ª½Ã ºñ½ÁÇÑ ¹ÝÀÀÀÌ´Ù. 15³â ¸¸ÀÇ ¿¸° ÃÖ´ë ±Ô¸ðÀÇ ºò¸¶ÄÏ¿¡ ³ôÀº °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖÁö¸¸, Á¤ÀÛ Àμö°è¾à¼¿¡ µµÀåÀ» Âï¾ú´Ù´Â ¹ßÇ¥´Â µè±â ¾î·Æ´Ù. ´ÜÁö ±¹³» M&A ½ÃÀåÀ» À¯½ÉÈ÷ »ìÆ캸°í ÀÖÀ» »ÓÀÌ´Ù.
¸Å¹° È«¼ö¿¡µµ ´ë±â¾÷ ½ÅÁ߸ðµå
Áö³ 12¿ù 15ÀÏ ±ÝÀ¶±Ç°ú IB¾÷°è¿¡ µû¸£¸é ¿Ã ÇÑ ÇØ¿¡¸¸ ÃÖ¼Ò 40Á¶¿ø´ëÀÇ M&A ¸Å¹°ÀÌ ³ª¿Ã °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. 10Á¶¿ø´ëÀÇ ¿ì¸®±ÝÀ¶±×·ìÀ» ºñ·ÔÇØ 5Á¶~6Á¶¿ø´ëÀÇ ´ë¿ìÁ¶¼±Çؾç, 1Á¶~1Á¶5000¾ï¿ø´ëÀÇ KAI µî ´ë¾î±Þ ¸Å¹°ÀÌ M&A ½ÃÀå¿¡ ÀÕµû¶ó ³ª¿À°í À־Ù. Àμö¸¸ ÇÑ´Ù¸é °ð¹Ù·Î Àç°è¼¿À» µÚÈçµé ¼ö ÀÖ´Â Á¶(ð¼) ´ÜÀ§ ¸Å¹°µéÀÌ »õÇغÎÅÍ º»°ÝÀûÀÎ »õÁÖÀΠã±â¿¡ ³ª¼´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
ƯÈ÷ ±ÝÀ¶±Ç¿¡´Â ±×¾ß¸»·Î ÅÂdzÀÌ ºÒ¾î ´ÚÄ¥ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¿ì¸®±ÝÀ¶±×·ìÀÇ ¸Å°¢¿¡ À̾î ÀÚ»ê±Ô¸ð 10´ë Áõ±Ç»ç Áß 4°³»ç°¡ ¿ÃÇØ Áß¿¡ ¸Å¹°·Î ³ª¿Ã °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ¿©±â¿¡ LIG¼ÕÇغ¸Çè°ú µ¿¾ç±×·ìÀÇ ±ÝÀ¶°è¿»ç µîÀÌ ÀÕµû¶ó ¸Å¹°·Î ³ª¿À¸é¼ ±×¾ß¸»·Î ÆødzÀÇ °èÀýÀ» ³¯ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
±×·¯³ª ½ÃÀåÀº ¿ÀÈ÷·Á Æò¿ÂÇÏ´Ù. »õÁÖÀÎÀ» ã´Â ±â¾÷µéÀÌ ¿¬À̾î M&A ½ÃÀå¿¡ µîÀåÇÏ°í Àִµ¥µµ, Á¤ÀÛ ÁÖÀÎã±â¿¡ ¼º°øÇÑ ±â¾÷Àº ã¾Æº¸±â ¾î·Æ´Ù. ¸Å¹°Àº º¿¹°Ã³·³ ½×¿©°¡°í ÀÖÁö¸¸, Çö±ÝÀ» ¼Õ¿¡ Áå ´ë±â¾÷µéÀÌ ÀμöÇÕº´¿¡ ¼Ò±ØÀûÀÎ ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.
½ÇÁ¦ Áö³ 12¿ù 18ÀÏ ¸ÅÀÏ°æÁ¦°¡ ±¹³» ÁÖ¿ä±â¾÷ 46°³»çÀÇ ÃÖ°íÀ繫åÀÓÀÚ(CFO)¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ¼³¹®Á¶»çÇÑ °á°ú »õÇØ¿¡ M&A¿¡ ³ª¼³ °èȹÀÌ ÀÖ´Ù°í ´ë´äÇÑ ±â¾÷Àº ÀüüÀÇ 21.7%¿¡ ºÒ°úÇÑ 10°³»ç¿¡ ±×ÃÆ´Ù. ¿ÀÈ÷·Á °æ±âħü°¡ Àå±âÈÇÒ °¡´É¼º¿¡ ³»½Ç°æ¿µ¿¡ ÁÖ·ÂÇÒ °ÍÀ̶ó°í ´äÇß´Ù.
±ÝÀ¶±Ç°ú IB¾÷°è´Â ´Þ¶óÁø M&AÆ®·»µå¿¡ ´çȤ°¨À» °¨ÃßÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù. °ú°Å Á¶ ´ÜÀ§ ¸Å°¢±â¾÷ÀÌ µîÀåÇÏ¸ç ´ë±â¾÷µéÀÌ ¹«¸®¸¦ ÇØ°¡¸ç ÀμöÇß´ø °Í°ú ´Þ¸®, ÃÖ±Ù¿¡´Â ¾ËÂ¥¹è±â ¸Å¹°ÀÌ µîÀåÇصµ Àμö ÀÇÁö¸¦ º¸ÀÌÁö ¾Ê°Å³ª ¼ÕÀÍ°è»ê¼¸¦ ²Ä²ÄÈ÷ µûÁ®º¸°í À־Ù.
ÇÑ ´ë±â¾÷ À繫´ã´ç ÀÓ¿øÀº ÀÌ¿Í °ü·Ã ¡°ÀÚ»ê±Ô¸ð°¡°¡ 5Á¶¿ø´ë ÀÌ»óÀÎ ´ë±â¾÷Áý´ÜµéÀº ÇöÀç ÀμöÇÕº´º¸´Ù´Â ³»½Ç°æ¿µ ȤÀº ³»ºÎÁöºÐÁ¤¸®°¡ ´õ ±ÞÇÑ »óÅ¡±¶ó¸ç ¡°¸Å·ÂÀûÀÎ ¸Å¹°µéÀÌ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù´Â °Ç ¾Ë°í ÀÖÁö¸¸, ±â¾÷Àμö¸¦ °áÁ¤ÇÑ ÃѼö°¡ ¾ø°Å³ª, Àμö ÀÌÈÄ Ãß°¡ºÎ½Ç °¡´É¼º µî ´Ù¾çÇÑ »óȲÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ÀμöÇÕº´¿¡ ¼Ò±ØÀûÀÏ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
ÀÚ±Ý ³ÑÄ¡´Â PEFµµ ¿Á¼® °ñ¶ó
´ë±â¾÷°ú ÇÔ²² ¸·´ëÇÑ ÀÚ±ÝÀ» ¼Õ¿¡ Áã°í ÀÖ´Â PEF ¿ª½Ã ½ÅÁßÇÑ ¸ð½ÀÀÌ´Ù. M&A ½ÃÀå¿¡ ´ë¾î±Þ ¸Å¹°ÀÌ µîÀåÇÏ¸é¼ ³ôÀº °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖÁö¸¸, ÅõÀÚ°áÁ¤À» ³»¸®´Â °Í¿¡´Â ÁÖÀúÇÏ°í ÀÖ´Ù. KKR°ú Ä®¶óÀÏ, ¾îÇÇ´ÏƼ µî 1Á¶´Þ·¯ ÀÌ»óÀÇ ´ëÇü PEFµéÀÇ °æ¿ì ±¹³» Àü´ãÆÀ±îÁö ¸¸µé¾ú´Ù´Â ¼Ò¹®±îÁö µé¸®°í ÀÖÁö¸¸, ¾ÆÁ÷±îÁö ÅõÀÚ°áÁ¤À» ³»¸®Áö´Â ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×³ª¸¶ KKRÀÌ ±¹³» 2À§ÀÇ ±¤°í´ëÇà»çÀÎ Çö´ëÂ÷±×·ì À̳ë¼ÇÀÇ ÁöºÐÀ» 10% ¸ÅÀÔÇÏ´Â °è¾àÀ» ü°áÇÑ °Í ¿Ü¿¡´Â ÁÖ¸ñÇÒ ¸¸ÇÑ »ç¾ÈÀÌ °ÅÀÇ ¾ø´Â »óȲÀÌ´Ù.
IBÀü¹®°¡µéÀº PEFµéÀÌ ¿©·¯ ¸Å¹° Áß ¾ËÂ¥¹è±â ¸Å¹° ã±â¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í º¸°í ÀÖ´Ù. °æ¿µ±Ç Àå¾ÇÀÌ °¡´ÉÇÏ¸é¼ º¸À¯ÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡°¡ ³ô°í, °¡°ÝÀº ÀúÆò°¡µÈ ¸Å¹°À» ã°í ÀÖ´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ±Û·Î¹ú PEF·Î ºÒ¸®´Â KKR, ¾îÇÇ´ÏƼ, Ä®¶óÀÏ µîÀº ´ë¾î±ÞÀ¸·Î ºÒ¸®´Â Á¶ ´ÜÀ§ M&A ¸Å¹°¿¡ ³ôÀº °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ·± ÀÌÀ¯·Î »ê¾÷°è¿¡¼´Â ¿ì·Á½º·± ¹ÝÀÀÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÇÑ Áõ±Ç»ç ÀÓ¿øÀº ¡°´ë±â¾÷µéÀÌ M&A¿¡ ¹«°ü½ÉÇÑ »óȲÀ̱⠶§¹®¿¡ ´ëÇü¸Å¹°ÀÇ »õÁÖÀÎÀ¸·Î PEFµéÀÌ µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°°ú°Å ·Ð½ºÅ¸³ª Ä®¶óÀÏÀÇ °æ¿ìó·³ ÷´Ü ±â¼ú ¹× ±¹ºÎÀ¯ÃâÀº ¹°·Ð ´ë±Ô¸ðÀÇ ±¸Á¶Á¶Á¤ÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ¾î Á¤ºÎ Â÷¿øÀÇ ´ëÀÀÃ¥ÀÌ ÇÊ¿äÇØ º¸Àδ١±°í ÀüÇß´Ù.
»ó´ç¼ö ¸Å¹° M&A ¾î·Á¿ï µí
´õ Å« ¹®Á¦´Â Çæ°ª ¸Å°¢ÀÌ´Ù. 15³â ¸¸¿¡ ´ë±Ô¸ð M&A¸¶ÄÏÀÌ µé¾î¼¹Áö¸¸, ´ë±â¾÷ÀÇ ¹«°ü½É°ú PEFÀÇ ½ÅÁßÇÑ Åµµ·Î ÀÎÇØ ºÐÀ§±â°¡ ½Ä¾î°¡°í À־Ù.
ÇÑ Áõ±Ç»ç IB´ã´çÀÚ´Â ¡°¸Þ°¡µô °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº ¸Å¹°µéÀÌ µîÀåÇÏ°ÚÁö¸¸, ½ÃÀåÀÇ °ü½ÉÀ» ¹ÞÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ¾î ³ôÀº °¡°ÝÀ» ¹Þ±â´Â ¾î·Á¿ï °ÍÀ¸·Î º¸Àδ١±¸é¼ ¡°ÃÖ¾ÇÀÇ °æ¿ì ¸Å°¢¹«»êÀ̳ª Áö¿¬ µîÀÇ »óȲÀÌ ÀÕµû¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
ÀÌ·± »óȲÀº À¯µ¿¼ºÀÌ Ãë¾àÇÑ Áß°ß±×·ìµéÀÇ ÀڱݻóȲÀ» ´õ¿í ¾ÇȽÃų °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
À繫±¸Á¶°³¼±¾ÈÀ» ¹ßÇ¥ÇÑ Áß°ß±×·ìµéÀÌ ´ëºÎºÐ ÀÚ»ê¸Å°¢À» ÅëÇØ ÀÚ±ÝÀ» È®º¸ÇÑ´Ù´Â °èȹÀ» ¼¼¿ì°í ÀÖÁö¸¸, ÀÌ¹Ì ½ÃÀå¿¡ ³ª¿Â M&A ¸Å¹°Á¶Â÷ ¿Ü¸é´çÇÏ°í ÀÖ´Â »óȲÀ̶ó Á¦´ë·Î µÈ °ªÀ» ¹Þ±â´Â ¾î·Á¿ï °ÍÀ̶õ ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
´ë±â¾÷ÀÇ ÇÑ À繫´ã´çÀÚ´Â ¡°°æ±âħü°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼ ¸·´ëÇÑ ÀÚ±ÝÀÌ ÅõÀԵǴ ºòµôÀº ÃѼö¶ó°í Çصµ °áÁ¤Çϱ⠾î·Æ´Ù¡±¸é¼ ¡°Á¤ºÎ°¡ ¸·´ëÇÑ ÀÚ±ÝÀ» Ç®¾î °æ±âÁö¿ø¿¡ ³ª¼°Å³ª, »À¸¦ ±ð´Â ¼öÁØÀÇ ±¸Á¶Á¶Á¤À» ¼±ÅÃÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿¬¸»¿¡´Â ´õ¿í ¾î·Á¿î »óȲ¿¡ ³õÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í ´çºÎÇß´Ù. ¾î´À ÂÊÀ» ÅÃÇϵç Á¤ºÎÀÇ ´ë½ÂÀû °á´ÜÀÌ ÇÊ¿äÇÑ ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù.
[¼Á¾¿ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦40È£(2014³â 01¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]