¹Ì±¹ ´ë¼± ÀÌÈÄ ½ÃÀåÀÇ ¹æÇ⼺Àº ±¼ÀýµÆ´Ù. ¹Ì±¹ ÀÚ»êÀÇ ¼±È£µµ´Â ³ô¾ÆÁø ¹Ý¸é ½ÅÈï±¹ ÀÚ»êÀÇ ÅõÀڽɸ®´Â ¾Çȵǰí ÀÖ´Ù. Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎÀÇ Á¤Ã¥ ¹æÇâ¿¡ µû¶ó ±ÝÀ¶½ÃÀåµµ ºü¸£°Ô ¿òÁ÷ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ±× °úÁ¤¿¡¼ ¼öÇý°¡ ¿¹»óµÇ´Â ÀϺΠÀÚ»êÀº ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖÀ¸³ª, ÇÑÆíÀ¸·Î´Â Á¤Ã¥ ½ÃÇà °¡´É¼º¿¡ ´ëÇÑ ÀDZ¸½Éµµ ¿©ÀüÈ÷ ³²¾ÆÀÖ´Ù. ±â´ë°¨ÀÌ ¸¸µå´Â °¡°Ý È帧¿¡ µÚµû¶ó°¡±âº¸´Ù´Â Àå±âÀûÀÎ ½Ã°¢À» °¡Áú ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
¢ºÆ®·³ÇÁ ·¤¸® ¾ðÁ¦±îÁö?
¿¬¸»¡¤¿¬ÃÊ¿¡´Â À¯·´ÀÇ ¼±°Åµé, 1¿ù Æ®·³ÇÁ ÃëÀÓ µîÀ» ¾ÕµÎ°í Á¤Ã¥ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁú ¼ö Àִ ȯ°æÀÌ´Ù. ±¹Ã¤ ±Ý¸®ÀÇ º¯µ¿¼ºµµ ³ôÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ¸¸Å ä±Ç¿¡¼µµ ÀÚ»êÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ ÁÙÀ̱â À§ÇÑ ºÐ»êÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â ¡®Æ®·³ÇÁ ·¤¸®¡¯°¡ Áö¼ÓµÇ¸é¼ ´Ù¿ìÁ¸½º 2¸¸ ½Ã´ë¸¦ ´«¾Õ¿¡ µÎ°í ÀÖ´Ù. °æ±â ºÎ¾ç ±â´ë°¡ ³ô¾ÆÁö¸é¼ ¹Ì±¹ ÁÖ½Ä ¼±È£ Çö»óÀÌ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎÀÇ °¨¼¼Á¤Ã¥, ÀçÁ¤ÁöÃâ È®´ë¸¦ ÅëÇØ ¹Ì±¹ GDP ¼ºÀå·üÀÌ ³ô¾ÆÁú °ÍÀ̶ó´Â ºÐÀ§±â´Ù. ÇâÈÄ Á¤Ã¥ ½ÃÇà °úÁ¤¿¡¼ ´Þ¶óÁú ¼ö´Â ÀÖÀ¸³ª Æ®·³ÇÁ°¡ ÃëÀÓÇÏ´Â ³»³â ÃʱîÁö ¹Ì±¹ Áõ½Ã°¡ »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÏ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¸é¼ ±¹³» ¹Ì±¹ Áö¼ö °ü·Ã ETF¡¤ETN¿¡ ´ëÇÑ °ü½Éµµ Ä¿Á³´Ù.
±× °á°ú, ¹Ì±¹ ´Ù¿ìÁö¼ö´Â ¿¬ÀÏ ½Å°í°¡¸¦ °æ½ÅÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ±¹³» ¹Ì±¹ Áö¼ö °ü·Ã ETF(»óÀåÁö¼öÆݵå)¿Í ETN(»óÀåÁö¼öä±Ç)µµ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù.
2016³â 12¿ù 15ÀÏ ¹Ì ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(¿¬ÁØ, Fed)´Â ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) Á¤·ÊȸÀÇ ÈÄ ±âÁرݸ®¸¦ 0.5~0.75%·Î 0.25Æ÷ÀÎÆ® ÀλóÇÑ´Ù°í ¹àÇû´Ù. 1³â ¸¸¿¡ ÀÌ·ç¾îÁø ±Ý¸®Àλó °áÁ¤ÀÌ´Ù.
¿¬ÁØÀº ¾ÕÀ¸·Îµµ ²ÙÁØÈ÷ ±Ý¸®¸¦ ÀλóÇÒ ¹æħÀ̶ó°í ½Ã»çÇß°í, 2019³â 2.9%±îÁö ¼øÂ÷ÀûÀ¸·Î ÀλóÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÇ°í ÀÖ´Ù. ±Ý¸®Àλó±â¿¡ ÀûÇÕÇÑ »óÇ°À¸·Î´Â ¹ðÅ©·ÐÀÌ ÀÖ´Ù. ¹ðÅ©·ÐÀº ÅõÀÚµî±Þ(BBB) ÀÌÇÏ ¹Ì±¹ ±â¾÷ÀÇ ´ëÃâä±ÇÀ» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â »óÇ°À¸·Î, º¯µ¿±Ý¸® »óÇ°À̱⠶§¹®¿¡ ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ µû¸¥ ¸®½ºÅ© ¾øÀÌ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î ±Ý¸®°¡ ¿À¸£¸é ä±Ç °¡°ÝÀÌ Ç϶ôÇϱ⠶§¹®¿¡ ±Ý¸® ÀλóÀÌ ¿¹»óµÇ¸é ä±Ç ÀÚ»êÀº ºÎÁ¤ÀûÀ̶ó´Â »ý°¢À» ÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸, ¹ðÅ©·ÐÀº º¯µ¿±Ý¸®¸¦ Àû¿ë¹Þ±â ¶§¹®¿¡ ½ÃÀå±Ý¸®°¡ »ó½ÂÇÑ´Ù°í Çصµ ¹ðÅ©·ÐÀÇ °¡°ÝÀº ÀϹÝÀûÀ¸·Î º¯µ¿µÇÁö ¾Ê´Â´Ù. ¶ÇÇÑ Å¸ ä±Ç±º°úÀÇ »ó°ü°ü°è°¡ ³·¾Æ ºÐ»êÅõÀÚÇϱâ ÀûÇÕÇÏ´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ±Ý¸® Àλó±â¿¡ À¯¿ëÇÑ ÅõÀÚ ´ë»óÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ´ëÃâä±ÇÀ¸·Î ÅõÀÚ´ë»óÀÌ ÇÑÁ¤µÇ¾î ÀÖ¾î À¯µ¿¼º ¿ì·Á°¡ ÀÖ°í ȯ¸Å±â°£ÀÌ ±æ´Ù´Â(11~14ÀÏ) ´ÜÁ¡µµ ÀÖ´Ù.
ÇöÀç ±¹³»¿¡ °ø¸ð·Î ¹ðÅ©·ÐÆݵ带 Ãâ½ÃÇÑ ¿î¿ë»ç´Â À̽ºÆ®½ºÇÁ¸µÀÚ»ê¿î¿ë°ú ÇÁ·©Å¬¸°ÅÛÇÃÅÏÅõÀÚ½ÅŹ¿î¿ë µÑ»ÓÀÌ´Ù. ´ëÇ¥ »óÇ°Àº ¡®ÇÁ·©Å¬¸°¹Ì±¹±Ý¸®¿¬µ¿(´ëÃâä±Ç) Æݵ塯¿Í ¡®À̽ºÆ®½ºÇÁ¸µ¹Ì±¹¹ðÅ©·Ð(´ëÃâä±Ç)Æݵ塯´Ù. ÀÌ ÆݵåµéÀº ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ ÇÁ·©Å¬¸°¹Ì±¹±Ý¸®¿¬µ¿Æ¯º°ÀÚ»ê ÆÝµå ¼öÀÍ·üÀÌ 12.9%, À̽ºÆ®½ºÇÁ¸µ¹Ì±¹¹ðÅ©·ÐƯº°ÀÚ»ê ÆÝµå ¼öÀÍ·üÀº 7.6%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù.
¢º´Þ·¯¿¡ ½ò¸° ½Ã¼±
¹Ì±¹ ±Ý¸®ÀλóÀ¸·Î ´Þ·¯Àڻ꿡 °ü½ÉÀÌ ½ò¸°´Ù. ´Þ·¯¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ °ü½ÉÀÌ Ä¿Áö°í À̽´ ¶§¸¶´Ù ´Þ·¯°¡ Å« º¯µ¿¼ºÀ» º¸¿´´ø °Íó·³ ¹Ì±¹ÀÇ Á¡ÁøÀû ±Ý¸®Àλó, Æ®·³ÇÁÀÇ Çຸ¿¡ ´Þ·¯°¡Ä¡°¡ ³ôÀº ¹Î°¨µµ¸¦ º¸ÀÏ °ÍÀ̶ó´Â ºÐ¼®ÀÌ ÀÖ´Ù. µû¶ó¼ ´Þ·¯ Ç¥½Ãä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇØ ¾ÈÁ¤ÀûÀΠä±Ç ±Ý¸®¿Í ÇÔ²² ¡®È¯Â÷ÀÍ¡¯À» ³ë¸®´Â °Íµµ ¹æ¹ýÀÌ´Ù. ´Þ·¯Ç¥½Ãä±ÇÀº ÀϹÝÀûÀÎ °¢ ±¹°¡º° ÅëÈä±Ç¿¡ ºñÇØ À¯µ¿¼ºÀÌ Ç³ºÎÇÏ´Ù. ¶Ç ¹ßÇà±â¾÷ ´ëºÎºÐÀÌ ¼¼°è ÁÖ¿ä ¼±Áø°Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÅ ÀÖÀ¸¹Ç·Î ÅõÀÚ ½Å·Úµµµµ ³ôÀº ÆíÀÌ´Ù. ȯÇìÁö »óÇ°À¸·Î ¿ø¡¤´Þ·¯ ȯÀ²ÀÌ º¯µ¿ÇÏ´õ¶óµµ ¼öÀÍ¿¡ ¿µÇâÀÌ ¾ø´Ù. ÇöÀç Çѱ¹¡¤Áß±¹¡¤Àεµ¡¤¸»·¹ÀÌ½Ã¾Æ µî ¾Æ½Ã¾Æ Áö¿ªÀÇ ¿ì·®±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÑ ´Þ·¯Ç¥½Ãä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ¡®Çѱ¹ÅõÀÚ´Þ·¯Ç¥½Ã¿ì·®Ã¤±Ç¸ñÇ¥ÀüȯÇüÆݵå(H)¡¯¸¦ ÆǸÅÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ Æݵå´Â ±Û·Î¹ú ½Å¿ëµî±Þ ¡®BBB-¡¯ ÀÌ»ó ´Þ·¯Ç¥½Ãä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â »óÇ°ÀÌ´Ù. ¾Æ½Ã¾Æ ¿ì·®±â¾÷µéÀÌ ¹ßÇàÇÑ ´Þ·¯Ç¥½Ãä±ÇÀº ¡®¿¹±Ý±Ý¸®+¥á¡¯ ¼öÁØÀÇ ¼öÀÍ·ü°ú dzºÎÇÑ À¯µ¿¼ºÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÇÑ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ÅõÀÚ°¡ ÀåÁ¡ÀÌ°í ä±ÇÅõÀÚ¸¦ °í·Á ÁßÀÎ Àڻ갡µé¿¡°Ô ¸Å·ÂÀûÀÎ ÅõÀÚ´ë¾ÈÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
¢ºº¯µ¿¼º¿¡ ÀûÀÀÇÏ´Â »óÇ°¿¡ ¿Ã¶óŸ¶ó
Àú±Ý¸®¡¤Àú¼ºÀå ±âÁ¶¿Í Áö¼ÓµÇ´Â º¯µ¿¼º¿¡ ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍÀÇ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ Ãß±¸ÇÏ´Â »óÇ°µµ ÀÖ´Ù. °ø¸ðÇü ·Õ¼ôÆݵå´Â º¯µ¿¼º Àå¼¼¿¡¼ ¶°¿À¸£´Â ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍÆݵå´Ù. ·Õ¼ôÀü·«À» ÁÖ·Î »ç¿ëÇÏ´Â ÇìÁöÆݵ忡 ºñÇØ °¡ÀԱݾ×ÀÇ Á¦ÇÑÀÌ ¾ø°í, ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚ°¡ ÀÌÇØÇϱ⿡ ¿î¿ëÀü·«ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î °£´ÜÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚ¼ºÇâ¿¡ ¸Â´Â ¼Ö·ç¼ÇÀ» Á¦°øÇϱâ À§ÇØ ¡®¹Ì·¡¿¡¼Â½º¸¶Æ®·Õ¼ôÆݵ塯´Â ·Õ¼ôÀü·« ¹× ÁÖ½Ä ÅõÀÚ ºñÁß¿¡ µû¶ó 70, 50, 30À¸·Î ºÐ·ùµÇ¾î ÀÖ¾î ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼ºÇâ¿¡ ¸Â°Ô ¼±ÅÃÇÏ¸é µÈ´Ù.
¹Ì·¡¿¡¼Â½º¸¶Æ®·Õ¼ôÆݵå´Â ½ÃÀå ¹× »ê¾÷ȯ°æ°ú ±â¾÷ÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐÀ» °í·Á, »ó½ÂÀÌ ¿¹»óµÇ´Â Á¾¸ñÀ» ¸Å¼ö(·ÕÆ÷Áö¼Ç)ÇÏ°í Ç϶ôÀÌ ¿¹»óµÇ´Â Á¾¸ñÀ» ¸Åµµ(¼ôÆ÷Áö¼Ç)ÇÔÀ¸·Î½á ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Â ½ÃÀå »óȲ¿¡ ´ëÀÀÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
Àúº¯µ¿¼º Àü·«À» ÅëÇØ ²ÙÁØÇÑ ¼öÀÍ·üÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇÏ¿© ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼º¿¡ ´ëÀÀÇÏ¸ç ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÑ´Ù.
±¹³» ¿ì·® ±â¾÷ ¿ì¼±ÁÖ¿Í ¹è´ç ¼ºÇâÀÌ ³ôÀº °í¹è´çÁÖ¿¡ ÅõÀÚÇØ ¹è´ç ¼öÀÍÀ» ³ë¸®´Â ¡®¹Ì·¡¿¡¼Â ¹è´çÇÁ¸®¹Ì¾ö Æݵ塯¿¡µµ °ü½ÉÀ» °¡Á®º¼ ¸¸ÇÏ´Ù. ¿ì¼±ÁÖ °¡¿îµ¥ ±â¾÷ÀÇ Åõ¸í¼º °È¿Í Á¤º¸ ºñ´ëĪ¼º ÇØ¼Ò µîÀ» ÅëÇØ ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¦ ¸¸ÇÑ Á¾¸ñÀ» °ñ¶ó ÅõÀÚÇÑ´Ù. ¿ì¼±ÁÖ ÆíÀÔ Á¾¸ñÀº ÇØ´ç±â¾÷ÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐ(±âÃÊü·Â), ½Ã°¡ÃÑ¾× ¹× °Å·¡·®À» °í·ÁÇØ ¼±Á¤ÇÑ´Ù.
¶ÇÇÑ »çȸÀû ¿ä±¸¿¡ µû¶ó ¹è´çÀ» ´Ã¸± °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÇ´Â ±¹³» ¿ì·®±â¾÷°ú °í¹è´çÁÖµµ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ÆíÀÔÇÑ´Ù. ÀÌ Æݵå´Â ¹è´çÁÖ¿¡¸¸ ÅõÀÚÇÏ´Â ´Ù¸¥ ¹è´çÁÖ Æݵå¿Í ´Þ¸® ÁÖ½Ä, ä±Ç, ÆÄ»ý»óÇ° µî ´Ù¾çÇÑ »óÇ°À» ¼¯Àº ¡®¸ÖƼ¿¡¼Â¡¯ Àü·«À» È°¿ëÇØ ÁÖ¸ñÀ» ¹Þ¾Ò´Ù. ´Ù¾çÇÑ Àü·«À¸·Î ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ Çö±ÝÈ帧ÀÌ Ã¢ÃâµÉ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¼³°èµÈ ÀÌ »óÇ°Àº ½ÃÀå±Ý¸®º¸´Ù ³ôÀº ¼öÀÍ·ü°ú ÇÔ²² ¾ÈÁ¤¼ºÀ» °ÈÇØ ¡®ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍ¡¯À» Ãß±¸ÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÀûÇÕÇÏ´Ù.
[¹ÚÁöÈÆ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦76È£ (2017³â 01¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]