¹Ì±¹ ´º¿å Áõ½Ã°¡ °¡À»À» ¸Â¾Ò´Ù. Áö³¿©¸§ µ¿¾È ÁÖ°¡°¡ ºü¸£°Ô ¹ÝµîÇÑ À̸¥¹Ù ¡®¼¸Ó ·¤¸®¡¯¸¦ ¸¶Ä¡°í ¿¬¸» »êŸ ·¤¸®¸¦ ¾ÕµÐ ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù. ¿ù°¡ Àü¹®°¡µéÀº ¿ÃÇØ ÇÑ ÇØ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î Áõ½Ã ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ Å¬ °ÍÀ¸·Î º¸´Â °¡¿îµ¥ °¡À» Á¶Á¤ÀåÀÌ ³¡³ª¸é ÈĹݺκÎÅÍ ´Ù½Ã ¿À¸§¼¼°¡ ã¾Æ¿Ã °ÍÀ¸·Î ³»´Ùº¸°í ÀÖ´Ù.
°ü°ÇÀº ÀÎÇ÷¹À̼Ç(¹°°¡°¡ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ±ÞµîÇÏ´Â °Í)ÀÌ ¾ó¸¶³ª ºü¸¥ ½ÃÀÏ ³»¿¡ ¼ö±×·¯µéÁö ¿©ºÎ´Ù. ¡®¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇ࡯ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed¡¤¿¬ÁØ)ÀÇ ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) Çຸ¿¡ »õ»ï ´«±æÀÌ ½ò¸®´Â ÀÌÀ¯´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀº Áö³ 7¿ù ¸»¿¡ ¿¸° FOMC ȸÀÇ·Ï¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ¸é¼ 9¿ù ¸» FOMC¿¡¼ ¾î¶² °áÁ¤ÀÌ ³ª¿ÃÁö ±â´Ù¸®´Â ¸ð¾ç»õ´Ù. ¿ÃÇØÀÇ °æ¿ì 8¿ù°ú 10¿ù¿¡´Â FOMC Á¤·ÊȸÀÇ°¡ ¿¸®Áö ¾Ê´Â´Ù.
Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ ÀÇÀåÀÌ Áö³ 7¿ù ¿ö½ÌÅÏDC ¿¬ÁØ º»ºÎ¿¡¼ ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) Á¤·ÊȸÀǸ¦ ¸¶Ä£ µÚ ±âÀÚȸ°ßÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. <»çÁø ¿¬ÇÕ´º½º>
¢º¡®FOMC 7¿ù ȸÀÇ·Ï¡¯ ÁÖ¿ä ³»¿ëÀº
Áö³ 8¿ù 17ÀÏ(ÀÌÇÏ ÇöÁö½Ã°£) ¿¬ÁØÀº 7¿ù¿¡ ¿¸° FOMC Á¤·ÊȸÀÇ È¸ÀÇ·ÏÀ» °ø°³Çß´Ù. ÀÏ´Ü ½ÃÀå¿¡¼´Â ȸÀÇ ³»¿ëÀÌ ºñµÑ±â ¾îÁ¶(¿ÏÈÀû)¿¡ °¡±î¿ü´Ù´Â Á¡¿¡ ºñÃß¾î 9¿ù ȸÀÇ¿¡¼´Â ÀÚÀ̾ðÆ®½ºÅÜÀÌ ¾Æ´Ñ ºò½ºÅÜ °áÁ¤ÀÌ ³ª¿Ã °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù. ÀÚÀ̾ðÆ®½ºÅÜÀ̶õ ±âÁرݸ®¸¦ ÇÑ ¹ø¿¡ 75bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®) ¿Ã¸®´Â °Í, ºò½ºÅÜÀº ÇÑ ¹ø¿¡ 50bp¸¦ ¿Ã¸®´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. µÎ °áÁ¤ ¸ðµÎ Á¤µµ·Î µûÁö¸é °í°µµ ±äÃà Á¤Ã¥¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. ´Ù¸¸ ½ÃÀå¿¡¼´Â ±Ý¸® Àλó ÆøÀÌ ÁÙ¾îµå´Â °ÍÀ» ¿ÏÈÀûÀ¸·Î ¹Þ¾ÆµéÀÌ´Â ºÐÀ§±â´Ù.
Áö³ 7¿ù¿¡ ¿¸° FOMC Á¤·ÊȸÀÇ¿¡¼ ȸÀÇ Âü°¡ÀÚµéÀº ¾ÕÀ¸·Îµµ ±âÁرݸ®¸¦ ²ÙÁØÈ÷ ¿Ã¸± °ÍÀ̶ó°í ¹àÇûÁö¸¸ ÇÑÆíÀ¸·Î´Â Àλó ÆøÀ» ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇß´Ù. ¿¬ÁØÀÌ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¹°°¡ ¾ÈÁ¤ ¸ñÇ¥(¹°°¡ »ó½Â·ü 2%)¸¦ ´Þ¼ºÇϱâ´Â ¾î·Æ±â ¶§¹®¿¡ ´çºÐ°£ ±Ý¸®¸¦ °è¼Ó ³ô¿©¾ß ÇÏÁö¸¸, °æÁ¦ ¼ºÀå°ú °í¿ë µÐȸ¦ ÀÏÁ¤ ºÎºÐ °¨¼öÇÏ°í¼¶óµµ ¹°°¡¸¦ ¾ÈÁ¤½ÃÅ°°Ú´Ù´Â ±×°£ÀÇ °·ÂÇÑ Á¶Ä¡°¡ ½ÃÀå ¿¹»ó¿¡ ÀÌ¹Ì ¿µÇâÀ» Áá´Ù´Â ÆÇ´Ü¿¡¼´Ù. ¿ÃÇØ ¿©¸§¸¸ Çصµ ¼ÒºñÀÚ ¹°°¡ ÁöÇ¥ »ó½Â¼¼°¡ ¿©ÀüÈ÷ ÄÇÀ¸³ª Á¤Ã¥ÀÌ ½ÇÁ¦ È¿°ú¸¦ ³»´Â µ¥´Â ¡®Á¤Ã¥ ½ÃÂ÷¡¯°¡ Á¸ÀçÇÑ´Ù´Â Á¡¿¡¼ À§¿øµéÀº ½ÇÁ¦ È¿°ú¿Í °æÁ¦ ÁöÇ¥¸¦ È®ÀÎÇØ°¡¸ç Àλó ÆøÀ» Á¶Á¤ÇÏ°Ú´Ù°í ¾ð±ÞÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
±×°£ ¿¬ÁØÀº õÁ¤ºÎÁö·Î Ä¡¼Ú´Â ¹°°¡ »ó½Â¼¼¸¦ Àâ±â À§ÇØ ¿ÃÇØ 3¿ùÀ» ½ÃÀÛÀ¸·Î ±âÁرݸ® Àλó ÀÛ¾÷¿¡ ¼Óµµ¸¦ ³»¿Ô´Ù. Áö³ 3¿ù¿¡ 25bp, 5¿ù¿¡ 50bp, 6¿ù¿¡ 75bp, ±×¸®°í 7¿ù¿¡ ´Ù½Ã 75bp ¿Ã¸®¸é¼ ¡®¹Ì±¹ÆÇ ±âÁرݸ®¡¯ÀÎ ¿¬¹æ±â±Ý±Ý¸®¸¦ 2.25~2.50%·Î Á¤Çß´Ù.
ÇÑÆí 7¿ù FOMC Á¤·ÊȸÀÇ Âü°¡ÀÚµéÀº °æÁ¦¸¦ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î º¸¸é ´«¿¡ ¶ç´Â ¹°°¡ ¾ÈÁ¤ È¿°ú°¡ ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸ ÅëÈ Á¤Ã¥ÀÇ °æ·Î»ó ±ÝÀ¶ ºÎ¹®ÀÌ ¸ÕÀú ¹ÝÀÀÇß´Ù°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. ¡®½ÃÁß Àå±â ±Ý¸® °¡À̵å¶óÀΡ¯ °ÝÀÎ 10³â ¸¸±â ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀÌ ¶³¾îÁö¸é¼ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ³ôÀº °¡°è¿Í ±â¾÷ÀÇ Àå±â Â÷ÀÔ ºñ¿ëÀÌ ¶³¾îÁ³°í ½Å¿ë´ëÃâÀ» ¹Þ´Â µ¥µµ º°´Ù¸¥ º¯È°¡ ¾ø¾úÁö¸¸ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ³·Àº °¡°è¿Í ±â¾÷±îÁö ÅëƲ¾î º¸¸é ±Ý¸® »ó½ÂÀ¸·Î ÀÎÇØ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ´ëÃâ À§Ãà Çö»óÀÌ ³ªÅ¸³µ´Ù. ƯÈ÷ ±âÁرݸ® ÀÎ»ó¿¡ µû¶ó ´ëÃâ °Å·¡ È°±â°¡ ÁÙ¾îµé¸é¼ ÁÖÅà ½ÃÀåÀÌ µÐȵưí ÀÌ·± º¯È°¡ ÀÚ»ê(ÁÖÅðú ÀÚµ¿Â÷, ±ÝÀ¶ ÀÚ»ê µî) °¡Ä¡ Ç϶ôÀ¸·Î À̾îÁ³´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
´Ù¸¸ ÁÖÅà ½ÃÀå°ú °ü·ÃÇØ ¿¬ÁØÀº ÀÚü ºÐ¼®À» ÅëÇØ Áö±ÝÀº ¼ºêÇÁ¶óÀÓ »çÅ Ãæ°ÝÀÌ ºÒ°ÅÁø Áö³ 2000³â Á߹ݺ¸´Ù ½ÃÀå »óȲÀÌ °ÇÀüÇÏ´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. Áý°ªÀÌ ¶³¾îÁø´Ù ÇÏ´õ¶óµµ ±âÁ¸¿¡ ÀÌ¹Ì °¡°ÝÀÌ Å©°Ô ¿À¸¥ µ¥´Ù ¸ð±âÁö·Ð(¹Ì±¹ÆÇ ÁÖÅô㺸´ëÃâ) Áõ°¡¼¼°¡ ±×°£ Áý°ª »ó½Â¼¼¿¡ ¸ø ¹ÌÄ£´Ù´Â ÀÌÀ¯¿¡¼´Ù. ¶Ç ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì ½Å¿ë °ÇÀü¼ºÀÌ ¾çÈ£ÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ ¿¬ÁØÀÇ ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ÀÌÀÚ º¸»ó ¹èÀ²À» ±âÁØÀ¸·Î ÇÑ ºÎä »óȯ ´É·ÂÀÌ ¿ª»çÀûÀ¸·Î ³ôÀº ¼öÁØÀ̶ó´Â ÀÌÀ¯¿¡¼´Ù. ±â¾÷µéÀÇ Çö±Ý ¿©·ÂÀÌ ÃæºÐÇÑ µ¥´Ù ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ÇÏÇâµÇ´Â ±â¾÷ ¼ö¸¸Å »óÇâµÇ´Â ±â¾÷ ¼ö°¡ ºñ½ÁÇÏ´Ù´Â Á¡µµ ±Ù°Å·Î µé¾ú´Ù.
¹®Á¦´Â ½Ç¹° ºÎ¹®ÀÌ´Ù. ȸÀÇ Âü°¡ÀÚµéÀº ¿ÃÇØ ÇϹݱâºÎÅÍ ½ÇÁú ±¹³»ÃÑ»ý»ê(GDP)ÀÌ Ç÷¯½º ¼ºÀåÀ» ÇÏ°ÚÁö¸¸ ¼ºÀå¼¼ ÀÚü´Â °ú°Å Ãß¼¼¸¦ ¹Øµ¹ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. »ó¹Ý±â ¹Ì±¹ °æÁ¦´Â ¸¶À̳ʽº(-) ¼ºÀåÀ» ÇÑ °á°ú ¡®±â¼úÀû ħü(µÎ ºÐ±â ÀÌ»ó ¿¬¼ÓÀ¸·Î ¸¶À̳ʽº ¼ºÀåÇÏ´Â °Í)¡¯¿¡ Á¢¾îµé¾ú´Ù. ¹Ì±¹ »ó¹«ºÎ¿¡ µû¸£¸é 1ºÐ±â GDP Áõ°¡À²(¿¬À² ±âÁØ¡¤È®Á¤Ä¡)Àº -1.6%, 2ºÐ±â -0.9%(¼Óº¸Ä¡)´Ù. Äڷγª19 ´ëÀ¯Çà ÀÌÈÄ °ø±Þ¸Á ´ë¶õÀÌ Àå±âÈµÈ µ¥´Ù ·¯½Ã¾ÆÀÇ ¿ìÅ©¶óÀ̳ª ħ·« Àå±âÈ¿¡ µû¸¥ À¯°¡ »ó½Â¼¼°¡ ¸Â¹°¸®¸é¼ ±â¾÷ »ý»ê°ú ÅõÀÚ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¼Òºñ ÁöÃâÀÌ µÐÈµÈ °á°ú´Ù. ¹Ì±¹¿¡¼ ¹Î°£ ¼Òºñ ÁöÃâÀÌ °æÁ¦¿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº 70%¿¡ À̸¥´Ù.
ȸÀÇ Âü°¡ÀÚµéÀº ¼Òºñ ÁöÃâ µÐÈ¿Í °ü·ÃÇØ Æ¯È÷ ½ÄÇ°°ª »ó½Â ¹®Á¦¸¦ ¤À» ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í °Á¶Çß´Ù. ÀÌ ¹Û¿¡ ¾ÕÀ¸·Î ÁÖÅà ÀÓ´ë·á°¡ ´õ ¿À¸¦ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. ÀÓ´ë·á°¡ ¿À¸£¸é ¼Òºñ ¿©·ÂÀÌ ÁÙ¾îµç´Ù.
ÀÌ¿¡ ´õÇØ À¯°¡ Àç»ó½Â °¡´É¼ºµµ ÁöÀûµÆ´Ù. Âü°¡ÀÚµéÀº ÈÖ¹ßÀ¯ °¡°ÝÀÌ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¶³¾îÁ® ¹°°¡ »ó½Â¼¼°¡ ¼ö±×·¯µé ¼ö ÀÖÁö¸¸ ¿¡³ÊÁö °¡°ÝÀÌ ¾ðÁ¦µç ¹ÝµîÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ÇöÀç±îÁö ¹°°¡ »ó½Â ¾Ð·ÂÀÌ °¡¶ó¾É°í ÀÖ´Ù´Â Áõ°Å°¡ °ÅÀÇ ¾ø´Ù°í ¾ð±ÞÇß´Ù.
¶Ç ȸÀÇ Âü°¡ÀÚµéÀº ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì ½ÇÀû µÐÈ ¿ì·Á¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ºÎä »óȯ ¿©·Â µîÀÌ ÃæºÐÇÏ°í, ÀÏÀÚ¸® ½ÃÀå¿¡¼´Â ±â¾÷µéÀÇ ³ëµ¿ ¼ö¿ä°¡ ³ôÀº »óȲ¿¡¼ °í¿ë ¿ª½Ã źźÇÑ È帧À» À̾ °ÍÀ̶ó°í ºÃ´Ù. ´Ù¸¸ ÀÏÀÚ¸® ½ÃÀåÀÇ °æ¿ì ÁÖ°£ ½Å±Ô ½Ç¾÷ ¼ö´ç û±¸ °Ç¼ö Áõ°¡¼¼¿Í ÅðÁ÷·ü °¨¼Ò, ¿¬ÃÊ ´ëºñ ±Þ¿© Áõ°¡¼¼ µÐÈ, ÀϺΠºÎ¹® °í¿ë Ãà¼Ò ºÐÀ§±â¸¦ ÅëƲ¾î º¼ ¶§ ¾ÕÀ¸·Î´Â °í¿ëÀÌ ¾à鵃 °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûµµ µû¶ú´Ù.
ÇÑÆí ¹°°¡ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ³ôÀº °¡¿îµ¥¼µµ ¡®±Ý¸® Àλó ¼Óµµ Á¶Àý·Ð¡¯ÀÌ ³ª¿Â ÀÌÀ¯´Â ±â´ë ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¼öÁØÀÌ´Ù. ¸¹Àº Âü°¡ÀÚµéÀº ±âÁ¸ ±äÃà Á¤Ã¥ Á¶Ä¡¿Í ¿¬ÁØÀÇ ¹°°¡ ¾ÈÁ¤À» ÇâÇÑ °·ÂÇÑ ÀÇÁö Àü´ÞÀÌ °ú°Åº¸´Ù ´õ ºü¸£°Ô ½ÃÀå¿¡ ¹Ý¿µµÇ°í ÀÖ´Ù¸é¼ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ëÄ¡¸¦ ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î µÎ±â À§Çؼ´Â ´õ ³ª¾Æ°¡´Â °Íº¸´Ù´Â ¡®ÀûÀýÇÏ°Ô Á¦ÇÑÀûÀÎ ¼öÁØÀÇ Á¤Ã¥¡¯ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ºÃ´Ù. ÀÌ¿Í °ü·ÃÇØ ÀϺΠÂü°¡ÀÚµéÀº ¡®ÃÖ±Ù ¼³¹®Á¶»ç °á°úµéÀ» º¸¸é »ç¶÷µéÀÌ Àå±âÀûÀÎ °üÁ¡¿¡¼ º» ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ëÄ¡°¡ ¿¬ÁØ ¸ñǥġ(2%)¿Í ´ëü·Î ÀÏÄ¡ÇÑ´Ù¡¯°í Æò°¡Çß´Ù.
¢º¾ÕÀ¸·Î ¿¬ÁØ°ú ½ÃÀå ¿òÁ÷ÀÓÀº?
½ÃÀå¿¡¼´Â ¿¬ÁØÀÌ ÀÌ´Þ 9¿ù FOMC Á¤·ÊȸÀÇ¿¡¼ ±âÁرݸ®¸¦ 50bp ¿Ã¸®´Â ÇÑÆí ¾Õ¼ 6¿ù¿¡ ½ÃÀÛÇÑ ¾çÀû ±äÃà(QT)À» Á¶±â¿¡ ³¡³»°Å³ª ±äÃà ±Ô¸ð¸¦ Àû°Ô Á¶Á¤ÇÒÁö ¿©ºÎ¿¡ °ü½ÉÀ» ±â¿ïÀÌ°í ÀÖ´Ù. ±Û·Î¹ú °æ±â ħü ¾Ð¹ÚÀÇ ±×¸²ÀÚ°¡ ¹Ì±¹À¸·Î ÇâÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ¿ì·Á°¡ ³ª¿À±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ³¹æ ¼ö¿ä°¡ Ä¿Áö´Â °Ü¿ïÀ» ¾ÕµÎ°í ¿ìÅ©¶óÀ̳ª ÀüÀïÀ¸·Î ÀÎÇÑ À¯·´ ¿¡³ÊÁö À§±â°¡ ´õ Å©°Ô ºÎ°¢µÈ µ¥´Ù Áß±¹ °æÁ¦ µÐȱîÁö °ãÄ£ »óÅ´Ù. ÅõÀÚÀºÇà BMOÀÇ À¶¿ì ¸¶ ¼±ÀÓ ÅõÀÚÀü·«°¡´Â ¡°¿¬ÁØÀÌ ¾çÀû ±äÃà ±Ô¸ð¸¦ ÀçÁ¶Á¤Çϰųª À̸¥ ½ÃÁ¡¿¡ Á¾·áÇÒ ¿©Áö°¡ ÀÖ´Ù¡±°í ³»´ÙºÃ´Ù.
¾çÀû ±äÃàÀ̶õ ¿¬ÁØÀÇ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥»ó ÀÚ»ê ±Ô¸ð¸¦ ÁÙÀÓ(ä±Ç ¸Å°¢ µî)À¸·Î½á ½ÃÁß µ·ÁÙÀ» °ÅµÖµéÀÌ´Â ±äÃà Á¤Ã¥À» ¸»ÇÑ´Ù. ±âÁرݸ® Àλó°ú ´õºÒ¾î ´ëÇ¥ÀûÀÎ ±äÃà Á¤Ã¥À¸·Î ²ÅÈù´Ù. ±âÁ¸ °èȹ´ë·Î¶ó¸é ¿¬ÁØÀº ÀÌ´ÞºÎÅÍ ¾çÀû ±äÃà¿¡ ¼Óµµ¸¦ ³»°Ô µÈ´Ù. ÇöÀç ¿¬ÁØÀÇ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥»ó ÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â 8Á¶9000¾ï´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. ±âÁ¸¿¡´Â Äڷγª19 ´ëÀ¯Çà ½Ã±â °æ±â ºÎ¾çÀ» À§ÇØ ½ÃÁß¿¡ Ç®¾ú´ø µ·À» ȸ¼öÇÑ ÈÄ ¿ÃÇØ 6¿ù 15ÀϺÎÅÍ º¸À¯ ÀÚ»ê ±Ô¸ð¸¦ ÁÙÀÌ´Â ¾çÀû ±äÃà¿¡ µ¹ÀÔÇØ ¸Å´Þ º¸À¯ ä±Ç ±Ô¸ð¸¦ 475¾ï´Þ·¯¾¿ ÁÙ¿©¿Ô´Ù.
9¿ùºÎÅÍ´Â ±äÃà ±Ô¸ð¸¦ 2¹è·Î ´Ã·Á 950¾ï´Þ·¯¾¿ ÁÙ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î º¸¸é Áö³ 6¿ùºÎÅÍ´Â ¸Å´Þ ÃÖ´ë ±¹Ã¤ 300¾ï´Þ·¯, ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS)°ú ±â°ü並 ÃÖ´ë 175¾ï´Þ·¯¾¿ °¢°¢ ÁÙÀÌ°í, 3°³¿ù ÈÄÀÎ 9¿ùºÎÅÍ´Â ¸Å´Þ ±¹Ã¤ ÃÖ´ë 600¾ï´Þ·¯, MBS¡¤±â°üä ÃÖ´ë 350¾ï´Þ·¯¾¿ ÁÙÀÏ °èȹÀÌ´Ù. ¶Ç ¸¸±â°¡ ä¿öÁø ä±ÇÀÇ °æ¿ì ÀçÅõÀÚÇÏÁö ¾Ê´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î º¸À¯ ±Ô¸ð¸¦ ÁÙ¿©¿Ô´Ù. ¿¬ÁØÀÇ ¸ñÇ¥´Â ¡®¿¬Âø·ú(soft lan ding)¡¯ÀÌ´Ù. ¹°°¡ ±Þµî¼¼¸¦ Àâ±â À§ÇØ ½ÃÁß µ·ÁÙÀ» Á¶À̸鼵µ ¹Ì±¹ °æÁ¦¸¦ ½É°¢ÇÑ Ä§Ã¼¿¡ ºü¶ß¸®Áö ¾Ê°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ±âÁرݸ® Àλó°ú °µµ ³ôÀº ¾çÀû ±äÃàÀ» µ¿½Ã¿¡ ½ÇÇàÇÏ¸é ¿¬Âø·úÀÌ ½±Áö ¾Ê´Ù.
ÀÌ ¶§¹®¿¡ ÄÉÀ̽à Á¸½º ½º¿Ò±ÝÀ¶¿¬±¸¼¾ÅÍ ¼ö¼® Àü·«°¡´Â ¡°¹Ì±¹ °æÁ¦ ¼ºÀåÀÌ µÐÈÇÏ¸é ¿¬ÁØÀÌ ¿ì¼± ¾çÀû ±äÃà ±Ô¸ð¸¦ Á¶Á¤ÇÏ´Â °ÍÀ» ½ÃÀÛÀ¸·Î ¼Óµµ Á¶Àý¿¡ ³ª¼³ °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â ¡°¸¸¾à ¿¬ÁØÀÌ ±Ý¸®°¡ ³Ê¹« »¡¸® ¿Ã¶ú´Ù°í ÆÇ´ÜÇÏ¸é ¾çÀû ±äÃà Á¶Ä¡¸¦ ¸ØÃâ °ÍÀÌ°í, ±×·¸Áö ¾Ê´Ù¸é Àå±â°£¿¡ °ÉÃÄ ¾çÀû ±äÃàÀ» À̾ °Í¡±À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.
UBSµµ ÇöÀç ¿¬ÁØÀÇ °èȹÀº Áö³ªÄ¡°Ô °ø°ÝÀûÀ̶ó¸é¼ ±âÁ¸ÀÇ ¾çÀû ±äÃà ½Ã³ª¸®¿À´Â °æ±â È帧°ú ¹°°¡ Çâ¹æ¿¡ µû¶ó ¹Ù²ð °ÍÀ̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. À£½ºÆÄ°í ÅõÀÚ ¿¬±¸¼Ò ºÐ¼®¿¡ µû¸£¸é ¿¬ÁØ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ 1Á¶5000¾ï´Þ·¯ Ãà¼Ò´Â ±Ý¸®·Î Ä¡¸é 75~100bp ÀÎ»ó¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù. ¿¬±¸¼Ò´Â ¿¬ÁØ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥°¡ 2023³â ¸»±îÁö 1Á¶5000¾ï´Þ·¯ ÁÙ¾îµç 7Á¶5000¾ï´Þ·¯°¡ µÉ °ÍÀ̶ó°í ÃßÁ¤ÇÑ´Ù.
ÀÌ ¹Û¿¡ µµÀÌÄ¡¹æÅ©´Â ¿¬ÁØÀÌ °æ±â ħü¸¦ ¸·±â À§ÇØ ³»³â 9¿ù²² ±âÁرݸ®¸¦ ÀÎÇÏÇÏ´Â ÂÊÀ¸·Î µ¹¾Æ¼°í, Á¤Ã¥ ¹æÇâ Àüȯ¿¡ µû¸¥ È¥¶õÀ» ¹æÁöÇÏ´Â Â÷¿ø¿¡¼ ¾çÀû ±äÃ൵ Á¾·áÇÒ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ¿¬ÁØÀº ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ ÀûÁ¤ ±Ô¸ð°¡ ¾ó¸¶ÀÎÁö¿¡ ´ëÇØ °ø½ÄÀûÀ¸·Î´Â ÀÔÀåÀ» ¹àÈ÷Áö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. ´Ù¸¸ Àü¹®°¡µéÀº ´ëü·Î ¹Ì±¹ GDPÀÇ 9%°¡·®ÀÌ ÀûÀýÇÑ ¼öÁØÀ̶ó°í º»´Ù.
ÇÑÆí °¡À» ÀÌÈÄ ´º¿å Áõ½Ã Çâ¹æ¿¡ ´ëÇؼ´Â ¾ù°¥¸° ÀÇ°ßÀÌ ³ª¿Â´Ù. ¿ù°¡ÀÇ ±â¼ú ºÐ¼® Àü¹®°¡µéÀº 9¿ùºÎÅÍ´Â ¾à°£ÀÇ Á¶Á¤ÀÌ ¿Ã °ÍÀ̶ó°í º»´Ù. ´Ù¸¸ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ÇϹݱ⿡ Å« Ãæ°ÝÀº ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â ¿¹»óÀÌ ¸¹´Ù.
ÀÏ·Ê·Î ¿ÀÆæÇÏÀÌ¸Ó Áõ±ÇÀÇ ¾Æ¸® ¿ùµå ºÐ¼®°¡´Â ¡°¿ÃÇØ 4ºÐ±â(10~12¿ù) ÁîÀ½ÇØ 9¿ùºÎÅÍ 10¿ù ÃʱîÁö ÁÖ½ÄÀÌ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î º»´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. ÀÌ´ÞºÎÅÍ »êŸ ·¤¸® ÀÌÀü±îÁö´Â Ç϶ô °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù´Â ¾ê±â´Ù. »êŸ ·¤¸®´Â Åë»ó Ãß¼ö°¨»çÀý ¿¬ÈÞ¸¦ ÀüÈÄÇÑ 10¿ù ¸»ºÎÅÍ Å©¸®½º¸¶½º ¿¬ÈÞ µîÀ» ³¤ ´ÙÀ½ÇØ 1¿ù±îÁö·Î º»´Ù. ´Ù¸¸ ¿ùµå Àü¹®°¡´Â ¡°°¼¼Àå ½ÅÈ£¸¦ È®ÀÎÇÏ·Á¸é ½ºÅÄ´õµå¾ØµåǪ¾î½º(S&P)500Áö¼ö »óÀå»ç 70% ÀÌ»óÀÇ ÁÖ°¡°¡ 200ÀÏ À̵¿Æò±Õ¼± ÀÌ»óÀ¸·Î °Å·¡µÅ¾ß ÇÑ´Ù¡±¸é¼µµ ¡°¿À´Â 11¿ù Áß°£¼±°Å¸¦ ÁöÄѺÁ¾ß ÇÏ°ÚÁö¸¸ 4ºÐ±â¿¡ °¼¼ÀåÀÌ ¿Ã °Í¡±À̶ó°í ³«°üÇß´Ù.
ÀÌ ¹Û¿¡ ³×µå µ¥À̺ñ½º ¸®¼Ä¡ÀÇ ¿¡µå Å©¸®¼Öµå ºÐ¼®°¡µµ ¡°½ÃÀåÀÌ 9¿ù¿¡ ÈÄÅðÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ±×·¸´Ù°í Çؼ °¼¼ÀåÀÌ ³¡³ °ÍÀº ¾Æ´Ò °Í¡±À̶ó°í ¾ð±ÞÇß´Ù. ´Ù¸¸ ½ºÆ®·¹Æ¼°Ô½ºÀÇ Åäµå ¼Õ ºÐ¼®°¡´Â ¡°±×°£ ±Þµî¶ôÇÑ ÁÖ½Ä, ƯÈ÷ ¾ÏÈ£ÈÆó ȤÀº °ËÁõµÇÁö ¾ÊÀº ±â¼úÀ» ³»°Ç ¼ºÀåÁÖ´Â ³Ê¹« ¿À·¡ µé°í ÀÖÁö ¸»°í Á¤¸®ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÏ °Í¡±À̶ó°í Á¶¾ðÇÑ´Ù.
¹Ý¸é ¡®´ÚÅÍ µÒ¡¯À¸·Î À¯¸íÇÑ ´©¸®¿¤ ·çºñ´Ï ´º¿å´ë ±³¼ö´Â ¡°¿¬ÁØÀÌ ¹°°¡ ¾ÈÁ¤ ¸ñÇ¥(2%)¸¦ ´Þ¼ºÇÏ·Á¸é ±âÁرݸ®°¡ ÃÖ¼Ò 4%¸¦ ³Ñ°Ü¾ß Çϸç, ³» »ý°¢¿¡´Â 4.5~5% Á¤µµ´Â µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù°í º»´Ù¡±¸é¼ ¡°±âÁرݸ®°¡ 5% Á¤µµ·Î ¿À¸£¸é ±äÃà Á¤Ã¥¿¡ µû¸¥ °æÁ¦ ¿¬Âø·úÀº ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù¡±°í °æ°íÇß´Ù. ¹°°¡ »ó½Â¼¼°¡ Á¤Á¡¿¡ ´ÞÇß´ÂÁö ¿©ºÎº¸´Ù »ó½Â¼¼°¡ ¾ó¸¶³ª ºü¸£°Ô µÐȵÉÁö ¿©ºÎ°¡ ÇÙ½ÉÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.
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