±¹³» ±â¾÷µéÀÇ M&A¿Í °ü·ÃÇØ À̵¿±Ù Çѱ¹°æ¿µÀÚÃÑÇùȸ ºÎȸÀåÀº ¡°´ÜÁ¡µµ ÀÖÁö¸¸ À¯µ¿¼º Àå¼¼¿¡¼± ÁÁÀº ¸Å¹°À» Á¦´ë·Î °í¸¦ ¼ö ÀÖ´Â ºÐ¸íÇÑ ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°±â¾÷ÀÇ ÀÚü ¿ª·®¸¸À¸·Î ºÒÈ®½Ç¼ºÀÇ ÆÄ°í¸¦ ³Ñ±â Èûµé´Ù¸é M&A°¡ Çõ½ÅÀÇ ´ë¾ÈÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù. ÇàÁ¤°í½Ã 23ȸ Ãâ½ÅÀÎ À̵¿±Ù ºÎȸÀåÀº »ê¾÷ÀÚ¿øºÎ »ê¾÷Á¤Ã¥±¹Àå, Áö½Ä°æÁ¦ºÎ ¼ºÀ嵿·Â½ÇÀå µîÀ» °ÅÃÄ 2010³âºÎÅÍ ´ëÇÑ»óÀÇ »ó±ÙºÎȸÀåÀ», 2017³â 11¿ùºÎÅÍ Çö´ë°æÁ¦¿¬±¸¿øÀ» À̲ø¾ú´Ù. Áö³ 2¿ù 24ÀÏ Çѱ¹°æ¿µÀÚÃÑÇùȸ ÃÑȸ¿¡¼ ºÎȸÀåÀ¸·Î ¼±ÀӵƴÙ.
À̵¿±Ù Çѱ¹°æ¿µÀÚÃÑÇùȸ ºÎȸÀå
¢º¹ú½á 1ºÐ±â ¸¶Áö¸· ´ÞÀÔ´Ï´Ù. ¿ÃÇØ´Â Äڷγª19 ¹é½Å Á¢Á¾ÀÌ À̾îÁö¸é¼ Áö³ÇØ¿Í ´Þ¸® ±â¾÷ È°µ¿¿¡µµ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡°í Àִµ¥¿ä.
¢¹Äڷγª19 Á¢Á¾ÀÌ ½ÃÀÛµÇ¸é¼ Áö³Çغ¸´Ü ±Û·Î¹ú °æÁ¦¿¡ µµ¿òÀÌ µÇ°í ÀÖ¾î¿ä. Áö³ÇØ¿£ Á¤¸» ¾î·Á¿ü½À´Ï´Ù. ¿ÃÇØ´Â ±×º¸´Ü ±¦ÂúÀ» °Í °°Àºµ¥, Áö³ 2¿ù¿£ ¼öÃâµµ Àü³â ´ëºñ 30%°¡·® ´Ã¾úÁö¿ä. »ý°¢º¸´Ü ºü¸¥ ȸº¹ÀÔ´Ï´Ù. ¿ì¸®³ª¶ó°¡ Á¢Á¾Àº Á» ´Ê¾úÁö¸¸ Äڷγª19 ÇÇÇظ¦ Å©°Ô ºÃ´Ù°í ÇÒ ¼ø ¾ø¾î¿ä. ÀüüÀûÀ¸·Î ½ÃÀåÀº ±¦Âú´Ù°í º¸´Â °Ô ¸Â´Â °Í °°½À´Ï´Ù. ¿ÃÇصµ ±â¾÷ÀÇ ÈµÎ´Â ¿ª½Ã ¼öÃâÀÌÁÒ. ÀÏ´Ü ¼öÃâÀÌ Àß Ç®¸± °Í °°¾Æ¼ ´ÙÇàÀÔ´Ï´Ù.
¢º¹Ý´ë·Î ¾î·Á¿òµµ ÀÖÀ» ÅÙµ¥¿ä.
¢¹¾÷Á¾¿¡ µû¶ó ´Ù¸£±ä Çѵ¥, ±¹³»¿¡¼± ¾Æ¹«·¡µµ ±ÔÁ¦ Á¤Ã¥¿¡ ±â¾÷µéÀÌ Èûµé¾îÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¿ì¸®³ª¶ó´Â ±â¾÷ ±Ô¸ð¿¡ µû¶ó ´ë±â¾÷°ú Áß¼Ò±â¾÷À¸·Î ³ª´µ´Âµ¥ ´ë±â¾÷¿¡´Â Á» ´õ °ÇÑ ±ÔÁ¦¸¦ °¡ÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ¾î¿ä. °øÁ¤°æÁ¦ 3¹ý(»ó¹ý¡¤°øÁ¤°Å·¡¹ý¡¤±ÝÀ¶±×·ì°¨µ¶¹ý)ÀÌ ´ë±â¾÷¿¡ Á÷Á¢ ±ÔÁ¦¸¦ °¡ÇÏ°í ÁÖ 52½Ã°£À̳ª Áß´ëÀçÇرâ¾÷ó¹úƯº°¹ýÀº ´ë±â¾÷°ú Áß¼Ò±â¾÷ °¡¸± °Í ¾øÀÌ °øÅëÀûÀ¸·Î ÇØ´çµÇ´Â ³»¿ëÀÌÁö¿ä. ¿©±â¿¡ ź¼ÒÁ߸³Ã³·³ ȯ°æ°ú ¾ÈÀü, ³ëµ¿ ±ÔÁ¦ µî ¹üÀ§°¡ ³Ð°í °¡Áþ¼ö°¡ ¸¹¾Æ¼ Èûµç °úÁ¤¿¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. ±×·¯´Ùº¸´Ï ¼öÃâ±â¾÷µéÀº ¾Æ¿¹ ±¹³» ½ÃÀ庸´Ü ÇØ¿Ü ½ÃÀåÀ» ¿°µÎ¿¡ µÎ°í Ãâ¹ß¼±¿¡ ¼±âµµ ÇÕ´Ï´Ù.
¢º±×·± ÀÌÀ¯ ¶§¹®ÀÎÁö ÃÖ±Ù ÄíÆÎÀÇ ¹Ì±¹ Áõ½Ã »óÀåÀ» ³õ°í ºñÆÇÀûÀÎ ½Ã°¢µµ ÀÖ½À´Ï´Ù.
¢¹±â¾÷ ÀÔÀå¿¡¼± ±¹³» »óÀåÀÌ ÁÁÀºÁö ÇØ¿Ü°¡ ÁÁÀ»Áö ¿©·¯ °æ¿ìÀÇ ¼ö¸¦ µÎ°í ÆÇ´ÜÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. Áß±¹ÀÇ ¾Ë¸®¹Ù¹Ùµµ ´º¿å Áõ½Ã¿¡ »óÀåÇßÀݾƿä. ÄíÆÎ ÀÔÀå¿¡¼± »óÀå¿¡ À¯¸®ÇÑ ½ÃÀåÀ» ¼±ÅÃÇÏ´Â °Ô ´ç¿¬ÇÑ ÀÏÀÔ´Ï´Ù. ¹Û¿¡¼ ¹Ù¶óº¼ ¶§µµ À¯¿¬ÇÏ°Ô ºÁ¾ßÁÒ. ±â¾÷ÀÇ ºñÁî´Ï½º ȯ°æ¿¡ µû¶ó ´Þ¶óÁö´Â °ÍÀÌ´Ï ±àÁ¤ÀûÀÎ ¸éÀÌ ´õ ¸¹´Ù°í º¾´Ï´Ù. ºñÆÇÀûÀÎ ½Ã°¢Àº ¾Æ¸¶µµ ¿ì¸®³ª¶ó ±â¾÷Áö¹è±¸Á¶¿¡ ´ëÇÑ ¹ý°ú Á¦µµ, Á¤Ã¥ÀÌ ±Û·Î¹ú ±âÁØ°ú ´Ù¸£´Ù´Â Á¡À» ÁöÀûÇÑ °ÍÀε¥, ½Ã´ë¿¡ µÚ¶³¾îÁö´Â ¸éÀÌ ºÐ¸í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±¹Á¦ÀûÀ¸·Î´Â ÀÎÁ¤ÀÌ µÇ´Âµ¥ ±¹³»¿¡¼± ¹Ý±â¾÷Àû Á¤¼ ¶§¹®¿¡ ÀÎÁ¤ÇÏÁø ¾Ê´Â Á¦µµµéÀÌ ±×·¸Áö¿ä.
¿ÃÇØ ±â¾÷ ȵδ ¿ª½Ã ¼öÃâ, »ê¾÷»ýÅ°è źźÇØ
¢ºÆ÷½ºÆ® Äڷγª ½Ã´ë¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀÌ ±â¾÷µéÀÇ ÈµÎ°¡ µÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±Û·Î¹ú ½ÃÀå¿¡¼ ¿ì¸® ±â¾÷ÀÇ °æÀï·ÂÀ» ÆÇ´ÜÇϽŴٸé.
¢¹±¹³»¿Ü ±â¾÷µéÀÇ ½Ã°¢ÀÌ ºñ½ÁÇÕ´Ï´Ù. ÆÒµ¥¹Í »óȲ¿¡ ºñ´ë¸é »ê¾÷ÀÌ ¼ºÀåÇß°í, ÇöÀç IT, ¹ÙÀÌ¿À, Àü±âÂ÷, ¸ðºô¸®Æ¼, 2Â÷ÀüÁö µîÀÇ ºÐ¾ß¸¦ ÁÖ¸ñÇÏ°í ÀÖ¾î¿ä. ¿ì¸®ÀÇ °Á¡À̶ó¸é Á¦Á¶¾÷ÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À°¡ °ÇÏ´Ü °ÍÀÌÁö¿ä. ö°À̳ª ¼®À¯ÈÇÐ °°Àº ±âº»ÀûÀÎ Á¦Á¶¾÷±îÁö źźÇÏ°Ô »ê¾÷»ýÅ°踦 ±¸ÃàÇسù±â ¶§¹®¿¡ Äڷγª19 ¿ÍÁß¿¡µµ ºñ±³Àû ¼±¹æÇß½À´Ï´Ù.
¢º±¹³» ±â¾÷µéÀÇ M&A¸¦ ÅëÇÑ È®Àåµµ °¡¼Óȵǰí ÀÖ½À´Ï´Ù.
¢¹±â¾÷ÀÌ ¼ºÀ嵿·ÂÀ» ¹ß±¼Çϱâ À§ÇÑ Àü·«Àº Å©°Ô µÎ °¡Áö·Î ³ª´ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. Çϳª´Â ±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â Çٽɿª·®À» ±â¹ÝÀ¸·Î ¸ÅÃâ°ú ¼öÀͼºÀ» È®´ëÇÏ´Â ³»Àû¡¤À¯±âÀû ¼ºÀåÀÌÁÒ. ¶Ç Çϳª´Â ¿ÜºÎ ±â¼ú°ú ³×Æ®¿öÅ©, Àη °°Àº ´Ù¾çÇÑ ÀÚ¿øÀ» M&A¸¦ ÅëÇÑ È®º¸ÇÏ´Â ¿ÜÀû¡¤ºñÀ¯±âÀû ¼ºÀåÀÌ¿¡¿ä. M&A µîÀ» ÅëÇÑ »ç¾÷¿µ¿ª È®´ë´Â »ç¾÷À» ÁغñÇÏ´Â ±â°£µµ ´ÜÃà½ÃÅ°°í Àη°ú ±â¼ú, °æÇèÀ» È®º¸ÇÏ´Â µ¥µµ ¿ëÀÌÇÕ´Ï´Ù.
¢º´ÜÁ¡µµ ÀÖÀ» ÅÙµ¥¿ä.
¢¹¹°·Ð ¸·´ëÇÑ ÀÚ±ÝÀÌ ÀϽÿ¡ ¼Ò¿äµÇ±âµµ ÇÏ°í Àμö±â¾÷°ú ÇÇÀμö±â¾÷ °£¿¡ ±â¾÷¹®ÈÀÇ ÀÌÁú¼ºÀ¸·Î ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÒ ¼öµµ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶Ç ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡Æò°¡°¡ Á¦´ë·Î ÀÌ·ïÁöÁö ¾Ê¾Æ ºñ½Ñ °ªÀ» Ä¡¸£´Â °æ¿ìµµ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖÁö¿ä. ÇÏÁö¸¸ ±×·³¿¡µµ ÃßÁøÇØ¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ºÐ¸íÇÕ´Ï´Ù. ¿ì¼± ±âÁ¸ »ê¾÷¿¡´Â ÀÏÁ¾ÀÇ ±¸Á¶Á¶Á¤ ±âȸÀÏ ¼ö ÀÖ¾î¿ä. ÆÄ´Â »ç¶÷ ÀÔÀå¿¡¼± °ø±Þ°úÀ× ¾÷Á¾À» Á¦°ª ¹Þ°í ÆÈ ¼ö ÀÖ°í, »ç´Â »ç¶÷Àº ÇöÀç ÀÚ±ÝÀÇ À¯µ¿¼ºÀÌ Ç³ºÎÇϱ⠶§¹®¿¡ ÁÁÀº ¸Å¹°À» °í¸¦ ¼ö ÀÖ´Â ½Ã±âÀ̱⵵ ÇÕ´Ï´Ù.
¢º±â¾÷ÀÇ M&A ¼º°øÀ» À§ÇÑ Àü·«À» ²ÅÀ¸½Å´Ù¸é.
¢¹4°¡Áö Àü·«À¸·Î ³ª´ ¼ö ÀÖ¾î¿ä. ¿ì¼± µ¿Á¾ »ê¾÷ °£¿¡ ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» È®´ëÇϱâ À§ÇÑ ¡®¼öÆòÈ®ÀåÇü¡¯ÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇϳªÀºÇàÀÌ IMF ÀÌÈÄ¿¡ º¸¶÷ÀºÇà, ÃæûÀºÇà, ¿ÜȯÀºÇàÀ» ÀμöÇÏ¸é¼ ±Ô¸ð¸¦ Å°¿î °Ô ÁÁÀº ¿¹Áö¿ä. ±¹°¡ °æÁ¦¿¡ Å« µµ¿òÀÌ µÇÁø ¾ÊÁö¸¸ ½ÃÀåÁö¹è·ÂÀ» °ø°íÈ÷ ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¹Ý¸é ¡®ÀÌÁ¾»ê¾÷°áÇÕÇü¡¯Àº Áַ»ê¾÷ÀÇ ¼ºÀåÀÌ Á¤Ã¼µÆÀ» ¶§ÀÇ »ýÁ¸Àü·«ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ °æ¿ì´Â ±¹°¡ °æÁ¦¿¡µµ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡Áö¿ä. ¼¶À¯ »ç¾÷À» ½ÃÀÛÇØ À¯°ø(Á¤À¯), Çѱ¹À̵¿Åë½Å, ÇÏÀ̴нº(¹ÝµµÃ¼) µîÀ» ÀμöÇÏ¸ç ¼ºÀåÇÑ SK±×·ìÀÌ °¡Àå ¼º°øÇÑ »ç·Ê¶ó°í º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶Ç Çϳª´Â ¡®Çٽɿª·®º¸°Çü¡¯ÀÌ¿¡¿ä. ÇÙ½É ±¸¼º¿ä¼Ò¸¦ ÀμöÇØ °æÀï ¿ª·®À» °ÈÇÏ´Â °ÍÀε¥, 2017³â¿¡ »ï¼ºÀüÀÚ°¡ ÀÚµ¿Â÷ ÀüÀå±â¾÷ Çϸ¸À» ÀμöÇÑ °Ô ÀÌ·¯ÇÑ Àü·«ÀÔ´Ï´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î ¡®ÀÚº»ÅõÀÚ¸ñÀûÇü¡¯Àº ½ÇÆгª ¼Õ½ÇÀ» °¨¼öÇϸ鼵µ ÅõÀÚ¿Í M&A¿¡ ³ª¼´Â °æ¿ìÀε¥, ¹Ì·¡ÀÇ ÀÚ»ê °¡Ä¡¸¦ º¸°í ÀμöÇÑ µÚ ±â¾÷À» ´õ Å°¿ö¼ ´Ù½Ã ¸Å°¢ÇÏ´Â »ç¸ðÆݵå Àü·«À̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
µ·¸¸ º¸°í ´ýºñ´Â M&A´Â °ÅÇ°
¢º±â¾÷ ÀÔÀå¿¡¼ M&A´Â ¸ñÀûÀ̶ó±âº¸´Ü ÀÏÁ¾ÀÇ ¼ö´ÜÀä.
¢¹±×·¸Áö¿ä. ±×µ¿¾È¿£ M&A¿¡ ³ª¼±´Ù°í Çϸé À繫 Àü¹®°¡³ª º¯È£»ç°¡ Áß½ÉÀÌ µÆ¾î¿ä. °¡°Ý°ú Àμö ´ë»ó¸¸ ³õ°í ÆÇ´ÜÇؼ± ¾È µË´Ï´Ù. ±â¾÷ ÀÔÀå¿¡¼± ¾î¶² ±â¾÷À» ÀμöÇØ¾ß ±â¼ú°ú ÀηÂÀ» º¸°ÇÒ ¼ö ÀÖ°í, ´Ù¸¥ »ê¾÷¿¡ ÁøÃâÇØ À¶ÇÕÇÒ ¼ö Àִ°¡¸¦ ÆÇ´ÜÇؾßÁö¿ä. Áö±ÝÀº À繫³ª ¹ý·ü Àü¹®°¡µéÀÌ ³Ê¹« ¾Õ¼¼ È°µ¿ÇÏ°í ÀÖ¾î¿ä. ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇÑ Àü·«ÀûÀÎ ÆÇ´ÜÀ» ÇÑ ÈÄ À繫³ª ¹ý·üÀû °ËÅä¿¡ ³ª¼¾ß Çϴµ¥ ¾ÕµÚ°¡ ¹Ù²ï Çü±¹ÀÔ´Ï´Ù. ½±°Ô ¸»ÇÏ¸é ¡®¾ó¸¶Àΰ¡¡¯°¡ ´õ Áß¿äÇÑ °ÅÁÒ. M&A Àü·«À» ¼ö¸³ÇÏ´Â ÆÄÆ®ÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ ´õ Ä¿Á®¾ß ÇÕ´Ï´Ù. µ·¸¸ º¸°í ´ýºñ´Â M&A´Â ¾ðÁ¨°¡ °ÅÇ°ÀÌ µÉ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø½À´Ï´Ù.
¢ºÀÏ°¢¿¡¼± ±Û·Î¹ú ½ÃÀåÀ¸·ÎÀÇ ÁøÃâµµ Áß¿äÇÏÁö¸¸ ±¹³» ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ°¡ Àý½ÇÇÏ´Ü ½Ã°¢µµ ÀÖ½À´Ï´Ù.
¢¹±¹³» ±â¾÷µéÀÌ ÇØ¿Ü·Î ´«À» µ¹¸®´Â µ¥´Â ±×¸¸ÇÑ ÀÌÀ¯°¡ ÀÖ´Â °ÍÀÌÁö¿ä. ±Û·Î¹ú °æÀï·ÂÀ» °®Ãß±â À§ÇÑ ¼±ÅÃÀ̱⵵ ÇÕ´Ï´Ù. ±¹³» ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ÀÇ°ßÀº ¾Æ¸¶µµ ±¹³» ±â¾÷µé °£¿¡ M&A°¡ ÁøÇàµÇ¸é ÅõÀÚ¿Í °í¿ëÀ¯Áö°¡ Áö¼ÓµÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ½Ã°¢Àε¥, »ç½Ç ´ë±â¾÷ÀÌ M&A¿¡ ³ª¼¸é ±ÔÁ¦¸¦ »ý°¢ÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. ±×·± ÀÌÀ¯·Î ¡°±¹³» ±â¾÷ÀÌ ±¹³»¿¡¼ ±â¾÷Àμö¿¡ ³ª¼¸é °ñÄ¡ ¾ÆÇÁ´Ù¡±´Â ¸»ÀÌ ³ª¿À±âµµ ÇÏÁö¿ä. ÀÌÁ¨ µ¶°úÁ¡ °ü·ÃÀ̳ª ´ë±â¾÷ÀÇ º¥Ã³±â¾÷ Àμö µî ±â¾÷ ±ÔÁ¦¸¦ ¾î´À Á¤µµ ¿ÏÈÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ» °í¹ÎÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ¶Ç Àμö±â¾÷°ú ÇÇÀμö±â¾÷ ¸ðµÎ M&A ÀÌÈÄ °ü·Ã ¼¼±Ý ¹®Á¦°¡ ¹ß¸ñÀ» Àâ±âµµ ÇÏÁö¿ä. °¨¸éÀ̳ª °ú¼¼ÀÌ¿¬, ºÐÇÒ³³ºÎ µîÀÇ ÇýÅÃÀ» °í¹ÎÇØ¾ß ÇÏ´Â ½Ã±âÀÔ´Ï´Ù.
¢º±â¾÷µéÀÇ M&A¿Í °ü·ÃÇØ ÃÖ±Ù¿£ µ¿Çа³¹Ìµéµµ ÃË°¢À» °ïµÎ¼¼¿ì°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
¢¹ÀÏ´Ü ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î ¹Ù¶óº¼ ¼ö ÀÖ¾î¿ä. µ¿Çа³¹Ì ÀÔÀå¿¡¼ ¹Ù¶óº¸¸é Àμö±â¾÷ÀÌ Å©°í ´Ü´ÜÇØ¾ß ÇÇÀμö±â¾÷µµ µ¿¹Ý¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î Çö´ëÁß°ø¾÷ÀÌ Àμö¿¡ ³ª¼± ´ë¿ìÇؾçÁ¶¼±°ú µÎ»êÀÎÇÁ¶óÄÚ¾îÀÇ °æ¿ì ¼ºÀ强¿¡ Å©°Ô ¹®Á¦°¡ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ÃÖ¼ÒÇÑ ÁÖ°¡°¡ ¶³¾îÁöÁø ¾ÊÀ» °Ì´Ï´Ù. ÁÖ¸°ÀÌ ÀÔÀå¿¡¼± ÀÚº»°ú °ü·ÃµÈ M&A»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ½ÇÁúÀûÀ¸·Î Çù¾÷ÇÏ´Â ³ÐÀº ÀǹÌÀÇ M&Aµµ ÁÖ½ÃÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
[¾ÈÀçÇü ±âÀÚ »çÁø ·ùÁØÈñ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸Å°æLUXMEN Á¦126È£ (2021³â 3¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]