´ëÇ¥ÀûÀÎ ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍ ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÎ ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS)ÀÇ ÀαⰡ ¶ß°Ì´Ù. Áö³ÇØ ¿¬°£ ¹ßÇà¾× 70Á¶¿øÀ» »ç»ó óÀ½À¸·Î ³Ñ±ä µ¥ ÀÌ¾î ¿ÃÇØ ¿¬°£ ¹ßÇà¾×Àº 90Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ±âÁرݸ® 1%´ë Àú±Ý¸® ±¹¸é¿¡¼ ¿¬ 6% ¾ÈÆÆÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î Á¦°ø¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¸¶¶¥ÇÑ ´ë¾ÈÀÌ ¾ø±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
´Ù¸¸ Áö³ÇØ ÇϹݱâºÎÅÍ ±¹³»´Â ¹°·Ð ÇØ¿Ü ÁÖ¿ä±¹ Áõ½Ã°¡ 10% ¾ÈÆÆ ¿À¸¥ »óȲÀÎ ¸¸Å ELS ÅõÀÚµµ º¸´Ù º¸¼öÀûÀ¸·Î Á¢±ÙÇØ¾ß ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â °Ô Àü¹®°¡µéÀÇ °øÅëµÈ ÁöÀûÀÌ´Ù. ¸ÅÀÏ°æÁ¦ ·°½º¸àÀÌ Áõ½Ã º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áø »óȲ¿¡¼ ¼º°øÀûÀÎ ELS ÅõÀÚ ºñ¹ý 5°¡Áö¸¦ ¼Ò°³ÇÑ´Ù.
»ó½ÂÀå ÅõÀÚ À§Çè ÁÖÀÇ
¿ì¼± Á¾¸ñÇü ELS´Â Àü¹ÝÀûÀÎ Á¾¸ñµéÀÇ ÁÖ°¡°¡ ¸¹ÀÌ ¿À¸¥ »ó½ÂÀå¿¡¼´Â ±²ÀåÈ÷ À§ÇèÇϹǷΠÅõÀÚ¸¦ À¯ÀÇÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¿ÃÇØ µé¾î 1¿ùºÎÅÍ 4¿ù±îÁö Á¾¸ñÇü ELSÀÇ ¿ùÆò±Õ »óȯ ¼öÀÍ·üÀº 4°³¿ù ¿¬¼Ó ¸¶À̳ʽº¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. 4°³¿ù Æò±Õ »óȯ¼öÀÍ·üÀº -7.8%¿´´Ù. ELS´Â Åë»ó 3³â ¸¸±â·Î ¹ßÇàµÇ´Âµ¥, ÀÌ ±â°£ µ¿¾È ±âȸºñ¿ë±îÁö °¨¾ÈÇÏ¸é ½ÇÁ¦ ¼öÀÍ·üÀº -10%¿¡ °¡±î¿î ¼ÀÀÌ´Ù. Áö¼ö°¡ »ó½ÂÇÏ´Â ±¹¸é¿¡¼´Â °³º° Á¾¸ñ ÁÖ°¡ÀÇ Ãß°¡ »ó½Â¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë°¨¿¡ Á¾¸ñÇü ELS ¹ßÇàÀÌ ´Ã¾î³ª´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù. ÄÚ½ºÇÇ°¡ 5% °¡±îÀÌ »ó½ÂÇÑ Áö³ 4¿ù¿¡´Â Á¾¸ñÇü ELSÀÇ ¹ßÇà ºñÁßÀÌ 2.2%·Î Àü¿ùÀÇ 0.5%¿¡ ºñÇØ Å©°Ô ´Ã¾ú´Ù. Á¾¸ñÇü ELS´Â ¹ßÇà ½Ã Á¦½Ã ¼öÀÍ·üÀÌ ¿¬ 10% ÀÌ»óÀ¸·Î ³ô´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×¸¸Å °³º° Á¾¸ñÀÇ ÁÖ°¡ º¯µ¿ ¸®½ºÅ©°¡ Å©´Ù´Â Á¡À» ¿°µÎ¿¡ µÖ¾ß ÇÑ´Ù.
¿ø±Ý¼Õ½Ç±âÁØ ³·Ãá »óÇ° ÁÖ¸ñ
¿©ÀüÈ÷ ÃÖ±Ù ¹ßÇàµÇ´Â ELS¿¡¼ Àý´ë ºñÁßÀÌ ³ôÀº °ÍÀº Áö¼öÇü ELS´Ù. ¿Ã µé¾î 4¿ù ¸»±îÁö ELS Àüü ¹ßÇà¾× 31Á¶3591¾ï¿ø °¡¿îµ¥ 98.8%¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â 30Á¶9753¾ï¿øÀº Áö¼öÇü ELS¿´´Ù. 2014³â ÀÌÈÄ ¿ùÆò±Õ »óȯ ¼öÀÍ·üÀ» µûÁ®º¸¸é ÇÑ Â÷·Êµµ ¸¶À̳ʽº ¾øÀÌ ¸Å¿ù ²ÙÁØÈ÷ Æò±Õ 6% ¾ÈÆÆÀÇ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ ´Þ¼ºÇÏ¸é¼ ²ÙÁØÈ÷ ¹¶Ä©µ·ÀÌ ¸ô¸®°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
Áö¼öÇü ELS´Â °¡ÀÔ ½ÃÁ¡ÀÇ Áö¼ö ´ëºñ ÀÏÁ¤ ¼öÁØÀÇ Ç϶ô ¸®½ºÅ©¸¦ °¨³»ÇÏ¸é ¾à¼ÓµÈ ¼öÀÍÀ» Áö±Þ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÌ´Ù. Áö¼öÇü ELS´Â Çѱ¹(ÄÚ½ºÇÇ200), Áß±¹(HSCEI), À¯·´(À¯·Î½ºÅ彺50), ¹Ì±¹(S&P500), ÀϺ»(´ÏÄÉÀÌ225) µî ÁÖ¿ä±¹ ´ëÇ¥ Áö¼ö¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î È°¿ëÇÑ´Ù. ÁÖ¿ä±¹ Áõ½Ã°¡ ¿ÃÇØ µé¾î 10~20%°¡·® ¿À¸¥ ¸¸Å ÅõÀÚÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» ³ôÀ̱â À§Çؼ´Â ¿ø±Ý¼Õ½ÇÀÇ ±âÁØ °¡°ÝÀÎ ¡®³ìÀÎ(Knock-In)¡¯ÀÌ º¸´Ù ³·Àº ELS¸¦ ¼±ÅÃÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. Àü¹®°¡µéÀº °¡ÀÔ½ÃÁ¡ ´ëºñ ³ìÀÎÀÌ 60%°¡ ¾Æ´Ñ 50~55% ¼öÁØÀ¸·Î 5~10%Æ÷ÀÎÆ® Á¤µµ ´«³ôÀ̸¦ ³·Ãç¾ß ÇÑ´Ù°í Á¶¾ðÇÑ´Ù. ÄÚ½ºÇǸ¦ ±âÁØÀ¸·Î ¿¹¸¦ µé¸é Áö³ÇØ ¸» 1915.59¿¡¼ ³ìÀÎ 60%´Â 1149.35¿´Áö¸¸, ¿ÃÇØ 4¿ù ¸» ±âÁØ 2127.17¿¡¼´Â ³ìÀÎÀ» 55%·Î ³·Ãç¾ß 1169.94 ¹ØÀ¸·Î ³»·Á°¡Áö ¾ÊÀ» ¶§ ¼öÀÍ»óȯÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù. È«Äá°Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÈ ¿ì·® Áß±¹±â¾÷µé·Î ±¸¼ºµÈ HSCEI Áö¼öÀÇ °æ¿ì Áö³ÇØ ¸» ±âÁØÀ¸·Î´Â ³ìÀÎ 60% »óÇ°µµ 1¸¸4163.02 ÀÌ»óÀÌ¸é ¼öÀÍ»óȯÀÌ °¡´ÉÇßÁö¸¸, ¿ÃÇØ 4¿ù ¸» ±âÁØÀ¸·Î´Â ³ìÀÎÀÌ 50%ÀÎ »óÇ°À» °ñ¶ó¾ß 1¸¸4066.50 À̻󿡼 ¼öÀÍÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ÁֽĽÃÀåÀÇ ÁßÀå±â º¯µ¿¼ºÀ» ÇÇÇϱâ À§ÇØ °¡ÀÔ ÀÌÈÄ 6°³¿ù ³»Áö 1³â ¾È¿¡ Á¶±â»óȯÀ» ¿øÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ù Á¶±â»óȯ ±âÁØÀ» 80%³ª 85%·Î ³·Ãá Á¶±â»óȯÇü »óÇ°À» ¼±ÅÃÇÏ´Â °Íµµ ¹æ¹ýÀÌ´Ù. º¸ÅëÀÇ ELS »óÇ°Àº °¡ÀÔ ÈÄ 6°³¿ù óÀ½ ¸Â´Â Á¶±â»óȯ Á¶°ÇÀÌ °¡ÀÔ ½ÃÁ¡ ÁÖ°¡ÀÇ 95% ÀÌ»óÀÌ´Ù. ¹Ý¸é Á¶±â»óȯÇü ELSÀÇ °æ¿ì 6°³¿ù ÈÄ Á¶±â»óȯ Á¶°ÇÀ» 80%´ë·Î ³·Ãè´Ù.
Á¶±â»óȯ Á¶°Ç »ìÆì¾ß
ÃÖ¿µ½Ä ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ Àå¿ÜÆÄ»ýºÎ(OTC) ºÎÀåÀº ¡°Ã¹ Á¶±â»óȯ Á¶°ÇÀ» 80%´ë·Î ³·Ã߸é ELSÀÇ ¼Õ½Ç °¡´É¼ºÀ» Å©°Ô ³·Ãâ ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. ½ÇÁ¦ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ°¡ Áö³ÇØ 1¿ùºÎÅÍ 9¿ù±îÁö ÆǸÅÇÑ ¡®Ã¹ ½ºÅÜ80 ½Ã¸®Á ELS 128°ÇÀ» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú ¸ðµç »óÇ°ÀÌ ¹ßÇà ÈÄ 6°³¿ù ¸¸¿¡ Á¶±â»óȯÀÌ ÀÌ·ïÁø °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Æò±Õ »óȯ¼öÀÍ·üÀº ¿¬È¯»ê 5.93%¿´´Ù.
NHÅõÀÚÁõ±Ç(´ºÇÏÆ®)À̳ª Çѱ¹ÅõÀÚÁõ±Ç(¼¼ÀÌÇÁÁ¸), »ï¼ºÁõ±Ç(³ìÀÎÄɾî) µî ÁÖ¿ä Áõ±Ç»çµéÀÌ ÃÖ±Ù ÀÕ´Þ¾Æ ³»³õ°í ÀÖ´Â ¾ÈÁ¤¼ºÀ» °ÈÇÑ ¡®¹èŸÀû »ç¿ë±Ç¡¯À» ¹ÞÀº ELS¿¡µµ °ü½É °¡Á®º¼ ¸¸ÇÏ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ´Ù.
Áö³ÇØ ¸» ±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ·ÎºÎÅÍ 3°³¿ù ¹èŸÀû »ç¿ë±ÇÀ» ÀÎÁ¤¹ÞÀº NHÅõÀÚÁõ±Ç ´ºÇÏÆ® ELSÀÇ °æ¿ì ¿ÃÇØ µé¾î 4¿ù ¸»±îÁö ÃÑ 33ȸ¿¡ °ÉÃÄ 1000¾ï¿ø ÀÌ»ó ¹ßÇàµÉ Á¤µµ·Î Å« Àα⸦ ¸ð¾Ò´Ù.
´ºÇÏÆ® ELS´Â ¸¸±â 3³â µ¿¾È ±âÃÊÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ³ìÀÎ ±âÁØ ¾Æ·¡·Î ¶³¾îÁ³À» ¶§ ¸¸±â¸¦ ÃÖ´ë 2³â ¿¬ÀåÇØ Ãß°¡ ¼öÀÍ»óȯ ±âȸ¸¦ Á¦°øÇÑ´Ù. ÇöÀç±îÁö ¹ßÇàµÈ ´ºÇÏÆ® ELSÀÇ ¿¬Æò±Õ Á¦½Ã ¼öÀÍ·üÀÌ 7.35%·Î ºñ±³Àû ³ôÀº ÆíÀÌ´Ù.
Çѱ¹Áõ±ÇÀº Áö³ 2012³â ¹èŸÀû »ç¿ë±ÇÀ» ¹Þ¾Ò´ø ¼¼ÀÌÇÁÁ¸ ELS¸¦ ÃÖ±Ù ´Ù½Ã ÆǸÅÇØ ÅõÀÚÀÚµé·ÎºÎÅÍ È£ÀÀÀ» ¾ò°í ÀÖ´Ù. ¼¼ÀÌÇÁÁ¸ ELS´Â ³ìÀÎÀÌ ¹ß»ýÇßÀ» °æ¿ì ¸¸±â ¶§ Áö¼ö°¡ ³ìÀÎ ÀÌ»óÀÌ¸é ¼öÀÍ»óȯÀÌ °¡´ÉÇÑ »óÇ°ÀÌ´Ù. º¸ÅëÀÇ ELS´Â ³ìÀÎÀÌ ¹ß»ýÇÏ¸é ¸¸±â ¶§ °¡ÀÔ½ÃÁ¡ ´ëºñ 80~85% ÀÌ»óÀ̾î¾ß ¼öÀÍ»óȯÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù´Â °Í°ú ºñ±³ÇÏ¸é ¼Õ½Ç À§ÇèÀÌ Å©°Ô ÁÙ¾îµç´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
¶Ç Áõ±Ç»çº°·Î ¿Â¶óÀÎ °í°´ À¯Ä¡¸¦ À§ÇØ ¸ÅÁÖ 1~2°³¾¿ ³»³õ´Â ƯÆÇ»óÇ°À» È°¿ëÇϸé Ãß°¡·Î 0.5~1%Æ÷ÀÎÆ® Á¤µµ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ³ë·Áº¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
»ï¼ºÁõ±ÇÀÌ Áö³ 5¿ù 8ÀϺÎÅÍ 13ÀϱîÁö ÆǸÅÇÑ ¿Â¶óÀÎ Àü¿ë ¡®ELS Á¦11956ȸ¡¯ÀÇ °æ¿ì HSCEI¿Í À¯·Î½ºÅ彺50À» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ³ìÀÎ Á¶°ÇÀÌ 55%, ù Á¶±â»óȯ Á¶°ÇÀº 90%, ¿¬°£ Á¦½Ã ¼öÀÍ·üÀº 9.3%·Î ¼³°èµÆ´Ù. ±âÃÊÀÚ»êÀÌ °°°í »óÇ°±¸Á¶°¡ °ÅÀÇ ºñ½ÁÇÏÁö¸¸ ³ìÀÎÀ» 50%·Î º¸´Ù ³·Ãá ¡®ELS Á¦11963ȸ¡¯ÀÇ Á¦½Ã ¼öÀÍ·üÀÌ ¿¬ 7.41%ÀÎ °Í°ú ºñ±³Çϸé 2%Æ÷ÀÎÆ®°¡·® ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» Ãß±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
[ÃÖÀç¿ø ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Áõ±ÇºÎ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦57È£(2015³â 06¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]