Áö³ 8¿ù 15ÀÏ ºê¶óÁú°ú ³²¾Æ°ø µîÀÇ È¯À²ÀÌ ÇÏ·ç¿¡ 1% ÀÌ»ó¾¿ ¼Ú±¸ÃÆ´Ù. ´Ü±â ³«ÆøÀÌ Å©´Ù´Â ¹ÝÀÀ¿¡ µû¶ó »ó½Â¼¼·Î µ¹¾Æ¼³ Á¶ÁüÀ» º¸ÀÌ´ø ÀεµÁõ½ÃÀÇ ¼¾¼½½ºÁö¼ö´Â À̳¯ ÇÏ·ç 3.75%³ª Ç϶ôÇÏ¸ç ºÒ¾È ½É¸®¸¦ È®»ê½ÃÄ×´Ù. °°Àº ³¯ ÀϺ»ÀÇ ´ÏÄÉÀÌ 225°¡ 0.75%, Áß±¹ »óÇÏÀÌÁ¾ÇÕÁö¼ö°¡ 0.65%¾¿ Ç϶ôÇß´Ù.
¹Ì±¹ ¿¬ÁØÀÇ ºÎ¾çÃ¥ Ãà¼Ò°¡ ÀÓ¹ÚÇß´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿À¸é¼ ±Û·Î¹ú ½ÃÀåÀÌ ¿äµ¿À» Ä¡°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ À̸Ó¡¸¶ÄÏÀ̳ª ÀçÁ¤¾ÈÁ¤¼ºÀÌ Ãë¾àÇÑ ³ª¶óÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ½É»óÄ¡ ¾Ê´Ù. ÀÌ·± »óȲ¿¡¼ ÅõÀÚÀÚµéÀº ¾î¶»°Ô ¿òÁ÷ÀÌ´Â °Ô ÁÁÀ»±î.
±Þº¯ÇÏ´Â ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê½ÃÀå Æ®·»µå
±ÝÀ¶À§±â ¹ß¹ß ÀÌÈÄ ±Û·Î¹ú °æÁ¦°¡ ºü¸¥ ¼Óµµ·Î ¹Ù²î°í ÀÖ´Â °Í¿¡ ¸ÂÃç ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê½ÃÀåÀÇ Æ®·»µåµµ ºü¸¥ ¼Óµµ·Î º¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ħü³ª Àú¼ºÀå¿¡¼ ¹þ¾î³ª·Á´Â °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇàµéÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ°¡ À̾îÁö¸é¼ Àú±Ý¸®°¡ ¼¼°èÀû Ãß¼¼¿´´ø 2012³â¿£ ¾ÈÁ¤Àû ÀÌÀÚ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÇØ¿Üä±ÇÇü Æݵå·Î ÀÚ»êÀÌ ¸ô·È´Ù.
¹Ì±¹À̳ª ÀϺ» ½ÃÀåÀÇ È¸º¹ ±â¹Ì°¡ °¨ÁöµÇ±â ½ÃÀÛÇÑ ¿Ã »ó¹Ý±â¿£ ÀÌÀÚ¼öÀÍ°ú ÇÔ²² ÀÚº»À̵æÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ÀÎÄÄÆݵå·Î ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô·È´Ù. ÇϹݱâ ÃÊ¿¡´Â ¹Ì±¹ÀÇ °æ±âȸº¹À» ¹Ý¿µÇØ ¹Ì±¹À» ºñ·ÔÇÑ ÁÖ¿ä±¹ Áõ½Ã°¡ ÁÖ¸ñÀ» ¹Þ¾Ò°í Çѱ¹ ÄÚ½ºÇǵµ 6¿ù Çϼø Áß±âÀúÁ¡À» µó°í »ó½ÂÇß´Ù.
±×·¯³ª ÇöÀç´Â ±Û·Î¹ú ½ÃÀå Àüü¿¡ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ÆعèÇÑ »óÅ´Ù. 9¿ù ¹Ì±¹ FOMC°¡ ¾î¶² °áÁ¤À» ³»¸®´À³Ä¿¡ µû¶ó ¼¼°èÀÇ ÅõÀÚÀÚ±ÝÀº ¾ÆÇÁ¸®Ä« ´©Ã³·³ ¶¼¸¦ Áö¾î À̵¿ÇÒ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ À̸Ó¡¸¶ÄÏÀÇ ¸®½ºÅ©°¡ °©Àڱ⠺ҰÅÁú ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â µî ¼¼°è ÀÚ»ê½ÃÀåÀº Áö±Ý ¹æÇâÀ» Àâ±â°¡ ¾î·Æ´Ù. ±¹³» Áõ½Ãµµ ÁÖ¿ä Áõ±Ç»çÀÇ ÁÖ°¡ ¿¹ÃøÄ¡°¡ 200Æ÷ÀÎÆ® ÀÌ»ó¾¿ Â÷ÀÌ°¡ ³¯ ¸¸Å Àü¸ÁÀÌ ¾ù°¥¸®´Â ¾ç»óÀÌ´Ù.
¾ç¹æÇâ ÅõÀÚ ·Õ¼ôÀü·« ´«±æ
ÀÌó·³ ºÒÈ®½ÇÇÑ Àå¼¼¿¡¼ ¸®½ºÅ©¸¦ ÁÙÀÌ¸ç ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Â ´ëÇ¥Àû ´ë¾ÈÅõÀÚ »óÇ°À¸·Î ÃÖ±Ù ¡®·Õ¼ôÆݵ塯°¡ ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù. ·Õ¼ôÆݵå¶õ ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ÁÖ½ÄÀ» »ç¼(Long) º¸À¯ÇÏ°í, ÁÖ°¡°¡ ³»¸± °ÍÀ̶ó°í º¸ÀÌ´Â ÁÖ½ÄÀº °ø¸Åµµ(Short) Çß´Ù°¡ ÁÖ°¡°¡ ¶³¾îÁ³À» ¶§ »ç¼ µÇ°±´Â Àü·«À» ¾²´Â Æݵ带 ¸»ÇÑ´Ù. ·Õ¼ôÆݵå´Â ¹Ú½º±ÇÀ» Çü¼ºÇÏ¸ç µî¶ôÀ» °ÅµìÇÏ°í ÀÖ´Â ±¹³» ÁֽĽÃÀå¿¡¼µµ Ÿ Àü·« ´ëºñ ³ôÀº ¼º°ú¸¦ º¸¿© °ü½ÉÀ» ¸ðÀ¸°í ÀÖ´Ù.
¹Ú¼ºÇö ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç Æݵå¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â ¡°º¸À¯ ÁÖ½ÄÀÌ »ó½ÂÇؾ߸¸ ¼öÀÍÀÌ ³ª´Â ÀÏ¹Ý Æݵå¿Í ´Þ¸® ÀÌ Æݵå´Â ÀÌ Àü·«À» ÅëÇØ ½ÃÀå ¿òÁ÷ÀÓ°ú »ó°ü¾øÀÌ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù¡±¸é¼ ¡°¾î¶² ÁÖ½ÄÀ» ¼±ÅÃÇÏ´À³Ä, ¶Ç ¾ðÁ¦ Æ®·¹À̵ùÀ» ÇÏ´À³Ä¿¡ µû¶ó ¼º°úÀÇ Â÷ÀÌ°¡ ³ª´Â ¸¸Å °ËÁõµÈ Æݵ带 ¼±ÅÃÇÏ´Â °Ô Áß¿äÇÏ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù.
±×´Â ¶Ç ¡°·Õ¼ôÀü·«Àº ÃÖ±Ù »õ·Ó°Ô ¾Ë·ÁÁø °Ô ¾Æ´Ï¶ó ±Û·Î¹ú ½ÃÀå¿¡¼ È°¾àÇÏ´Â ÇìÁöÆݵåµéÀÌ ³Î¸® ¾²´Â Àü·«À¸·Î Çѱ¹Çü ÇìÁöÆݵå Àü·«ÀÇ 70% ÀÌ»óÀ» Â÷ÁöÇÒ Á¤µµ·Î ºñÁßÀÌ Å©´Ù¡±°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
°¨µ¶´ç±¹Àº »ç¸ð·Î ¼³Á¤ÇØ °ø¸Åµµ¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ¸®½ºÅ© ÅõÀÚ°¡ ºñ±³Àû ÀÚÀ¯·Î¿î ÇìÁöÆݵå¿Í ´Þ¸® ÀϹÝÅõÀÚÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ¼³Á¤ÇÑ °ø¸ðÆݵ忡 ´ëÇؼ± °³º°ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ °ø¸Åµµ ¼öÁØÀ» Á¦ÇÑÇØ À§ÇèÀڻ꿡 Áö³ªÄ¡°Ô ³ëÃâµÇ´Â °ÍÀ» »çÀü¿¡ Â÷´ÜÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çѱ¹Çü ÇìÁöÆݵåÀÇ ÃÖ¼Ò °¡ÀԱݾ×ÀÌ 5¾ï¿øÀÌÁö¸¸ °ø¸ðÆݵå´Â ÅõÀÚ ±Ý¾× Á¦ÇÑÀÌ ¾ø°í ȯ¸Åµµ ÀÚÀ¯·Î¿ö °³Àεµ ½±°Ô ÀÌ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
·Õ¼ôÆݵå´Â ±âÁ¸ ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±Ç½ÃÀå°úÀÇ »ó°ü°ü°è°¡ ³·¾Æ ºÐ»êÈ¿°ú°¡ ³ô´Ù. ±¹³» »óÀåÁÖ½Ä °ü·Ã ÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇϹǷΠ¸Å¸ÅÂ÷ÀÍÀÌ °ú¼¼µÇÁö ¾Ê¾Æ ¡®Àý¼¼¡¯ÀÇ ¸Å·Âµµ °®°í ÀÖ´Ù.
¹Ú¼ºÇö ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â ¡°±¹³»¿¡ Ãâ½ÃµÈ ·Õ¼ôÆݵåµéÀº ·Õ¼ôÀü·«»Ó ¾Æ´Ï¶ó ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀü·«µµ ±¸»çÇÑ´Ù. ½ÃÀå È帧¿¡ µû¶ó ÁÖ½Ä ÆíÀÔºñÀ²À» ź·ÂÀûÀ¸·Î Á¶Á¤ÇØ ½ÃÀ庯ȿ¡ Àû±Ø ´ëÀÀÇϱ⵵ ÇÑ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù.
°ø¸ðÁÖ ÅõÀÚ³ª M&A °°Àº ½ÃÀå À̺¥Æ®¿¡ Àû±ØÀûÀ¸·Î Âü¿©ÇÏ´Â Àü·«À¸·Î Ãß°¡ ÅõÀÚ±âȸ¸¦ ã±âµµ ÇÑ´Ù. 100% ·Õ¼ôÀü·«ÀÌ °¡Á®¿Ã ¼ö ÀÖ´Â À§ÇèÀ» ÇÇÇϱâ À§ÇØ 50%, ȤÀº 70% Á¤µµ ä±Ç ÅõÀÚ¸¦ Çؼ ¾ÈÁ¤Àû ¼öÀÍÀ» °¡Áö°í °¡´Â Æݵ嵵 ÀÖ´Ù. ÀÌó·³ ´Ù¾çÇÑ ÇüÅÂÀÇ ·Õ¼ôÆݵ尡 Àֱ⿡ ÅõÀÚÀÚÀÇ ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀº ³Ð´Ù. ÀÌ·± ÀåÁ¡ ¶§¹®¿¡ 5¿ù ÀÌÈÄ ¿ù 5000¾ï¿ø ÀÌ»óÀÇ ÀÚ±ÝÀÌ ·Õ¼ôÆݵå·Î À¯ÀԵǰí ÀÖ´Ù.
Àå¼¼¿¡ »ó°ü¾øÀÌ Àý´ë¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÑ´Ù´Â Á¡Àº ·Õ¼ôÆݵåÀÇ Å« ¸Å·ÂÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ¿À¸¦ °ÍÀ̶õ ¿¹»óÀ¸·Î »ç ³õÀº ÁÖ½ÄÀÌ ¶³¾îÁö°Å³ª ¹Ì¸® ÆȾƳõÀº ÁÖ½ÄÀÌ ¿À¸£¸é ¼ÕÇظ¦ º¼ ¼öµµ Àֱ⿡ Æݵå¸Å´ÏÀú¿¡ ´ëÇÑ ²Ä²ÄÇÑ ºÐ¼®ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.
¼Õ½¬¿î ºÎµ¿»êÅõÀÚ ¸®Ã÷Æݵå
¡®¸®Ã÷Æݵå(REITs)¡¯µµ ´ë¾ÈÅõÀÚ »óÇ°À¸·Î °ü½ÉÀ» ¹Þ°í ÀÖ´Ù. ÇØ¿Ü ºÎµ¿»ê¿¡ Á÷Á¢ ÅõÀÚÇϱ⿣ ÀÚ±ÝÀÌ ºÎÁ·ÇÏ°í ¿Ü±¹ ¹æ¹®µµ ¾î·Á¿î ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô °í¼öÀÍ ÇØ¿Ü ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â À¯¿ëÇÑ »óÇ°À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¸®Ã÷Æݵå´Â ºÎµ¿»ê Áß¿¡¼ »óÀå ºÎµ¿»êÀ̳ª ºÎµ¿»ê °ü·Ã ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇØ ¹è´çÀÌÀÍ°ú ÀÚº»ÀÌÀÍÀ» Ãß±¸Çϴµ¥ ÀûÀº ±Ý¾×À¸·Î ¿ÀÇǽº³ª È£ÅÚ, »ó°¡, ÁÖÅà µî ´Ù¾çÇÑ ºÎµ¿»êÆ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ºÐ»ê ÅõÀÚÇÏ´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
ÀϹÝÅõÀÚÀÚµéÀÌ ½±°Ô Á¢±ÙÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Æݵå·Î´Â ¹Ì±¹À̳ª È£ÁÖ µîÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÏ´Â ±Û·Î¹ú ¸®Ã÷¿Í ÀϺ», È«Äá ½Ì°¡Æ÷¸£ µîÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÏ´Â ¾Æ½Ã¾Æ ¸®Ã÷°¡ ÀÖ´Ù.
¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀº S&P½Ç·¯Áö¼ö(ÁÖÅð¡°ÝÁö¼ö)·Î º¼ ¶§ ÇöÀç 2006³â »ó¹Ý±â °íÁ¡ ´ëºñ 70% ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ 7¿ù ¸» ¹ßÇ¥µÈ 5¿ù Áö¼ö´Â Àü³â µ¿±â´ëºñ 12.2%³ª »ó½ÂÇÏ´Â µî ¿Ï¿¬ÇÑ È¸º¹¼¼¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.
ÀϺ»ÀÇ °æ¿ì´Â °ø°ÝÀû ¾çÀû¿ÏÈÀÇ ¿µÇâÀ¸·Î ¿ÃÇØ µé¾î 12~23% »ó½ÂÇÏ´Â µî µÎ Áö¿ª ¸®Ã÷ ¸ðµÎ Áö±Ý±îÁö ¼º°ú´Â ¾çÈ£ÇÏ´Ù.
¿Ã »ó¹Ý±â »ó½Â¼¼°¡ °¡Æĸ£±â ¶§¹®¿¡ ¸®Ã÷ ½ÃÀåÀÌ °íÁ¡¿¡ ¿Â °Ô ¾Æ´Ï³Ä´Â Àǹ®µµ ³ª¿À°í ÀÖÀ¸³ª 2009³â 1¿ù ÀÌÈÄ Áß±â Ãß¼¼·Î º¸¸é »ó½Â¼¼´Â ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÏ´Ù´Â °Ô Àü¹®°¡µéÀÇ ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
ÃÖ±Ù ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò °¡´É¼º ¶§¹®¿¡ Àå±â ±Ý¸®°¡ ¿Ã¶ó°¡°í ¸®Ã÷ÀÇ ¹è´ç ¸Å·Âµµ ÀϽÃÀûÀ¸·Î ¶³¾îÁ³´Ù. ¾çÀû¿ÏÈ Á¾·á³ª ±Ý¸®Àλó ±âÁ¶´Â ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±Ç µî ÅõÀÚÀڻ꿡 ºÎÁ¤ÀûÀÌ´Ù. ±×·¯³ª Àû±ØÀûÀÌ°í ±ÞÁøÀûÀÎ ÃⱸÀü·«ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó¸é ¸®Ã÷¿¡ ¿ÀÈ÷·Á µµ¿òÀÌ µÉ ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â °Ô ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±ÇÀÇ ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ½ÇÀû ȸº¹±â¿Í ¸Â¹°·Á ÀÓ´ë·á »ó½ÂÀ¸·Î À̾îÁö¸é Çö±ÝÈ帧ÀÌ Áõ°¡Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
È«Äá ¹× ½Ì°¡Æ÷¸£ µîÀº Á¤ºÎ±ÔÁ¦¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ÃÊÀú±Ý¸®¿¡ µû¸¥ ²ÙÁØÇÑ ¼ö¿ä ȸº¹À¸·Î ºÎµ¿»ê °¡°Ý »ó½ÂÀÌ Áö¼ÓµÇ¸é¼ ÃÖ±Ù ºñ±³Àû ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. ºí·ë¹ö±×À¯·´ºÎµ¿»êÁö¼ö ¿ª½Ã ÃÖ±Ù 1³â µ¿¾È ¾à 19% »ó½ÂÇÏ´Â µî »ó´ëÀûÀ¸·Î ¼Ò¿ÜµÆ´ø À¯·´Áö¿ªÀÇ ¾àÁøµµ ´«¿¡ ¶è´Ù.
¸®Ã÷Æݵå´Â ºÐ»êÈ¿°ú ÀÌ¿Ü¿¡µµ Á÷Á¢¸ÅÀÔ¿¡ µû¸¥ Áß°³ºñ³ª ¼¼±Ý µî °¢Á¾ °Å·¡ºñ¿ëÀ» ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖ°í ȯ±Ý¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
³·¾ÆÁö´Â ä±Ç¼öÀÍ·üÀ» º¸¿ÏÇÏ¸ç °æ±âȸº¹±â¿¡ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö¸¦ ÇÏ¸é¼ ¹è´ç¼öÀͱîÁö ´©¸®´Â ÀÌÁ¡µµ ÀÖ´Ù.
´Ù¸¸ ºÎµ¿»ê°ú ÁÖ½ÄÀÇ ¼º°ÝÀ» µ¿½Ã¿¡ °®°í ÀÖ¾î ±Ý¸®¿Í °æ±âº¯µ¿¿¡ ¹Î°¨ÇÏ¸ç ¼ø¼ö ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ¿¡ ºñÇØ ÁֽĽÃÀåÀÇ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ÇØ¿ÜÅõÀÚÀÇ °æ¿ì Àý¼¼È¿°ú°¡ ¾ø¾î ¹è´çÀ̳ª ÀÚº»ÀÌµæ ¼Òµæ¼¼À² 15.4%°¡ Àû¿ëµÇ¸ç ±ÝÀ¶¼ÒµæÁ¾ÇÕ°ú¼¼ ´ë»óÀÌ µÉ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
[Á¤Áø°Ç ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦36È£(2013³â 09¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]