¡ß ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ±Û·Î¹ú ÀçÅ×Å©& ÀÚ»ê°ü¸® ³ëÇÏ¿ì ¡ß
ºó¹øÇÑ ±ÝÀ¶À§±â¿Í ºÒÈ®½ÇÇÑ Á÷Àå, ´Ã¾î³ ¼ö¸íÀº ¼¼°èÀÎÀÇ ÀçÅ×Å© ¸Þ°¡Æ®·»µå¸¦ È®¿¬È÷ ¹Ù²ã ³õ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹, ¿µ±¹, ÇÁ¶û½º, Áß±¹, ºê¶óÁú, ÀϺ», È£ÁÖ, ´ºÁú·£µå µî ÁÖ¿ä 8°³±¹ ÇöÁö¸¦ µ¹¾Æº» °á°ú ƯÈ÷ 2008³â ±Û·Î¹ú À§±â ÈĺÎÅÍ Çö±Ý¼º ¾ÈÀüÀÚ»êÀ» ´Ã¸° ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸¹¾Ò´Ù. ÀÌ´Â Áöų ÀÚ»êÀÌ ÀÖ´Â ¼±Áø±¹Àº ¹°·Ð ºê¶óÁú, Áß±¹ °°Àº °³¹ßµµ»ó±¹°¡¿¡¼µµ °øÅëÀûÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª´Â Çö»óÀ̾ú´Ù. ÅõÀڽɸ®ÀÇ È¸º¹À» À¯·´¹ß ÀçÁ¤À§±â(2010³â 1¿ù~), Áßµ¿Áö¿ª ºÒ¾È»çÅÂ(2011³â 1¿ù~), µ¿ÀϺ»´ëÁöÁø(2011³â 3¿ù~)ÀÌ Â÷·Ê·Î ¸·¾Æ¼± ±î´ßÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌ·± ¿ÍÁß¿¡µµ Áֽġ¤ºÎµ¿»êÀÇ °í¼öÀÍÀ» ½Å·ÚÇÏ´ø ±âÁ¸ ÅõÀÚ ÆÐÅÏ¿£ ±Ùº»ÀûÀÎ º¯È°¡ ÀÏ°í ÀÖ¾ú´Ù. Àß ¾Æ´Â Àڻ꿡 ÅõÀÚÇÏ¸é¼ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ Á÷Á¢ Â¥¸ç ´Ã¾î³ ¼ö¸í¿¡ ´ëºñÇÏ°í ¡®±â´ë¼öÀÍ·ü+¡ð¡¯¸¦ ³ë¸®´Â ´ëüÅõÀÚ ¿Ç³µµ ½É»óÄ¡ ¾Ê¾Ò´Ù.
µ¥Å¬·» ½¬¸Õ HSBC ÇÁ¶óÀ̺ø¹ðÅ·(PB) ´ëÇ¥´Â ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ¡°°³ÀεéÀÌ Àü¿¡´Â °ü½Éµµ ¾ø´ø ÅõÀÚ»óÇ°ÀÇ À§Çè, ±Ô¸ð, ¿î¿ëÇüűîÁö ¾Ë·Á°í ÇÑ´Ù. °³ÀÎÅõÀÚ¿¡µµ Åõ¸í¼º°ú Àü¹®¼ºÀÌ ÇÑÃþ Çâ»óµÆ´Ù¡±°í ÆòÇß´Ù. ±¹³» ÅõÀÚÀü¹®°¡µéÀº ¡°¿ì¸®³ª¶ó ÅõÀÚÀڵ鵵 ÀÌ¿¡ ¸ÂÃç À¯µ¿¼ºÀÌ ÁÁÀº ´Ü±âÅõÀÚ»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇصµ¸¦ ³ôÀÌ°í ÅðÁ÷¿¬±Ý °¡ÀÔ, ±Ý¡¤¿øÀÚÀ硤³ó»ê¹°¡¤Áö¼ö¿¬µ¿»óÇ°À» ÀÏ»óÀûÀÎ ÅõÀÚ´ë»óÀ¸·Î Àͼ÷ÇÏ°Ô È°¿ëÇØ¾ß ÇÑ´Ù¡±°í ÀÔÀ» ¸ðÀº´Ù.
¼¼°è ÁÖ¿ä 7°³±¹ ÀºÇà±Ç PB¿Í ÅõÀÚ»ç ´ëÇ¥, °Å½Ã°æÁ¦Àü¹®°¡µéÀº ¡°ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ÇàÅ°¡ Áö³ 3³â°£ º¸´Ù ¼¼¼¼ÇÑ Á¤º¸¸¦ ¿øÇÏ°í ÀÚ½ÅÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ´Éµ¿ÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇÏ´Â ÂÊÀ¸·Î º¯Çß´Ù¡±°í ÀÔÀ» ¸ð¾Ò´Ù. ÇöÀåÀ» µ¹¸ç ü°¨ÇÑ ±Û·Î¹ú À§±â ÈÄ ÀçÅ×Å© ¸Þ°¡Æ®·»µå´Â Å©°Ô 4°¡Áö·Î ¿ä¾àµÈ´Ù.
ù°, Á¤±â¿¹±Ý µî ¾Ë±â ½±°í À¯µ¿¼ºÀÌ ÁÁÀº ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£. µÑ°, ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ¶Ñ·ÇÇÑ ¾ç±ØÈ. ¼Â°, °³ÀÎ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÇ ±ÞºÎ»ó. ³Ý°, Ç÷¯½º¾ËÆĸ¦ Á¦°øÇÏ´Â ´ëüÅõÀÚ ¿Ç³ µîÀÌ ±×°ÍÀÌ´Ù.
¾ËÁö ¸øÇÏ´Â °Í¿¡´Â ÅõÀÚÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù
¼±Áø±¹°ú ½ÅÈï±¹ ¸ðµÎ ¾ÆÁ÷Àº ¾ÈÀüÀڻ꿡 ¸¹Àº ¿©À¯ÀÚ±ÝÀ» ¹¾î ³õ¾ÒÁö¸¸ ³ëÈĸ¦ ´ëºñÇØ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®±â À§ÇÑ Àü·«¿¡ °í½ÉÇÏ°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ¼±Áø±¹¿¡¼± 20~30´ë ÀþÀº ÃþÁ¶Â÷ °³ÀÎ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀ» ì±æ Á¤µµ·Î ¿¡ÀÌ¡ ÆÄÀ̳½½º(aging finance)¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ¶ß°Å¿ü´Ù.
³ª¶ó¸¶´Ù Â÷ÀÌ´Â ÀÖÁö¸¸ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º¸´Ù °£´ÜÇÏ°í, À§ÇèÀÌ Àû°í, Çö±ÝÈ°¡ ½¬¿î ÀÚ»êÀ» ã°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ¹Ì±¹¿¡¼± º¹ÀâÇÑ Áõ±Ç»óÇ°º¸´Ù ´Ü¼øÇÑ Àû±ÝÀÌ Àαâ´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀÌ À§ÇèÀ» º¸´Ù ²Ä²ÄÈ÷ µûÁö±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¡®ÀÌÇØÇϱâ Èûµé¸é ÅõÀÚÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¡¯´Â öĢÀÌ µÇ»ì¾Æ³µ´Ù. ´º¿å¿¡ ¼ÒÀçÇÑ Æ¼¸ð½Ã Àª¸®¾ö½º ¾¾Æ¼ÀºÇà °³ÀÎÀÚ»ê°ü¸® ºÎÇàÀåÀº ¡°Áö±ÝÀº ±âº»À¸·Î µ¹¾Æ°¡´Â(back to the basic) »óÇ°ÅõÀÚ°¡ ÁÖ·ù¡±¶ó°í ¼³¸íÇÑ´Ù.
¿ø·¡ ÀúÃ༺ ¿¹±Ý ¼±È£µµ°¡ ³ôÀº ÀϺ»Àº ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£°¡ ÇÑÃþ ±Ø´ÜÀûÀÌ´Ù. Á¤±â¿¹±Ý ¿¬¸®°¡ 0.04%¿¡ ºÒ°úÇѵ¥µµ Çö±Ý¼º ÀÚ»ê ºñÁßÀÌ ´Ã°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ÀϺ» °³ÀÎÅõÀÚÀÚ »çÀÌ¿¡¼± 0.05%·Î ³ôÀº ±Ý¸®¸¦ ÁÖ´Â ÀÎÅͳݿ¹±ÝÀÌ Àαâ¸ôÀ̸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀϺ» ÀüüÀÇ ¿¹¡¤Àû±Ý Àܾ×Àº 2008³â 3¿ù 775Á¶¿£¿¡¼ ÀÛ³â 9¿ù ¸» 800Á¶¿£±îÁö ´Ã¾ú´Ù´Â °Ô ÀϺ» Á¤ºÎÀÇ °ø½Ä Åë°è´Ù. Áß±¹ ¿ª½Ã °³ÀÎ Áß»êÃþÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ¿¹±Ý ¼±È£Çö»óÀÌ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. ¶Ç ºê¶óÁúÀÇ °æ¿ìµµ ¸®½ºÅ©°¡ ¾ø´Â Àû±Ý°èÁÂÀÇ ºñÁßÀÌ Àý´ëÀûÀÌ´Ù. ÀÌ°ü¼® ½ÅÇÑÀºÇà PBÆÀÀåÀº ¡°½ÃÀå ºÒÈ®½Ç¼º¿¡ µû¸¥ ´Ü±â º¸À¯ÀÚ±Ý Áõ°¡·Î ±¹³» ÅõÀÚÀÚµµ ¿¹±ÝÀÇ º¸À¯±â°£º°·Î Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¸¸µå´Â °Ô ±ÞÇÏ´Ù¡±¸ç ¡°´çºÐ°£ Çö±Ý¼º À¯µ¿ÀÚ»ê ±¼¸®±â°¡ ȵΰ¡ µÉ °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
ÀÚ±¹°æÁ¦ ÀڽۨÀÌ ÁÖ½Ä ¼±È£·Î ¿¬°á
ÁֽĿ¡ ´ëÇؼ´Â ³ª¶ó¸¶´Ù ½Ã°¢ÀÌ ±Ø¸íÇÏ°Ô ¾ù°¥¸®°í ÀÖ´Ù. ÅõÀÚ ¿ª»ç°¡ ±íÀº ¼±Áø±¹Àº ¾ÆÁ÷µµ ¡®ºÎµ¿»ê¡¤±ÝÀ¶ÀڻꡤÇö±Ý¡¯ÀÌ ±ÕÇüÀ» ÀâÀº Æ÷Æ®Æú¸®¿À ÅõÀÚ°¡ ±âº»ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÁֽĿ¡ Á÷Á¢ ÅõÀÚÇϰųª ÁÖ½ÄÀ» ±âÃÊ·Î ÇÏ´Â Æݵ带 ¹Ù¶óº¸´Â ½Ã°¢Àº ÅõÀÚÀÚ¸¶´Ù °Å½Ã°æÁ¦¸¦ º¸´Â ½Ã°¢¿¡ µû¶ó ¾ù°¥·È´Ù.
¸·´ëÇÑ ¿¬±ÝÀû¸³°ú °Å½Ã°æÁ¦ÀÇ È°±â·Î ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ ÀڽۨÀÌ ¾î´À °÷º¸´Ù °·ÂÇÑ °÷Àº È£ÁÖ¿´´Ù. °Ô¸® Á¸½ºÅÏ È£ÁÖ »ó¹«¼º ÇؿܱÝÀ¶¼ºñ½º ±¹ÀåÀº ¡°ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ´Ù½Ã ÁÖ½ÄÀ¸·Î À̵¿ÇÏ°í ÀÖ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. È£ÁÖ´Â 1Á¶7000¾ï ´Þ·¯(¹Ì±¹)¿¡ ´ÞÇÏ´Â ½´ÆÛ¾Ö´º¿¡À̼Ç(ÅðÁ÷¿¬±Ý)ÀÌ ÁÖ°¡¸¦ ¶°¹ÞÄ£´Ù.
ÀÛ³â ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÃÖ°íÀÇ Àα⸦ ¸ð¾Ò´ø ºê¶óÁú ¿ª½Ã ¿©À¯ ÀÖ´Â °í¼ÒµæÃþÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÀúÆò°¡µÈ ¿ì·®ÁÖ°¡ À¯¸ÁÇÏ´Ù´Â ³«°üÀûÀÎ Àü¸ÁÀÌ ¸¹´Ù. È£ÁÖ¿Í ºê¶óÁú ½ÃÀåÀº 2009³â, 2010³â ·¤¸®¸¦ À̾î¿Â Çѱ¹°ú °ãÄ¡´Â ºÎºÐÀÌ ÀûÁö ¾Ê´Ù. ±×·¯³ª 2007³â 6000À» ³Ñ±â´ø »óÇÏÀÌ Áö¼ö°¡ 3000´ë·Î ³»·Á¾ÉÀº Áß±¹, ´ëÁöÁøÀ¸·Î ¾È ±×·¡µµ ºÎÁøÇÑ ÁֽĽÃÀåÀÌ ¼³»ó°¡»óÀÇ ¾ÇÀ縦 ¸ÂÀÌÇÑ ÀϺ»Àº ÁֽĿ¡ ±ØÈ÷ ½ÅÁßÇÑ Åµµ¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹, ÇÁ¶û½º, ¿µ±¹ µî ¼±Áø±¹¿¡¼µµ ÁֽĽÃÀåÀÇ È¸º¹À» ±â´ëÇÏ¸é¼ ¾ÆÁ÷±îÁö ÀϹÝÀÎÀÇ ¼±È£ÅõÀÚ ´ë»óÀº À妽ºÆÝµå µîÀ¸·Î ÇÑÁ¤µÇ´Â ºÐÀ§±â´Ù.
20~30´ëµµ ¡°ÅðÁ÷¿¬±ÝºÎÅÍ Ã¬°Ü¾ß¡±
ÃëÀçÇöÀå¿¡¼ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °øÅëÀûÀ¸·Î ºÒ¾ÈÇØ ÇÑ °ÍÀº °¥¼ö·Ï ºÒÅõ¸íÇÑ ³ëÈÄ¿´´Ù. ºê¶óÁú, Áß±¹ µî ÀϺΠÀ̸Ó¡¸¶ÄÏÀ» »« ¸ðµç ³ª¶ó¿¡¼ °³ÀÎ ÀçÅ×Å©ÀÇ ÃÖÁ¾¸ñÀûÁö´Â ¡®³ëÈļҵæÀÇ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ È®º¸¡¯¿´´Ù. È£ÁÖ¿¡¼± ÀÚ½ÅÀÇ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀ» Â¥·Á´Â ¿òÁ÷ÀÓµµ ÀÖ¾ú°í ´ëºÎºÐÀÇ À¯·´±¹°¡¿¡¼± 20~30´ë »çȸ Ãʳ⺴ °èÃþµµ ÅðÁ÷¿¬±ÝºÎÅÍ Ã¬±â°í ÀÖ¾ú´Ù. ƯÈ÷ ¹Ì±¹¿¡¼± °³ÀÎ ¿¬±Ýº¸Çè »óÇ°ÀÌ °¢±¤¹Þ°í ÀÖ´Ù. ¼Ò¼ÓµÈ ȸ»ç¿¡¼ °¡ÀÔ½ÃÄÑÁÖ´Â »óÇ°ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó °³ÀÎÀÌ ÀÚÀ²ÀûÀ¸·Î ã¾Æ¼ °¡ÀÔÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ´Ã°í ÀÖ´Ù´Â ¾ê±â´Ù. Á¶³ª´Ü Ŭ¸®¸àÃ÷ ¾¾Æ¼ÀºÇà ÀçÅ×Å©±³À° º»ºÎÀåÀº ¡°2011³âºÎÅÍ 1946³â»ý º£À̺ñºÎ¸Ó ¼¼´ë°¡ ÀºÅ𸦠½ÃÀÛÇß´Ù¡±¸ç ¡°ÀÌµé ¼¼´ë¸¦ ±âÁ¡À¸·Î ¿ª¸ð±âÁö·Ð°ú °°Àº ¿¬±Ý»óÇ°ÀÌ ´Ã¾î³¯ °Í¡±À̶ó°í Áø´ÜÇß´Ù.
Àü ¼¼°èÀûÀÎ °³ÀÎ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÇ ¡®ºÕ¾÷(boom-up)¡¯ Çö»óÀº ¿ì¸®¿¡°Ôµµ ½Ã»çÇÏ´Â ¹Ù°¡ Å©´Ù. ÃÖ±Ù 2~3³â »çÀÌ ÅðÁ÷¿¬±Ý ¿Ç³ÀÌ ±ÝÀ¶»çÀÇ ¸¶ÄÉÆà ¹Ù¶÷°ú ÇÔ²² ºÒ°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¾ÆÁ÷ ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚµéÀº ¿¬±ÝÅõÀÚÀÇ Á߿伺À̳ª Á¶°Ç¿¡ Àͼ÷Áö ¾Ê´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ¿¬±Ý¿î¿ë°ú ½ÇÀûÀÌ ÅðÁ÷ ÈÄ ¹Ì·¡ »îÀ» °áÁ¤ÇÑ´Ù´Â ÀǽÄÀ» ÇÏ·ç »¡¸® °®Ãç¾ß ÇÑ´Ù.
´ëüÅõÀÚ´Â ¼±Åà ¾Æ´Ñ Çʼö
ÀÛ³â Çѱ¹¿¡¼± Áö¼ö¿¬µ¿¿¹±Ý(ELD)ÀÇ ¿Ç³ÀÌ ºÒ¾ú´Ù. Áö¼ö¿¬°èÆݵå(ELS)³ª »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF) µîµµ Àα⿴´Ù. °ú°Å ÀºÇະ·Î ¼ö¹é¾ï¿ø¿¡ ºÒ°úÇß´ø »óÇ° ÆǸŰ¡ ¼öõ¾ï´ë, ÀºÇà±Ç Àüü·Î´Â Á¶ ´ÜÀ§ ÀÌ»óÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ±âÁرݸ®°¡ ¾ÆÁ÷ 3%¿¡ ¸Ó¹® »óȲ¿¡¼ ¡®½ÃÀå±Ý¸®+¡ð¡¯¸¦ Á¦°øÇÏ´Â ´ëüÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ´Ã¾î³ °á°ú´Ù. ±×·±µ¥ ÀÌ·± ´ëüÅõÀÚ ¿±â´Â Àü ¼¼°è¿¡¼ ºÒ°í ÀÖ¾ú´Ù. Çѱ¹º¸´Ù È£ÀÀÀÌ ´õ ¶ß°Å¿ü´Ù.
ºÒÈ®½ÇÇÑ ¹Ì·¡¿¡¼ ¸®½ºÅ©¸¦ Àû°Ô Áö°í º¸³Ê½º ¼öÀÍ·üÀ» ¾ò¾î³»¾ß ÇÑ´Ù´Â Àý¹ÚÇÔÀÌ À̸鿡 ÀÚ¸®ÇÏ°í ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF), ÀϺ»ÀÇ À妽ºÆݵå, Æݵå¿ÀºêÆݵå ÅõÀÚ¾× Áõ°¡°¡ ÀÌ·± Ãø¸éÀ» °í½º¶õÈ÷ ¹Ý¿µÇÑ´Ù.
ÀÛ³â 9¿ù ÇöÀç ÀϺ»ÀÇ À妽ºÆݵå¿Í Æݵå¿ÀºêÆݵ忡´Â 40Á¶¿£ÀÌ ¸ô·Á ÀÖ´Ù. °³ÀÎ ÅõÀÚÀڵ鿡°Ôµµ ³¸¼± Áö¼ö¿¬°è»óÇ°À̳ª ¿øÀÚÀç, ±ÝÆݵ尡 ¼º°ø ÀçÅ×Å©·Î °¡´Â ¡®Çʼö ¿ä¼Ò¡¯°¡ µÆ´Ù´Â Çؼ®ÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù. ¸®Ä«µµ ºê¸®°ÕƼ ¸ÆÄõ¸® ÀÚ»ê¿î¿ë ¼ö¼®¿¬±¸¿øÀº ¡°È£ÁÖ¿¡¼ ÃÖ±Ù ¶ß´Â »óÇ° Áß Çϳª°¡ ETF¡±¶ó¸ç ¡°ÀÎÅͳÝÀ» ÅëÇØ ½±°Ô ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ°í ÅõÀÚºñ¿ëµµ ³·Àºµ¥ »óÇ° ETF µî ¿¬°èÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Áö¼ö°¡ ´Ù¾çÇØ °³ÀεéÀÇ °ü½ÉÀÌ ³ô´Ù¡±°í ÀüÇß´Ù.
[±èű٠/ ¸ÅÀÏ°æÁ¦ ±ÝÀ¶ºÎ ±âÀÚ tgkim@mk.co.kr¦¢»çÁø = ¸Å°æDB]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦8È£(2011³â 05¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]