¡ß ·¹ÀÌ´õ M ¡ß
"À妽ºÆݵå·Î Àü ¼¼°è¿¡ Àå±â°£ ºÐ»êÅõÀÚÇÏ´Â °Ô ÃÖ¼±ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ ¹æ½ÄÀº ±×µ¿¾È ¿¬ 9% Á¤µµÀÇ ¼öÀÍÀ» ²ÙÁØÈ÷ ¾È°ÜÁá½À´Ï´Ù."
680Á¶¿øÀ» ±¼¸®´Â `Å«¼Õ`ÀÇ ÅõÀÚ Àü·«Àº ¿¹»ó ¹ÛÀ¸·Î Æò¹üÇß´Ù. ½ÃÀåÀ» ¿¹ÃøÇÏ°í ¸Å¼ö¡¤¸Åµµ ŸÀ̹ÖÀ» ³ë·Á¼± ¾È µÈ´Ù¸ç, ÀÌ·± ¹æ½ÄÀÌ µÇ·¹ ¿ªÈ¿°ú¸¦ °¡Á®¿Ã °ÍÀ̶ó°í °Á¶Çß´Ù. ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê¿î¿ë»ç µð¸à¼Å³ÎÆݵå¾îµå¹ÙÀÌÀú½º(DFA¡¤Dimensional Fund Advisors)¸¦ À̲ø°í ÀÖ´Â µ¥À̺ñµå ºÎ½º ȸÀå ¾ê±â´Ù.
ºÎ½º ȸÀåÀº ÃÖ±Ù ¸ÅÀÏ°æÁ¦½Å¹®À» ¸¸³ª ÅõÀÚ Ã¶Çп¡ ´ëÇØ °¡°¨ ¾øÀÌ ¸»Çß´Ù. ±×´Â Áö³ 3ÀÏ ¹æÇÑÇØ ¾à ÀÌƲ µ¿¾ÈÀÇ ÀÏÁ¤À» ¼ÒÈÇÏ¸ç ±¹³» ÁÖ¿ä ±â°üÅõÀÚ°¡µéÀ» ¸¸³µ´Ù. ÀÎÅͺä´Â ¾à ÇÑ ½Ã°£¿¡ °ÉÃÄ ÁøÇàµÆ´Ù. ±×´Â "20³â ÀüÂë Çѱ¹ ÁֽĽÃÀå¿¡ ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇßÀ¸¸ç ÇöÀçµµ ¸¶Âù°¡Áö"¶ó¸ç "ÀÏ ³â¿¡ ÇÑ ¹ø Á¤µµ Çѱ¹¿¡ µé¾î¿Í ±â°üÅõÀÚ°¡µé°ú ²ÙÁØÈ÷ Á¢ÃËÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
ºÎ½º ȸÀåÀº 1981³â ´º¿å ºê·çŬ¸° ÀÚÅÿ¡¼ DFA¸¦ â¾÷Çß´Ù. ¾à 40³â ¸¸¿¡ ±¸¸Û°¡°Ô¸¦ ¹Ì±¹ ¼öÀ§±ÇÀÇ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç·Î Å°¿î °ÍÀÌ´Ù. 9¿ù ¸» ±âÁØ ¿î¿ëÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â ¾à 5794¾ï´Þ·¯(¾à 681Á¶¿ø)¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. Áֽİú ä±ÇÀÌ °¢°¢ 80%, 20% Á¤µµÀÇ ºñÀ²·Î ÆíÀԵŠÀÖ´Ù. ÁÖ½Ä Áß¿¡¼± ¹Ì±¹ ÁÖ½Ä ºñÁßÀÌ 35.6%·Î °¡Àå ³ô¾ÒÀ¸¸ç ¹Ì±¹ ¿Ü ¼±Áø±¹(17.8%), ½ÅÈï±¹(12.5%), ±Û·Î¹ú(7.3%)ÀÌ ±× µÚ¸¦ À̾ú´Ù.
DFAÀÇ ÅõÀÚ Ã¶ÇÐÀº `È¿À²Àû ½ÃÀå °¡¼³`¿¡ ¹ÙÅÁÀ» µÎ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ °¡¼³¿¡ µû¸£¸é ½ÃÀåÀÇ ¸ðµç Á¤º¸´Â ÁÖ°¡¿¡ Áï°¢ ¹Ý¿µµÅ ¾Æ¹«¸® ³ë·ÂÇصµ ÃÊ°ú ¼öÀÍÀ» °ÅµÑ ¼ö ¾ø´Ù. ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀ» ÂÑ´Â À妽ºÆݵ带 ź»ý½ÃŲ ÀÌ·ÐÀû ¹è°æÀ̱⵵ ÇÏ´Ù. °¡¼³ÀÇ ¹ß»óÀÌ `ÁֽĽÃÀåÀÌ ¸ðµç ÁÖ½ÄÀ» ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÁß¿¡ ¸ÂÃç »çµÑ °æ¿ì ½ÃÀå Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Ù`·Î À̾îÁ³±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
DFA°¡ Àü ¼¼°è¿¡¼ ³»·Î¶óÇÏ´Â ±ÝÀ¶°æÁ¦ÇÐ ÇÐÀÚµé°ú Çù¾÷ÇÏ´Â °Í ¿ª½Ã ÅõÀÚ Ã¶Çаú ¸Â´ê¾Æ ÀÖ´Ù. È¿À²Àû ½ÃÀå °¡¼³ÀÇ Ã¢½ÃÀÚÀÎ À¯Áø Æĸ¶ ½ÃÄ«°í´ë ±³¼ö´Â DFA ÀÌ»çȸ ±¸¼º¿øÀÌÀÚ È¸»çÀÇ ÁÖÁÖ´Ù. 2013³â ¶ó½º ÇÇÅÍ ÇÚ½¼, ·Î¹öÆ® ½Ç·¯¿Í ³ëº§ °æÁ¦ÇлóÀ» °øµ¿À¸·Î ¼ö»óÇϱ⵵ Çß´Ù. ¿É¼Ç °¡°ÝÀ» °è»êÇÏ´Â `ºí·¢¼ñÁî¸ðÇü`À¸·Î 1997³â ³ëº§ °æÁ¦ÇлóÀ» ¼ö»óÇß´ø ·Î¹öÆ® ¸ÓÆ° MIT ½½·Ð°æ¿µ´ëÇпø ±³¼ö´Â DFA¿¡ ÄÁ¼³Æà ¼ºñ½º¸¦ ²ÙÁØÈ÷ Á¦°øÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±×´Â "½ÃÀå ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ Ä¿Áö¸é ´ëºÎºÐÀÇ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹Î°¨È÷ ¹ÝÀÀÇÏÁö¸¸, DFAÀÇ ¿î¿ë öÇÐÀº ½ÃÀå »óȲ¿¡ µ¿¿äÇÏÁö ¾Ê´Â °Ô ÇÙ½É"À̶ó¸ç "¿ì¸®°¡ º¸À¯ÇÑ °ú°Å 90³â°£ÀÇ ¹Ì±¹ ÁֽĽÃÀå µ¥ÀÌÅÍ¿¡ µû¸£¸é ´Ü±â°£ÀÇ À̺¥Æ®°¡ Àå±â ¼öÀÍ·ü¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº Á¦ÇÑÀû"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¾óÇÍ µéÀ¸¸é ¼ö¸®Åë°èÀû ºÐ¼®À» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÅõÀÚÇÏ´Â ÄöÆ®(Quant) ¿î¿ë»ç¿Í ºñ½ÁÇØ º¸ÀδÙ. ÇÏÁö¸¸ DFA´Â ±ÝÀ¶°æÁ¦Çп¡¼ ½ÃÀå°ú ±â´ë¼öÀÍ¿¡ ´ëÇÑ Çý¾ÈÀ» ¾ò´Â´Ù´Â Á¡¿¡¼ ´Ù¸£´Ù. °¡°Ý°ú ½ÃÀåÀÇ È帧À» ¿¹ÃøÇϱâ À§ÇØ °è·®¸ðµ¨À» »ç¿ëÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù´Â ¾ê±â´Ù. DFA´Â ºÒÈ®½ÇÇÑ ¸ðµ¨À̳ª º¯¼ö, ÃÖÀûÈ ±â¹ýÀ» »ç¿ëÇÏ´Â ´ë½Å `±â´ë¼öÀÍ`¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃç ÅõÀÚ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¼³°èÇÑ´Ù. ¸®¼Ä¡¿Í ¿î¿ë, Æ®·¹À̵ù ÇÁ·Î¼¼½º¸¦ ÅëÇÕÇØ È¸ÀüÀ²ÀÌ ³ô¾ÆÁö´Â °ÍÀ» ÃÖ¼ÒÈÇÑ´Ù. ±×´Â "ÅõÀÚ¸®¼Ä¡À§¿øȸ¿Í ÅõÀÚÀ§¿øȸ, ¸®¼Ä¡ÆÀÀÇ ÆÇ´Ü¿¡ µû¶ó Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¸ÅÀÏ È¿À²ÀûÀ¸·Î ÀçÁ¶Á¤ÇÑ´Ù"¸ç "±ÝÀ¶½ÃÀå»Ó ¾Æ´Ï¶ó ±¹Á¦°ü°èÀÇ ºÒÈ®½Ç¼ºÀº ÇÇÇÒ ¼ö ¾ø´Â ¸¸Å, ´õ ³ªÀº ÅõÀÚ¸¦ À§ÇØ ½ÃÀåÀ̳ª Áö¼öÀÇ Çâ¹æÀ» ¿¹ÃøÇÏ´Â °ÍÀº È¿°úÀûÀÌÁö ¾Ê´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
DFA´Â 2015³â »ï¼ºÀÚ»ê¿î¿ë°ú Çù¾÷À» ½ÃÀÛÇÏ¸ç ¸®Å×ÀÏ °í°´µé¿¡°Ôµµ Á¸Àç°¨À» ¾Ë·È´Ù. ±×ÇØ 11¿ù ¼³Á¤µÈ `»ï¼º±Û·Î¹ú¼±Áø±¹Áõ±ÇÀÚÅõÀÚ½ÅŹ`ÀÌ Ã¹ ¹ø° »óÇ°À̾ú´Ù. ÀÌÈÄ¿¡µµ `KODEX¼±Áø±¹MSCI World »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)` `»ï¼ºÄÚ¸®¾ÆÆÑÅÍÀκ£½ºÆÃÁõ±ÇÀÚÅõÀÚ½ÅŹ` `»ï¼º±Û·Î¹úä±ÇÀÚÅõÀÚ½ÅŹH`±îÁö ÃÑ ³× °³ÀÇ Æݵ带 ¼³Á¤Çß´Ù. DFA´Â ÇØ´ç ÆݵåµéÀÇ À§Å¹ ¿î¿ëÀ» ¸Ã´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î Âü¿©Çß´Ù.
±×´Â "°³ÀÎÅõÀÚÀÚ ¿ª½Ã »ï¼ºÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ ETF¸¦ È°¿ëÇØ Àü ¼¼°è¿¡ ºÐ»êÅõÀÚÇÏ´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¸¶·ÃÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"¸ç "ºÐ»êÅõÀÚ Á¾¸ñÀ» ´Ã¸±¼ö·Ï Àå±âÀûÀ¸·Î ·¯¼¿1000Áö¼ö(¹Ì±¹ Áß´ëÇüÁÖ¸¦ ¸ð¾ÆµÐ À妽º)ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¶Ù¾î³ÑÀ» °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁø´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
ºÎ½º ȸÀåÀº ½ÃÀå »óȲÀÌ ¿äµ¿Ãĵµ ÅõÀÚ Ã¶ÇÐÀ» ±»°ÇÈ÷ À¯ÁöÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸»·Î ÀÎÅͺ並 ¸¶¹«¸®Çß´Ù. "ÅõÀÚ¿¡¼ °¡Àå Áß¿äÇÑ °ÍÀº ¾î¶² öÇÐÀ» ¸¶·ÃÇÏ´À³ÄÀÔ´Ï´Ù. Àü ¼¼°è ½ÃÃÑ ºñÀ²¿¡ ¸ÂÃç ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÑ´Ù¸é, Àå±âÀûÀ¸·Î ÁÁÀº ¼öÀÍÀ» °ÅµÎ¸®¶ó È®½ÅÇÕ´Ï´Ù."
[°¿ì¼® ±âÀÚ / »çÁø = ÀÌÃæ¿ì ±âÀÚ]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]