1970³â 5¿ù 20ÀÏ, ±¹³» 1È£ ÁÖ½ÄÇü Æݵ尡 ź»ýÇÑ ³¯ÀÌ´Ù. ¼ö¸¹Àº ¼¼Æĸ¦ °ßµ® ³»¸ç ¹ßÀüÇÑ ±¹³» Æݵå½ÃÀåÀº »ç¶÷À¸·Î Ä¡¸é ¾î´Àµ¡ Áöõ¸í(ò±ô¸Ù¤)À» ¾ÕµÎ°í ÀÖ´Ù. °»êÀÌ 4¹ø ¹Ù²î°íµµ 8³âÀ̳ª Áö³ ¹Ý¹é³â ¿ª»çÀÇ Á߽ɿ¡´Â ¼öõ¾ï~¼öÁ¶¿øÀÇ µ·À» ±¼¸®´Â Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ÀÚ¸®ÇØ ÀÖ´Ù. Áõ±Ç½ÃÀåÀÇ ¡®²É¡¯À̶ó ºÒ¸®¸ç ½ÃÀåÀÇ Á߽ɿ¡ ¼± Æݵå¸Å´ÏÀúÀÇ ´É·Â¿¡ µû¶ó ¼ö¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¿ï°í ¿ô¾ú´Ù. 10³â ¸¸¿¡ ·¤¸®¸¦ ¸ÂÀÌÇÑ ÁֽĽÃÀå¿¡ ÈûÀÔ¾î Æݵå½ÃÀåµµ ´Ù½Ã ¿¹ÀüÀÇ È°·ÂÀ» ã°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ½Ã·ù¿¡ ¸ÂÃç ½Î´ÃÇÑ ÀÚº»½ÃÀåÀ̶õ ÀüÀïÅÍ¿¡¼ ¸ÅÀÏ°°ÀÌ ¼öÀÍÀ» À§ÇØ ½Î¿ì¸ç Çѱ¹ÀÚº»½ÃÀåÀ» ºû³½ Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀÇ °èº¸¿Í ¹ßÀÚÃ븦 µ¹¾Æº¸´Â ¿¬Áß±âȹÀ» ¸¶·ÃÇß´Ù.
¡®¹Ì¿î¿À¸®¿¡¼ ¹éÁ¶·Î¡¯
Æнúê(Passive) Àü¼º½Ã´ë
¡®ÅõÀÚÀü¹®°¡°¡ ½ÃÀåÀ» ÀÌ±æ ¼ö ÀÖÀ»±î?¡¯
Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀ» ÈñÈÈÇÒ ¶§ ÈçÈ÷ ÀοëµÇ´Â »ç·Ê°¡ ÀÖ´Ù. ¿ø¼þÀÌ¿Í Àü¹®°¡ÀÇ ¼öÀÍ·ü °ÔÀÓÀÌ´Ù. ¼¼±â¸»À» °« Áö³ 2000³â ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³Î(WSJ)Àº ¿ø¼þÀÌ¿Í ÅõÀÚÀü¹®°¡ÀÇ ¼öÀÍ·ü °ÔÀÓÀ̶ó´Â ¼±Á¤ÀûÀÎ ½ÇÇèÀ» ÁøÇàÇÑ´Ù. ¿ø¼þÀÌ°¡ ¹«ÀÛÀ§·Î ´øÁø ´ÙÆ®¿¡ ¹Ì¸® Àû¾î ³õÀº Á¾¸ñ°ú Àü¹®°¡µéÀÌ ¼±Á¤ÇÑ Á¾¸ñÀÇ ¼öÀÍÀ» ºñ±³ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ̾ú´Ù. Àú¸íÇÑ °æÁ¦Áö¿¡ ½Ç·Á Áö±Ý±îÁö ȸÀڵǰí ÀÖ´Â ¸¸Å ½ÂÀÚ´Â ¿ø¼þÀÌ¿´´Ù. ¿ø¼þÀÌ´Â -2.7% ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇØ 1µîÀ» Â÷ÁöÇß°í, ÅõÀÚ Àü¹®°¡¿Í ¾Æ¸¶Ãß¾î ÅõÀÚÀÚµéÀº -13.4%, -28.6% ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ÀÌ¿Ü¿¡µµ ħÆÒÁö¿Í Æݵå¸Å´ÏÀú, °í¾çÀÌ¿Í Àü¹® ÅõÀÚÀÚ, 5¼¼ ¾î¸°ÀÌ¿Í Áõ±Ç Àü¹®°¡ µî ¿©·¯ °ÔÀÓ¿¡¼ Àü¹®°¡ÀÇ ÆÐ¹è ¼Ò½ÄÀÌ ¾ð·ÐÀ» ÅëÇØ ÀüÇØÁ³´Ù.
ÀÌµé »ç·Ê´Â ½ÃÀåÀ» ¼Ò±ØÀûÀ¸·Î ÃßÁ¾ÇÏ´Â Æнúê(Passive) ÆݵåÀÇ ¿ì¼ö¼ºÀ» ¼³¸íÇϱâ À§ÇÑ »ç·Ê·Î °ðÀß Àç»ý»êµÈ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌ´Â ÀüÇüÀûÀ¸·Î ¡®°³°¡ »ç¶÷À» ¹°¾î¡¯ ´º½º°¡ µÈ »ç·ÊµéÀÌ´Ù. Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ½Â¸®ÇÑ ´Ù¸¥ »ç·Êµµ ÀÖÁö¸¸ °ð ÀØÇôÁ³´Ù. ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³ÎÀÌ 1988³â 10¿ùºÎÅÍ 10³â µ¿¾È 100Â÷·Ê¿¡ °ÉÃÄ Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ¼±ÅÃÇÑ Á¾¸ñ°ú ±âÀÚ°¡ ¹«ÀÛÀ§·Î °í¸¥ Á¾¸ñÀ» ³õ°í ¼öÀÍ·üÀ» ºñ±³Çß´Ù. 1998³â 10¿ù °á°ú¸¦ Áý°èÇÏ´Ï Æݵå¸Å´ÏÀúÀÇ ½Â·üÀÌ 61%·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
¢º¾×Ƽºê´Â ¡®Á¾¸ñ¡¯, Æнúê´Â ¡®½ÃÀ塯
Æнúê Àü·«Àº Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ¿î¿ëÇÏ´Â ¡®Àû±ØÀû(Active) ¿î¿ë¡¯°ú ¹Ý´ëÀÎ ¡®¼öµ¿Àû(Passive) ¿î¿ë¡¯À̶ó ºÎ¸¥´Ù. ƯÁ¤Áö¼ö¸¦ ÃßÁ¾ÇÏ´Â Æнúê Æݵå´Â ½ÃÀå ÀÚü¿¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â ¾ÆÀ̵ð¾î¿¡¼ Ãâ¹ßÇÑ ÅõÀÚ »óÇ°À¸·Î ½ÃÀå»óȲ¿¡ µû¶ó ¼Õ½ÇÀ» º¼ ¼öµµ ÀÌÀÍÀ» º¼ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ½±°Ô ¸»ÇØ ¾×Ƽºê Æݵå´Â ¡®Á¾¸ñ¡¯À», Æнúê Æݵå´Â ¡®½ÃÀ塯À» »ç°íÆÄ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
(¾×Ƽºê Æݵå¿ÍÀÇ Çع¬Àº ºñ±³´Â µÚ·ÎÇÏ°í) Æнúê ÆݵåÀÇ ¿ì¼ö¼ºÀº Àΰ£¿¡ ´ëÇÑ ¿ì¿ùÇÔÀÌ ¾Æ´Ñ ¡®ÃÖ¼ÒÀÇ ºñ¿ë¡¯À¸·Î ºÐ»êÅõÀÚ È¿°ú¸¦ °¡Á®´Ù ÁÖ´Â »óÇ°±¸Á¶¿¡ ÀÖ´Ù. ´ÜÀûÀÎ ¿¹·Î 100¸¸¿øÀÇ ÀÚ±ÝÀ¸·Î ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÏ´Â °³ÀÎÀº ¡®»ï¼ºÀüÀÚ¡¯¸¦ ºñ·ÔÇÑ ´Ù¾çÇÑ ¿ì·®ÁÖ¿¡ ºÐ»êÅõÀÚÇϱâ ÈûµéÁö¸¸ Æнúê Æݵ带 ÅëÇؼ À̵é Á¾¸ñÀº ¹°·Ð ÄÚ½ºÇÇ Àüü Á¾¸ñ¿¡ °í¸£°Ô ÀÚ±ÝÀ» ÅõÀÔÇÏ´Â È¿°ú¸¦ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ¹Ý¸é ½ÃÀåÀ» ¹Ý¿µÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¾¸ñÀ» °í¸£°Ô ¸Å¼öÇØ À¯ÁöÇÏ´Â ÅÍ¿¡ ºñ¿ëµµ Àû´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÀÌÀ¯·Î ¹Ì±¹ÀÎ ÃÖÃÊ ³ëº§°æÁ¦Çлó ¼ö»óÀÚÀÎ Æú »õ¹Â¾ó½¼ ¹Ú»ç´Â 2005³â ¡°Á¸ º¸±ÛÀÇ À妽º ÆÝµå °³¹ßÀº ¹ÙÄû¿Í ¾ËÆĺª ¹ß¸í¸¸Å °¡Ä¡ ÀÖ´Ù¡±¸ç º¸±ÛÀÇ ¾÷ÀûÀ» Ī¼ÛÇϱ⵵ Çß´Ù.
À妽º Æݵå¿Í À¯»çÇÑ ±¸Á¶ÀÌÁö¸¸ »óÀåµÈ ÇüÅ·ΠÀÚÀ¯·Ó°Ô ½ÃÀå¿¡¼ »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ´Â ETF´Â 1992³â ¹Ì±¹ ¾Æ¸Þ¸®Ä«Áõ±Ç°Å·¡¼ÒÀÇ ³×À̼± ¸ð½ºÆ®°¡ óÀ½À¸·Î µîÀå½ÃÄ×´Ù. À妽ºÀÇ Àú·ÅÇÑ ºñ¿ë°ú Åõ¸í¼º¿¡ ´õÇØ ½ÃÀå¿¡¼ ÀÚÀ¯·Ó°Ô »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ´Â À¯µ¿¼º±îÁö °®Ãç ±Ý¼¼ ÅõÀÚ ½ÃÀåÀÇ ÁÖ·ù·Î ¶°¿Ã¶ú´Ù.
¢º¡®´ë±â¸¸¼º¡¯ ETF ÅõÀÚ½ÃÀåÀÇ Áß½ÉÀ¸·Î
±¹³»¿¡´Â 1990³â 1¿ù 3ÀÏ KOSPI200 Áö¼ö°¡ ź»ýÇϸç À̸¦ ÃßÁ¾ÇÏ´Â ¿©·¯ »óÇ°ÀÌ ½ÃÀå¿¡ ¼±À» º¸ÀÌ°Ô µÇ¾ú´Ù. 1999³â ±¹³» 1È£ À妽º ÆݵåÀÇ µîÀå°ú ÇÔ²² ÆÐ½Ãºê ½Ã´ë¸¦ ¿¾úÁö¸¸ ¿À·£ ±â°£ ¾ÏÈæ±â¸¦ °Þ¾ú´Ù. À妽º Æݵ尡 ÁÖ·ù·Î ÀÚ¸® ÀâÀº ¹Ì±¹°ú ´Þ¸® 2001³â ±âÁØ ±¹³» Àüü ÁÖ½ÄÇü Æݵ忡¼ À妽º ÆݵåÀÇ ºñÁß¿¡ 1%¿¡µµ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇß´Ù. 2002³â óÀ½ ¼±º¸ÀÎ ETF ¿ª½Ã Ãʹݿ¡´Â °Å·¡·® ºÎÁ· µî °ü½Éµµ°¡ ¶³¾îÁø °ÍÀÌ »ç½ÇÀÌ´Ù. À妽º Æݵå¿Í ETF°¡ ±¹³»½ÃÀå¿¡¼ Á¦´ë·Î ´ëÁ¢À» ¹ÞÁö ¸øÇÑ µ¥´Â ÀϹÝÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼±ÀÔ°ßÀÌ Å« ¸òÀ» Çß´Ù. IT¹öºíÀ» °ÞÀ¸¸ç ½ÃÀåÀÇ ºñÈ¿À²¼ºÀ» Ÿ°í ´Ü±â°£¿¡ ¸î ½Ê ¹è¾¿ »ó½ÂÇÏ´Â Á¾¸ñµéÀ» ¸ñ°ÝÇÏ¸ç ¼ÒÀ§ ¡®´ë¹Ú¡¯À» ¹Ù¶ó´Â ÅõÀÚ¹®È°¡ ÀÚ¸® Àâ¾Ò´ø °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºÐÀ§±â¿¡ ½ÃÀ常ÅÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â Æнúê Æݵå´Â ¡®½É½ÉÇÑ¡¯ ÅõÀÚ»óÇ°ÂëÀ¸·Î Ãë±ÞµÆ´Ù.
¹Ì¿î¿À¸®°¡ ¹éÁ¶·Î ´Ù½Ã ž°Ô µÈ ½Ã±â´Â ´ë·« 2008³â ¸» ¹ß¹ßÇÑ ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ´Ù. ÆÝµå ½ÃÀåÀÌ À§ÃàµÇ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÎ ¹Ý¸é ETF´Â °¡½ÃÀûÀÎ ¼ºÀå¼¼¸¦ º¸¿´´Ù. ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î ½ÃÀå ÃÊ°ú ¼öÀÍ·üÀ̶ó´Â ¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ ÀǽÉÀÌ È®´ëµÇ¸é¼ º¸´Ù ¼ö¼ö·á°¡ Àú·ÅÇÑ ETF·ÎÀÇ ÀÚ±Ý À̵¿ÀÌ µÇ´Â Ãß¼¼°¡ °ÈµÇ¾ú´Ù. ƯÈ÷ À妽º Æݵ忡 ºñÇØ ¼Õ½±°Ô ¸Å¸Å°¡ °¡´ÉÇÏ°í º¸¼ö°¡ Àú·ÅÇÑ ETF¿¡ ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô·È´Ù. ±¹³» ½Ã°¡ÃÑ¾× »óÀ§ 200°³ Á¾¸ñÀ» º¹Á¦ÇÑ ETFÀÇ °æ¿ì °¡Àå ³·Àº °÷Àº 0.15%¸¸ ³»¸é µÈ´Ù. ¶ÇÇÑ ±¹³» ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °ú°Å ÆÝµå »óÇ°¿¡ ´ëÇÑ Á¤È®ÇÑ ÀÌÇØ ¾øÀÌ ¸¶ÄÉÆÿ¡ ÈÛ¾µ¸®´Â ÇàŸ¦ º¸ÀÎ °Í¿¡¼ »óÇ°¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇظ¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î ¼ö¼ö·á µî ÆÝµå »óÇ°ÀÇ ´Ù¾çÇÑ Á¤º¸¿¡ ´ëÇØ ÇÕ¸®Àû ¼±ÅÃÀ» ÇÏ´Â ¹®Èµµ ÇѸòÇß´Ù. ƯÈ÷ 2012³â ·¹¹ö¸®Áö ETF°¡ µîÀåÇÏ´Â µî ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÇ »óÇ°ÀÌ Ãâ½ÃµÇ¸é¼ ¾î´Àµ¡ ETF´Â ÅõÀÚ½ÃÀåÀÇ Áß½ÉÀ¸·Î ÀÚ¸® Àâ¾Ò´Ù.
¡®Æݵå¸Å´ÏÀúµéµµ Àß ¸ð¸£´Â¡¯ ±¹³» 1È£ À妽º Æݵå´Â?
±¹³» ÃÖÃÊÀÇ À妽º Æݵå´Â KOSPI200À» ´ë»óÁö¼ö·Î ÇÑ ¹Ì·¡¿¡¼ÂÅõÀÚÀÚ¹®ÀÇ ÄÚ½ºÆÄÀÌ´õ·Î 1998³â 12¿ù 3ÀÏ¿¡ ¸ðÁýÇØ 1999³â 2¿ù 9ÀÏ ÀÚ¿¡ Áõ±Ç°Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÇ¾ú´Ù. ÇöÀç ÆǸŵǰí ÀÖ´Â °¡Àå ¿À·¡µÈ À妽º Æݵå´Â 1999³â 10¿ù 8ÀÏ ¼³Á¤µÈ Å°¿òÀÚ»ê¿î¿ë(±¸ ¿ì¸®ÀÚ»ê¿î¿ë)ÀÇ ¡®Å°¿òÇÁ·±Æ¼¾îÀ妽ºÇ÷¯½º¥áÁõ±ÇÀÚÅõÀÚ½ÅŹS-1[ÁÖ½Ä]C1¡¯ÀÌ´Ù.
±¹³» 1È£ ETF´Â 2002³â 10¿ù 4ÀÏ ³ª¶õÈ÷ »óÀåµÈ »ï¼ºÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ ¡®»ï¼ºKODEX200Áõ±Ç»óÀåÁö¼öÅõÀÚ½ÅŹ[ÁÖ½Ä]¡¯°ú Å°¿òÀÚ»ê¿î¿ë(±¸ LSÅõ½Å)ÀÇ ¡®Å°¿òKOSEF200»óÀåÁö¼öÁõ±ÇÅõÀÚ½ÅŹ(ÁÖ½Ä)¡¯ÀÌ´Ù.
Æнúê Æݵå(Passive Fund) ´ëÇ¥ÁÖ°¡Áö¼ö¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â Á¾¸ñµé·Î Æݵ带 ±¸¼ºÇØ ±× Áö¼ö°¡ ¿À¸£´Â ¸¸ÅÀÇ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â Æݵå. ½ÃÀåÀÌ È¿À²ÀûÀ̶ó°í ¹Ï±â ¶§¹®¿¡ Æݵå¸Å´ÏÀúÀÇ ÁÖ°üÀûÀÎ ¿î¿ëÀ̳ª °³ÀÔÀ» ÇÊ¿ä·Î ÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸ç º¸¼ö°¡ Àú·ÅÇÏ´Ù.
¾×Ƽºê Æݵå(Active Fund) ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®±â À§Çؼ Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ Àû±ØÀûÀ¸·Î ½ÃÀåÀ̳ª Á¾¸ñÀÇ °¡°ÝÀ» ¿¹ÃøÇÏ¿© ÁÁÀº Á¾¸ñÀ» ÀûÀýÈ÷ ¸Å¼ö, ¸ÅµµÇÏ´Â Æݵå. Æнúê Æݵ庸´Ù ¿î¿ëºñ¿ëÀÌ ´õ µé°í, ±â´ë¼öÀÍÀÌ ³ôÀº ¸¸Å º¯µ¿¼º°ú ¸®½ºÅ©µµ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ô´Ù.
[¹ÚÁöÈÆ ±âÀÚ]
[º» ±â»ç´Â ¸ÅÀÏ°æÁ¦ Luxmen Á¦88È£ (2018³â 01¿ù) ±â»çÀÔ´Ï´Ù]
[¨Ï ¸ÅÀÏ°æÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]